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nen
BILANCI E RELAZIONI
PROGETTO DI BILANCIO
AL 31 DICEMBRE 2025
INDICE GENERALE
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 2
BILANCIO
CONSOLIDATO
AL 31 DICEMBRE 2025
INDICE GENERALE
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 3
INDICE GENERALE
INDICE GENERALE ......................................................................................................................................................... 3
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 DICEMBRE 2025 ................................................. 5
COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI AMMINISTRATIVI DELLA CAPOGRUPPO .................................................... 6
COMPOSIZIONE DEI COMITATI INTERNI .................................................................................................................. 7
DATI DI SINTESI AL 31 DICEMBRE 2025 ................................................................................................................. 8
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DAL 1 GENNAIO AL 31 DICEMBRE 2025 ...................................................... 11
LO SCENARIO MACROECONOMICO ........................................................................................................................... 15
IL FACTORING ................................................................................................................................................................... 17
LA CESSIONE DEL QUINTO E FINANZIAMENTI QUINTO PUOI........................................................................ 22
CREDITO SU PEGNO E KRUSO KAPITAL .................................................................................................................. 25
L’ATTIVITA’ DI TESORERIA E DI RACCOLTA .......................................................................................................... 29
COMPOSIZIONE DEL GRUPPO E STRUTTURA ........................................................................................................ 31
RISULTATI ECONOMICI ................................................................................................................................................. 33
I PRINCIPALI AGGREGATI PATRIMONIALI .............................................................................................................. 42
L’ADEGUATEZZA PATRIMONIALE ............................................................................................................................... 52
INFORMAZIONI RELATIVE AL CAPITALE E AL TITOLO AZIONARIO .............................................................. 55
GESTIONE DEI RISCHI E METODOLOGIE DI CONTROLLO A SUPPORTO .................................................... 57
ALTRE INFORMAZIONI ................................................................................................................................................... 59
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE E PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE .......................... 63
SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATI ................................................................................................................. 64
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO .................................................................................................................... 65
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO ........................................................................................................................ 67
PROSPETTO DELLA REDDITIVITA’ CONSOLIDATA COMPLESSIVA ................................................................ 68
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 31/12/2025 ............... 69
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 31/12/2024 ............... 70
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (METODO INDIRETTO) ........................................................... 71
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA ................................................................................................................... 72
PARTE A – POLITICHE CONTABILI ............................................................................................................................. 73
PARTE B - INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO .............................................. 104
PARTE C - INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO ....................................................... 141
PARTE D - REDDITIVITA’ CONSOLIDATA COMPLESSIVAPROSPETTO ANALITICO DELLA
REDDITIVITA’ CONSOLIDATA COMPLESSIVA ..................................................................................................... 160
PARTE E - INFORMAZIONI SUI RISCHI E SULLE RELATIVE POLITICHE DI COPERTURA .................... 161
PARTE F - INFORMAZIONI SUL PATRIMONIO CONSOLIDATO ...................................................................... 223
PARTE G - OPERAZIONI DI AGGREGAZIONE RIGUARDANTI IMPRESE O RAMI D’AZIENDA ............. 232
PARTE H – OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE.............................................................................................. 233
PARTE I - ACCORDI DI PAGAMENTO BASATI SU PROPRI STRUMENTI PATRIMONIALI ....................... 236
PARTE L - INFORMATIVA DI SETTORE ................................................................................................................... 239
PARTE M – INFORMATIVA SUL LEASING ............................................................................................................... 241
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO ........................................................................................... 243
INDICE GENERALE
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 4
RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE ................................................................................................ 244
BILANCIO D’ESERCIZIO .......................................................................................................................................... 245
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025 ............................................. 246
PREMESSA ALLA RELAZIONE SULLA GESTIONE DI BANCA SISTEMA S.P.A. .......................................... 247
DATI DI SINTESI AL 31 DICEMBRE 2025 ............................................................................................................. 249
RISULTATI ECONOMICI ............................................................................................................................................... 252
I PRINCIPALI AGGREGATI PATRIMONIALI ............................................................................................................ 261
L’ADEGUATEZZA PATRIMONIALE ............................................................................................................................. 267
ALTRE INFORMAZIONI ................................................................................................................................................. 268
PROGETTO DI DESTINAZIONE DELL’UTILE D’ESERCIZIO .............................................................................. 270
SCHEMI DI BILANCIO DELL’IMPRESA .............................................................................................................. 271
STATO PATRIMONIALE ................................................................................................................................................. 272
CONTO ECONOMICO ..................................................................................................................................................... 274
PROSPETTO DELLA REDDITIVITA’ COMPLESSIVA ............................................................................................. 275
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO AL 31/12/2025 ............................................ 276
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO AL 31/12/2024 ............................................ 277
RENDICONTO FINANZIARIO (METODO INDIRETTO) ........................................................................................ 278
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA ................................................................................................................. 279
PARTE B - INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE ............................................................................. 294
PARTE C - INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO ...................................................................................... 324
PARTE D - REDDITIVITA’ COMPLESSIVA............................................................................................................... 341
PARTE E - INFORMAZIONI SUI RISCHI E SULLE RELATIVE POLITICHE DI COPERTURA .................... 342
PARTE F - INFORMAZIONI SUL PATRIMONIO DELL’IMPRESA ....................................................................... 373
PARTE G - OPERAZIONI DI AGGREGAZIONE RIGUARDANTI IMPRESE O RAMI D’AZIENDA ............. 382
PARTE H -OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE ................................................................................................ 383
PARTE I - ACCORDI DI PAGAMENTO BASATI SU PROPRI STRUMENTI PATRIMONIALI ....................... 386
PARTE L - INFORMATIVA DI SETTORE ................................................................................................................... 388
PARTE M – INFORMATIVA SUL LEASING ............................................................................................................... 390
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO DI ESERCIZIO ............................................................................................. 393
RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE .......................................................................................................... 394
RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE ................................................................................................ 396
Questo documento, in formato PDF, non soddisfa gli obblighi derivanti dalla Direttiva 2004/109/CE (la
“Direttiva sulla Trasparenza”) e dal Regolamento Delegato (UE) 2019/815 (il “Regolamento ESEF” –
European Single Electronic Format), per i quali è stato predisposto un formato XHTML dedicato
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 5
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA
AL 31 DICEMBRE 2025
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 6
COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI AMMINISTRATIVI
DELLA CAPOGRUPPO
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Presidente
Avv. Luitgard Spögler
Amministratore Delegato e Direttore
Generale
Dott. Gianluca Garbi
Consiglieri
Avv. Gianpaolo Alessandro
Ing. Alessandra Grendele
Dott. Daniele Pittatore
Avv. Marco Cuniberti*
Dott.ssa Giuliana Grassia*
Prof.ssa Maria Gaia Soana*
Avv. Andrea De Tomas*
COLLEGIO SINDACALE
Presidente
Prof. Guido Paolucci
Sindaci Effettivi
Dott.ssa Lucia Abati
Dott.ssa Anna Maria Allievi
Sindaci Supplenti
Dott. Marco Armarolli
Dott.ssa Daniela D’Ignazio
SOCIETÀ DI REVISIONE
BDO Audit Services S.r.l. (*)
DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SO-
CIETARI
Dott. Alexander Muz
(*) BDO Italia S.p.A. ha conferito, con effetto dal 1° gennaio 2026, a favore di BDO Audit Services S.r.l. un ramo di
azienda che ricomprende, tra l’altro, l’incarico di revisione legale nei confronti della nostra società
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 7
COMPOSIZIONE DEI COMITATI INTERNI
ORGANISMO DI VIGILANZA
Presidente
Dott. Guido Paolucci
Membri
Dott.ssa Lucia Abati
Dott.ssa Annamaria Allievi
COMITATO ESECUTIVO
Presidente
Dott. Gianluca Garbi
Membri
Avv. Gianpaolo Alessandro
Dott.ssa Alessandra Grendele
COMITATO CONTROLLO INTERNO, GESTIONE DEI RISCHI E SOSTENIBI-
LITA’
Presidente
Avv. Marco Cuniberti
Membri
Avv. Andrea De Tomas
Dott. Daniele Pittatore
Prof.ssa Maria Gaia Soana
COMITATO PER LE NOMINE
Presidente
Prof.ssa Maria Gaia Soana
Membri
Avv. Marco Cuniberti
Dott.ssa Giuliana Grassia
COMITATO PER LA REMUNERAZIONE
Presidente
Dott.ssa Giuliana Grassia
Membri
Avv. Andrea De Tomas
Dott. Daniele Pittatore
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 8
DATI DI SINTESI AL 31 DICEMBRE 2025
Il Gruppo Banca Sistema si compone della capogruppo Banca Sistema S.p.A., con sede
a Milano, delle controllate Kruso Kapital S.p.A., della Largo Augusto Servizi e Sviluppo
S.r.l., della società greca Ready Pawn Single Member S.A. (di seguito anche ProntoPe-
gno Grecia) e della società portoghese Pignus - Credito Economico Popular SA (di segui-
to anche CEP) interamente controllate dalla Kruso Kapital S.p.A..
L’area di consolidamento include inoltre la casa d’aste Kruso Art (Art-Rite S.r.l.), inte-
ramente controllata dalla Kruso Kapital e fuori dal Gruppo bancario, la joint venture
spagnola EBNSistema Finance S.l. e le seguenti società veicolo dedicate alle cartolariz-
zazioni i cui crediti non sono oggetto di derecognition: Quinto Sistema Sec. 2019 S.r.l.,
Quinto Sistema Sec. 2017 S.r.l. e BS IVA SPV S.r.l.. La capogruppo Banca Sistema
S.p.A., è una società registrata in Italia, domiciliata in Largo Augusto 1/A, ang. via
Verziere 13 - 20122 Milano.
La Capogruppo svolge direttamente l’attività di factoring e opera nel settore della ces-
sione del quinto attraverso l’origination diretta e con la compra-vendita di crediti gene-
rati anche da altri operatori specializzati, erogando il proprio prodotto attraverso una
rete di agenti monomandatari e mediatori specializzati, presenti su tutto il territorio
nazionale. Tramite la controllata Kruso Kapital S.p.A., il Gruppo svolge l’attività di cre-
dito su pegno, attraverso una rete di filiali in Italia, su territorio greco e portoghese
attraverso le controllate ProntoPegno Grecia e CEP, e l’attività di casa d’asta. Il Gruppo
è altresì presente nel mercato spagnolo anche attraverso l’attività di factoring con la JV
EBNSistema Finance.
La capogruppo Banca Sistema S.p.A. è quotata al segmento Euronext STAR Milan del
mercato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana e la controllata Kruso Kapital è quotata
nel mercato Euronext Growth Milan.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 9
PRINCIPALI INDICATORI
31-dic-25
31-dic-24
4.338.414
4.702.898
1.237.967
1.208.254
1.387.486
1.569.156
572.943
701.494
879.386
947.256
2.261.130
2.565.354
309.845
288.186
Impieghi Factoring
-11,6%
Indicatori patrimoniali (€ .000)
Totale Attivo
-7,8%
Portafoglio Titoli
2,5%
Raccolta - Conti corrente
7,5%
Impieghi CQ
-18,3%
Raccolta - Banche e PcT
-7,2%
Raccolta - Depositi
vincolati
-11,9%
125.219
82.935
27.567
26.722
170.839
121.232
(33.603)
(32.452)
(47.539)
(36.678)
29.042
25.199
42.341
25.199
Indicatori economici (€ .000)
Margine di Interesse
riclassificato
51,0%
Commissioni Nette
3,2%
Margine di
Intermediazione
40,9%
Altre Spese
amministrative
29,6%
Utile d'esercizio del
Gruppo normalizzato
68,0%
Spese per il personale
3,5%
Utile d'esercizio del
Gruppo
15,3%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 10
Il portafoglio Titoli include Attività finanziarie valutate al FV con impatto a conto econo-
mico, Attività finanziarie valutate al FV con impatto sulla redditività complessiva e per
quanto riguarda il portafoglio HTC esclusivamente i titoli di Stato italiano; vengono per-
tanto esclusi i titoli ABS pari a €177,6 milioni.
I dati normalizzati non includono gli effetti realizzativi dell’OPAS come successivamente
descritto.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 11
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DAL 1 GENNAIO AL 31
DICEMBRE 2025
In data 16 gennaio 2025 è stata pubblicata dalla Corte Europea dei Diritti dell’Uomo (la
“Corte”) la sentenza (la “Sentenza”) resa a definizione del giudizio promosso nel 2023
dallo studio legale Ontier Italia per conto della Banca e funzionale a far accertare dalla
Corte la violazione della Convenzione per la salvaguardia dei diritti dell’uomo e delle
libertà fondamentali (la “Convenzione”). Le lamentate violazioni originavano dall’ina-
dempimento da parte di un ente territoriale in dissesto (l’”Ente Territoriale”) alle obbli-
gazioni di pagamento riconosciute (anche) in provvedimenti giudiziari definitivi e risa-
lenti nel tempo, ottenuti per un ammontare di oltre Euro 61 milioni di capitale, oltre
interessi di mora (stimati, al 31 dicembre 2024, nella misura di Euro 43,7 mln), le spese
legali e i danni morali. Con la Sentenza la Corte ha (tra l’altro) espressamente dichiarato
“che lo stato convenuto, entro tre mesi, deve garantire con misure adeguate l'esecu-
zione dei provvedimenti giudiziari interni ancora pendenti” e che la Sentenza è definitiva
e inappellabile. La Sentenza è stata resa nell’ambito di un consolidato indirizzo giuri-
sprudenziale della Corte.
Nel prosieguo dell’anno la Banca ha ricevuto nuove sentenze positive e promosso di-
nanzi alla Corte ricorsi analoghi a quello definito con le sentenze che vedono come
debitore originario inadempiente entità tutte riconducibili alla Pubblica Amministrazione
(ivi compresi altri enti territoriali in dissesto, ma non solo). Il disegno di legge relativo
al bilancio 2026 ha introdotto (nella versione attuale) un fondo di 2.200 milioni per
l’anno 2026 “destinato a far fronte agli effetti finanziari derivanti da contenziosi nazionali
ed europei”. Anche sulla base delle dichiarazioni rese dal competente ministro agli or-
gani di stampa, tra i contenziosi europei vanno ricompresi quelli pendenti dinanzi alla
Corte Europea dei Diritti dell’Uomo.
In data 19 novembre 2025 la Banca ha ricevuto da un Comune destinatario finale di
una sentenza resa dalla Corte Europea dei Diritti dell’Uomo e uscito nel frattempo dal
dissesto, il pagamento di euro 103 milioni.
In data 21 marzo 2025 il Consiglio di Amministrazione ha anche approvato il nuovo
Progetto di governo societario, facente parte delle iniziative adottate dalla Banca, su
richiesta dell’Autorità di Vigilanza, in relazione agli esiti del l’accertamento ispettivo. Il
nuovo Progetto di governo societario, che prevede l’integrazione degli organi di governo
societario attraverso la costituzione di un Comitato Esecutivo, è stato approvato da
parte dell’Assemblea degli Azionisti del 30 aprile 2025.
Come già comunicato in data 7 febbraio 2025, la stessa Assemblea ha pure deliberato
di dare corso all’accelerazione del ricambio di una parte dei componenti del Consiglio di
Amministrazione e del Collegio Sindacale, secondo quanto richiesto da Banca d’Italia in
relazione alle iniziative in materia di governance da assumere a esito dell’accertamento
ispettivo. L’Assemblea ha pure deliberato sull’adeguamento del compenso riconosciuto
al Consiglio di Amministrazione per tenere conto della costituzione del Comitato Esecu-
tivo. L’Assemblea degli Azionisti ha infine deliberato sulla “Relazione sulla politica in
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materia di remunerazione e sui compensi corrisposti”, prima e seconda sezione, di cui
all’art 123-ter del TUF.
Nella seduta del 21 marzo 2025, il Consiglio di Amministrazione ha approvato la nuova
classificazione a default di alcune esposizioni creditizie, in recepimento dei rilievi formu-
lati nel rapporto ispettivo consegnato il 20 dicembre 2024. Tali rilievi hanno evidenziato
criticità nelle regole e prassi adottate dalla Banca in materia di classificazione delle
esposizioni, giudicate dall’Autorità di Vigilanza non pienamente conformi agli Orienta-
menti dell’EBA sull’applicazione della definizione di default.
In attuazione di tale decisione, con decorrenza 31 marzo 2025, la Banca ha proceduto
alla nuova classificazione ai fini prudenziali delle esposizioni interessate, che ha deter-
minato un incremento delle esposizioni scadute per complessivi €227 milioni rispetto a
quanto rilevato al 31 dicembre 2024, portando il totale complessivo scaduto del Gruppo
a €333 milioni.
L’aumento ha riguardato prevalentemente il portafoglio di factoring pro-soluto verso la
Pubblica Amministrazione e, pertanto, in ragione della tipologia dei crediti sottostanti,
si continua a non ravvisare criticità in termini di qualità del credito e probabilità di re-
cupero. L’86% dei crediti scaduti della Banca, al netto di quelli riferibili al Gruppo Kruso
Kapital, è riconducibile a controparti della Pubblica Amministrazione.
A decorrere dalla data della nuova classificazione, le esposizioni interessate sono sog-
gette all’applicazione del calendar provisioning.
A decorrere dal 31 marzo 2025, il Gruppo, in applicazione delle disposizioni introdotte
dal nuovo Regolamento (UE) n. 2024/1623 (CRR 3), ha provveduto a una ridetermi-
nazione prudenziale del rischio di credito associato ai crediti su pegno. Tale adegua-
mento si è reso necessario in quanto, secondo l’interpretazione data in sede di rap-
porto ispettivo da parte dell’Autorità di Vigilanza nazionale, la garanzia costituita
dall’oro, non da investimento, non è più riconosciuta come ammissibile ai fini della mi-
tigazione del rischio di credito nella determinazione degli RWA. In sostanza i finanzia-
menti con credito su pegno vengono considerati come se non ci fosse alcuna garanzia
sottostante e a prescindere dalle percentuali di recupero storico che sono pari a circa il
100%. La nuova CRR3 si applica alla Banca mentre, per la controllata Kruso Kapital,
troverà applicazione non prima del 1° gennaio 2026.
Il Consiglio di Amministrazione, facendo seguito alla specifica richiesta della Banca d’Ita-
lia, ha altresì approvato un capital plan aggiornato per il triennio 2025-2027, le cui
risultanze evidenziano la sostanziale conferma dei target di utile e di capital ratios deli-
neati nel piano industriale 2024-2026 approvato nel maggio 2024. Il capital plan tiene
anche conto delle previste operazioni di cartolarizzazione sintetica (SRT) e tradizionali
e delle recenti sentenze della Corte EDU. Ulteriori iniziative manageriali, nuove cartola-
rizzazioni, incluse SRT, emissioni di credit linked notes e nuove sentenze CEDU non
sono interamente conteggiate ai fini numerici nel capital plan.
Il capital plan è stato trasmesso alla Banca d’Italia alla fine del mese di marzo 2025,
unitamente a una relazione descrittiva dei principali interventi richiesti dall’Autorità di
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Vigilanza per il superamento dei rilievi comunicati il 20 dicembre scorso, corredata delle
valutazioni del Collegio Sindacale e delle funzioni di controllo.
In data 13 febbraio 2025 si è conclusa la liquidazione della partecipata Specialty Finance
Trust Holgings Ltd con la sua cancellazione dal registro imprese inglese.
In data 28 marzo 2025, gli Amministratori Giovanni Puglisi (vice-presidente), Daniele
Bonvicini, Maria Leddi e Francesca Granata e i sindaci Daniela Toscano e Luigi Ruggiero
hanno rassegnato le dimissioni, allo scopo di favorire la realizzazione del nuovo progetto
di governo societario e l’accelerazione del ricambio di una parte del Consiglio di Ammi-
nistrazione e del Collegio Sindacale, come richiesto dalla Banca d’Italia con la lettera di
situazione aziendale del 20 dicembre 2024. Le dimissioni sono state rese con efficacia
dalla data dall’Assemblea dei soci convocata per l’approvazione del Bilancio di Esercizio
di Banca Sistema S.p.A. al 31 dicembre 2024, dal 30 aprile 2025, in concomitanza con
la nomina da parte dell’Assemblea dei nuovi Amministratori e Sindaci.
In pari data e al fine di favorire la realizzazione del nuovo progetto di governo societario
e di garantire la necessaria continuità all’organo di controllo, la Presidente del Collegio
Sindacale, Lucia Abati, si è dimessa dall’ufficio di Presidente (ma non anche di Sindaco
Effettivo) rimettendo quindi alle deliberazioni dell’Assemblea l’individuazione di un
nuovo eventuale Presidente dell’organo di controllo.
In data 30 aprile 2025, l’Assemblea degli Azionisti ha nominato quattro nuovi ammini-
stratori in sostituzione dei dimissionari, nelle persone dei signori Gianpaolo Alessandro,
Andrea De Tomas, Giuliana Grassia e Maria Gaia Soana. I neonominati amministratori
resteranno in carica fino alla scadenza di quelli già in carica, ovvero fino alla data di
approvazione del bilancio al 31.12.2026.
In pari data, l’Assemblea ha provveduto anche alla nomina dei seguenti due sindaci
effettivi, in sostituzione dei dimissionari e che resteranno in carica fino alla scadenza di
quello già in carica, ovvero fino alla data di approvazione del bilancio al 31.12.2025:
signori Anna Maria Allievi e Guido Paolucci. Il signor Guido Paolucci è stato nominato
anche Presidente del Collegio Sindacale.
Sempre in data 30 aprile 2025, l’Assemblea degli Azionisti ha approvato il nuovo pro-
getto di governo della Banca, che, tra l’altro, istituisce il Comitato Esecutivo.
In data 27 giugno 2025, il Consiglio di Amministrazione, secondo quanto previsto dal
progetto di governo societario e come già previsto dallo statuto della Banca, ha nomi-
nato, con efficacia dal 1° luglio 2025, i componenti del Comitato Esecutivo come segue:
Gianluca Garbi (Amministratore Delegato), Gianpaolo Alessandro (Amministratore ed
esponente responsabile per l’antiriciclaggio), Alessandra Grendele (Amministratore).
L’Amministratore Delegato assume la presidenza del Comitato Esecutivo, in applicazione
dell’Art. 13.4 dello Statuto sociale. Il Comitato Esecutivo rimarrà in carica fino alla sca-
denza del mandato del Consiglio di Amministrazione prevista con l’approvazione del
bilancio al 31 dicembre 2026.
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In data 12 settembre è stata notificata alla Banca la proposta relativa all’esito del pro-
cedimento sanzionatorio avviato dalla Banca d’Italia a seguito dell’ispezione condotta
nel 2024. La proposta, che dovrà essere ancora approvata dai competenti organi della
Banca d’Italia, prevede l’irrogazione a Banca Sistema di una sanzione quantificata nella
misura di euro 310.000. La Banca ha trasmesso, nei termini previsti dalla normativa
che disciplina il procedimento amministrativo sanzionatorio della Banca d’Ital ia, una
propria ulteriore memoria difensiva in relazione alla proposta di sanzione formulata
dall’Autorità.
In data 28 ottobre Banca d’Italia ha notificato a Banca Sistema l’irrogazione della pre-
detta sanzione. In data 21 novembre, Banca Sistema ha provveduto ad effettuare il
pagamento della somma dovuta a titolo di sanzione.
In data 8 ottobre 2025 si è conclusa un’ispezione fiscale avviata in data 16 aprile 2025
da parte dell’Agenzia delle Entrate con la notifica da parte della Direzione Regionale
Lombardia – Ufficio Grandi Contribuenti del Processo Verbale di Constatazione (PVC).
Sulla base delle risultanze contestate la Banca ha deciso di aderire integralmente al PVC
con il versamento di una sanzione stimata in €90 mila.
In data 30 giugno 2025 Banca CF+ S.p.A. aveva comunicato di voler lanciare un’offerta
pubblica di acquisto volontaria (OPA) totalitaria sulle azioni ordinarie di Banca Sistema,
senza che fosse stata sollecitata né preventivamente concordata con Banca Sistema
stessa.
Con riferimento all’offerta pubblica di acquisto, gli Amministratori indipendenti, ai
sensi dell’art. 39-bis, comma 2, del Regolamento Emittenti Consob, hanno individuato
Equita SIM S.p.A. quale esperto indipendente incaricato di supportarli nella valuta-
zione della congruità del corrispettivo dell’offerta e nella predisposizione del parere
motivato previsto dalla normativa vigente.
Per maggiori dettagli e informazioni relativi all’OPAS si rimanda al paragrafo “FATTI DI
RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO”.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
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LO SCENARIO MACROECONOMICO
Il 2025 è caratterizzato da un andamento dell’attività economica differente nei vari stati.
Negli Stati Uniti grazie ai consumi e agli investimenti legati all’intelligenza artificiale (IA)
l’economia ha continuato ad espandersi, anche se si rileva un peggioramento della fi-
ducia delle famiglie e un indebolimento del mercato del lavoro con un rallentamento a
fine 2025 per effetto del temporaneo blocco delle attività amministrative federali (go-
vernment shutdown). In Cina la domanda interna è debole ma l’export in ripresa grazie
a semiconduttori e beni legati all’IA. Si rileva un’accelerazione nel commercio mondiale
nonostante tensioni commerciali con un forte orientamento dei flussi dalla Cina verso
Asia, Africa e Europa. Secondo le previsioni dell’OCSE, la crescita globale presenterà un
leggero calo nel 2026 (2,9%).
Nell’Area Euro si ha una crescita moderata del PIL (+0,3%) negli ultimi trimestri del
2025, con una forte solidità dell’economia francese e spagnola, mentre la situazione in
Germania resta stagnante. L’inflazione si stabilizza intorno al 2%. A causa dell’i ncer-
tezza legata all’evoluzione del contesto globale le famiglie sono molto prudenti nelle
spese aumentando la tendenza al risparmio. La manifattura resta ancora debole a causa
della pressione per la concorrenza cinese. Aumentano i finanziamenti alle famiglie so-
prattutto per i mutui. In seguito a tutti questi fattori le proiezioni della BCE prevedono
comunque una crescita del PIL nel 2026 all’1,2%.
L’ITALIA
In Italia si rileva una crescita del PIL negli ultimi trimestri del 2025 (nel terzo trime-
stre +0,1%) grazie all’export e agli investimenti. Le previsioni di Banca d’Italia sono
alquanto positive, infatti nel 2026 si prevede una crescita del PIL dello 0,6%. Nel set-
tore dell’industria, nonostante un calo registrato in estate, si rileva un recupero con
un’espansione della produzione farmaceutica e di apparecchi elettronici. Anche nei
servizi si evince una crescita ampia soprattutto nei servizi alle imprese e ICT, mentre
si ha una breve flessione nelle costruzioni del residenziale. Resta stabile il non resi-
denziale. Gli investimenti delle imprese sono ancora in aumento e si rileva un forte ri-
corso a incentivi. Anche in Italia, come in tutta l’area Euro la cresci ta dei consumi
delle famiglie è molto contenuta, con un forte aumento della tendenza al risparmio
(11,4% valore tra i più alti dal 2008). Aumentano le compravendite nel mercato im-
mobiliare, con un avanzo di conto corrente elevato e stabile grazie al miglioramento
del saldo dei beni non energetici e alla riduzione del deficit energetico. Aumenta l’oc-
cupazione nel mondo del lavoro dall’autunno dopo un’estate di stabilità, favorendo
quindi un calo della disoccupazione del 5,8% con una crescita moderata dei salari,
poco sopra l’inflazione. Quest’ultima si stabilizza a dicembre 2025 all’1,2%, molto
sotto la media europea. Il costo della raccolta bancaria e i tassi sui prestiti a imprese e
famiglie sono rimasti sostanzialmente invariati (imprese 3,6% e mutui alle famiglie
3,3%). Aumentano comunque i prestiti alle imprese (+1,8%) e alle famiglie (+2,3%).
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
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In conclusione l’Italia presenta un quadro misto, con servizi molto dinamici e mercato
del lavoro robusto, ma manifattura sotto pressione e crescita del PIL molto moderata.
Quella italiana è un‘economia che nel complesso regge grazie a servizi e investimen ti
ma che resta comunque esposta a rischi esterni (commercio globale, concorrenza asia-
tica, volatilità nel settore tecnologico).
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
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IL FACTORING
Il mercato italiano del factoring
Le statistiche di Assifact, l’Associazione Italiana fra gli operatori del factoring, eviden-
ziano una crescita moderata del mercato del factoring nel 2025. Infatti nell’anno ap-
pena concluso il mercato del factoring ha registrato un turnover pari a circa 289,1 mi-
liardi di euro, in aumento del 3,83% su base annua al netto degli acquisti di crediti fi-
scali derivanti da bonus edilizi.
La cessione pro-soluto rimane di gran lunga la modalità più utilizzata dal mercato, con
circa l’83% del turnover complessivo, a fronte di una quota pro solvendo pari al 17%.
Con riferimento all’outstanding, tali percentuali risultano sostanzialmente confermate
(79% pro soluto e 21% pro solvendo), a conferma della preferenza della clientela ce-
dente a perfezionare le cessioni acquisendo la copertura del rischio verso i debitori ce-
duti.
L’ammontare dell’outstanding al 31.12.2025, pari a 71,3 miliardi di euro, registra una
crescita dello 0,99% rispetto all’anno precedente. Le anticipazioni e i corrispettivi pa-
gati ammontano a circa 59,8 miliardi di euro, in aumento di circa l’1,02% su base an-
nua.
BANCA SISTEMA E L’ATTIVITÀ DI FACTORING
Banca Sistema è stata una delle banche pioniere dell’attività del factoring di crediti verso
la Pubblica Amministrazione, focalizzata inizialmente sull’acquisto di crediti commerciali
vantati da fornitori del comparto della sanità pubblica, e successivamente e con gra-
dualità estesa ad altri settori del comparto crediti verso pubblica amministrazione, ai
crediti fiscali e ai crediti del settore dell’intrattenimento. Dalla sua fondazione, la Banca
è stata in grado di crescere nel business originario del factoring, con una gestione ocu-
lata del rischio, e di sostenere le imprese (dalle grandi multinazionali alle piccole e medie
imprese) attraverso l’offerta di servizi finanziari e di servizi di incasso, contribuendo in
tale modo alla crescita e al consolidamento delle imprese. Da dicembre 2020, Banca
Sistema è anche presente in Spagna - dove opera la società EBNSISTEMA Finance,
controllata congiuntamente con il partner bancario spagnolo EBN Banco – prevalente-
mente nel segmento factoring di crediti verso la Pubblica Amministrazione, con una
specializzazione nell’acquisto di crediti verso soggetti operanti prevalentemente nel
comparto della sanità pubblica.
La Banca offre inoltre finanziamenti garantiti da SACE ed MCC esclusivamente ai propri
clienti attivi nel factoring (per un totale di finanziamenti in essere pari a €194 milioni
verso 82 clienti) e ha acquistato crediti d’imposta da “Superbonus” sia ai fini di com-
pensazione nei limiti della capacità fiscale, sia, a partire dall’ultimo trimestre 2023, con
la finalità di trading.
La Banca, in qualità di Arranger e Senior Underwriter, ha coordinato e strutturato due
cartolarizzazioni innovative aventi a oggetto crediti originati da società di calcio
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 18
professionistiche sia a livello italiano che internazionale. La piattaforma prevede l’ac-
quisto, su base continuativa e rotativa, di oltre €1,5 miliardi di crediti derivanti da tra-
sferimenti di calciatori (nazionali e internazionali), diritti audiovisivi e contributi com-
pensativi riconosciuti ai club in caso di retrocessione. L’acquisto di tali crediti su base
rotativa consentirà una gestione dinamica ed efficiente dell’attivo. Questa cartolarizza-
zione e le successive in fase di completamento di strutturazione, si inseriscono nella
strategia di ampliamento del business model di Banca Sistema nel segmento delle asset
class non tradizionali e rappresenta un esempio del modello ‘originate to share’ del
piano strategico 2024-26 del Gruppo nonché del capital presentato all’Autorità di Vigi-
lanza, che in questa occasione si è concretizzato anche grazie a una partnership strate-
gica con investitori internazionali specializzati nel settore dello sport e dell’intratteni-
mento sottoscrittori della tranche junior. Con queste operazioni, la prima di una serie,
si mantiene un elevato livello di redditività a fronte di un contenuto assorbimento di
RWA. Tale modello operativo consente di valorizzare appieno la capacità di origination
e di migliorare l’efficienza della redditività in rapporto al capitale assorbito.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
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La seguente tabella riporta i volumi factoring per tipologia di prodotto:
I volumi sono stati generati sia attraverso la propria rete commerciale interna sia attra-
verso altri intermediari, con cui il Gruppo ha sottoscritto accordi di distribuzione. La
riduzione del turnover factoring è principalmente riconducile a minori volumi originati
con aziende sanitarie. Al dato di turnover sopra esposto vanno aggiunti i volumi generati
dalla rete commerciale della Banca in qualità di originator dei veicoli di cartolarizzazione
di cui la Banca detiene le tranche senior, relativi a crediti superbonus e entertainment,
pari rispettivamente a €186,1 milioni ed €152,5 milioni.
Il dato comprende anche i volumi originati sul mercato spagnolo, pari a €594 milioni
(€221 milioni nel 2024).
Il factoring si conferma lo strumento ideale sia per le piccole e medie imprese per fi-
nanziare il proprio capitale circolante e quindi i crediti commerciali, sia per le grandi
imprese, come le multinazionali, per migliorare la propria posizione finanziaria netta,
attenuare il rischio Paese e ottenere un valido supporto nell’attività di collection e ser-
vicing sugli incassi.
Gli impieghi al 31 dicembre 2025 (dato gestionale) sono pari a €1.363 milioni rispetto
ai €1.733 milioni al 31 dicembre 2024.
Prodotto (€ milioni) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Crediti factoring 4.531 4.845 (314) -6,5%
Crediti commerciali 4.089 4.510 (420) -9,3%
di cui Pro-soluto 2.949 3.497 (548) -15,7%
di cui Pro-solvendo 1.140 1.012 128 12,6%
Crediti fiscali 442 336 106 31,7%
di cui Pro-soluto 442 336 106 31,7%
di cui Pro-solvendo - - - n.a.
Crediti da Superbonus 43 416 (373) -89,7%
di cui con finalità di trading 43 416 (373) -89,7%
Totale 4.574 5.261 (687) -13,1%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 20
Di seguito si rappresenta l’incidenza delle controparti verso cui il Gruppo ha un’esposi-
zione in termini di impieghi in portafoglio. L’esposizione verso debitori privati è aumen-
tata in modo significativo rispetto all’esercizio precedente, come previsto dalle linee
strategiche di sviluppo del piano industriale 2024-2026.
I volumi legati alla gestione di portafogli di Terzi sono stati pari a €605 milioni (superiori
rispetto all’anno precedente pari a €546 milioni).
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 21
Dal 2024 è proseguita l’operatività della Banca nel comparto del servicing su alcune
limitate operazioni di debito e finanza strutturata di terzi, che ha incluso operazioni di
cartolarizzazione di crediti e assistenza a clientela corporate nell’ambito di emissione di
prestiti obbligazionari, interfacciandosi con più controparti e investitori istituzionali.
In due operazioni di cartolarizzazione relativa a crediti superbonus, la Banca svolge
inoltre il ruolo di investitore senior e co-arranger, rafforzando il proprio posizionamento
nel mercato.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
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LA CESSIONE DEL QUINTO E FINANZIAMENTI
QUINTO PUOI
I dati Assofin evidenziano anche per l’ultimo trimestre dell’anno una crescita significa-
tiva dei volumi nel mercato del Credito al Consumo, particolarmente per la Cessione del
Quinto, in linea con la tendenza già manifestata nei precedenti trimestri dell’a nno. Alla
fine del 2025 il comparto risulta cresciuto complessivamente del 7,9%, guidato dalla
Cessione del Quinto che registra una crescita cumulata del 12,6% rispetto al 2024, e
dai Prestiti Personali (+9,3%).
IL comparto mutui rallenta la crescita rispetto alla prima parte dell’anno, in cui la cre-
scita era stata più sostenuta anche sulla spinta dall’elevato numero di surroghe verifi-
catesi in corrispondenza del riposizionamento dei tassi di riferimento. La crescita com-
plessiva su base consolidata riportata a fine 2025 è pari al 22,9%%.
In questo contesto la divisione ha chiuso l’ultimo trimestre 2025 con una performance
in linea con il precedente, e chiude l’anno a 139m EUR di volumi finanziati, in contra-
zione del 29% rispetto allo scorso anno. Questo risultato è condizionato essenzialmente
dall’approccio selettivo adottato dalla Banca sui volumi per preservare un corretto livello
di marginalità, approccio che ha comportato la rinuncia ad una parte dell’attività con i
mediatori creditizi, maggiormente esposti alla competizione di prezzo, in favore del con-
solidamento del canale degli agenti monomandatari.
Per quanto riguarda gli altri prodotti, la Divisione Retail ha lavorato per espandere e
consolidare gli accordi distributivi di prodotti terzi, aumentando la propria capacità di-
stributiva e erogando prestiti personali per circa 18m EUR (+81% rispetto al 2024),
Mutui ipotecari per circa 2,5m EUR (+28% rispetto al 2024), e avviando la distribuzione
nel comparto leasing.
Il capitale outstanding è in flessione rispetto al valore dello scorso trimestre, con €573
milioni al 31 dicembre 2025, in linea con l’attrition del portafoglio prosoluto acquistato
negli anni precedenti, accelerato dalla cessione nel 2025 di alcuni portafogli crediti per
un ammontare complessivo di circa 60m EUR. La componente di portafoglio relativa a
crediti originati successivamente al 1 gennaio 2023 (e quindi ottimizzata sotto il profilo
della marginalità) è pari a fine anno al 53% del totale.
Lo scorso 25 giugno la Banca d’Italia ha inviato una comunicazione di nulla osta rispetto
all’istanza presentata per la realizzazione dell’operazione di SRT mediante cartolarizza-
zione sintetica del portafoglio di Cessione del Quinto. L’operazione consentir à pertanto
di ottimizzare l’assorbimento patrimoniale del portafoglio crediti e l’allocazione di capi-
tale in linea con i target del capital plan redatto dalla banca.
La seguente tabella riporta volumi per canale:
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 23
Di seguito viene illustrata l'evoluzione dell'outstanding di bilancio, suddiviso tra compo-
nente “diretta” e componente “indiretta”. La componente diretta si riferisce ai contratti
originati direttamente tramite la nostra rete, mentre la componente indiretta riguarda
l'acquisto di portafogli da intermediari terzi, nei quali la Banca, ad eccezione di un por-
tafoglio acquisito che alla data ha un outstanding di €23 milioni, non è subentrata nei
contratti di finanziamento con i singoli clienti avendo acquistato solo il credito.
31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
N. pratiche (#) 7.123 9.349 (2.226) -23,8%
di cui originati 7.123 9.262 (2.139) -23,1%
Volumi erogati (€ mln) 138 188 (50) -26,6%
di cui originati 138 186 (48) -25,8%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 24
Gli impieghi in CQ sono ripartiti tra dipendenti privati (18%), pensionati (48%) e
dipendenti pubblici (34%). Pertanto, oltre il 80% dei volumi è riferibile a pensionati e
impiegati presso la PA, che resta il debitore principale della Banca.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 25
CREDITO SU PEGNO E KRUSO KAPITAL
Al 31 dicembre 2025, Kruso Kapital vanta circa 93,4 mila polizze (credito su pegno),
per un totale impieghi pari a euro 154,9 milioni, in aumento del 7,7% a/a (euro 143,8
milioni).
Di seguito si riporta l’evoluzione degli impieghi
1
:
1
Impieghi 2025 al netto della scrittura di consolidamento PPA (euro 0,2 milioni).
Il 31.12.24 vede nell’aumento del 18% a/a anche il consolidamento di CEP.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 26
L’attivo patrimoniale, in aumento del 5,1%, è sostanzialmente composto dai crediti
verso clientela per l’attività di credito su pegno (crediti verso clientela) e dagli avvia-
menti per un importo complessivo pari a euro 40,1 milioni. A seguito della conclusione,
nel mese di giugno 2025, del processo di allocazione definitiva del prezzo (“PPA”)
dell’acquisizione di CEP gli avviamenti diminuiscono rispetto al 31.12.2024. Le altre at-
tività immateriali variano rispetto a dicembre 2024 anche per una parte del premio
dovuto all’acquisizione di un portafoglio di crediti in Italia, parte dell’operatività ordinaria
della società, (pari a euro 1,2 milioni, a fronte di un portafoglio crediti pari a euro 8,9
milioni) e per l’iscrizione del marchio di CEP (per euro 0,4 milioni al netto della quota di
ammortamento di periodo), derivante dal processo di allocazione sopraindicato.
Di seguito si presentano i prospetti contabili di stato patrimoniale consolidato del Gruppo
Kruso Kapital al 31 dicembre 2025.
Nelle passività finanziarie valutate al costo ammortizzato è ricompreso il debito deri-
vante dal sopravanzo d’asta pari a euro 9,1 milioni (tale valore per 5 anni viene riportato
in bilancio come debito vs clientela che in caso di non riscossione diventa
Voci dell'attivo (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta %
Cassa e disponibilità liquide 8.463 9.016 (553) -6,1%
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato 155.161 143.879 11.282 7,8%
a) crediti verso banche 103 34 69 >100%
b1) crediti verso clientela - finanziamenti 155.058 143.845 11.213 7,8%
Attività materiali 4.215 4.612 (397) -8,6%
Attività immateriali 43.416 43.264 152 0,4%
di cui: avviamento 40.070 41.155 (1.085) -2,6%
Attività fiscali 618 404 214 53,0%
Altre attività 3.129 3.309 (180) -5,4%
Totale dell'attivo 215.002 204.484 10.518 5,1%
Voci del passivo e del patrimonio netto
(€ .000)
31.12.2025 31.12.2024 Delta %
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato 134.688 141.830 (7.142) -5,0%
Passività finanziarie designate al fair value 6.726 - 6.726 n.a.
Passività fiscali 5.602 3.998 1.604 40,1%
Altre passività 8.079 7.354 725 9,9%
Trattamento di fine rapporto del personale 848 872 (24) -2,8%
Fondi per rischi ed oneri 805 971 (166) -17,1%
Capitale 24.610 24.610 - 0,0%
Riserve 24.882 20.383 4.499 22,1%
Riserve da valutazione (14) (34) 20 -58,8%
Utile di periodo/esercizio 8.776 4.500 4.276 95,0%
Totale del passivo e del patrimonio netto 215.002 204.484 10.518 5,1%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 27
sopravvenienza attiva). Nelle passività finanziarie è inclusa anche la voce debiti verso
banche (circa il 60% da linee di Banca Sistema, in progressiva riduzione). La voce Pas-
sività finanziarie designate al Fair Value si riferisce esclusivamente all’emissioni (a par-
tire aprile 2025) delle Crediti Link Notes, il cui sottostante di riferimento è rappresentato
da una parte del portafoglio di crediti su pegno in Itali a garantiti da oro.
Il Patrimonio Netto al 31.12.25 ammonta a euro 58 milioni.
Di seguito si presentano i prospetti contabili di conto economico consolidato del Gruppo
Kruso Kapital al 31 dicembre 2025.
Il Margine di intermediazione, pari a euro 35,8 milioni, cresce per:
• il contributo in aumento a/a del Margine di interesse (euro 14,2 milioni, +36,2% a/a),
su cui incidono i maggiori interessi attivi (+23,8%), legati sostanzialmente ai mag-
giori impieghi (in Italia), e ai margini più alti, che hanno più che compensato l’impatto
negativo della porzione di premio (0,5 mln) del portafoglio acquistato a gennaio ’25
e l’effetto negativo della PPA (0,9 mln), contabilizzati entrambi in diminuzione degli
interessi attivi, ed i maggiori interessi passivi. Rilevante anche il contributo di CEP
pari a 4,6 mln;
• il contributo delle maggiori Commissioni nette (euro 21,6 milioni, +51,2% a/a) gui-
date dai maggior impieghi, dal consolidamento di CEP ed in misura rilevante dal mag-
gior contributo delle aste del pegno pari a 66 (56 al 31 dicembre 2024).
Le Rettifiche di credito, in lieve aumento a/a, dal primo trimestre del 2025 sono guidate
dalle nuove politiche di credito (per KK in Italia e CEP) che, oltre alla diversa classifica-
zione dei crediti hanno visto l’applicazione di nuove percentuali di copertura collettiva.
I costi operativi, pari a euro 22,2 milioni, risultano superiori del 30,4% per:
Conto Economico (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta %
Margine di intermediazione 35.783 24.698 11.085 44,9%
Rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti (141) (89) (52) 58,4%
Risultato netto della gestione finanziaria 35.642 24.609 11.033 44,8%
Spese per il personale (9.531) (8.562) (969) 11,3%
Altre spese amministrative (9.934) (7.595) (2.339) 30,8%
Rettifiche di valore su attività materiali/immat. (2.773) (1.796) (976) 54,4%
Accantonamenti netti a a fondo rischi ed oneri (150) - (149) n.a.
Altri oneri/proventi di gestione 475 928 (453) -48,8%
Costi operativi (21.913) (17.025) (4.888) 28,7%
Utile (perdite) delle partecipazioni 190 - 190 n.a.
Utili dell'operatività corrente al lordo delle imposte 13.919 7.584 6.335 83,5%
Imposte sul reddito d'esercizio (5.143) (3.084) (2.059) 66,8%
Risultato d'esercizio 8.776 4.500 4.276 95,0%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 28
• Maggiori spese del personale connesse principalmente al consolidamento di CEP.
Il numero di risorse risulta pari 143 al 31/12/25 vs 144 al 31/12/24;
• Maggiori altre spese amministrative principalmente dovute al consolidamento di
CEP (euro 0,9 milioni), spese di consulenza straordinarie (euro 0,5 milioni, di cui
0,1 milioni legate alla strutturazione della Credit Linked Notes), spese IT (euro
0,3 milioni) e altre spese di funzionamento;
• La variazione delle rettifiche di valore su attività materiali/immateriali è preva-
lentemente riconducibile alla porzione di premio (euro 0,6 milioni) del portafoglio
acquistato a gennaio ’25 e alla controllata CEP;
• Accantonamenti a fondo rischi ed oneri è dovuta a cause legali (euro 0,2 milioni);
• La variazione degli Altri oneri/proventi di gestione è prevalentemente riconduci-
bile ai minori proventi da recuperi spese.
La voce Utile da partecipazioni è dovuta al rilascio di parte del debito relativo alla quota
di prezzo differito (earn out) contrattualizzato nell’acquisizione di Art-Rite, a seguito di
un accordo con i precedenti soci della società.
L’utile netto, pari a euro 8,8 milioni, aumenta a/a per il risultato della gestione ordinaria
e per il contributo della voce precedentemente descritta, che hanno più che compensato
l’effetto negativo del rilascio della PPA (pari a euro -0,7 milioni dopo le imposte).
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 29
L’ATTIVITA’ DI TESORERIA E DI RACCOLTA
Il portafoglio titoli di proprietà, che presenta investimenti quasi esclusivamente in titoli di
Stato emessi dalla Repubblica Italiana, è funzionale e di supporto alla gestione degli impegni
di liquidità della Banca.
La consistenza al 31 dicembre 2025 è pari a nominali 1.204 milioni (1.178 milioni al 31
dicembre 2024).
Al 31 dicembre 2025 il valore nominale dei titoli in portafoglio HTCS ammonta a 1.154
milioni (1.117 milioni al 31 dicembre 2024) con duration di circa 1 6,3 mesi (15,2 mesi al 31
dicembre 2024) e un mark-to-market positivo di €6.5 milioni.
Al 31 dicembre 2025 il portafoglio HTC ammonta a 50 milioni con duration pari a 26,2 mesi
(61 milioni al 31 dicembre 2024 con duration 31 mesi).
LA RACCOLTA
Al 31 dicembre 2025 la raccolta “wholesale” rappresenta il 31% circa del totale (al 31 di-
cembre 2024 era pari al 30% circa del totale).
Le cartolarizzazioni con sottostante finanziamenti CQ realizzate anche con struttura partly
paid continuano a consentire a Banca Sistema di rifinanziare efficientemente il proprio por-
tafoglio CQS/CQP e di proseguire nella crescita dell’attività relativa alla cessione del quinto,
la cui struttura di funding risulta così ottimizzata dalle cartolarizzazioni.
La raccolta di depositi da clientela privata si attesta a € 2,15 miliardi con una duration di
circa 17 mesi (rispetto a € 2,44 miliardi con duration di 17 mesi al 31 dicembre 2024); in
tale ammontare sono inclusi depositi vincolati con soggetti residenti esteri (collocati attra-
verso l’ausilio di piattaforme partner) per un totale di €1.777 milioni (pari all’82% della
raccolta totale da depositi).
Lo stock di raccolta da clientela ha complessivamente raggiunto al 31 dicembre 2025 l'im-
porto di €2,49 miliardi, di cui l’87% riveniente da depositi vincolati e il rimanente 13% da
conti correnti.
La raccolta retail rappresenta il 92% del totale della raccolta da clientela ed è composta dal
SI Conto! Corrente e dal prodotto SI Conto! Deposito.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 30
La ripartizione della raccolta per vincolo temporale è evidenziata di seguito.
La vita residua media è pari a 17 mesi.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 31
COMPOSIZIONE DEL GRUPPO E STRUTTURA
Organigramma
La struttura organizzativa della Banca - incentrata sul modello organizzativo divisionale
che attribuisce a ciascuno dei business Factoring e Finanziamenti Retail – ha subito
alcune modifiche in seguito all’implementazione di un articolato piano di rafforzamento
quali-quantitativo del sistema dei controlli interni che ha previsto l’assunzione di risorse
umane aggiuntive, la dotazione di nuovi strumenti informativi e per l’automazione dei
processi, un più intenso coordinamento tra le Funzioni di Controllo e tra queste e gli
Organi Societari e lo spostamento del riporto organizzativo della Direzione Rischi diret-
tamente al Consiglio di Amministrazione. Inoltre, al fine di potenziare e accelerare l’at-
tività di coordinamento delle strutture organizzative di corporate center, l’implementa-
zione delle strategie aziendali nelle diverse aree di business, la trasformazione digitale
della banca anche nel quadro dell’adozione delle nuove tecnologie di intelligenza artifi-
ciale e il controllo della struttura dei costi della macchina operativa e il conseguimento
del miglior rapporto con i ricavi è stata costituita la Direzione Coordinamento Gruppo e
istituita la carica di Vicedirettore Generale della Banca.
L’organigramma in vigore dal 1° luglio 2025 è il seguente:
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 32
RISORSE UMANE
Il Gruppo al 31 dicembre 2025 è composto da 3 58 risorse, la cui ripartizione per cate-
goria contrattuale è la seguente:
Al 31 dicembre 2025 sono state selezionate ed assunte 55 persone a livello di gruppo
per il rafforzamento delle funzioni di controllo, per la crescita del business e per la
copertura del turnover, principalmente con contratto a tempo indeterminato, e sostitu-
zione maternità o altre lungo assenze con contratti a tempo determinato. Il turn over
volontario (dimissioni volontarie di dipendenti con contratto a tempo indeterminato) è
diminuito di 1% nel corso dell’anno rispetto ai valori dei due esercizi precedent i riposi-
zionandosi sui valori medi storici.
Sul piano dello sviluppo delle competenze, dopo la raccolta dei fabbisogni di formazione
professionale e tecnica sui temi normativi e regolamentari del Gruppo, al 31 dicembre
2025, la Banca ha erogato interventi formativi a cura di formatori esterni ed interni, con
particolare riferimento alla formazione tecnica, professionale, soft skills e in ambito lin-
guistico, per un totale di circa 150 giornate complessive. Particolare attenzione è stata
riservata alle attività in materia di cybersecurity, antiriciclaggio e gestione del cambia-
mento.
L’età media del personale del Gruppo è pari a 46,7 anni per gli uomini e 43,4 anni per
le donne. La ripartizione per genere è sostanzialmente equilibrata (la componente ma-
schi-le rappresenta il 55,4% del totale, la componente femminile il 44,6%).
Al fine di valutare la conformità della Banca alle disposizioni della nuova Direttiva UE
sulla Trasparenza Salariale ("Direttiva UE 2023/970") applicabili dal prossimo esercizio
e impostare eventuali adeguamenti, la Direzione Capitale Umano ha condotto con il
supporto di qualificati consulenti esterni una serie di analisi circa la situazione aziendale
in materia, analisi che proseguirà nel 2026 al fine di adeguare i processi di competenza
alle prescrizioni della Direttiva.
FTE
Banca
Sistema
Kruso
Kapital
ProntoPegno
Grecia
Pignus
CEP
Art-Rite
Totale
31-12-2025
Totale
31-12-2024
Dirigenti 26 3 - - 1 30 28
Quadri (QD3 e QD4) 52 15 - - - 67 66
Quadri (QD1 e QD2) 51 18 - - - 69 59
Altro personale 93 51 3 43 9 199 205
Totale 222 87 3 43 10 365 358
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 33
RISULTATI ECONOMICI
(1) Il risultato netto dell’attività di trading su Superbonus è stato riclassificato dalla voce Risultato attività di negoziazione
e riesposto in una voce separata a integrazione del margine di interesse.
L’esercizio 2025, senza tenere in considerazione gli effetti conseguenti alla realizza-
zione dell'OPAS da parte di CF+ di seguito descritti, si è chiuso con un utile pari a 4 2,3
milioni di euro, che rappresenta il miglior risultato conseguito dal Gruppo dalla sua co-
stituzione.
Gli effetti sopra richiamati, illustrati nella sezione “FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA
CHIUSURA DELL’ESERCIZIO” cui si rimanda, riguardano la registrazione di un impair-
ment di €13,3 milioni dell’avviamento di KK. Si fa presente che, su indicazione di Banca
d’Italia, in costanza del divieto posto in essere da l 20 dicembre 2024, che prescrive al
Gruppo di non interessare il bilancio con voci di costo/debito connesse ad elementi de-
rivanti da remunerazione variabile, non sono sati stanziati oneri relativi al personale,
Conto Economico (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta %
Margine di interesse
96.751 50.081 46.670 93,2%
Risultato attività negoziazione Superbonus (1)
28.468 32.854 (4.386) -13,3%
Margine di interesse riclassificato 125.219 82.935 42.284 51,0%
Commissioni nette
27.567 26.722 845 3,2%
Dividendi e proventi simili
227 227 - 0,0%
Risultato netto dell’attività di negoziazione
29 1.370 (1.341) -97,9%
Risultato netto dell'attività di copertura
68 (5) 73 <100%
Utile da cessione o riacquisto di attività/passività finanziarie
17.722 9.983 7.739 77,5%
Risultato netto delle passività finanziarie valutate al FV
7 - 7 n.a.
Margine di intermediazione 170.839 121.232 49.607 40,9%
Rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti
(10.298) (1.132) (9.166) >100%
Utili/perdite da modifiche contrattuali senza cancellazioni
1 (102) 103 <100%
Risultato netto della gestione finanziaria 160.542 119.998 40.544 33,8%
Spese per il personale
(33.603) (32.452) (1.151) 3,5%
Altre spese amministrative
(47.539) (36.678) (10.861) 29,6%
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri
(7.463) (3.425) (4.038) >100%
Rettifiche di valore su attività materiali/immat.
(4.492) (3.301) (1.191) 36,1%
Altri oneri/proventi di gestione
1.473 (2.235) 3.708 <100%
Costi operativi (91.624) (78.091) (13.533) 17,3%
Utile (perdita) delle partecipazioni 190 (11) 201 <100%
Rettifiche di valore dell'avviamento
(13.299) - (13.299) n.a.
Utili dell'operatività corrente al lordo delle imposte 55.809 41.896 13.913 33,2%
Imposte sul reddito d'esercizio
(24.186) (15.374) (8.812) 57,3%
Utile d'esercizio al netto delle imposte 31.623 26.522 5.101 19,2%
Utile d'esercizio 31.623 26.522 5.101 19,2%
Risultato di pertinenza di terzi
(2.581) (1.323) (1.258) 95,1%
Utile d'esercizio di pertinenza della Capogruppo 29.042 25.199 3.843 15,3%
Impatti derivanti da successo OPAS
13.299 - 13.299 n.a.
Utile d'esercizio di pertinenza della Capogruppo
normalizzato
42.341 25.199 17.142 68,0%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 34
all’amministratore delegato e ai membri del Consiglio di Amministrazione derivanti dalle
obbligazioni connesse al cambio di controllo (Change of Control). Tali oneri, quantifica-
bili in possibili futuri esborsi pari a €7,3 milioni (al lordo dell'effetto fiscale), potrebbero
interessare in tutto o in parte gli esercizi successivi, in funzione delle determinazioni
che verranno assunte dall’Organo di Vigilanza.
Il risultato dell’esercizio ha beneficiato in misura significativa dell’incasso, avvenuto nel
quarto trimestre, di una posizione di 103 milioni di euro nei confronti di un Comune,
quale destinatario finale di una sentenza resa dalla Corte Europea dei Diritti dell’Uomo
(CEDU), che nel frattempo era uscito dalla procedura di dissesto.
L’incasso ha comportato l’iscrizione di interessi di mora lordi per complessivi €40,9 mi-
lioni, di cui €6,9 milioni risultavano già contabilizzati nel primo trimestre del 2025.
Il perfezionamento dell’incasso ha fornito ulteriore evidenza della concreta efficacia della
garanzia statale prevista per tale tipologia di contenzioso e debitori, che nel caso di
specie ha consentito al Comune debitore di addivenire alla definizione della posizione,
facendo affidamento sullo stanziamento ad hoc previsto dal decreto collegato alla Legge
di Bilancio 2026, nonché sul successivo recepimento nella medesima Legge, che ha
istituito uno specifico capitolo di spesa di importo superiore a 2 miliardi di euro, desti-
nato a far fronte al pagamento di sentenze analoghe.
Nel corso del 2025 è stata effettuata l’iscrizione di interessi di mora per un importo pari
a €6,3 milioni relativi a posizioni oggetto di sentenze da parte della Corte EDU.
Inoltre, alla data di riferimento, la Banca presenta €61 milioni di decreti attualmente
fuori dal perimetro legale, e pertanto non assistiti da stanziamenti di bilancio, di cui €42
milioni relativi a decreti esecutivi che soddisfano i requisiti per poter avviare un proce-
dimento presso la CEDU, ma per i quali tale iter non è ancora stato formalmente avviato
e che verranno stanziati in bilancio nel corso dei prossimi esercizi, secondo le previsioni
della vigente politica contabile.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 35
Il margine di interesse ha registrato una solida crescita rispetto all’esercizio precedente,
nonostante il progressivo calo dei tassi di interesse di mercato. Tale performance riflette
il mantenimento di livelli elevati di interessi attivi, sostenuti da spread di impiego ancora
ampi rispetto al costo della raccolta (che ha dato inizio ad un trend discendente), a
fronte di una lieve contrazione dei volumi medi impiegati.
Il contributo complessivo della divisione Factoring, che comprende sia i ricavi da ope-
razioni di factoring tradizionale, sia quelli derivanti dai finanziamenti PMI garantiti dallo
Stato, ha raggiunto €137,6 milioni, rappresentando circa il 79% degli interessi attivi
generati dal totale portafoglio crediti. A tali proventi si aggiungono: (i) la componente
commissionale legata al business factoring; (ii) i ricavi derivanti dalla cessione di alcuni
crediti vantati verso debitori privati; e (iii) il margine realizzato sull’attività di acquisto
e successivo realizzo di crediti fiscali Superbonus detenuti con finalità di trading.
La componente dovuta per i ritardi di pagamento ex D.Lgs 231/02 (composta da inte-
ressi di mora e indennizzo risarcitorio) azionati legalmente al 31 dicembre 2025 è stata
pari a €53,1 milioni (€31,4 milioni nel 2024):
▪ di cui €4,3 milioni derivante dalle attuali stime di recupero (€11,1 milioni nel
2024);
▪ di cui €0,5 milioni derivante dall’aggiornamento delle stime di recupero e dei
tempi attesi di incasso (€5,5 milioni nel 2024);
Margine di interesse (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Interessi attivi e proventi assimilati
Portafogli crediti 173.970 162.576 11.394 7,0%
Factoring 123.953 109.905 14.048 12,8%
CQ 17.874 18.049 (175) -1,0%
Pegno 18.513 14.929 3.584 24,0%
Finanziamenti PMI Garantiti dallo Stato 13.630 19.693 (6.063) -30,8%
Portafoglio titoli 29.577 22.672 6.905 30,5%
Titoli ABS - Interessi attivi 3.889 879 3.010 >100%
Altri Interessi attivi 2.977 10.128 (7.151) -70,6%
Totale interessi attivi 210.413 196.255 14.158 7,2%
Interessi passivi ed oneri assimilati
Debiti verso banche (1.414) (15.392) 13.978 -90,8%
Debiti verso clientela (88.171) (105.929) 17.758 -16,8%
Pct Passivi (18.064) (18.002) (62) 0,3%
Titoli in circolazione (6.013) (6.851) 838 -12,2%
Totale interessi passivi (113.662) (146.174) 32.512 -22,2%
Margine di interesse 96.751 50.081 46.670 93,2%
Risultato attività negoziazione Superbonus 28.468 32.854 (4.386) -13,3%
Margine di interesse riclassificato 125.219 82.935 42.284 51,0%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 36
▪ di cui €48,3 milioni (€13,4 milioni nel 2024) quale differenza tra quanto in-
cassato nel periodo pari a €55,6 milioni (€21,4 milioni nel 2024), rispetto a
quanto già registrato per competenza negli esercizi precedenti;
▪ di cui €0,05 milioni derivante dalle attuali stime di recupero della compo-
nente di 40 euro di crediti Risarcitori ex art. 6 D.Lgs 231/02 (€1,4 milioni nel
2024).
A partire dal primo trimestre del 2025, a seguito dell’aggiornamento della policy relativa
alla contabilizzazione degli interessi di mora per i debitori della Pubblica Amministra-
zione in situazioni di dissesto finanziario o inadempienza probabile, è stata effettuata
l’iscrizione di interessi di mora per un importo pari a €6,3 milioni al 31 dicembre relativi
a posizioni oggetto di sentenze da parte della Corte EDU che hanno riconosciuto la re-
sponsabilità del debito a carico dello Stato italiano nei casi in cui il soggetto debitore
risulti inadempiente; nella bozza di legge finanziaria 2026 in discussione al Parlamento
sono stati stanziati importi da parte della Stato per il pagamento di questi debiti. La
riduzione del contributo della componente dovuta per i ritardi di pagamento ex D.Lgs
231/02 (composta da interessi di mora e indennizzo risarcitorio) rispetto al medesimo
periodo nel 2024 è stata determinata anche da una cessione straordinaria di decreti
relativi a debitori scaduti che ha comportato una perdit a di €2,1 milioni e da un calo
dello stock, influenzato da risoluzioni contrattuali di crediti in perimetro legale.
L’ammontare dello stock di interessi ex D.Lgs 231/02 maturati al 31 dicembre 2025,
rilevante ai fini del modello di stanziamento, risulta pari a €131 milioni (€149 milioni
alla fine del 2024), che diventa pari a €192 milioni includendo gli interessi di mor a
relativi a posizioni verso i comuni in dissesto, componente su cui non vengono stanziati
in bilancio interessi di mora, salvo il caso di posizioni oggetto di sentenze CEDU come
riportato sopra, mentre il credito iscritto in bilancio è pari a €81 milioni; l’ammontare
degli interessi ex D.Lgs 231/02 maturati e non ancora transitati a conto economico è
quindi pari a €111 milioni. A questi si aggiungono ulteriori interessi di mora connessi a
soggetti quali ad esempio consorzi o società para-pubbliche escluse dal perimetro del
modello di stanziamento.
Il contributo dagli interessi derivanti dai portafogli CQS/CQP ammonta a €17,9 milioni,
la cui leggera flessione rispetto all’anno precedente per effetto è riconducibile maggiori
cessioni rispetto all’anno precedente.
Si conferma la crescita sostenuta della divisione Pegno, il cui contributo agli interessi
attivi si attesta a €18,6 milioni, rispetto ai €14,9 milioni registrati nell’esercizio prece-
dente. La voce include un effetto one-off pari a circa €895 mila (€570 mila già contabi-
lizzati al 30.06.2025), riferito al reversal negativo degli aggiustamenti di fair value al-
locati sui crediti verso clientela, a conclusione del processo di allocazione del prezzo
d’acquisto relativo alla società CEP.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 37
Si conferma il contributo positivo della componente di interessi derivanti dai finanzia-
menti alle PMI garantiti dallo Stato, seppur in flessione a causa di un minor outstanding
e di una diminuzione del rendimento indicizzato a tasso variabile.
La contribuzione del portafoglio titoli è in aumento rispetto al 31 dicembre 2024 grazie
ad un incremento dello stock medio del portafoglio in essere e ad un rendimento medio
del portafoglio più elevato.
La componente di interessi rivenienti dai titoli ABS è riconducibile ai rendimenti dei titoli
senior in cui la Banca è anche originator.
La componente degli altri interessi attivi è diminuita per un minor impiego in depositi
overnight presso BCE il cui tasso di remunerazione è diminuito.
La diminuzione degli interessi passivi è guidata da un minor outstanding finanziato e
dalla diminuzione dei tassi di mercato. Il 2024 includeva gli interessi pagati sul TLTRO
III, integralmente rimborsato in quell’esercizio.
Il risultato dell’attività di negoziazione Superbonus pari a €2 8,5 milioni è riveniente
dall’attività di trading di tali crediti e dalla variazione del loro fair value, in riduzione per
via dello smontamento delle annualità fiscali.
Le commissioni nette, pari a €27,6 milioni, risultano in linea con l’anno precedente,
per effetto della diminuzione delle commissioni rivenienti dall’attività del factoring,
compensato dall’aumento delle commissioni del credito su pegno a seguito di un mag-
gior numero di aste nel periodo.
Margine commissioni (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Commissioni attive
Attività di factoring 10.005 18.749 (8.744) -46,6%
Comm. attive - Offerta fuori sede CQ 6.650 9.883 (3.233) -32,7%
Crediti su Pegno (CA) 21.376 14.055 7.321 52,1%
Attività di collection 1.221 1.145 76 6,6%
Attività di servicer cartolarizzazioni 4.080 1.807 2.273 >100%
Altre commissioni attive 1.178 921 257 27,9%
Totale Commissioni attive 44.510 46.560 (2.050) -4,4%
Commissioni passive
Collocamento portafogli factoring (1.751) (1.418) (333) 23,5%
Collocamento atri prodotti finanziari (6.103) (6.489) 386 -5,9%
Provvigioni - offerta fuori sede CQ (6.166) (9.423) 3.257 -34,6%
Altre commissioni passive (2.922) (2.508) (414) 16,5%
Totale Commissioni passive (16.942) (19.838) 2.896 -14,6%
Margine commissioni 27.568 26.722 846 3,2%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 38
Le commissioni derivanti dal factoring debbono essere lette insieme agli interessi attivi
in quanto nell’attività factoring pro-soluto è gestionalmente indifferente se la redditività
sia registrata nella voce commissioni o interessi.
Le commissioni legate all’attività di finanziamenti garantiti da pegno sono in crescita di
€7,3 milioni rispetto all’anno precedente per effetto dell’incremento del numero di aste
e grazie alla continua crescita del business e al contributo della neo acquisita società di
pegno portoghese.
Le commissioni relative all’attività di collection includono i ricavi dal tradizionale servizio
di attività di riconciliazione degli incassi di fatture di terzi verso la P.A. pari a €1,2 milioni
(+6,6% a/a); i ricavi derivanti dall’attività di master/corporate servicer per cartolariz-
zazioni di terze parti per €4,1 milioni.
Le commissioni attive “Altre”, includono commissioni legate a servizi di conti correnti e
commissioni d’asta inerenti alla controllata Art-Rite per €0,5 milioni.
La voce Comm. Attive – Offerta fuori sede CQ si riferisce alle provvigioni legate sia al
business di origination CQ che al collocamento di prodotti di terzi pari complessivamente
a €6,7 milioni, che devono essere lette con le provvigioni passive di offerta fuori sede
CQ, pari a €6,1 milioni, composta invece dalle commissioni pagate agli agenti finanziari
per il collocamento fuori sede del prodotto CQ.
Le commissioni di collocamento dei prodotti finanziari riconosciute a terzi sono ricondu-
cibili alle retrocessioni a intermediari terzi per il collocamento e la gestione del prodotto
SI Conto! Deposito in regime di passporting, mentre le commissioni passive di colloca-
mento portafogli factoring sono legate ai costi di origination dei crediti factoring.
Tra le altre commissioni passive figurano commissioni su negoziazioni titoli di terzi e
commissioni dovute su servizi di incasso e pagamento interbancari.
La voce include il risultato di negoziazione dei titoli di Stato italiano.
Risultato attività di negoziazione (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Risultati trading su titoli 30 1.370 (1.340) -97,8%
Totale 30 1.370 (1.340) -97,8%
Utili (perdite) da cessione o riacquisto (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Utili realizzati su titoli di debito portafoglio HTCS 11.019 3.610 7.409 >100%
Utili realizzati su titoli di debito portafoglio HTC - - - n.a.
Utili realizzati su crediti (ptf Factoring) 4.363 4.771 (408) -8,6%
Utili realizzati su crediti (ptf CQ) 2.340 1.602 738 46,1%
Totale 17.722 9.983 7.739 77,5%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 39
La voce Utili (perdite) da cessione o riacquisto include gli utili realizzati da vendite sul
portafoglio titoli (pari a €11 milioni) e gli utili derivanti dalla cessione di portafogli crediti
factoring e CQ.
Le rettifiche di valore su crediti effettuate al 31 dicembre 2025 ammontano a €10,3
milioni rispetto a €1,1 milioni al 31 dicembre 2024; si ricorda che il 2024 includeva un
rilascio di €8 milioni a seguito del venir meno di presupposti di accantonamenti effettuati
nel passato su possibili accordi transattivi con l’Organo Straordinario di Liquidazione di
un Comune in dissesto e conseguente aggiornamento delle stime di probabilità di recu-
pero del medesimo credito a seguito della già citata Sentenza del Corte Europea dei
Diritti dell’Uomo. Nel corso del quarto trimestre 2025 si è registrato un rilascio di retti-
fiche di valore pari a €5,5 milioni relative a 2 posizioni con contestuale incremento degli
accantonamenti a fondo rischi per €5,5 milioni, a fronte dell’accoglimento dei decreti
alla CEDU al momento in attesa di sentenza. Il costo del rischio si attesta allo 0,39%
(0,6% al netto delle riprese di valore) rispetto allo 0,30% registrato nel dicembre 2024,
escludendo la ripresa di valore precedentemente citata. Le rettifiche di valore su crediti
hanno registrato nel corso dell’anno una dinamica principalmente influenzata da effetti
positivi derivanti da recuperi su posizioni definitivamente concluse con rilasci di accan-
tonamenti e da rilasci per l’incasso integrale di crediti vantati verso Comuni preceden-
temente in dissesto finanziario. Al contempo, l’incremento è attribuibile principalmente
a sentenze giudiziarie sfavorevoli.
Gli accantonamenti al fondo rischi sono inoltre aumentati a seguito all’ingresso di alcuni
clienti in procedure di composizione negoziata della crisi, ancorché in fase solo iniziale.
La componente di retribuzione fissa del costo del personale ha registrato un incremento
dovuto alla revisione del contratto bancario applicata a gran parte del personale e all’in-
cremento delle risorse, il cui numero medio è passato da 3 15 a 361 per l’ingresso, a
partire dal mese di novembre, di 44 nuove risorse della società portoghese Pignus -
Credito Economico Popular, acquista dalla controllata Kruso Kapital.
Si segnala che, in considerazione delle indicazioni formulate dall’Organo di Vigilanza, la
componente variabile della retribuzione del personale del Gruppo riferibile all’esercizio
corrente non è stata stanziata a bilancio nel presente esercizio.
Spese per il personale (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Salari e stipendi (26.018) (25.343) (675) 2,7%
Contributi e altre spese (5.667) (5.373) (294) 5,5%
Compensi amministratori e sindaci (1.918) (1.736) (182) 10,5%
Totale (33.603) (32.452) (1.151) 3,5%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 40
Le spese amministrative hanno registrato un incremento del 29,6%, principalmente
riconducibile a costi connessi allo sviluppo del business e alla compliance con le nuove
normative.
La crescita della voce spese per coperture assicurative è legata ai maggiori premi assi-
curativi su portafogli factoring e per l’operazione SRT su portafogli CQ.
Le spese per consulenze sono costituite in larga parte dai costi non ricorrenti sostenuti
per adempiere ai riscontri ricevuti dall’autorità di vigilanza e nuove operazioni già po-
ste in essere o avviate della controlla Kruso Kapital quali strutturazione e colloca-
mento della CLN, strutturazione di una prospettata operazione ABS di funding e miti-
gazione del rischio e consulenze inerenti al translisting dal mercato EGM a MTA.
Altre spese amministrative (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Spese IT 11.530 9.881 1.649 16,7%
Consulenze e servizi professionali 4.438 2.955 1.483 50,2%
Consulenze di sviluppo e adeguamento normativo 1.568 1.325 243 18,3%
Consulenze legali e professionali 2.427 1.175 1.252 106,6%
Spese di revisione contabile 443 455 (12) -2,6%
Spese inerenti il credito 18.236 11.220 7.016 62,5%
Spese coperture assicurative 5.732 2.292 3.440 150,1%
Spese recupero credito 7.692 4.098 3.594 87,7%
Spese origination 2.566 2.435 131 5,4%
Attività di servicing e collection 1.915 1.922 (7) -0,4%
Spese contenzioso passivo 331 473 (142) -30,0%
Altre spese funzionamento 3.336 3.316 20 0,6%
Spese outsourcing e consulenza 940 947 (7) -0,7%
Altre spese di funzionamento 1.031 1.081 (50) -4,6%
Spese inerenti gestione veicoli 533 568 (35) -6,2%
Contributi associativi 384 361 23 6,4%
Spese trasporto valori 257 180 77 42,8%
Assicurazioni 191 179 12 6,7%
Spese pubblicità 2.137 1.677 460 27,4%
Spese relative a immobili 2.434 2.304 130 5,6%
Altre spese relative a immobili 675 844 (169) -20,0%
Spese manutenzione 721 572 149 26,0%
Spese utenze e pulizie 634 502 132 26,3%
Spese inerenti portineria e sorveglianza 404 386 18 4,7%
Spese relative al personale 2.588 2.700 (112) -4,1%
Noleggi e spese inerenti auto 769 876 (107) -12,2%
Rimborsi spese e rappresentanza 914 934 (20) -2,1%
Altre Spese relative al personale 498 505 (7) -1,4%
Spese inerenti agenti 407 385 22 5,7%
Imposte indirette e tasse 2.842 2.626 216 8,2%
Totale costi funzionamento 47.541 36.679 10.862 29,6%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 41
Le spese informatiche comprendono i costi per i servizi forniti dall’outsourcer respon-
sabile della gestione dei sistemi legacy, nonché quelli relativi all’infrastruttura IT, in
aumento per effetto sia di maggiori investimenti sia di adeguamenti normativi.
Le imposte indirette e le tasse risultano in crescita, principalmente per effetto dell’in-
cremento dei contributi versati in relazione ai decreti ingiuntivi attivati nei confronti dei
debitori della pubblica amministrazione.
Le rettifiche di valore su attività materiali/immateriali sono legate agli ammortamenti
su immobili ad uso strumentale oltre che l’ammortamento del "diritto d'uso" dell’attività
oggetto di leasing, a seguito dell’applicazione dell’IFRS16.
L’incremento della voce “Altri oneri e proventi di gestione” rispetto all’anno precedente
è dovuto alla riduzione del contributo al fondo interbancario
Rettifiche di valore su attività materiali e
immateriali (€ .000)
31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Ammortamento fabbricati strumentali (1.028) (819) (209) 25,5%
Ammortamento mobili e attrezzature (454) (416) (38) 9,1%
Ammortamento valore d'uso (1.682) (1.409) (273) 19,4%
Ammortamento software (667) (614) (53) 8,6%
Ammortamento altri beni immateriali (661) (43) (618) >100%
Totale (4.492) (3.301) (1.191) 36,1%
Altri oneri e proventi di gestione (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Sopravanzi d'asta 1.064 737 327 44,4%
Recuperi spese e imposte 1.930 1.425 505 35,4%
Contributo al FITD (390) (5.145) 4.755 -92,4%
Ammortamenti oneri pluriennali (675) (665) (10) 1,5%
Altri oneri e proventi 345 304 41 13,5%
Sopravvenienze attive e passive (802) 1.109 (1.911) <100%
Totale 1.472 (2.235) 3.707 <100%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 42
I PRINCIPALI AGGREGATI PATRIMONIALI
Il 31 dicembre 2025 si è chiuso con un totale attivo in diminuzione del 7,8% rispetto al
fine esercizio 2024 e pari a €4,3 miliardi di euro.
Il portafoglio titoli del Gruppo, nella sua componente Attività finanziarie valutate al fair
value con impatto sulla redditività complessiva (di seguito “HTCS”), resta prevalente-
mente composto da titoli di Stato italiani con una duration media pari a circa 16,3 mesi
(la duration media residua a fine esercizio 2024 era pari a 15,2 mesi). Il valore nominale
dei titoli di Stato compresi nel portafoglio HTCS ammonta al 31 dicembre 2025 a €1.154
milioni (€1.117 milioni del 31 dicembre 2024), e la relativa riserva di valutazione a fine
periodo è positiva e pari a €6,5 milioni al lordo dell’effetto fiscale.
Voci dell'attivo (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta %
Cassa e disponibilità liquide
87.791 93.437 (5.646) -6,0%
Attività finanziarie valutate al FV con impatto a conto
economico
1.621 - 1.621 n.a.
Attività finanziarie valutate al FV con impatto sulla
redditività complessiva
1.186.326 1.147.197 39.129 3,4%
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato 2.610.862 2.873.051 (262.189) -9,1%
a) crediti verso banche 19.161 23.024 (3.863) -16,8%
b1) crediti verso clientela - finanziamenti 2.541.681 2.788.970 (247.289) -8,9%
b2) crediti verso clientela - titoli di debito 50.020 61.057 (11.037) -18,1%
Adeguamento di valore delle attività finanziarie oggetto
di copertura generica (+/-)
2.146 3.557 (1.411) -39,7%
Partecipazioni 985 984 1 0,1%
Attività materiali 57.582 53.433 4.149 7,8%
Attività immateriali 34.116 47.233 (13.117) -27,8%
di cui: avviamento 30.690 45.075 (14.385) -31,9%
Attività fiscali 13.055 13.415 (360) -2,7%
Altre attività 343.930 470.591 (126.661) -26,9%
Totale dell'attivo 4.338.414 4.702.898 (364.484) -7,8%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 43
La voce crediti verso clientela in Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato (di
seguito HTC, ovvero “Held to Collect”), è composta dai crediti rappresentanti finanzia-
menti verso la clientela e dal portafoglio titoli detenuti sino alla scadenza.
Gli impieghi in essere sul factoring rispetto alla voce “Totale finanziamenti”, che esclude
pertanto le consistenze del portafoglio titoli, risultano pari al 55% (il 56% anche a fine
esercizio 2024). I volumi generati nel periodo si sono attestati a €4.574 milioni (€4.845
milioni al 31 dicembre 2024). Il Totale finanziamenti dal presente esercizio include an-
che gli investimenti in titoli ABS senior aventi come sottostante crediti originati dalla
Banca, al fine di una rappresentazione maggiormente coerente con il profilo di rischio
creditizio e con il risultato dell’attività di origination della Banca.
I finanziamenti nella forma tecnica di CQS e CQP sono in calo rispetto alla fine del
precedente esercizio con volumi erogati direttamente dalla rete di agenti pari a 1 38
milioni di euro (€186 milioni alla fine dell’esercizio 2024).
Gli impieghi in finanziamenti a imprese garantiti dallo Stato sono in riduzione a seguito
di minori erogazioni, pari a €30,2 milioni nel corso del 2025.
L’attività di credito su pegno, svolta attraverso il Gruppo Kruso Kapital, è cresciuta nel
periodo arrivando ad un impiego al 31 dicembre 2025 pari a €155 milioni, grazie anche
all’acquisizione di un portafoglio pari a €8,9 milioni.
La voce Titoli ABS include inoltre l’investimento in quattro titoli ABS per un importo di
€177,7 milioni (€92 milioni a fine 2024) legati a due operazioni di cartolarizzazione per
l’acquisto di crediti fiscali e a due operazioni di cartolarizzazione per l’acquisto di crediti
sportivi, di cui la Banca è joint arranger e di cui ricopre anche il ruolo di Master Servicer.
La voce “Titoli” HTC è composta da titoli di Stato italiani aventi duration media pari a
26,2 mesi e per un importo pari a €50 milioni; la valutazione al mercato dei titoli al 30
settembre 2025 mostra una minusvalenza latente al lordo delle imposte di €2,1 milioni.
Crediti verso clientela (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Crediti Factoring 1.387.486 1.569.156 (181.670) -11,6%
Finanziamenti CQS/CQP 572.943 701.494 (128.551) -18,3%
Crediti su pegno 155.058 143.845 11.213 7,8%
Finanziamenti PMI 188.158 223.702 (35.544) -15,9%
Titoli ABS 177.631 92.059 85.572 93,0%
Conti correnti 380 593 (213) -35,9%
Cassa Compensazione e Garanzia 57.137 55.016 2.121 3,9%
Altri crediti 2.888 3.105 (217) -7,0%
Totale finanziamenti 2.541.681 2.788.970 (247.289) -8,9%
Titoli 50.020 61.057 (11.037) -18,1%
Totale voce crediti verso clientela 2.591.701 2.850.027 (258.326) -9,1%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 44
Di seguito si mostra la tabella della qualità del credito della voce crediti verso clientela
escludendo le posizioni verso titoli.
L’incidenza dei crediti deteriorati lordi sul totale finanziamenti lordi è salita al 16,3%
rispetto al 11,7% del 31 dicembre 2024, mentre il ratio calcolato sui valori netti dei
medesimi periodi è rispettivamente pari al 14,3% e al 9,9% (il dato relativo all’NPE
dell’esercizio 2024 è stato riperfomato a fini di comparabilità, includendo i titoli ABS
senior di cui la Banca è investitrice e originator, in linea con il perimetro di calcolo
adottato a partire dall’esercizio 2025) a seguito di una diminuzione in valore assoluto
del peso crediti in bonis e un aumento dei crediti deteriorati relativamente allo status
scaduti, che restano ele vati per via dell’applicazione della definizione di default (“New
DoD”). Rispetto a fine esercizio 2024 l’incremento è dovuto alla nuova classificazione a
scaduto di alcune posizioni creditizie dei crediti scaduti, in piena conformità con i riscon-
tri ricevuti da Banca d’Italia e le costanti interlocuzioni con la stessa che preve dono la
completa inefficacia dei mitigant aziendali contestati in sede di accertamento ispettivo,
precedentemente utilizzati ai fini della sospensione del calcolo dello scaduto. Si eviden-
zia, inoltre, che a seguito dell’uscita dallo stato di dissesto di una posizione di rilievo
avvenuta nel terzo trimestre 2025, è stato riclassificato un importo di €68 milioni dalle
sofferenze agli scaduti.
La crescita dello scaduto è relativa in misura preponderante al portafoglio factoring
pro-soluto verso la P.A., settore che continua, al di là delle nuove regole tecniche uti-
lizzate per rappresentarne il dato di scaduto ai fini regolamentari, a non presentare
particolari criticità in termini di qualità del credito e probabilità di recupero.
2
Si riporta di seguito l’elenco dei soggetti della Pubblica Amministrazione che, ai sensi delle norme in materia di nuova defi nizione di default, risultano classificati, al 31 dicembre 2025, in stato di default: Comune di Cuglieri; Santi Cosma E
Damiano; Abriola; Acate; Accumoli; Acerno; Aci Catena; Aci Sant'Antonio; Acquafondata; Acquaro; Acquaviva Collecroce; Adrano; Africo; Agrigento; Aidone; Aieta; Ailano; Albanella; Albano Laziale; Alcara Li Fusi; Alessandria; Alessandria
Del Carretto; Alessandria Della Rocca; Alessano; Alezio; Alife; Almenno San Salvatore; Altavilla Irpina; Altavilla Silentina; Alto Reno Terme; Amantea; Andria; Anguillara Sabazia; Aragona; Arce; Arcinazzo Romano; Ardore; Argusto; Arienzo;
Arpaia; Arsoli; Arzano; Arzergrande; Ascea; Assemini; Atina; Aurigo; Avella; Avellino; Avola; Bagheria; Balsorano; Barano D'Ischia; Barcellona Pozzo Di Gotto; Bareggio; Bari; Baronissi; Basaluzzo; Bassano Romano; Bellegra; Belmonte
Calabro; Belmonte In Sabina; Belmonte Mezzagno; Belsito; Belvedere Di Spinello; Benestare; Bergamo; Bernalda; Bianchi; Bianco; Bisacquino; Bisceglie; Bitetto; Bogliasco; Bolognetta; Bompensiere; Bompietro; Borgetto; Borghetto Santo
Spirito; Borgia; Boscotrecase; Bovalino; Boville Ernica; Bracciano; Bracigliano; Brindisi; Brognaturo; Brolo; Buccheri; Buonabitacolo; Burgio; Buttigliera D'Asti; Cagli; Cagnano Amiterno; Caiazzo; Caivano; Calamonaci; Calascibetta; Calatafimi
Segesta; Caltavuturo; Calvanico; Calvi Risorta; Camigliano; Cammarata; Campo Nell'Elba; Campobello Di Licata; Campobello Di Mazara; Campodarsego; Campofranco; Camporotondo Etneo; Camposano; Candida; Canicattini Bagni; Capena;
Capizzi; Capo D'Orlando; Cardeto; Cardito; Cariati; Carlopoli; Carmiano; Carovigno; Casal Di Principe; Casalnuovo Di Napoli; Casape; Casapesenna; Caserta; Casoria; Cassano All' Jonio; Castel Madama; Castel San Giorgio; Castel San
Giovanni; Castel Volturno; Castelfranco Di Sotto; Castelfranco In Miscano; Castellammare Del Golfo; Castellana Grotte; Castellaneta; Castellina Marittima; Castello Del Matese; Castelnuovo Di Conza; Castelpagano; Casteltermini;
Status 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Sofferenze lorde 131.345 179.957 (48.612) -27,0%
Inadempienze probabili lordi 73.762 51.716 22.046 42,6%
Scaduti lordi 220.505 101.129 119.376 >100%
Deteriorati lordi 425.612 332.802 92.810 27,9%
Bonis lordi 2.182.597 2.521.350 (338.753) -13,4%
Stage 2 lordi 69.651 58.129 11.522 19,8%
Stage 1 lordi 2.112.946 2.463.221 (350.275) -14,2%
Totale crediti verso clientela 2.608.209 2.854.152 (245.943) -8,6%
Rettifiche di valore specifiche 61.213 57.486 3.727 6,5%
Sofferenze 34.423 38.499 (4.076) -10,6%
Inadempimenti probabili 25.159 18.353 6.806 37,1%
Scaduti 1.631 634 997 >100%
Rettifiche di valore di portafoglio 5.315 7.695 (2.380) -30,9%
Stage 2 351 313 38 12,1%
Stage 1 4.964 7.382 (2.418) -32,8%
Totale rettifiche di valore 66.528 65.181 1.347 2,1%
Esposizione netta 2.541.681 2.788.970 (247.289) -8,9%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 45
Nemmeno lo scaduto del pegno, che l’Autorità di Vigilanza ha richiesto di calcolare pur
in assenza di un obbligo da parte della clientela di un obbligo formale di rimborso, de-
sta alcuna preoccupazione dal momento che con la vendita del bene dato a pegno si
recupera il valore del finanziamento e di tutte le competenze.
Il coverage ratio dei crediti deteriorati si attesta al 14,4%, in diminuzione rispetto al
17,3% registrato al 31 dicembre 2024. Il dato risente del piu’ elevato ammontare di
crediti scaduti, come precedentemente indicato. Il coverage ratio delle sofferenze,
escludendo le esposizioni verso comuni in temporaneo dissesto, risulta pari all’84,6%.
Castelvecchio Subequo; Castelvenere; Castelvetrano; Castiglione Del Genovesi; Castilenti; Castrofilippo; Catanzaro; Caulonia; Cellole; Centola; Centuripe; Ceppaloni; Ceranova; Cerchiara Di Calabria; Cercola; Cerenzia; Cerreto D'Esi;
Cerreto Laziale; Certosa Di Pavia; Cervaro; Cervinara; Cervino; Cesa; Chiaramonte Gulfi; Chiaravalle Centrale; Cicciano; Ciro' Marina; Cisternino; Citta' Di Castello; Civitavecchia; Civitella Paganico; Civitella Roveto; Civitella San Paolo;
Cogorno Ente; Colleferro; Cologno Monzese; Colonna; Colosimi; Colzate; Comiso; Comitini; Contigliano; Contursi Terme; Conversano; Copertino; Corfinio; Corigliano-Rossano; Corleone; Corsano; Cosoleto; Cotronei; Cremona; Crespina
Lorenzana; Crispano; Cropalati; Crosia; Crotone; Crucoli; Cupra Marittima; Curinga; Cusano Mutri; Cutro; Davoli; Delianuova; Diamante; Domicella; Dronero; Durazzano; Duronia; Erbusco; Fabriano; Fabrizia; Faicchio; Falciano Del Massico;
Falcone; Fasano; Favara; Ferrandina; Fiamignano; Ficarazzi; Figline Vegliaturo; Filadelfia; Filandari; Fiuggi; Fiumara; Fiumefreddo Bruzio; Floresta; Flumeri; Foggia; Foiano Di Val Fortore; Fontechiari; Formia; Fornelli; Francavilla Di Sicilia;
Francavilla Marittima; Francavilla Sul Sinni; Francofonte; Frattamaggiore; Frosinone; Furci Siculo; Furnari; Gaggi; Gagliato; Galatone; Galatro; Gallicano Nel Lazio; Gallicchio; Gallipoli; Gasperina; Gattico-Veruno; Gela; Genzano Di Roma;
Giano Vetusto; Giardinello; Giarre; Gioia Tauro; Gioiosa Ionica; Gioiosa Marea; Girifalco; Giugliano In Campania; Gizzeria; Golasecca; Grammichele; Grassano; Grisolia; Grottaminarda; Grotte; Grumo Appula; Guardavalle; Guardia Perticara;
Guardia Piemontese; Guardia Sanframondi; Guidonia Montecelio; Isca Sullo Ionio; Ischia; Isola Delle Femmine; Isola Di Capo Rizzuto; Ispica; Jenne; Joppolo Giancaxio; Laganadi; Lago; Lamezia Terme; Lanciano; Lanzo Torinese; Lattarico;
Laureana Di Borrello; Laurino; Lavello; Lentini; Lesina; Letino; Lettere; Liberi; Librizzi; Limbadi; Locri; Longobardi; Longobucco; Longone Sabino; Lucca Sicula; Luco Dei Marsi; Lupara; Lustra; Luzzi; Macerata Campania; Maddaloni; Maenza;
Maida; Maiera'; Maierato; Maissana; Malito; Malvito; Mandatoriccio; Manocalzati; Maracalagonis; Maratea; Marcianise; Mariglianella; Marigliano; Marina Di Gioiosa Ionica; Marineo; Martirano Lombardo; Martone; Mascali; Massa D'Albe;
Massa Martana; Massafra; Mazara Del Vallo; Mazzarino; Mazzarrone; Melicucco; Melissa; Melito Irpino; Menaggio; Miglierina; Mignano Monte Lungo; Milazzo; Mileto; Mirabella Imbaccari; Mirto; Molochio; Monasterace; Mondragone; Monforte
San Giorgio; Mongiuffi Melia; Mongrassano; Montagnareale; Montalbano Elicona; Montalbano Jonico; Montalto Uffugo; Montauro; Monte Compatri; Montebello Ionico; Montecalvo Irpino; Montecorvino Pugliano; Montefalcione; Monteforte
Irpino; Monteleone Di Puglia; Montemaggiore Belsito; Montemagno; Montemesola; Montemilone; Montepaone; Monterosso Almo; Monterosso Calabro; Monterotondo; Montesarchio; Montescudaio; Montesilvano; Montorio Romano; Morano
Calabro; Napoli; Nardodipace; Naso; Nereto; Nettuno; Nicolosi; Nocera Inferiore; Nocera Terinese; Noci; Norma; Noto; Novi Velia; Novoli; Olbia; Olivadi; Oliveri; Omignano; Oppido Mamertina; Orria; Orsara Di Puglia; Orsomarso; Orte;
Ortonovo; Osiglia; Ossona; Ottati; Paceco; Pago Veiano; Palagonia; Palazzolo Acreide; Palermiti; Palermo; Palma Di Montechiaro; Palmi; Palomonte; Pantigliate; Paola; Parete; Parona; Partinico; Paterno'; Patti; Pazzano; Pellezzano; Penna
In Teverina; Penna Sant'Andrea; Pennadomo; Perito; Pertosa; Pescara; Pesco Sannita; Petilia Policastro; Petina; Petriolo; Petrona'; Piaggine; Piana Degli Albanesi; Pianopoli; Piazza Armerina; Pietraperzia; Pieve Ligure; Piglio; Pignataro
Maggiore; Pignola; Piraino; Pisogne; Pizzo; Pizzoni; Poggio Nativo; Poggiomarino; Polia; Policoro; Polignano A Mare; Polistena; Polla; Pollena Trocchia; Pomarico; Ponte San Pietro; Pontelatone; Popoli; Porto Empedocle; Portoferraio;
Portopalo Di Capo Passero; Posada; Postiglione; Potenza; Pozzuoli; Prata Sannita; Pratella; Pratola Serra; Presezzo; Presicce - Acquarica; Priverno; Prizzi; Proceno; Pulsano; Qualiano; Quartu Sant'Elena; Quartucciu; Racalmuto; Raddusa;
Raffadali; Ramacca; Randazzo; Rapino; Ravanusa; Realmonte; Reggio Calabria; Riace; Riardo; Ricadi; Ricigliano; Riesi; Rieti; Rizziconi; Rocca D'Evandro; Rocca Di Neto; Rocca San Felice; Roccabernarda; Roccadaspide; Roccafiorita;
Roccafluvione; Roccagorga; Roccamonfina; Roccapiemonte; Roccasecca; Roccavaldina; Roccella Ionica; Rocchetta E Croce; Rocchetta Ligure; Rodi' Milici; Rofrano; Rometta; Roseto Capo Spulico; Rosolini; Rotonda; Ruvo Di Puglia; S.Angelo
D'Alife; S.Nicola Manfredi; S.Sofia D'Epiro; Salaparuta; Salemi; Salerno; Salice Salentino; Salve; San Cassiano; San Cataldo; San Demetrio Corone; San Floro; San Genesio Ed Uniti; San Giorgio Del Sannio; San Giorgio Morgeto; San
Giovanni Gemini; San Giovanni In Fiore; San Giovanni La Punta; San Giovanni Rotondo; San Giovanni Valdarno; San Lorenzello; San Lucido; San Marco In Lamis; San Marco La Catola; San Martino Di Finita; San Martino Sannita; San
Martino Valle Caudina; San Mauro Forte; San Nicola Arcella; San Nicola Dell'Alto; San Pietro Di Carida'; San Pietro In Cariano; San Pietro Infine; San Roberto; San Severino Lucano; San Sossio Baronia; San Valentino Torio; Sannicandro Di
Bari; Sannicola; Santa Cesarea Terme; Santa Cristina D'Aspromonte; Santa Croce Camerina; Santa Flavia; Santa Maria A Vico; Santa Maria Di Licodia; Santa Paolina; Santa Teresa Di Riva; Sant'Agata Di Militello; Sant'Alessio In Aspromonte;
Sant'Anastasia; Sant'Andrea Apostolo Dello Jonio; Sant'Angelo A Scala; Sant'Angelo Di Brolo; Sant'Arsenio; Santo Stefano In Aspromonte; Sant'Onofrio; Sanza; Saracena; Sarnano; Sarno; Sassano; Satriano; Savignano Irpino; Scala;
Scalea; Scaletta Zanclea; Scandale; Sciolze; Scisciano; Scordia; Sellia Marina; Senise; Serradifalco; Serrata; Sesto Campano; Settimo San Pietro; Settingiano; Sgurgola; Siculiana; Siderno; Sinopoli; Siracusa; Solarino; Solofra; Somma
Vesuviana; Sonnino; Sora; Sori; Soveria Simeri; Spadafora; Sparanise; Sperone; Spezzano Della Sila; Spinazzola; Statte; Stella Cilento; Stignano; Stornarella; Strongoli; Subiaco; Taranto; Taurianova; Taurisano; Teano; Telese Terme;
Terlizzi; Terranova Da Sibari; Terranova Sappo Minulio; Terrasini; Terzigno; Tessennano; Tocco Caudio; Tora E Piccilli; Torano Castello; Torchiarolo; Torino; Torre Annunziata; Torre Santa Susanna; Torrenova; Torrevecchia Pia; Torriglia;
Torrita Tiberina; Trabia; Trebisacce; Triggiano; Tripi; Trivigliano; Troina; Ugento; Umbriatico; Vairano Patenora; Valderice; Vallelonga; Vallepietra; Vasto; Venafro; Vernole; Veroli; Vibo Valentia; Vibonati; Vicovaro; Vietri Sul Mare; Viggiano;
Vignola; Villa Castelli; Villa Literno; Villafranca Sicula; Villafranca Tirrena; Villagrande Strisaili; Villaricca; Viterbo; Vitorchiano; Vittoria; Vivaro Romano; Vizzini; Zafferana Etnea; Zagarise; Zambrone; Zerbolo'; Zungri; Comune Motta San
Giovanni; Amministr. Prov. Di Rieti; Amministrazione Provinciale Di Catanzaro; Provincia Autonoma Di Trento; Provincia Di Barletta Andria Trani; Provincia Di Brindisi; Provincia Di Cosenza; Provincia Di Crotone; Provincia Di Imperia;
Provincia Di Messina; Provincia Di Salerno; Provincia Di Teramo; Regione Calabria; Regione Siciliana; Roma Capitale; Comunita' Montana Del Taburno; Comunita' Montana Montepiano Reatino Quinta Zona; Comunita' Montana Trasimeno
Medio Tevere; Citta' Di Trentola Ducenta; Citta' Di Villa San Giovanni; Citta' Metropolitana Di Catania; Citta' Metropolitana Di Napoli; 31Fss/Fsrf Base Usafe; A.Fo.R Azienda Forestale Regione Calabria; A.R.S.A.C.-Azienda Regionale Per Lo
Sviluppo Dell'Agricoltura Calabrese; A.Spe.Co.N.Azienda Speciale Comune Di Noto; Aeroporto Valle D'Aosta A.V.D.A.; Agenzia Campana Per L'Edilizia Residenziale; Agenzia Forestale Regionale; Assemblea Regionale Siciliana; Automobile
Club Palermo; Autorita' Di Sistema Portuale Del Mar Tirreno Centrale; Autorita' Di Sistema Portuale Del Mare Adriatico Settentrionale; Autorita' Portuale Di Messina; Banca D'Italia; Camera Di Commercio,Industria E Agricoltura Di Bari; Cfi
Consorzio Farmaceutico Intercomunale; Cirps-Consortium; Consiglio Nazionale Delle Ricerche; Consorzio Di Bonifica Bacini Alto Ionio Reggino; Consorzio Di Bonifica Integrale Dei Bacini Settentrionali Del Cosentino; Consorzio Irriguo Alburni;
H.A.F.S.E.; Inarcassa; Irccs Istituto Nazionale Tumori-Fondazione Pascale; Ist.Aut. Case Popolari Di Salerno; Istituto Nazionale Di Astrofisica - Inaf; Istituto Nazionale Per L'Assicurazione Contro Gli Infortuni Sul Lavoro - Inail; Istituto
Regionale Per Lo Sviluppo Delle Attivita' Produttive; Laore Sardegna; Laziodisu-Ente Per Il Diritto Agli Studi Universitari Nel Lazio; Libero Consorzio Comunale Di Caltanissetta; U.S. Army Hospital; Università Degli Studi Della Campania
L.Vanvitelli; Universita' Degli Studi Di Bari Aldo Moro; Universita' Degli Studi Di Catania; Universita' Degli Studi Di Milano - Bicocca; Universita' Degli Studi Di Napoli Federico Ii; Universita' Del Salento; E.R.S.U. -Ente Regionale Per Il Diritto
Allo Studio Universitario; Asl Avezzano-Sulmona-L'Aquila; Asl Bari; Asl Benevento 1; Asl Brindisi; Asl Di Piacenza; Asl Lanciano Vasto Chieti; Asl Lecce; Asl Napoli 3 Sud; Asl Prov Foggia; Asl Rieti; Asp Di Agrigento; Asp. N. 1 Prov. Teramo;
Ares Puglia - Agenzia Regionale Sanitaria Pugliese; Az. Ospedaliera Sant'Anna E San Sebastiano Di Caserta; Az. Sanitaria Proviciale Di Trapani; Az.Osp. Universitaria San Giovanni Di Dio E R.D'Aragona; Azienda Ospedaliera Bianchi Melacrino
Morelli Di Reggio Calabria; Azienda Ospedaliera Di Rilievo Nazionale Antonio Cardarelli; Azienda Ospedaliera San Carlo Di Potenza; Azienda Ospedaliera Santa Maria Di Terni; Azienda Ospedaliera Universitaria G.Martino Di Messina; Azienda
Ospedaliera Universitaria Renato Dulbecco; Azienda Ospedaliera:Ospedali Riuniti Papardo-Piemonte; Azienda Ospedaliero Universitaria Ospedali Riuniti Di Foggia; Azienda Ospedaliero Universitaria Vittorio Emanuele Ferrarotto San Bambino;
Azienda Per La Tutela Della Salute - Ats Sardegna; Azienda Provinciale Per I Servizi Sanitari Della Provincia Autonoma Di Trento; Azienda Pubblica Di Servizi Alla Persona Catria E Nerone; Azienda Pubblica Di Servizi Alla Persona Maria
Cristina Di Savoia; Azienda Pubblica Di Servizi Alla Persona Maria De Peppo Serena E Tito Pellegrino; Azienda Pubblica Di Servizi Alla Persona S.M.A.R.; Azienda Sanitaria Locale Napoli 1 Centro; Azienda Sanitaria Locale Salerno; Azienda
Sanitaria Provinciale Di Catanzaro; Azienda Sanitaria Provinciale Di Cosenza; Azienda Sanitaria Provinciale Di Crotone; Azienda Sanitaria Provinciale Di Messina; Azienda Sanitaria Provinciale Di Palermo; Azienda Sanitaria Provinciale Di
Ragusa; Azienda Sanitaria Provinciale Di Reggio Calabria; Azienda Sanitaria Provinciale Di Siracusa; Azienda Sanitaria Provinciale Enna; Azienda Sanitaria Provinciale Vibo Valentia; Azienda Sanitaria Regionale Molise; Azienda Sanitaria
Territoriale Di Ascoli Piceno; Azienda Sanitaria Universitaria Friuli Centrale; Azienda Servizi Alla Persona Opera Pia Antonio Gatti; Azienda Socio Sanitaria Locale N.6 Del Medio Campidano; Azienda Usl Latina; A.O.U. Maggiore Della Carita';
Ente Ospedaliero Ospedali Galliera; Aou Sassari - Azienda Ospedaliera Universitaria Di Sassari.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 46
La voce Attività materiali include gli immobili ad uso strumentale del Gruppo. Il loro
valore di bilancio, che a partire dal 31 dicembre 2024 è calcolato utilizzando come cri-
terio contabile il fair value, è pari a €51,4 milioni a fronte di una riserva di rivalutazione,
al netto dell’effetto fiscale, di €9,0 milioni.
Gli altri costi capitalizzati includono mobili, arredi, apparecchi e attrezzature IT, oltre
che il diritto d’uso relativo ai canoni affitto delle filiali e auto aziendali.
La voce attività immateriali include avviamenti per un importo pari a €30,7 milioni così
suddivisi:
▪ l’avviamento riveniente dalla fusione per incorporazione della ex-controllata
Solvi S.r.l., avvenuta nel corso del 2013 per €1,8 milioni;
▪ l’avviamento generatosi dall’acquisizione di Atlantide S.p.A. perfezionata il 3
aprile 2019 per €2,1 milioni;
▪ l’avviamento pari a €15,1 milioni, generatosi dall’acquisizione del ramo
azienda Pegno ex IntesaSanpaolo perfezionata il 13 luglio 2020, svalutato di
€13,3 milioni a seguito di impairment test come descritto nel paragrafo
“FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO” cui si ri-
manda;
▪ l’avviamento pari a €1,2 milioni, generatosi dall’acquisizione della società
Art-Rite perfezionata il 2 novembre 2022;
▪ l’avviamento pari a €10,5 milioni, generatosi dall’acquisizione della società
Pignus - Credito Economico Popular SA perfezionata il 7 novembre 2024.
Con riferimento a tale ultima aggregazione aziendale, si è concluso nel primo semestre
2025 il processo di allocazione definitiva del corrispettivo d’acquisto, in conformità a
quanto previsto dall’IFRS 3 – Business Combinations. I risultati finali del processo di
Purchase Price Allocation (PPA) sono riportati di seguito:
Allocazione provvisoria corrispettivo (€.000)
Corrispettivo d'acquisto (A)
11.559
Patrimonio netto CEP al 1 novembre 2024 (B)
(10)
Valore residuo da allocare (A+B)
11.549
Crediti verso la clientela
1.055
Marchio
382
Imposte differite passive
(352)
Avviamento
10.464
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 47
La partecipazione iscritta in bilancio è relativa alla joint venture con EBN Banco de Ne-
gocios S.A in EBNSISTEMA. Nell’esercizio 2025 la società EBNSISTEMA ha originato cre-
diti per €156 milioni, rispetto a €221 milioni del 2024.
La voce Altre attività è prevalentemente composta dai crediti d’imposta da “Superbonus
110” acquistati con finalità di trading per un valore di bilancio di €296 milioni; nel corso
dell’anno sono stati acquistati crediti per un valore nominale di €42 milioni. La voce
include inoltre partite in corso di lavorazione a cavallo di periodo, da acconti di imposta
e crediti da “Superbonus 110” acquistati con finalità di compensazione per €18 milioni.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
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Di seguito si forniscono i commenti ai principali aggregati del passivo di stato patrimo-
niale.
La raccolta wholesale, che rappresenta il 30% (il 30% al 31 dicembre 2024) circa del
totale, è rimasta stabile in termini percentuali rispetto a fine esercizio 2024 con una
diminuzione proporzionale rispetto alla raccolta retail.
Voci del passivo e del patrimonio netto (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta %
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato
3.720.033 4.109.583 (389.550) -9,5%
a) debiti verso banche 69.199 127.257 (58.058) -45,6%
b) debiti verso la clientela
3.441.519 3.761.395 (319.876) -8,5%
c) titoli in circolazione 209.315 220.931 (11.616) -5,3%
Passività finanziarie designate al fair value
6.726 - 6.726 n.a.
Derivati di copertura 2.078 3.561 (1.483) -41,6%
Passività fiscali
50.697 31.809 18.888 59,4%
Passività associate ad attività in via di dismissione - - - n.a.
Altre passività
158.268 196.583 (38.315) -19,5%
Trattamento di fine rapporto del personale 5.242 5.215 27 0,5%
Fondi per rischi ed oneri
43.032 41.470 1.562 3,8%
Riserve da valutazione 13.057 4.112 8.945 >100%
Riserve
237.925 215.740 22.185 10,3%
Strumenti di capitale 45.500 45.500 - 0,0%
Patrimonio di pertinenza di terzi
17.163 14.577 2.586 17,7%
Capitale 9.651 9.651 - 0,0%
Azioni proprie (-)
- (102) 102 -100,0%
Utile d'esercizio 29.042 25.199 3.843 15,3%
Totale del passivo e del patrimonio netto 4.338.414 4.702.898 (364.484) -7,8%
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La voce “Debiti verso banche” cala del 45,6%, rispetto al 31 dicembre 2024, a seguito
del minor utilizzo di pronti contro termine a finanziamento del portafoglio titoli.
La voce contabile “Debiti verso clientela” diminuisce rispetto a fine del precedente eser-
cizio per un decremento da finanziamenti attraverso pronti contro termine, mentre resta
in linea la raccolta da conti deposito e conti correnti. Le consistenze di fine periodo dei
depositi vincolati diminuiscono rispetto a fine esercizio 2024 (-11,9%), registrando una
raccolta netta negativa (al netto dei ratei su interessi maturati) di €315 milioni; la rac-
colta lorda da inizio anno è stata pari a €1.333 milioni.
La voce Debiti verso cedenti include debiti relativi ai crediti acquistati per la parte non
finanziata.
L’ammontare dei prestiti obbligazionari emessi è inferiore rispetto al 31 dicembre 2024;
la variazione è imputabile all’andamento di rimborsi e/o ulteriori sottoscrizioni delle
quote senior ABS finanziate da investitori terzi.
I prestiti obbligazionari emessi sono i seguenti:
Debiti verso banche (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Debiti verso banche centrali - - - n.a.
Debiti verso banche - - - n.a.
Conti correnti presso altri istituti 578 17.900 (17.322) -96,8%
Finanziamenti vs altri istituti (pct passivi) 17.642 62.432 (44.790) -71,7%
Finanziamenti vs altri istituti 50.979 46.925 4.054 8,6%
Totale 69.199 127.257 (58.058) -45,6%
Debiti verso clientela (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Depositi vincolati 2.261.130 2.565.354 (304.224) -11,9%
Finanziamenti (pct passivi) 810.187 819.999 (9.812) -1,2%
Finanziamenti - altri 26.000 47.744 (21.744) -45,5%
Conti correnti clientela 309.845 288.186 21.659 7,5%
Debiti verso cedenti 25.257 34.470 (9.213) -26,7%
Altri debiti 9.100 5.642 3.458 61,3%
Totale 3.441.519 3.761.395 (319.876) -8,5%
Prestiti Obbligazionari emessi (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Prestito obbligazionario - AT1 45.500 45.500 - 0,0%
Prestito obbligazionario - Tier II - - - n.a.
Prestiti obbligazionari - altri 209.315 220.931 (11.616) -5,3%
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▪ prestito subordinato computabile a AT1 per €8 milioni, con scadenza perpe-
tua e cedola variabile a partire dal 19/06/2023 emesso in data 18/12/2012 e
18/12/2013 (data riapertura);
▪ prestito subordinato computabile a AT1 per €37,5 milioni, con scadenza per-
petua e cedola fissa fino al 25/06/2031 al 9% emesso in data 25/06/2021.
Gli altri prestiti obbligazionari includono le quote senior del titolo ABS delle cartolariz-
zazioni in essere, sottoscritte da investitori istituzionali terzi.
Tutti gli strumenti AT1, in funzione delle loro caratteristiche prevalenti, sono classificati
nella voce 140 “Strumenti di capitale” di patrimonio netto.
Nella voce Passività finanziarie designate al fair value sono incluse le tranche residue
delle 4 emissioni di Credit-linked notes (CLN) collocate dalla controllata KK per un totale
pari a €6,7 milioni.
Il fondo rischi ed oneri, pari a €43 milioni, include un fondo per passività possibili rive-
nienti da acquisizioni passate pari a €1,1 milioni, la stima di oneri inerenti al personale
riferiti principalmente alla quota di bonus di competenza dei primi 9 mesi del 2024, alla
quota differita di bonus maturata negli esercizi precedenti ed alla stima del patto di non
concorrenza e dal 2022 del piano di retention complessivamente pari a €5,8 milioni. Il
fondo include inoltre una stima di oneri legati a possibili passività verso cedenti non
ancora definite e una stima di altri oneri per contenziosi e controversie in essere per
€24,2 milioni. Inoltre con riferimento al portafoglio CQ è incluso la copertura della stima
dell’effetto negativo legato a possibili rimborsi anticipati sui portafogli in essere e sui
portafogli ceduti, oltre che rimborsi legati alla sentenza Lexitor per complessivi €11,7
milioni.
La voce “Altre passività” include prevalentemente pagamenti ricevuti a cavallo di pe-
riodo dai debitori ceduti e che a fine periodo erano in fase di allocazione e da partite in
corso di lavorazione ricondotte nei giorni successivi alla chiusura del periodo, oltre che
debiti verso fornitori e debiti tributari.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 51
Di seguito viene fornita la riconciliazione tra risultato e patrimonio netto della control-
lante con i dati di bilancio consolidato.
(€ .000)
RISULTATO
ECONOMICO
PATRIMONIO
NETTO
Risultato/Patrimonio netto capogruppo 34.266 325.582
Assunzione valore partecipazioni - (58.305)
Avviamenti (13.298)
Risultato/PN controllate 7.007 85.060
Risultato partecipazioni valutate al patrimonio netto 3.648 -
Rettifica risultato attività operative cessate - -
Patrimonio netto consolidato 31.623 352.337
Patrimonio netto di terzi (2.581) (17.163)
Risultato/Patrimonio netto di Gruppo 29.042 335.174
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 52
L’ADEGUATEZZA PATRIMONIALE
Di seguito vengono fornite le informazioni provvisorie sul patrimonio di vigilanza e sulla
adeguatezza patrimoniale del Gruppo Banca Sistema.
Il totale dei fondi propri “fully loaded” al 3 1 dicembre 2025 ammonta a €303 milioni e
include il 100% dell’utile, in quanto, al momento, vige il divieto di deliberare la distri-
buzione di dividendi. Rispetto ai fondi propri “transitional”, è stato applicato il tratta-
mento temporaneo del filtro prudenziale previsto dall’articolo 468 del CRR, al fine di
neutralizzare le variazioni di prezzo dei titoli detenuti nella categoria HTCS, registrate
nella riserva di valutazione del patrimonio netto. La reintroduzione del filtro è avvenuta
il 9 luglio 2024 e resterà in vigore fino all’esercizio 2025.
Il 27 ottobre 2021 la Commissione europea ha pubblicato una proposta normativa (c.d.
“Banking Package 2021”) con l’obiettivo di completare il recepimento del framework
normativo prudenziale “Basilea IV – CRR 3” approvato dal Basel Committee on Banking
Supervision (BCBS) a fine 2017, che prevede una sostanziale revisione del Regolamento
(UE) n. 575/2013 (“CRR”). Ad esito del c.d. “trilogo”, in data 19 giugno 2024 sono stati
pubblicati in Gazzetta Ufficiale dell’Unione Europea:
▪ il Regolamento (UE) 2024/1623 (CRR 3) che modifica il Regolamento sui re-
quisiti patrimoniali e;
▪ la Direttiva (UE) 2024/1619 (CRD VI), che modifica la Direttiva sui requisiti
patrimoniali, relativamente ai nuovi standard emanati nell’ambito del fra-
mework di Basilea.
In particolare, il Regolamento (UE) 2024/1623 (CRR III) del 31 maggio 2024 modifica
il Regolamento (UE) n. 575/2013 per quanto concerne i requisiti per il rischio di credito,
il rischio di aggiustamento della valutazione del credito, il rischio operativo, il rischio di
mercato e l’output floor, con applicazione a partire dal 1° gennaio 2025 (fatto salvo il
Fondi Propri (€.000) e Coefficienti
Patrimoniali
31.12.2025
Transitional
31.12.2024
Transitional
31.12.2025
Fully loaded
31.12.2024
Fully loaded
Capitale primario di classe 1 (CET1) 253.498 216.460 257.826 214.759
ADDITIONAL TIER1 45.500 45.500 45.500 45.500
Capitale di classe 1 (T1) 298.998 261.960 303.326 260.259
TIER2 596 396 596 396
Totale Fondi Propri (TC) 299.594 262.356 303.922 260.655
Totale Attività ponderate per il rischio 1.681.277 1.631.744 1.681.277 1.631.744
di cui rischio di credito 1.435.241 1.420.666 1.435.241 1.420.666
di cui rischio di mercato 9.816 8.241 9.816 8.241
di cui rischio operativo 236.221 202.837 236.221 202.837
Ratio - CET1 15,1% 13,3% 15,3% 13,2%
Ratio - T1 17,8% 16,1% 18,0% 15,9%
Ratio - TCR 17,8% 16,1% 18,1% 16,0%
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 53
rinvio di un anno dell’applicazione delle norme attinenti al framework del rischio di mer-
cato).
A partire dal 31 marzo 2025 il Gruppo ha avviato l’adozione delle disposizioni previste
dalla nuova CRR 3. L’impatto più rilevante ha riguardato la determinazione del rischio
di credito relativa ai crediti su pegno per non ammissibilità, in base alle indicazioni in-
terpretative dell’Autorità di Vigilanza, della garanzia rappresentata dall’oro, diverso
dall’oro da investimento, per la riduzione del rischio di credito nella determinazione degli
RWA, con la conseguente maggiore ponderazione dei crediti da 0% a 75%. Pertanto, i
prestiti garantiti con sottostante gioielli in oro vengono ponderati come i prestiti privi di
alcuna garanzia.
Con decorrenza 31 marzo 2025, la Banca ha inoltre provveduto alla riclassificazione dei
crediti scaduti, in piena conformità con i riscontri ricevuti da Banca d’Italia che preve-
dono la completa inefficacia dei mitigant aziendali, contestati in sede di accertamento
ispettivo, precedentemente utilizzati. A seguito di tale riclassificazione, dovrà essere
applicato il calendar provisioning.
A decorrere dal 30 giugno 2025, a seguito dell’autorizzazione ricevuta da Banca d’Italia,
gli RWA di Gruppo riflettono i benefici dell’operazione di Significant Risk Transfer (SRT)
realizzata sul portafoglio Cessione del Quinto (CQ).
I requisiti patrimoniali consolidati che il Gruppo deve tenere al 31 dicembre 2025 sono
i seguenti:
▪ coefficiente di capitale primario di classe 1 (CET1 ratio) pari al 10,16%;
▪ coefficiente di capitale di classe 1 (TIER1 ratio) pari al 11,66%;
▪ coefficiente di capitale totale (Total capital ratio) pari al 13,66%.
Tali ratio includono il Requisito Combinato di Riserva di Capitale (CBR), ovvero il 2,5%
per la riserva di conservazione del capitale (CCB), lo 0,02% per la riserva di capitale
anticiclica (CCyB) e lo 0,74% per la riserva per rischio sistemico (SyRB), per un buffer
complessivo al 31 dicembre 2025 pari a 3,26%.
Relativamente al SyRB, la base di calcolo a partire dal 30 giugno 2025 all’1,00% degli
RWA riferiti al rischio di credito e di controparte verso i residenti in Italia.
Al 31 dicembre 2025 l’LCR si è attestata al 975%, mentre era pari al 1.172% al 31 di-
cembre 2024.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 54
Di seguito la riconciliazione tra il patrimonio netto e il CET1:
VOCI 31.12.2025 31.12.2024
Capitale 9.651 9.651
Strumenti di capitale 45.500 45.500
Riserve di utili e sovrapprezzo 237.925 215.740
Azioni proprie (-) - (102)
Riserve da valutazione 13.057 4.112
Utile 29.042 25.199
Patrimonio Netto di pertinenza della Capogruppo 335.175 300.100
Dividendi in distribuzione e altri oneri prevedibili
Patrimonio netto post ipotesi di distribuzione agli azionisti 335.175 300.100
Rettifiche regolamentari (50.640) (51.458)
Patrimonio Netto di Terzi computabile 14.463 13.318
Stumenti di capitale non computabili nel CET1 (45.500) (45.500)
Capitale Primario di Classe 1 (CET1) 253.498 216.460
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 55
INFORMAZIONI RELATIVE AL CAPITALE E AL TITOLO
AZIONARIO
Informazioni relative al capitale e agli assetti proprietari
Il capitale sociale di Banca Sistema risulta costituito da n. 80.421.052 azioni ordinarie
per un importo complessivo versato di Euro 9.650.526,24. Tutte le azioni in circola-
zione hanno godimento regolare 1 gennaio.
Sulla base delle evidenze pubblicate nel sito di Consob fino al 30/01/2026 gli azionisti
titolari di quote superiori al 5%, soglia oltre la quale la normativa italiana (art.120 TUF)
prevede l’obbligo di comunicazione alla società partecipata ed alla Consob, sono i se-
guenti:
Soggetto al vertice
della catena
Azionista
% sul capitale
capitale
ordinario
% sul capitale
capitale
votante
SGBS Srl 23,1% 22,5%
Garbifin Srl 0,5% 0,5%
Fondazione Cassa di Risparmio di Cuneo 5,0% 4,9%
Fondazione Cassa di Risparmio di Alessandria 7,4% 7,2%
Fondazione Sicilia 7,4% 7,2%
Trium Capital LLP 5,0% 4,9%
MERCATO 51,6% 52,8%
TOTALE AZIONI 100,0%
Gianluca Garbi
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 56
Titolo
Il titolo azionario Banca Sistema è negoziato al Mercato Telematico Azionario (MTA)
della Borsa Italiana, segmento STAR. Il titolo Banca Sistema fa parte dei seguenti indici
di Borsa Italiana:
FTSE Italia All-Share Capped;
FTSE Italia All-Share;
FTSE Italia STAR;
FTSE Italia Banche;
FTSE Italia Finanza;
FTSE Italia Small Cap.
Nel 2025 il valore azionario del titolo ha oscillato in un range compreso tra un prezzo di
chiusura minimo di 1,238 euro ed un prezzo di chiusura massimo di 1,964 euro.
La variazione del prezzo l’ultimo giorno di mercato del 2025 rispetto allo stesso giorno
dell’anno precedente è stata positiva del +33%.
Nel corso del 2025, i volumi medi giornalieri sono stati di poco superiori a 3 89.000
azioni, in deciso rialzo rispetto a quelli registrati nel 2024 (300.000 circa).
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 57
GESTIONE DEI RISCHI E METODOLOGIE DI
CONTROLLO A SUPPORTO
Con riferimento al funzionamento del “Sistema di Gestione dei Rischi”, Il Gruppo si è
dotato di un sistema imperniato su quattro principi fondamentali:
▪ appropriata sorveglianza da parte degli organi e delle funzioni aziendali;
▪ adeguate politiche e procedure di gestione dei rischi (sia in termini di esposi-
zione al rischio di credito sia in termini di erogazione del credito);
▪ opportune modalità e adeguati strumenti per l’identificazione, il monitorag-
gio, la gestione dei rischi e adeguate tecniche di misurazione;
▪ esaurienti controlli interni e revisioni indipendenti.
Tale sistema viene presidiato dalla Direzione Rischi e sostenibilità tenendo sotto co-
stante controllo l’adeguatezza patrimoniale e il grado di solvibilità in relazione all’attività
svolta.
La Direzione, nel continuo, analizza l’operatività del Gruppo allo scopo di pervenire ad
una completa individuazione dei rischi cui il Gruppo risulta esposto (mappa dei rischi).
Il Gruppo, al fine di rafforzare la propria capacità nel gestire i rischi aziendali, ha istituito
il Comitato Rischi, ALM e sostenibilità, la cui mission consiste nel supportare la Banca
nella definizione delle strategie, delle politiche di rischio e degli obiettivi di redditività e
liquidità.
Il Comitato Rischi, ALM e sostenibilità monitora su base continuativa i rischi rilevanti e
l’insorgere di nuovi rischi, anche solo potenziali, derivanti dall’evoluzione del contesto
di riferimento o dall’operatività prospettica del Gruppo.
La Capogruppo, ai sensi del 11° aggiornamento della Circolare di Banca d’Italia n.
285/13 nell’ambito del Sistema dei Controlli Interni (Parte I, Titolo IV, Capitolo 3, Se-
zione II, Paragrafo 5), ha attribuito al Comitato di Controllo Interno e Gestione Rischi il
compito di coordinamento delle Funzioni di Controllo di secondo e di terzo livello; in tal
senso, il Comitato permette l’integrazione e l’interazione tra tali Funzioni, favorisce le
sinergie, riducendo le aree di sovrapposizione e supervisiona il loro operato.
Con riferimento al framework di gestione del rischio, si informa che il Gruppo utilizza un
quadro di riferimento integrato, sia per l’identificazione della propria propensione al
rischio sia per il processo interno di determinazione dell’adeguatezza patrimoniale. Tale
sistema è rappresentato dal Risk Appetite Framework (RAF) disegnato allo scopo di
verificare che gli obiettivi di crescita e di sviluppo avvengano nel rispetto della solidità
patrimoniale e finanziaria.
Il RAF è costituito da meccanismi di monitoraggio, di alert e relativi processi di azione
per poter intervenire tempestivamente in caso di eventuali disallineamenti con i target
definiti. Tale framework è soggetto ad aggiornamento annuale in funzione delle linee
guida strategiche e degli aggiornamenti normativi richiesti dai regulators.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 58
Con riferimento al modello utilizzato per la determinazione dell’adeguatezza patrimo-
niale ICAAP (Internal Capital Adeguacy Assessment Process) e di adeguatezza sotto il
profilo della liquidità ILAAP (Internal Liquidity Assessment Process), tale framework per-
mette al Gruppo nel continuo, di testare l’impianto di determinazione dei rischi e di
poter aggiornare i relativi presidi presenti nel proprio RAF.
In merito al presidio dei rischi di credito, oltre alla consolidata attività di controlli di
secondo livello e di monitoraggio periodico posta in essere dalla Direzione Rischi e so-
stenibilità, sono stati implementati i requisiti funzionali per consentire al Gruppo di es-
sere compliant in riferimento all’introduzione della nuova Definizione di Default a partire
dal 1 gennaio 2021.
Sempre con riferimento ai presidi sul rischio di credito, il Gruppo, al fine di realizzare
maggiori sinergie operative, a partire da febbraio 2020, è passato da una struttura
organizzativa funzionale ad una struttura divisionale al fine di valorizzare ogni singola
linea di business rendendola comparabile agevolmente con i rispettivi peers specializ-
zati.
Si informa, infine, che in ottemperanza agli obblighi previsti dalla disciplina di riferi-
mento, il Gruppo, pubblica annualmente l’Informativa al Pubblico (c.d. Pillar III) riguar-
dante l’adeguatezza patrimoniale, l’esposizione ai rischi e le caratteristiche generali dei
sistemi preposti all’identificazione, misurazione e gestione degli stessi. L’informativa è
pubblicata sul sito internet www.bancasistema.it nella sezione Investor Relations.
Ai fini della misurazione dei rischi di “primo pilastro”, il Gruppo adotta le metodologie
standard per il calcolo del requisito patrimoniale ai fini di Vigilanza Prudenziale. Per la
valutazione dei rischi di “secondo pilastro” il Gruppo adotta, ove disponibili, le metodo-
logie previste dalla normativa di Vigilanza o predisposte dalle associazioni di categoria.
In mancanza di tali indicazioni vengono valutate anche le principali prassi di mercato
per operatori di complessità ed operatività paragonabile a quella del Gruppo.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 59
ALTRE INFORMAZIONI
RELAZIONE SUL GOVERNO SOCIETARIO E GLI ASSETTI
PROPRIETARI
Ai sensi dell’art 123-bis, comma 3 del Decreto legislativo 24 febbraio 1998 n. 58, è stata
predisposta la “Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari”; il documento,
pubblicato congiuntamente al progetto di bilancio dell’esercizio chiuso al 31 dicembre
2025, è disponibile nella sezione “Governance” del sito internet di Banca Sistema
(www.bancasistema.it).
RELAZIONE SULLA REMUNERAZIONE
Ai sensi dell’art. 84-quarter, comma 1, del Regolamento emittenti, attuativo del Decreto
legislativo 24 febbraio 1998 n. 58, è stata predisposta la “Relazione sulla remunera-
zione”; il documento, pubblicato congiuntamente al progetto di bilancio dell’eserci zio
chiuso al 31 dicembre 2025, è disponibile nella sezione “Governance” del sito internet
di Banca Sistema (www. bancasistema.it).
ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO
Nel corso del 2025 non sono state svolte attività di ricerca e di sviluppo.
OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
Le operazioni poste in essere con parti correlate e soggetti connessi, incluso il relativo
iter autorizzativo e informativo, sono disciplinate nella “Procedura in materia di opera-
zioni con soggetti collegati” approvata dal Consiglio di Amministrazione e pubblicato sul
sito internet della Capogruppo Banca Sistema S.p.A.
Le operazioni effettuate dalle società del Gruppo con parti correlate e soggetti connessi
sono state poste in essere nell’interesse della Società anche nell’ambito dell’ordinaria
operatività; tali operazioni sono state attuate a condizioni di mercato e comunque sulla
base di reciproca convenienza economica e nel rispetto delle procedure.
OPERAZIONI ATIPICHE O INUSUALI
Nel corso del 2025 il Gruppo non ha effettuato operazioni atipiche o inusuali, così come
definite nella Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006.
FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA
DELL’ESERCIZIO
A seguito della comunicazione ricevuta in data 13 gennaio 2026 dalla Banca d’Italia in
relazione al completamento del Supervisory Review and Evaluation Process (SREP) del
2025, Banca Sistema, dal 31 marzo 2026, rispetterà i seguenti requisiti complessivi di
capitale su base consolidata:
▪ CET1 ratio: 10,10% (9,40% fino al 31 dicembre 2025);
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 60
▪ Tier1 ratio: 11,60% (10,90% fino al 31 dicembre 2025);
▪ Total capital ratio: 13,60% (12,90% fino al 31 dicembre 2025).
La Banca è, altresì, tenuta al rispetto del coefficiente anticiclico specifico e al coefficiente
di riserva di capitale a fronte del rischio sistemico. Questi coefficienti patrimoniali corri-
spondono agli Overall Capital Requirement (OCR) ratios, come definiti dagli Orienta-
menti ABE/GL/2022/03 e dalla CRDVI e rappresentano la somma delle misure vincolanti
(Total SREP Capital Requirement ratio – TSCR) e del requisito combinato di riserva di
capitale.
Con riferimento alle misure imposte da Banca d’Italia il 20 dicembre 2024, si comunica
che, a completamento del processo SREP 2025, la stessa Banca d’Italia ha richiesto che
entro 90 giorni, sia svolta da un consulente esterno indipendente una verifica al fine di
accertare l’effettiva efficacia delle misure organizzative poste in essere per rafforzare il
sistema dei controlli interni della Banca. Nelle more del completamento di tali analisi, e
dei successivi ulteriori approfondimenti da parte della Vigilanza, resteranno ancora in
vigore le misure restrittive adottate il 20 dicembre 2024 concernenti la distribuzione
degli utili o di altri elementi del patrimonio, la corresponsione della parte variabile della
remunerazione, il pagamento di cedole o dividendi su strumenti di AT1. Nella medesima
comunicazione viene fatto riferimento ad alcuni punti di attenzione inerenti al quadro
aziendale riguardanti principalmente la sostenibilità di medio periodo del business mo-
del, il livello dei crediti deteriorati lordi sul totale del portafoglio creditizio e il profilo di
adeguatezza patrimoniale anche alla luce dell’incremento degli RWA conseguente agli
interventi sul portafoglio creditizio richiesti dalla Vigilanza a seguito dell’ispezione del
2024.
La Vigilanza ha inoltre preso atto delle misure rimediali adottate dalla Banca in materia
di classificazione dei crediti scaduti richiedendo di continuare a mantenere nel tempo il
pieno allineamento ai relativi standard regolamentari.
OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO E SCAMBIO VOLONTARIA TOTALITARIA
In data 16 gennaio 2026 CF+ S.p.A. (“Banca CF+” o l’“Offerente”) ha reso noto e pub-
blicato il documento di offerta e il prospetto informativo relativo all’offerta pubblica di
acquisto e di scambio volontaria totalitaria sulle azioni ordinarie di Banca Sistema S.p.A.
(l’“Emittente” o “Banca Sistema”).
L’Offerente, sulla base di un aumento deliberato dal proprio Consiglio tenutosi in data
18 febbraio 2026, riconoscerà un corrispettivo complessivamente pari a massimi Euro
1,89 per ciascuna azione Banca Sistema portata in adesione all’Offerta rappresentato
dalle seguenti componenti:
(a) Euro 1,43 2 in contanti (il “Corrispettivo Iniziale”), da pagarsi il giorno di borsa aperta
concordato con Borsa Italiana (i.e., il 6 marzo 2026), fatte salve eventuali proroghe o
altre modifiche dell’Offerta che dovessero intervenire in conformità alle vigenti disposi-
zioni di legge o di regolamento (la “Data di Pagamento”); nonché
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 61
(b) massimi Euro 0,458 (il “Corrispettivo Differito” e, unitamente al Corrispettivo Ini-
ziale, il “Corrispettivo”) da pagarsi entro 6 mesi dalla Data di Pagamento del Corrispet-
tivo Iniziale (la “Data di Pagamento del Corrispettivo Differito”) attraverso l’attribuzione
di n. 23 azioni KK, previo frazionamento delle azioni outstanding di KK sulla base del
rapporto 1:98, per ciascuna azione Banca Sistema portata in adesione all’Offerta.
Come previsto dal TUF e dal Regolamento Emittenti in data 23 gennaio 2026 il Consiglio
di Amministrazione preso visione e tenuto conto del parere degli amministratori indi-
pendenti redatto secondo quanto previsto dall’art. 39-bis del Regolamento Emittenti,
rilasciato in data 22 gennaio 2026 (il “Parere degli Amministratori Indipendenti”) a cui
è stata allegata la fairness opinion rilasciata da Equita SIM S.p.A., in qualità di advisor
finanziario selezionato dagli stessi amministratori indipendenti ai fini delle loro valuta-
zioni (la “Fairness Opinion”) ha espresso il proprio parere in merito alla congruità del
corrispettivo offerto. L’Esperto Indipendente ha individuato un intervallo di congruità
del Corrispettivo compreso tra Euro 1,64 ed Euro 2,03 (“Intervallo di Congruità”). Sulla
base della Fairness Opinion in Consiglio di amministrazione ha ritenuto da un punto di
vista finanziario congruo il Corrispettivo assunto pari ad un valore nominale di Euro 1,80
per azione Banca Sistema riconosciuto nell’ambito dell’Offerta (prima dell’aumento co-
municato in data 18 febbraio 2026) rappresentato dalla somma tra: (i) il corrispettivo
iniziale di Euro 1,382 in contanti, da pagarsi il giorno di borsa aperta concordato con
Borsa Italiana (i.e., il 6 marzo 2026), fatte salve eventuali proroghe o altre modifiche
dell’Offerta che dovessero intervenire in conformità alle vigenti disposizioni di legge o
di regolamento; e (ii) il corrispettivo differito di massimi Euro 0,418 da pagarsi entro 6
mesi dalla data di pagamento del corrispettivo iniziale sub (i) attraverso l’attribuzione
di n. 21 azioni di Kruso Kapital S.p.A. (“KK”), previo frazionamento delle azioni outstan-
ding di KK sulla base del rapporto 1:98, per ciascuna Azione portata in adesione all’Of-
ferta.
Per una completa informativa si rimanda alla documentazione pubblicata sul sito di
Banca Sistema e di CF+.
In data 27 febbraio 2026 si è concluso il periodo di offerta con adesioni totali che hanno
raggiunto la quota del 70,732% del capitale sociale di Banca Sistema, corrispondente
al 69,047% dei relativi diritti di voto. Sulla base dei risultati l’Offerente si darà luogo
alla riapertura dei termini, ai sensi e per gli effetti dell’art. 40-bis, comma 1, lett. a),
del Regolamento Emittenti, che si concluderà in data 13 marzo 2026. Inoltre, dal 6
marzo si sono verificati i presupposti giuridici per la promozione da parte di CF+ di
un'offerta pubblica di acquisto e scambio obbligatoria totalitaria ai sensi e per gli effetti
degli articoli 102 e 106 del TUF sulla totalità delle azioni di Banca Sistema che non siano
già di titolarità di CF+ per effetto dell’Offerta Volontaria.
Con il perfezionamento dell’Offerta, sulla base delle adesioni avute al 6 marzo e nell’ipo-
tesi che vengano assegnate a tutti gli aderenti, come da previsioni dell’Offerta, le azioni
KK come componente differita del prezzo, l’interessenza della Banca in KK passerebbe
dal 70,59% al 16,34%.
Il valore di realizzo della cessione delle azioni KK implicito nelle condizioni dell’Offerta,
determinato sulla base del valore di mercato delle azioni di KK (“l’Offerente, al fine di
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 62
entrare nella disponibilità delle azioni KK da assegnare agli Aderenti a titolo di Corri-
spettivo Differito, intende acquistare da Banca Sistema il numero di azioni da assegnare
agli aderenti all’Offerta per un corrispettivo pari al valore di mercato delle stesse (i.e.
la media degli ultimi 3 mesi)”), risulta inferiore al patrimonio netto contabile d el Gruppo
KK. Tenuto conto di tale evento realizzativo, è stato effettuato un impairment test ai
fini della verifica di recuperabilità del l’avviamento allocato a Kruso Kapital S.p.A. (KK)
ai sensi dello IAS 36, il cui esito ha portato ad iscrivere una rettifica di valore pari a
€13,3 milioni.
Inoltre si segnala, a seguito del perfezionamento dell’operazione e al conseguente cam-
bio di controllo, come già comunicato in data 6 febbraio 2026, la sussistenza di poten-
ziali oneri non ricorrenti, stimati in circa Euro 7,3 milioni (al lordo dell’effetto fiscale),
che potrebbero essere rilevati a conto economico negli esercizi successivi. A tal riguardo
si segnala che, in costanza del divieto posto in essere dal 20 dicembre 2024, che pre-
scrive al Gruppo di non interessare il bilancio con voci di costo/debito connesse ad ele-
menti derivanti da remunerazione variabile, tali oneri non sono stati stanziati a bilancio.
Tale importo è composto come segue:
a. per Euro 1,1 milioni a titolo di severance relativa all’Amministratore Delegato, quan-
tificata ai sensi degli Impegni di Adesione quale importo convenzionale connesso alla
cessazione anticipata in sostituzione dell’importo previsto dall’assemblea dei soci del 30
aprile 2021, come successivamente confermato dall’assemblea dei soci del 24 aprile
2024, per il caso di cessazione anticipata del Consiglio di Amministrazione;
b. per circa Euro 2,4 milioni, dalle passività maturate o stimabili alla medesima data in
relazione ai piani di retention del personale e dell’Amministratore Delegato;
c. per circa Euro 1,5 milioni, dai compensi spettanti ai componenti del Consiglio di Am-
ministrazione, escluso l’Amministratore Delegato, in caso di cessazione anticipata
dell’incarico, sulla base delle delibere assembleari vigenti alla Data del Comunicato
dell’Emittente; e
d. per circa €2,3 milioni da oneri complessivi stimati su tali importi.
Il Consiglio di Amministrazione della controllata Kruso Kapital ha deliberato il 3 marzo
scorso l’avvio di attività preliminari al progetto di translisting su Euronext Milan il cui
obiettivo di realizzazione è entro il mese di giugno 2026.
A decorrere dal 6 marzo 2026 CF+ ha deliberato di avviare l'esercizio dell'attività di
direzione e coordinamento ai sensi degli articoli 2497 e seguenti del Codice Civile su
Banca Sistema.
Successivamente alla data di riferimento della presente Relazione non si sono verificati
ulteriori eventi da menzionare che abbiano comportato effetti sulla situazione patrimo-
niale, economica e finanziaria della Banca e del Gruppo.
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA AL 31 dicEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 63
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE E
PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE
Le azioni intraprese per ridurre gli assorbimenti di capitale durante tutto il 2025 hanno
permesso alla Banca di ridurre gli effetti negativi registrati sui capital ratios nel primo
trimestre 2025 derivanti dalla classificazione a default di alcuni crediti al fine di tenere
conto dei rilievi comunicati dalla Banca d’Italia il 20 dicembre 2024, con riguardo a
regole e prassi adottate dalla Banca, ritenuti dall’Autorità di Vigilanza non pienamente
conformi con gli orientamenti EBA sull’applicazione della Definizione di Default. I ratios
patrimoniali a fine 2025 si attestano, infatti, a livelli di oltre 100bp superiori rispetto ai
ratio a fine 2024. L’attuale dotazione patrimoniale e le strutture poste in essere per
ridurre gli assorbimenti patrimoniali di alcuni impieghi (SPV nel settore calcio) consen-
tiranno alla Banca di sostenere l’operatività factoring sia nel segmento pubblica ammi-
nistrazione che nel segmento entertainment.
Lo sviluppo futuro del business dipenderà dall’indirizzo strategico dell’acquirente CF+.
Milano, 06 marzo 2026
Per il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente
Luitgard Spögler
L’Amministratore Delegato
Gianluca Garbi
SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATI
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 64
SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATI
SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATI
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 65
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO
(Importi espressi in migliaia di Euro)

| Voci dell'attivo | 31.12.2025 | 31.12.2024
10. Cassa e disponibilità liquide | 87.791 | 93.437
20. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico | 1.621 | -
| a) attività finanziarie detenute per la negoziazione | 60 | -
| c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | 1.561 | -
30. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | 1.186.326 | 1.147.197
40. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 2.610.862 | 2.873 .051
| a) crediti verso banche | 19.161 | 23.024
| b) crediti verso clientela | 2.591.701 | 2.850 .027
50. Derivati di copertura | - | -
60. Adeguamento di valore delle attività finanziarie oggetto di copertura generica (+/-) | 2.146 | 3.557
70. Partecipazioni |  | 985 | 984
90. Attività materiali |  | 57.582 | 53.433
100. | Attività immateriali | 34.116 | 47.233
| di cui: |  |
| - Avviamento | 30.690 | 45.075
110. | Attività fiscali | 13.055 | 13.415
| a) correnti | - | 1.758
| b) anticipate | 13.055 | 11.657
130. | Altre attività | 343.930 | 470.591
| Totale Attivo | 4.338.414 | 4.702.898

SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATI
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 66

| Voci del passivo e del patrimonio netto | 31.12.2025 | 31.12.2024
10. Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 3.720.033 | 4.109.583
| a) debiti verso banche | 69.199 | 127.257
| b) debiti verso clientela | 3.441.519 | 3.761.395
| c) titoli di circolazione | 209.315 | 220.931
30. Passività finanziarie designate al fair value | 6.726 | -
40. Derivati di copertura | 2.078 | 3.561
60. Passività fiscali | 50.697 | 31.809
| a) correnti | 19.900 | 1.659
| b) differite | 30.797 | 30 .150
80. Altre passività | 158.268 | 196.583
90. Trattamento di fine rapporto del personale | 5.242 | 5.215
100. | Fondi per rischi e oneri: | 43.032 | 41.470
| a) impegni e garanzie rilasciate | 6 | 28
| c) altri fondi per rischi e oneri | 43.026 | 41.442
120. | Riserve da valutazione | 13.057 | 4.112
140. | Strumenti di capitale | 45.500 | 45.500
150. | Riserve | 198.825 | 176.640
160. | Sovrapprezzi di emissione | 39.100 | 39.100
170. | Capitale | 9.651 | 9.651
180. | Azioni proprie (-) | - | (102)
190. | Patrimonio di pertinenza di terzi (+/-) | 17.163 | 14.577
200. | Utile d'esercizio | 29.042 | 2 5.199
| Totale del Passivo e del Patrimonio Netto | 4.338.414 | 4.702.898

SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATI
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 67
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
(Importi espressi in migliaia di Euro)

| Voci |  | 31.12.2025 | 31.12.2024
10. Interessi attivi e proventi assimilati |  | 210.413 | 196.255
| di cui: interessi attivi calcolati con il metodo dell'interesse effettivo |  | 201.118 | 182.353
20. Interessi passivi e oneri assimilati |  | (113.662) | (146.174)
30. Margine di interesse |  |  | 96.751 | 50.081
40. Commissioni attive |  |  | 44.509 | 46 .560
50. Commissioni passive |  |  | (16.942) | (19.838)
60. Commissioni nette |  |  | 27.567 | 26.722
70. Dividendi e proventi simili |  | 227 | 227
80. Risultato netto dell'attività di negoziazione |  | 28.497 | 34 .224
90. Risultato netto dell'attività di copertura |  | 68 | (5)
100. | Utili (perdite) da cessione o riacquisto di: |  | 17.722 | 9.983
| a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato |  | 6.703 | 6.374
| b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività compl essiva |  | 11.019 | 3.609
| c) passività finanziarie |  | - | -
110. | Risultato netto delle altre attività e passività finanziarie valutate al fair value |  | 7 | -
| con impatto a conto economico |  |  |
110a | a) attività e passività finanziarie designate al fair value |  | 7 | -
120. | Margine di intermediazione |  | 170.8 39 | 121.232
130. | Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito di: |  | (10.298) | (1.132)
| a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato |  | (10.288) | (911)
| b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività |  | (10) | (221)
| complessiva |  |  |
140. | Utili/perdite da modifiche contrattuali senza cancellazioni |  | 1 | (102)
150. | Risultato netto della gestione finanziaria |  | 160.542 | 119.998
190. | Spese amministrative |  | (81.142) | (69.130)
| a) | spese per il personale | (33.603) | (32.452)
| b) | altre spese amministrative | (47.539) | (36.678)
200. | Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri | (7.463) | (3.425)
| a) impegni e garanzie rilasciate | 22 | 31
| b) altri accantonamenti netti | (7.485) | (3.456)
210. | Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali | (3.164) | (2.644)
220. | Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali | (1.328) | (657)
230. | Altri oneri/proventi di gestione | 1.473 | (2.235)
240. | Costi operativi | (91.624) | (78.091)
250. | Utili (Perdite) delle partecipazioni | 190 | (11)
270. | Rettifiche di valore dell'avviamento |  | (13.299) | -
290. | Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte |  | 55.809 | 41.896
300. | Imposte sul reddito di periodo dell'operatività corrente |  | (24.186) | (15.374)
310. | Utile della operatività corrente al netto delle imposte |  | 31.623 | 26.522
320. | Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte |  | - | -
330. | Utile d'esercizio |  | 31.623 | 26.522
340. | Risultato d'esercizio di pertinenza di terzi |  | (2.581) | (1.323)
350. | Utile d'esercizio di pertinenza della capogruppo |  | 29.042 | 25.199

SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATI
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 68
PROSPETTO DELLA REDDITIVITA’ CONSOLIDATA
COMPLESSIVA
(Importi espressi in migliaia di Euro)

| Voci | 31.12.2025 | 31.12.2024
10. Utile (perdita) d'esercizio | 29.042 | 25.199
| Altre componenti reddituali al netto delle imposte senza rigiro a conto economico |  |
50. Attività materiali |  | 2.549 | 6.483
70. Piani a benefici definiti |  | 191 | (234)
| Altre componenti reddituali al netto delle imposte con rigiro a conto |  |
| economico |  |
140. | Attività finanziarie (diverse dai titoli di capitale) valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | 6.205 | 10.216
170. | Totale altre componenti reddituali al netto delle imposte | 8.945 | 16.465
180. | Redditività complessiva (Voce 10+170) | 37.987 | 41.664
190. | Redditività consolidata complessiva di pertinenza di terzi | - | -
200. | Redditività consolidata complessiva di pertinenza della Capogruppo | 37.987 | 41.664

SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATI
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 69
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO
NETTO CONSOLIDATO AL 31/12/2025
Importi espressi in migliaia di Euro
Riserve
Dividendi e altre
destinazioni
Emissione nuove azioni
Acquisto azioni proprie
Distribuzione
straordinaria dividendi
Variazione strumenti di
capitale
Derivati su proprie azioni
Stock options
Variazioni interessenze
partecipative
Patrimonio netto di Terzi al
31.12.2025
Variazioni di riserve
Redditività complessiva al
31.12.2025
Esistenze al 31.12.2024
Modifica saldi apertura
Esistenze al 1.1.2024

|  |  | Allocazione |  |  | Variazioni del periodo |  |  |  |
|  |  | risultato esercizio |  |  |  |  |  |  |
|  |  | precedente |  |  | Operazioni sul patrimonio netto |  |  |  |
Capitale: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
a) azioni ordinarie | 9.65 1 | 9.651 |  |  |  |  |  |  | 9.651 |
b) altre azioni |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Sovrapprezzi di emissione | 3 9.100 | 39.100 |  |  |  |  |  |  | 39.100 |
Riserve | 176.640 | 176.640 | 25.199 | (3.014) |  |  |  |  | 198.82 5 |
a) di utili | 1 76.542 | 176.542 | 25.199 | (692) |  |  |  |  | 201.049 |
b) altre | 98 | 98 |  | (2.322) |  |  |  |  | (2.224) |
Riserve da valutazione | 4.112 | 4.112 |  |  |  |  |  | 8.945 | 13.05 7 |
Strumenti di capitale | 4 5.500 | 45.500 |  |  |  |  |  |  | 45.500 |
Azioni proprie | (10 2) | (102) |  |  | 102 |  |  |  |  |
Utile (Perdita) di periodo | 25.199 | 25.199 | (25.199) |  |  |  |  | 29.042 | 29.042 |
Patrimonio netto del Gruppo | 300.10 0 | 300.10 0 |  | (3.014) | 102 |  |  | 37.98 7 | 33 5.175 |
Patrimonio netto di terzi | 14.577 | 14.577 |  |  |  |  | 2.586 |  |  | 17.163

Patrimonio netto al 31.12.2025
SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATI
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 70
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO
NETTO CONSOLIDATO AL 31/12/2024
Importi espressi in migliaia di Euro
Riserve
Dividendi e altre
destinazioni
Emissione nuove azioni
Acquisto azioni proprie
Distribuzione
straordinaria dividendi
Variazione strumenti di
capitale
Derivati su proprie azioni
Stock options
Variazioni interessenze
partecipative
Patrimonio netto di Terzi al
31.12.2024
Variazioni di riserve
Redditività complessiva al
31.12.2024
Esistenze al 31.12.2023
Modifica saldi apertura
Esistenze al 1.1.2024

|  |  | Allocazione risultato esercizio precedente |  |  |  | Operazioni sul patrimonio netto |  |  |  |
Capitale: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
a) azioni ordinarie | 9.65 1 | 9.651 |  |  |  |  |  |  |  | 9.65 1 |
b) altre azioni |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Sovrapprezzi di emissione | 39.100 | 39.100 |  |  |  |  |  |  |  | 3 9.100 |
Riserve | 168 .667 | 168.667 | 11.282 |  | (3.309) |  |  |  |  | 176.64 0 |
a) di utili | 1 67.36 1 | 167.361 | 11.282 |  | (2.101) |  |  |  |  | 176.54 2 |
b) altre | 1.306 | 1.306 |  |  | (1.208) |  |  |  |  | 98 |
Riserve da valutazione | (12.353) | (12.353) |  |  |  |  |  |  | 16.465 | 4 .112 |
Strumenti di capitale | 45.500 | 45.500 |  |  |  |  |  |  |  | 4 5.500 |
Azioni proprie | (35 5) | (355) |  |  |  | 253 |  |  |  | (10 2) |
Utile (Perdita) di periodo | 16.506 | 16.506 | (11.282) | (5.224) |  |  |  |  | 25.199 | 25.19 9 |
Patrimonio netto del Gruppo | 266.71 6 | 26 6.716 |  | (5.22 4) | (3 .309) | 253 |  |  | 41.664 | 300.100 |
Patrimonio netto di terzi | 1 0.633 | 10.633 |  |  |  |  |  | 3.944 |  |  | 14.577

Variazioni del periodo
Patrimonio netto al 31.12.2024
SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATI
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 71
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
(METODO INDIRETTO)
Importi in migliaia di Euro

Voci |  | Importo
| 31.12.2025 | 31.12.2024
A. ATTIVITA' OPERATIVA |  |
1. Gestione | 163.054 | 98.590
Risultati d'esercizio (+/-) | 29.042 | 25.199
Plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e sulle altre |  |
attività/passività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico (-/+) |  |
Plus/minusvalenze su attività di copertura (-/+) |  |
Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito (+/-) | 10.298 | 911
Rettifiche/riprese di valore nette su immobilizzazioni materiali ed immateriali (+/-) | 4.492 | 3.301
Accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-) | 7.463 | 3.425
Imposte, tasse e crediti d'imposta non liquidati (+/-) | 17.589 | 7.09 4
Altri aggiustamenti (+/-) | 94.170 | 58.660
2. Liquidità generata / assorbita dalle attività finanziarie | 335.845 | (253.893)
Attività finanziarie detenute per la negoziazione | (60) |
Attività finanziarie designate al fair value |  |
Altre attività obbligatoriamente valutate al fair value | (1.561) |
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | (30.184) | (554.730)
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 252.590 | 534.79 1
Altre attività | 115.060 | (233.954)
3. Liquidità generata / assorbita dalle passività finanziarie | (497.048) | 18.807
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato | (464.885) | (7.054)
Passività finanziarie di negoziazione | (11.616) |
Passività finanziarie designate al fair value | 6.726 |
Altre passività | (27.273) | 25.861
Liquidità netta generata / assorbita dall'attività operativa | 1 .851 | (136.496)
B. ATTIVITA' DI INVESTIMENTO |  |
1. Liquidità generata da | (182) | -
Vendite di partecipazioni |  |
Dividendi incassati su partecipazioni |  |
Vendite di attività materiali |  |
Vendite di attività immateriali | (18 2) |
Vendite di rami d'azienda |  |
2. Liquidità assorbita da | (7.417) | (15.592)
Acquisti di partecipazioni |  |
Acquisti di attività materiali | (6.891) | (4.156)
Acquisti di attività immateriali | (526) | (8 61)
Acquisti di rami d'azienda |  | (10.575)
Liquidità netta generata / assorbita dall'attività di investimento | (7.599) | (15.592)
C. ATTIVITA' DI PROVVISTA |  |
Emissioni/acquisti di azioni proprie | 102 | 253
Emissioni/acquisti di strumenti di capitale |  |
Distribuzione dividendi e altre finalità |  | (5.224)
Liquidità netta generata / assorbita dall'attività di provvista | 102 | (4.971)
LIQUIDITA' NETTA GENERATA / ASSORBITA NELL'ESERCIZIO | (5.646) | (157.059)
VOCI DI BILANCIO |  |
Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio | 93.437 | 250.496
Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio | (5.646) | (157 .059)
Cassa e disponibilità liquide: effetto della variazione dei cambi |  |
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio | 87.791 | 93.437

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 72
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 73
PARTE A – POLITICHE CONTABILI
A.1 – PARTE GENERALE
Sezione 1 – Dichiarazione di conformità ai principi contabili
internazionali
Il Bilancio consolidato del Gruppo Banca Sistema al 31 dicembre 2025 è redatto in con-
formità ai principi contabili internazionali – denominati IAS/IFRS - emanati dall’Interna-
tional Accounting Standards Board (IASB) e le relative interpretazioni dell’International
Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) e omologati dalla Commissione
Europea, come stabilito dal Regolamento Comunitario n. 1606 del 19 luglio 2002, rece-
pito in Italia all’art. 1 del Decreto Legislativo 28 febbraio 2005 n. 38 e tenen do in con-
siderazione la Circolare di Banca d’Italia n. 262 del 22 dicembre 2005 e successivi ag-
giornamenti, avente per oggetto gli schemi e le regole di compilazione del Bilancio delle
Banche.
Nel corso del 2025 sono entrati in vigore i seguenti principi contabili o modifiche di
principi contabili esistenti:

|  |  | Stato | di | approva-
Titolo documento | Data di | entrata in vi- | zione |
| gore |  |  |  |
|  |  | UE |  |
Impossibilità di cambio (Modifiche allo IAS | 1° gennaio 2025 |  |  | Omologato |
21) |  |  |  |  |

Le sopra indicate modifiche non hanno avuto effetti sostanziali sulle consistenze patri-
moniali ed economiche.
Documenti omologati dall’UE al 30 novembre 2025:

Titolo documento | Data di prevista omologazione
| da parte dell’UE
Modifiche alla classificazione e alla valutazione degli stru- menti finanziari (Modifiche all’IFRS 9 e all’IFRS 7) | 1° gennaio 2026
Contratti collegati all’energia elettrica dipendente dalla | 1° gennaio 2026
natura (Modifiche all’IFRS 9 e all’IFRS 7) |
Ciclo annuale di miglioramenti ai principi contabili IFRS – | 1° gennaio 2026
Volume 11 (Modifiche all’IFRS 1, all’IFRS 7, all’IFRS 9, all’IFRS 10 e allo IAS 7) |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 74
Documenti non ancora omologati dall’UE e che saranno applicabili solo dopo l’avvenuta
omologazione da parte dell’UE:

Titolo documento | Data di prevista omologazione
| da parte dell’UE
IFRS 14 Regulatory deferral accounts | 1° gennaio 2016
IFRS 18 Presentation and disclosure in financial state- ments | 1° gennaio 2027
IFRS 19 Subsidiaries without public accountability: dis- closures | 1° gennaio 2027
Modifiche ai principi contabili IFRS |
Sale or contribution of assets between an investor and its | Differita fino al completamento del
associate or joint venture (Amendments to IFRS 10 and IAS 28) | progetto IASB sull’equity method
Amendments to IFRS 19 Subsidiaries without public ac- countability: disclosures | 1° gennaio 2027
Amendments to IAS 21 Translation to a Hyperinflationary | 1° gennaio 2027
Presentation Currency |

La Banca sta valutando gli impatti sulla presentazione e sull’informativa derivanti
dall’IFRS18 e aggiornerà i propri schemi di bilancio e la relativa.
nota integrativa in coerenza all’aggiornamento della Circolare 262 di Banca d’Italia.
Nel rispetto dell’art. 5 del D. Lgs. n. 38 del 28 febbraio 2005, qualora, in casi eccezionali,
l’applicazione di una disposizione prevista dai principi contabili internazionali risulti in-
compatibile con la rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale,
finanziaria e del risultato economico, la disposizione non sarebbe applicata. Nella nota
integrativa sarebbero spiegati gli eventuali motivi della deroga e la loro influenza sulla
rappresentazione della situazione patrimoniale, di quella finanziaria e del risultato eco-
nomico.
Nel bilancio gli eventuali utili derivanti dalla deroga sarebbero iscritti in una riserva non
distribuibile se non in misura corrispondente al valore recuperato, tuttavia non sono
state compiute deroghe all’applicazione dei principi contabili IAS/IFRS.
Sezione 2 – Principi generali di redazione
Il Bilancio è redatto con chiarezza e rappresenta in modo veritiero e corretto la situa-
zione patrimoniale, finanziaria, il risultato economico dell’esercizio, le variazioni del pa-
trimonio netto e i flussi di cassa ed è costituito dallo stato patrimoniale, dal conto eco-
nomico, dal prospetto della redditività complessiva, dal prospetto delle variazioni del
patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalla nota integrativa.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 75
Il bilancio è corredato dalla relazione degli amministratori sull'andamento della ge-
stione.
Se le informazioni richieste dai principi contabili internazionali e dalle disposizioni con-
tenute nella Circolare n. 262 del 22 dicembre 2005 e/o nei successivi aggiornamenti
emanati dalla Banca d’Italia non sono sufficienti a dare una rappresentazione veritiera
e corretta, rilevante, attendibile, comparabile e comprensibile, nella nota integrativa
sono fornite informazioni complementari necessarie allo scopo.
Di seguito vengono indicati i principi generali che hanno ispirato la redazione dei conti
di bilancio:
▪ le valutazioni sono effettuate nella prospettiva della continuità aziendale,
dove si specifica che gli Amministratori non hanno ravvisato incertezze che
possano generare dubbi su tale aspetto;
▪ i costi ed i ricavi sono rilevati secondo il principio della contabilizzazione per
competenza economica;
▪ per assicurare la comparabilità dei dati e delle informazioni negli schemi di
bilancio e nella nota integrativa, le modalità di rappresentazione e di classifi-
cazione vengono mantenute costanti nel tempo a meno che il loro cambia-
mento non sia diretto a rendere più appropriata un’altra esposizione dei dati;
▪ ogni classe rilevante di voci simili viene esposta distintamente negli schemi
di stato patrimoniale e conto economico; le voci aventi natura o destinazione
dissimile sono rappresentate separatamente a meno che siano state consi-
derate irrilevanti;
▪ negli schemi di stato patrimoniale e di conto economico non sono indicati i
conti che non presentano importi né per l'esercizio al quale si riferisce il bi-
lancio né per quello precedente;
▪ se un elemento dell'attivo o del passivo ricade sotto più voci dello stato pa-
trimoniale, nella nota integrativa è annotato, qualora ciò sia necessario ai
fini della comprensione del bilancio, la sua riferibilità anche a voci diverse da
quella nella quale è iscritto;
▪ non vengono effettuati compensi di partite, salvo nei casi in cui è espressa-
mente richiesto o consentito da un principio contabile internazionale o da
una interpretazione o dalle disposizioni della richiamata Circolare n. 262 del
22 dicembre 2005 e successivi aggiornamenti emanata dalla Banca d’Italia;
▪ i conti del bilancio sono redatti privilegiando la prevalenza della sostanza
sulla forma e nel rispetto del principio di rilevanza e significatività dell’infor-
mazione;
▪ per ogni conto dello stato patrimoniale e del conto economico vengono for-
nite le informazioni comparative per l’esercizio precedente, se i conti non
sono comparabili a quelli relativi all’esercizio precedente sono adattati e la
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 76
non comparabilità e l’adattamento o l’impossibilità di questo sono segnalati e
commentati nella nota integrativa;
▪ relativamente all’informativa riportata nella nota integrativa è stato utilizzato
lo schema previsto da Banca d’Italia; laddove le tabelle previste da tale
schema risultassero non applicabili rispetto all’attività svolta dal Gruppo, le
stesse non sono state presentate.
Nell’ambito della redazione del bilancio in conformità agli IAS/IFRS, la direzione azien-
dale deve formulare valutazioni, stime ed ipotesi che influenzano gli importi delle atti-
vità, delle passività, dei costi e dei ricavi rilevati nel periodo.
L’impiego di stime è parte essenziale della predisposizione del bilancio. In particolare
l’utilizzo maggiormente significativo di stime e assunzioni nel bilancio è riconducibile:
▪ alla valutazione dei crediti verso clientela: l’acquisizione di crediti non dete-
riorati vantati dalle aziende fornitrici di beni e servizi rappresenta la princi-
pale attività della Banca. La valutazione dei suddetti crediti è un’attività di
stima complessa caratterizzata da un alto grado di incertezza e soggettività.
Per tale valutazione si utilizzano modelli che includono numerosi elementi
quantitativi e qualitativi quali, tra gli altri, i dati storici relativi agli incassi, i
flussi di cassa attesi e i relativi tempi attesi di recupero, l’esistenza di indica-
tori di possibili perdite di valore, la valutazione delle eventuali garanzie e
l’impatto dei rischi connessi ai settori nei quali operano i clienti della Banca;
▪ alla valutazione degli interessi di mora ex D.lgs. 9 ottobre 2002, n. 231 su
crediti non deteriorati acquistati a titolo definitivo: la stima degli importi re-
cuperabili degli interessi di mora è un’attività complessa, caratterizzata da
un alto grado di incertezza e di soggettività. Per determinare tali percentuali
vengono utilizzati modelli di valutazione sviluppati internamente che tengono
in considerazione numerosi elementi quantitativi e qualitativi;
▪ alla stima dell’eventuale impairment dell’avviamento e delle partecipazioni
iscritti;
▪ alla quantificazione e stima effettuata per l’iscrizione nei fondi rischi e oneri
delle passività il cui ammontare o scadenza sono incerti;
▪ alla valutazione del portafoglio immobiliare immobili a seguito del passaggio
dal modello del costo al modello della rideterminazione del valore (“revalua-
tion model”) a partire dal 31 dicembre 2024. Il fair value è stato determi-
nato attraverso perizie esterne;
▪ alla recuperabilità della fiscalità differita attiva;
▪ al trattamento di fine rapporto e altri benefici dovuti ai dipendenti (incluse le
obbligazioni relative ai piani a benefici definiti).
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 77
Si evidenzia come la rettifica di una stima possa avvenire a seguito dei mutamenti alle
quali la stessa si era basata o in seguito a nuove informazioni o alla maggiore espe-
rienza. L’eventuale mutamento delle stime è applicato prospetticamente e genera quindi
impatto nel conto economico dell’esercizio in cui avviene il cambiamento.
In conformità con quanto previsto dall’IFRS 15, Il Gruppo ha ritenuto che sussistessero
i presupposti per l’affinamento della policy contabile interna al fine di prevedere l’iscri-
vibilità degli interessi di mora, sulla base delle risultanze del modello ad oggi adottato,
nei confronti dei debitori della pubblica amministrazione in situazioni di dissesto finan-
ziario o inadempienza probabile, in presenza di una sentenza della Corte EDU che de-
termina la responsabilità dello Stato nel caso in cui il soggetto debitore sia inadem-
piente. Tale affinamento risponde a quanto richiesto dal paragrafo 34 dello IAS 8, qua-
lificando le valutazioni degli amministratori come un cambio di stima. Il cambiamento
della stima contabile ha comportato l’iscrizione al 31 dicembre 2025 di interessi di mora
pari ad €6,3 milioni. Come sopra indicato la stima degli importi recuperabili degli inte-
ressi di mora è un’attività complessa, caratterizzata da un alto grado di incertezza e di
soggettività. Per determinare tali percentuali vengono utilizzati modelli di valutazione
sviluppati internamente che tengono in considerazione numerosi elementi quantitativi
e qualitativi.
In conformità a quanto disposto dall’art. 5 del D. Lgs. n. 38 del 28 febbraio 2005, il
bilancio è redatto utilizzando l’euro come moneta di conto. In particolare, gli schemi di
bilancio sono redatti in migliaia di euro, nella nota integrativa, ove non diversamente
specificato è redatta in migliaia di euro. L’eventuale mancata quadratura tra i dati espo-
sti nella Relazione sulla gestione consolidata e nel Bilancio consolidato e tra le tabelle
di nota integrativa consolidata dipende esclusivamente dagli arrotondamenti.
La Direttiva 2004/109/CE (la “Direttiva Transparency”) e il Regolamento Delegato (UE)
2019/815 hanno introdotto l’obbligo per gli emittenti valori mobiliari quotati nei mercati
regolamentati dell’Unione Europea di redigere la relazione finanziaria annuale nel lin-
guaggio XHTML, sulla base del formato elettronico unico di comunicazione ESEF (Euro-
pean Single Electronic Format), approvato da ESMA. Dall’anno 2022 è previsto che tutto
il bilancio consolidato debba essere “marcato” alla tassonomia ESEF, utilizzando un lin-
guaggio informatico integrato (iXBRL).
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 78
SEZIONE 3 – AREA E METODI DI CONSOLIDAMENTO
Il bilancio consolidato include la capogruppo Banca Sistema S.p.A. e le società da questa
direttamente o indirettamente controllate e collegate.
Nel prospetto che segue sono indicate le partecipazioni incluse nell’area di consolida-
mento.

Denominazioni Imprese |  |  | Sede Tipo di | Rapporto | Impresa | parteci- | Quota | Disponibilità voti % (2)
|  |  |  | (1) | pante |  | % |
Imprese |  |  |  |  |  |  |  |
Consolidate integralmente |  |  |  |  |  |  |  |
Largo Augusto Servizi e Svi- luppo S.r.l. |  |  | Italia | 1 | Banca Sistema |  | 100% | 100%
Kruso Kapital S.p.A. |  |  | Italia | 1 | Banca Sistema |  | 70,59% | 70,59%
Pronto Pegno Grecia |  |  | Grecia | 1 | Kruso Kapital |  | 70,59% | 70,59%
Pignus - Credito Economico Po- |  |  | Porto- | 1 | Kruso Kapital |  | 70,59% | 70,59%
pular SA |  |  | gallo |  |  |  |  |
Art-Rite S.r.l. |  |  | Italia | 1 | Kruso Kapital |  | 70,59% | 70,59%
Consolidate | con il | metodo |  |  |  |  |  |
del patrimonio netto |  |  |  |  |  |  |  |
EBNSISTEMA Finance S.L. |  |  | Spa- gna | 7 | Banca Sistema |  | 50% | 50%

Rapporto di partecipazione
Legenda:
(1) Tipo rapporto.
1. = maggioranza dei diritti di voto nell’assemblea ordinaria
2. = influenza dominante nell’assemblea ordinaria
3. = accordi con altri soci
4. = altre forme di controllo
5. = direzione unitaria ex art. 26, comma 1, del “decreto legislativo 87/92”
6. = direzione unitaria ex art. 26, comma 2, del “decreto legislativo 87/92”
7. = controllo congiunto (2) Disponibilità voti nell’assemblea ordinaria, distinguendo tra effettivi e potenziali
L’area di consolidamento include inoltre le seguenti società veicolo dedicate alle carto-
larizzazioni i cui crediti non sono oggetto di derecognition ed il cui consolidamento av-
viene con il metodo integrale:
Quinto Sistema Sec. 2017 S.r.l.
Quinto Sistema Sec. 2019 S.r.l.
BS IVA SPV S.r.l.
Variazioni nel perimetro di consolidamento
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 79
Rispetto alla situazione del precedente esercizio il perimetro di consolidamento si è mo-
dificato a seguito della liquidazione della società SF Trust Holding ltd.
Metodo integrale
Le partecipazioni controllate sono consolidate con il metodo del consolidamento inte-
grale. Il concetto di controllo va oltre la maggioranza della percentuale di interessenza
nel capitale sociale della società partecipata e viene definito come il potere di determi-
nare le politiche gestionali e finanziarie della partecipata stessa al fine di ottenere i
benefici delle sue attività.
Il consolidamento integrale prevede l’aggregazione “linea per linea” degli aggregati di
stato patrimoniale e di conto economico delle situazioni contabili delle società control-
late. A tal fine sono apportate le seguenti rettifiche:
(a) il valore contabile delle partecipazioni detenute dalla Capogruppo e la corrispondente
parte del patrimonio netto sono eliminati;
(b) la quota di patrimonio netto e di utile o perdita d’esercizio è rilevata in voce propria.
Le risultanti delle rettifiche di cui sopra, se positive, sono rilevate - dopo l’eventuale
imputazione a elementi dell’attivo o del passivo della controllata - come avviamento
nella voce “130 Attività Immateriali” alla data di primo consolidamento. Le differenze
risultanti, se negative, sono imputate al conto economico. I saldi e le operazioni infra-
gruppo, compresi i ricavi, i costi e i dividendi, sono integralmente eliminati. I risultati
economici di una controllata acquisita nel corso dell’esercizio sono inclusi nel bilancio
consolidato a partire dalla data della sua acquisizione. Analogamente i risultati econo-
mici di una controllata ceduta sono inclusi nel bilancio consolidato fino alla data in cui il
controllo è cessato. Le situazioni contabili utilizzate nella preparazione del bilancio con-
solidato sono redatte alla stessa data. Il bilancio consolidato è redatto utilizzando prin-
cipi contabili uniformi per operazioni e fatti simili. Se una controllata utilizza principi
contabili diversi da quelli adottati nel bilancio consolidato per operazioni e fatti simili in
circostanze similari, sono apportate rettifiche alla sua situazione contabile ai fini del
consolidamento. Informazioni dettagliate con riferimento all’Art. 89 della Direttiva
2013/36/UE del Parlamento europeo e del Consiglio (CRD IV), sono pubblicate al link
www.bancasistema.it/pillar3.
Consolidamento con il metodo del patrimonio netto
Sono consolidate con il metodo sintetico del patrimonio netto le imprese collegate.
Il metodo del patrimonio netto prevede l’iscrizione iniziale della partecipazione al costo
ed il suo successivo adeguamento di valore sulla base della quota di pertinenza del
patrimonio netto della partecipata.
Le differenze tra il valore della partecipazione ed il patrimonio netto della partecipata di
pertinenza sono incluse nel valore contabile della partecipata.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 80
Nella valorizzazione della quota di pertinenza non vengono considerati eventuali diritti
di voto potenziali.
La quota di pertinenza dei risultati d’esercizio della partecipata è rilevata in specifica
voce del conto economico consolidato.
Se esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una riduzione,
si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto
del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potrà generare, incluso
il valore di dismissione finale dell’investimento.
Sezione 4 – Eventi successivi alla data di riferimento del
bilancio
Per una descrizione dei fatti di rilievo significativi avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio
si faccia riferimento alla sezione dedicata della Relazione sulla gestione.
Non si segnalano ulteriori eventi significativi intervenuti nel periodo compreso tra la
data di riferimento del bilancio e la data di approvazione del progetto di Bilancio da
parte del Consiglio di Amministrazione, riconducibili alla fattispecie degli “adjusting
events” ai sensi del principio contabile IAS 10, ossia eventi che comportano una rettifica
delle informazioni patrimoniali ed economiche alla data di bilancio.
Sezione 5 – Altri aspetti
Termini di approvazione e pubblicazione del bilancio
Il bilancio consolidato è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione del 6 marzo
2026, che ne ha autorizzato la diffusione pubblica nei termini di legge, anche ai sensi
dello IAS 10.
Revisione del bilancio
Il Bilancio d’esercizio e consolidato al 31 dicembre 2025 è sottoposto a revisione con-
tabile da parte della Società di revisione BDO Audit Services S.r.l. ai sensi del D.Lgs.
27 gennaio 2010 n.39 ed in esecuzione della delibera assembleare del 18 aprile 2019
che ha conferito l’incarico per il novennio 2019-2027.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 81
A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto
economico
Criteri di classificazione
In questa categoria sono classificate le attività finanziarie diverse da quelle classificate
tra le Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva
e tra le Attività finanziare valutate al costo ammortizzato. La voce, in particolare, può
includere:
▪ le attività finanziarie detenute per la negoziazione;
▪ gli strumenti di capitale salvo la possibilità di essere classificati nella nuova
categoria Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditi-
vità complessiva, senza rigiro a conto economico
▪ le attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, che non hanno
superato i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato
▪ le attività finanziarie che non sono detenute nell’ambito di un modello di bu-
siness finalizzato all’incasso dei flussi di cassa contrattuali delle attività fi-
nanziarie (Business model “Hold to Collect” o “HTC”) o nell’ambito di modello
di business misto, il cui obiettivo venga raggiunto attraverso l’incasso dei
flussi di cassa contrattuali delle attività finanziarie in portafoglio o anche at-
traverso un’attività di vendita che è parte integrante della strategia (Busi-
ness model “Hold to Collect and Sell”);
▪ le attività finanziarie designate al fair value, ossia le attività finanziarie così
definite al momento della rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presuppo-
sti. In relazione a tale fattispecie, un’entità può designare irrevocabilmente
all’iscrizione un’attività finanziaria come valutata al fair value con impatto a
conto economico se, e solo se, così facendo elimina o riduce significativa-
mente un’incoerenza valutativa;
▪ gli strumenti derivati, che saranno contabilizzati tra le attività finanziarie de-
tenute per la negoziazione, se il fair value è positivo e come passività se il
fair value è negativo. La compensazione dei valori positivi e negativi è possi-
bile solo per operazioni poste in essere con la medesima controparte qualora
si abbia correntemente il diritto legale di compensare gli importi rilevati con-
tabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posi-
zioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incor-
porati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario è una pas-
sività finanziaria che sono stati oggetto di rilevazione separata.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 82
Le riclassificazioni delle attività finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non
è ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attività fi-
nanziarie salvo il caso in cui l’entità modifichi il proprio modello di business per la ge-
stione delle attività finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non fre-
quenti, le attività finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al
fair value con impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste
dall’IFRS 9 (Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attività finanziarie va-
lutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva). Il valore di trasferimento
è rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclas-
sificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In
questo caso, il tasso di interesse effettivo dell’attività finanziaria riclassificata è deter-
minato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata
come data di rilevazione iniziale per l’allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio
(stage assignment) ai fini dell’impairment.
Criteri di iscrizione
L’iscrizione iniziale delle attività finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli
di debito e per i titoli di capitale, alla data di erogazione per i finanziamenti ed alla data
di sottoscrizione per i contratti derivati.
All’atto della rilevazione iniziale le attività finanziarie valutate al fair value con impatto
a conto economico vengono rilevate al fair value, senza considerare i costi o proventi di
transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali
Successivamente alla rilevazione iniziale, le attività finanziarie valutate al fair value con
impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell’applicazione di
tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico. Per la determinazione
del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate
quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di
stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di
rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali:
valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi
di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in re-
centi transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che
hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo
è utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche
circostanze, ossia in caso di non applicabilità di tutti i metodi di valutazione preceden-
temente richiamati, ovvero in presenza di un’ampia gamma di possibili valutazioni del
fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima più significativa.
In particolare, sono inclusi in questa voce:
▪ i titoli di debito detenuti per finalità di negoziazione;
▪ gli strumenti di capitale detenuti per finalità di negoziazione.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 83
Per dettagli in merito alle modalità di determinazione del fair value si rinvia al successivo
paragrafo “Criteri di determinazione del fair value degli strumenti finanziari”.
Criteri di cancellazione
Le attività finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi
finanziari ad esse connessi o quando l’attività finanziaria è oggetto di cessione con tra-
sferimento sostanziale di tutti i rischi e dei diritti contrattuali connessi alla proprietà
dell’attività finanziaria stessa.
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla
redditività complessiva (FVOCI)
Criteri di classificazione
La presente categoria include le attività finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti
condizioni:
▪ attività finanziaria posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo
è conseguito sia mediante l’incasso dei flussi finanziari previsti contrattual-
mente che mediante la vendita (Business model “Hold to Collect and Sell”);
▪ i termini contrattuali dell’attività finanziaria prevedono, a determinate date,
flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell’in-
teresse sull’importo del capitale da restituire (cd. “SPPI test” superato).
Sono inoltre inclusi nella voce gli strumenti di capitale, non detenuti per finalità di ne-
goziazione, per i quali al momento della rilevazione iniziale è stata esercitata l’opzione
per la designazione al fair value con impatto sulla redditività complessiva.
In particolare, vengono inclusi in questa voce:
▪ i titoli di debito che sono riconducibili ad un business model Hold to Collect
and Sell e che hanno superato il test SPPI;
▪ le interessenze azionarie, non qualificabili di controllo, collegamento e con-
trollo congiunto, che non sono detenute con finalità di negoziazione, per cui
si è esercitata l’opzione per la designazione al fair value con impatto sulla
redditività complessiva;
Le riclassificazioni delle attività finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non
è ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attività fi-
nanziarie salvo il caso in cui l’entità modifichi il proprio modello di business per la ge-
stione delle attività finanziarie.
In tali casi, che devono essere assolutamente non frequenti, le attività finanziarie po-
tranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto sulla red-
ditività complessiva in una delle altre due categorie previste dall’IFRS 9 (Attività finan-
ziarie valutate al costo ammortizzato o Attività finanziarie valutate al fair value con
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 84
impatto a conto economico). Il valore di trasferimento è rappresentato dal fair value al
momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera
prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria
in oggetto a quella del costo ammortizzato, l’utile (perdita) cumulato rilevato nella ri-
serva da valutazione è portato a rettifica del fair value dell’attività finanziaria alla data
della riclassificazione. Nel caso invece di riclassifica nella categoria del fair value con
impatto a conto economico, l'utile (perdita) cumulato rilevato precedentemente nella
riserva da valutazione è riclassificato dal patrimonio netto all'utile (perdita) d'esercizio.
Criteri di iscrizione
L’iscrizione iniziale delle attività finanziarie avviene alla data di regolamento sulla base
del loro fair value comprensivo dei costi/ricavi di transazione direttamente attribuibili
all’acquisizione dello strumento finanziario. Sono esclusi i costi/ricavi che, pur avendo
le caratteristiche suddette, sono oggetto di rimborso da parte della controparte debitrice
o sono inquadrabili tra i normali costi interni di carattere amministrativo.
Il fair value iniziale di uno strumento finanziario solitamente equivale al costo sostenuto
per l’acquisto.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali.
Successivamente alla rilevazione iniziale, le attività finanziarie sono valutate al fair va-
lue, con imputazione degli utili o delle perdite derivanti dalle variazioni di fair value,
rispetto al costo ammortizzato, in una specifica riserva di patrimonio netto rilevata nel
prospetto della redditività complessiva fino a che l’attività finanziaria non viene cancel-
lata, o non viene rilevata una riduzione di valore.
Per dettagli in merito alle modalità di determinazione del fair value si rinvia al successivo
paragrafo 17.3 “Criteri di determinazione del fair value degli strumenti finanziari”.
Gli strumenti di capitale per cui è stata effettuata la scelta per la classificazione nella
presente categoria sono valutati al fair value e gli importi rilevati in contropartita del
patrimonio netto (Prospetto della redditività complessiva) non devono essere successi-
vamente trasferiti a conto economico, neanche in caso di cessione (cosiddetta OCI
exemption). La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione che è oggetto
di rilevazione a conto economico è rappresentata dai relativi dividendi. Il fair value viene
determinato sulla base dei criteri già illustrati per le Attività finanziarie valutate al fair
value con impatto a conto economico.
Per i titoli di capitale inclusi in questa categoria, non quotati in un mercato attivo, il
criterio del costo è utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limi-
tatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilità di tutti i metodi di
valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un’ampia gamma di pos-
sibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima più significa-
tiva.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 85
Le Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva
sono soggette alla verifica dell’incremento significativo del rischio creditizio (impair-
ment) prevista dall’IFRS 9, con conseguente rilevazione a conto economico di un a ret-
tifica di valore a copertura delle perdite attese.
Criteri di cancellazione
Le attività finanziarie vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi
finanziari a esse connessi o quando l’attività finanziaria è oggetto di cessione con tra-
sferimento sostanziale di tutti i rischi e i diritti contrattuali connessi alla proprietà dell’at-
tività finanziaria.
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Criteri di classificazione
La presente categoria include le attività finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti
condizioni:
▪ l’attività finanziaria è posseduta secondo un modello di business il cui obiet-
tivo è conseguito mediante l’incasso dei flussi finanziari previsti contrattual-
mente (Business model “Hold to Collect”);
▪ i termini contrattuali dell’attività finanziaria prevedono, a determinate date,
flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell’in-
teresse sull’importo del capitale da restituire (cd. “SPPI test” superato).
In particolare, vengono inclusi in questa voce:
▪ gli impieghi verso banche;
▪ gli impieghi verso clientela;
▪ i titoli di debito.
Le riclassificazioni delle attività finanziarie, ad eccezione dei titoli di capitale per cui non
è ammessa alcuna riclassifica, non sono ammesse verso altre categorie di attività fi-
nanziarie salvo il caso in cui l’entità modifichi il proprio modello di business per la ge-
stione delle attività finanziarie. In tali casi, che devono essere assolutamente non fre-
quenti, le attività finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al
costo ammortizzato in una delle altre due categorie previste d all’IFRS 9 (Attività finan-
ziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva o Attività finanziarie
valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento è rap-
presentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassifica-
zione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Gli utili o
le perdite risultanti dalla differenza tra il costo ammortizzato dell'attività finanziaria e il
relativo fair value sono rilevati a conto economico nel caso di riclassifica tra le Attività
finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico e a Patrimonio netto,
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 86
nell’apposita riserva di valutazione, nel caso di riclassifica tra le Attività finanziarie va-
lutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva.
Criteri di iscrizione
L’iscrizione iniziale di un credito avviene alla data di erogazione sulla base del suo fair
value comprensivo dei costi/ricavi di transazione direttamente attribuibili all’acquisi-
zione del credito stesso.
Sono esclusi i costi/ricavi che, pur avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di
rimborso da parte della controparte debitrice o sono inquadrabili tra i normali costi in-
terni di carattere amministrativo.
Il fair value iniziale di uno strumento finanziario solitamente equivale all’ammontare
erogato o al costo sostenuto per l’acquisto.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali
Successivamente alla rilevazione iniziale, i crediti verso clientela sono valutati al costo
ammortizzato, pari al valore di prima iscrizione diminuito/aumentato dei rimborsi di
capitale, delle rettifiche/riprese di valore e dell’ammortamento – calcolato col metodo
del tasso di interesse effettivo – della differenza tra l’ammontare erogato e quello rim-
borsabile a scadenza, riconducibile tipicamente ai costi/proventi imputati direttamente
al singolo credito.
Il tasso di interesse effettivo è il tasso che attualizza il flusso dei pagamenti futuri stimati
per la durata attesa del finanziamento in modo da ottenere esattamente il valore con-
tabile netto all’atto della rilevazione iniziale, che comprende sia i costi/ricavi di transa-
zione direttamente attribuibili sia tutti i compensi pagati o ricevuti tra i contraenti. Tale
modalità di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria, consente di distribuire
l’effetto economico dei costi/proventi lungo la vita residua attesa del credito.
I criteri di valutazione sono strettamente connessi allo stage cui il credito viene asse-
gnato, dove lo Stage 1 accoglie i crediti in bonis, lo stage 2 accoglie i crediti under-
performing, ossia i crediti ove vi è stato un aumento significativo del rischio di credito
(“significativo deterioramento”) rispetto all’iscrizione iniziale dello strumento e lo stage
3 accoglie non performing, ovvero i crediti che presentano evidenza oggettiva di perdita
di valore.
Le rettifiche di valore che sono rilevate a conto economico, per i crediti in bonis classi-
ficati in stage 1 sono calcolate prendendo in considerazione una perdita attesa a un
anno, mentre i crediti in bonis in stage 2 prendendo in considerazione le perdite attese
riferibili all’intera vita residua prevista contrattualmente per l’attività (Perdita attesa
Lifetime). Le attività finanziarie che risultano in bonis, sono sottoposte ad una valuta-
zione in funzione dei parametri di probability of default (PD), loss given default (LGD)
ed exposure at default (EAD), derivati da serie storiche interne. Per le attività deterio-
rate, l’importo della perdita, da rilevare a Conto Economico, è definito sulla base di un
processo di valutazione analitica o determinato per categorie omogenee e, quindi,
NO TA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 87
attribuito analiticamente ad ogni posizione e tiene conto, di informazioni forward looking
e dei possibili scenari alternativi di recupero. Rientrano nell’ambito delle attività dete-
riorate gli strumenti finanziari ai quali è stato attribuito lo status di sofferenza, inadem-
pienza probabile o di scaduto/sconfinante da oltre novanta giorni secondo le regole di
Banca d’Italia, coerenti con la normativa IAS/IFRS e di Vigilanza europea. I flussi di
cassa previsti tengono conto dei tempi di recupero attesi e del presumibile valore di
realizzo delle eventuali garanzie. Il tasso effettivo originario di ciascuna attività rimane
invariato nel tempo ancorché sia intervenuta una ristrutturazione del rapporto che abbia
comportato la variazione del tasso contrattuale ed anche qualora il rapporto divenga,
nella pratica, infruttifero di interessi contrattuali. Qualora i motivi della perdita di valore
siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della
riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a Conto Eco-
nomico. La ripresa di valore non può eccedere il costo ammortizzato che lo strumento
finanziario avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche. I ripristini di valore con-
nessi con il trascorrere del tempo sono appostati nel margine di interesse.
I crediti factoring, successivamente alla loro iscrizione, sono valutati al costo ammor-
tizzato. Tale costo ammortizzato è basato sul valore attuale dei flussi di cassa attesi sul
credito. Per alcuni crediti factoring afferenti alla Pubblica Amministrazione ed Enti sani-
tari, la Banca provvede a contabilizzare il totale credito includendo anche la stima degli
interessi di mora (c.d. “accrual”). Tale componente viene calcolata su un perimetro
circoscritto che è composto da posizioni per cui non si sono ancora verificate le condi-
zioni che attivano un’azione di recupero legale nei confronti del debitore ceduto.
Criteri di cancellazione
I crediti vengono cancellati dal bilancio quando sono considerati definitivamente irrecu-
perabili oppure in caso di cessione, qualora essa abbia comportato il sostanziale trasfe-
rimento di tutti i rischi e benefici connessi ai crediti stessi.
Operazioni di copertura
Nel portafoglio “derivati di copertura” sono allocati gli strumenti derivati posti in essere
allo scopo di ridurre il rischio di tasso di mercato ai quali sono esposte le posizioni dei
crediti inclusi nel veicolo Quinto Sistema Sec. 2019 S.r.l. oggetto di protezione.
Il Gruppo si è avvalso della facoltà di continuare ad applicare i requisiti di hedge ac-
counting previsti dallo IAS39 per tutte le relazioni di copertura.
I derivati di copertura sono valutati al fair value. In particolare, nel caso di copertura
del fair value, la variazione del fair value dello strumento di copertura è rilevata a conto
economico alla voce “90. Risultato netto dell’attività di copertura”. Le variazioni nel fair
value dell’elemento coperto, che sono attribuibili al rischio coperto con lo strumento
derivato, sono iscritte alla medesima voce di conto economico in contropartita del cam-
biamento del valore di carico dell’elemento coperto. L’inefficacia della copertura è rap-
presentata dalla differenza fra la variazione del fair value degli strumenti di copertura e
la variazione del fair value dell’elemento coperto. Se la relazione di copertura termina,
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 88
per ragioni diverse dalla vendita dell’elemento coperto, quest’ultimo torna a essere mi-
surato secondo il criterio di valutazione previsto dal principio contabile relativo alla ca-
tegoria di appartenenza. Qualora l’elemento coperto venga venduto o rimborsato, la
quota del fair value non ancora ammortizzata è rilevata immediatamente alla voce “100.
Utili (Perdite) da cessione o riacquisto” di conto economico.
Se la relazione di copertura termina, per ragioni diverse dalla vendita degli elementi
coperti, la rivalutazione/svalutazione cumulata iscritta nelle voci “60. Adeguamento di
valore delle attività finanziarie oggetto di copertura generica (+/-)” dell’attivo o “50.
Adeguamento di valore delle passività finanziarie oggetto di copertura generica (+/-)”
del passivo, è rilevata a conto economico tra le voci “10. Interessi attivi e proventi
assimilati” o “20. Interessi passivi e oneri assimilati”, lungo la vita residua delle attività
o passività finanziarie coperte. Nel caso in cui queste ultime vengano vendute o rimbor-
sate, la quota del fair value non ammortizzata è rilevata immediatamente alla voce
“100. Utili (Perdite) da cessioni o riacquisto” di conto economico.
Partecipazioni
Criteri di classificazione
La voce include le interessenze in società controllate, collegate e in società soggette a
controllo congiunto (joint venture) da parte di Banca Sistema .
Criteri di iscrizione
Le partecipazioni in società controllate, collegate e joint ventures, sono iscritte in bilan-
cio al costo di acquisto, determinato come somma:
▪ del fair value, alla data di acquisizione, delle attività cedute, delle passività
assunte e degli strumenti di patrimonio netto emessi dall’acquirente, in cam-
bio del controllo dell’impresa acquisita; più
▪ qualunque costo direttamente attribuibile all’acquisizione stessa.
Criteri di valutazione
Nel bilancio consolidato le partecipazioni in imprese controllate sono consolidate con il
metodo integrale. Le partecipazioni in imprese collegate e le partecipazioni in imprese
controllate congiuntamente sono valutate adottando il metodo del patrimonio netto.
Se esistono evidenze che il valore di una di una partecipazione possa aver subito una
riduzione di valore, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione
stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione
potrà generare, incluso il valore di dismissione finale dell’investimento.
Qualora il valore di recupero risulti inferiore rispetto al valore contabile, la relativa dif-
ferenza è rilevata a conto economico nella voce “250 Utili (Perdite) delle partecipazioni”.
In tale voce confluiscono anche le eventuali future riprese di valore laddove siano venuti
meno i motivi che hanno originato le precedenti svalutazioni.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 89
Criteri di cancellazione
Le partecipazioni vengono cancellate dal bilancio quando scadono i diritti contrattuali
sui flussi finanziari derivati dalle attività stesse o quando la partecipazione viene ceduta
trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici a essa connessi. Il risultato della
cessione di partecipazioni valutate al Patrimonio Netto è imputato a conto economico
nella voce “250 Utili (Perdite) delle partecipazioni”; il risultato della cessione di parteci-
pazioni diverse da quelle valutate al Patrimonio Netto è imputato a conto economico
nella voce “280 Utili (Perdite) da cessione di investimenti”.
Attività materiali
Criteri di classificazione
La voce include i beni, di uso durevole, detenuti per essere utilizzati nella produzione
del reddito, per locazione o per scopi amministrativi, quali i terreni, gli immobili stru-
mentali, gli investimenti immobiliari, gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi, le attrez-
zature di qualsiasi tipo e le opere d’arte.
Tra le attività materiali sono inclusi anche i costi per migliorie su beni di terzi, allor-
quando separabili dai beni stessi. Qualora i suddetti costi non presentano autonoma
funzionalità e utilizzabilità, ma dagli stessi si attendono benefici futuri, sono iscritti tra
le “altre attività” e vengono ammortizzati nel più breve periodo tra quello di prevedibile
utilizzabilità delle migliorie stesse e quello di durata residua della locazione. Il relativo
ammortamento è rilevato nella voce Altri oneri/proventi di gestione.
Al valore delle attività materiali concorrono anche gli acconti versati per l’acquisizione e
la ristrutturazione di beni non ancora entrati nel processo produttivo, e quindi non an-
cora oggetto di ammortamento.
Si definiscono “a uso funzionale” le attività materiali possedute per la fornitura di servizi
o per fini amministrativi, mentre si definiscono “a scopo d’investimento” quelle posse-
dute per riscuotere canoni di locazione e/o detenuti per l’apprezzamento del capitale
investito.
Sono, infine, inclusi i diritti d’uso relativi alle attività concesse in leasing e canoni di
utilizzo.
Criteri di iscrizione
Le attività materiali sono inizialmente iscritte al costo, comprensivo di tutti gli oneri
direttamente imputabili alla messa in funzione del bene.
Le spese di manutenzione straordinaria e i costi aventi natura incrementativa che com-
portano un effettivo miglioramento del bene, ovvero un incremento dei benefici econo-
mici futuri generati dal bene, sono attribuiti ai cespiti cui si riferiscono e ammortizzati
in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi.
Secondo l’IFRS 16, i leasing sono contabilizzati sulla base del modello del diritto d’uso,
per cui, alla data iniziale, il locatario ha un’obbligazione finanziaria a effettuare
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 90
pagamenti dovuti al locatore per compensare il suo diritto a utilizzare il bene sottostante
durante la durata del leasing. Quando l’attività è resa disponibile al locatario per il rela-
tivo utilizzo, il locatario riconosce sia la passività che l’attività co nsistente nel diritto di
utilizzo.
Criteri di valutazione
Successivamente alla prima rilevazione, le attività materiali “a uso funzionale” sono
iscritte in bilancio al costo al netto degli ammortamenti cumulati e di eventuali svaluta-
zioni per riduzioni durevoli di valore, conformemente al “modello del costo” di c ui al
paragrafo 30 dello IAS 16, ad eccezione degli immobili ad uso funzionale che sono va-
lutati secondo il metodo della rideterminazione del valore.
Per le attività materiali soggette alla valutazione secondo il metodo della ridetermina-
zione del valore:
▪ se il valore contabile di un bene è incrementato a seguito di una ridetermi-
nazione di valore, l’incremento deve essere rilevato nel prospetto della red-
ditività complessiva e accumulato nel patrimonio netto sotto la voce riserva
di rivalutazione; invece, nel caso in cui ripristini una svalutazione della
stessa attività rilevata precedentemente nel conto economico deve essere
rilevato come provento;
▪ se il valore contabile di un bene è diminuito a seguito della rideterminazione
di valore, la diminuzione deve essere rilevata nel prospetto della redditività
complessiva nella misura in cui vi siano eventuali saldi a credito nella riserva
di rivalutazione in riferimento a tale attività; altrimenti tale riduzione va con-
tabilizzata nel conto economico.
Le attività materiali sono sistematicamente ammortizzate in ogni esercizio, sulla base
della loro vita utile, adottando come criterio di ammortamento il metodo a quote co-
stanti, a eccezione:
▪ dei terreni, siano essi acquisiti singolarmente o incorporati nel valore del
fabbricato, che non sono oggetto di ammortamento in quanto hanno una
vita utile indefinita;
▪ delle opere d’arte, che non sono oggetto di ammortamento in quanto hanno
una vita utile indefinita e il loro valore è normalmente destinato ad aumen-
tare nel tempo;
▪ degli investimenti immobiliari, che sono valutati al fair value in conformità
allo IAS 40.
Per i beni acquisiti nel corso dell’esercizio l’ammortamento è calcolato su base giorna-
liera a partire dalla data di entrata in uso del cespite. Per i beni ceduti e/o dismessi nel
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
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corso dell’esercizio, l’ammortamento è conteggiato su base giornaliera fino alla data di
cessione e/o dismissione.
A ogni chiusura di bilancio, se esiste qualche indicazione che dimostri che un’attività
materiale diversa dagli immobili a uso investimento possa aver subito una perdita du-
revole di valore, si procede al confronto tra il valore di carico del cespite e il suo valore
di recupero, pari al maggiore tra il fair value, al netto degli eventuali costi di vendita, e
il relativo valore d’uso del bene, inteso come il valore attuale dei flussi futuri originati
dal cespite. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a conto economico alla voce “retti-
fiche di valore nette su attività materiali”.
Qualora vengano meno i motivi che hanno portato alla rilevazione della perdita, si dà
luogo a una ripresa di valore, che non può superare il valore che l’attività avrebbe avuto,
al netto degli ammortamenti calcolati in assenza di precedenti perdite di valore.
Per le attività materiali “a scopo d’investimento” rientranti nell’ambito di applicazione
dello IAS 40, la relativa valutazione è effettuata al valore di mercato determinato sulla
base di perizie indipendenti e le variazioni di fair value sono iscritte a conto economico
nella voce “risultato netto della valutazione al fair value delle attività materiali e imma-
teriali”.
Con riferimento all’attività consistente nel diritto di utilizzo, contabilizzata in base
all’IFRS 16, essa viene misurata utilizzando il modello del costo secondo lo IAS 16 Im-
mobili, impianti e macchinari; in questo caso l’attività è successivamente ammortizzata
e soggetta a un impairment test nel caso emergano degli indicatori di impairment.
Criteri di cancellazione
Un’attività materiale è eliminata dallo stato patrimoniale al momento della dismissione
o quando il bene è permanentemente ritirato dall’uso e dalla sua dismissione non sono
attesi benefici economici futuri.
Attività immateriali
Criteri di classificazione
La voce accoglie quelle attività non monetarie prive di consistenza fisica che soddisfano
le seguenti caratteristiche:
▪ identificabilità;
▪ controllo della risorsa in oggetto;
▪ esistenza di benefici economici futuri.
In assenza di una delle suddette caratteristiche, la spesa, per acquisire o generare tali
attività internamente, è rilevata come costo nell’esercizio in cui è stata sostenuta.
Le attività immateriali includono, in particolare, il software applicativo a utilizzazione
pluriennale e altre attività identificabili che trovano origine in diritti legali o contrattuali.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 92
E’, altresì, classificato alla voce in esame l’avviamento, rappresentato dalla differenza
positiva tra il costo di acquisto e il fair value delle attività e delle passività acquisite
nell’ambito di operazioni di aggregazione aziendali (business combination). In partico-
lare, un’attività immateriale é iscritta come avviamento, quando la differenza positiva
tra il fair value degli elementi patrimoniali acquisiti e il loro costo di acquisto è rappre-
sentativa delle capacità reddituali future degli stessi (goodwill). Qualora tale differenza
risulti negativa (badwill) o nell’ipotesi in cui il goodwill non trovi giustificazione nelle
capacità reddituali future degli elementi patrimoniali acquisiti, la differenza stessa viene
iscritta direttamente a conto economico.
Criteri di valutazione
Il valore delle attività immateriali è sistematicamente ammortizzato a partire dall’effet-
tiva immissione nel processo produttivo .
Ai sensi dello IAS 36, l’avviamento, non è soggetto ad ammortamento, e con periodicità
annuale (od ogni volta che vi sia evidenza di perdita di valore) viene effettuato un test
di verifica per l’eventuale riduzione di valore (“impairment test”). A tal fine l’avviamento
viene allocato alle unità generatrici di flussi finanziari (“Cash Generating Unit” o “CGU”),
nel rispetto del vincolo massimo di aggregazione che non può superare il “segmento di
attività” individuato per la reportistica gestionale. L’ammontare dell’eventuale riduzione
di valore è determinato sulla base della differenza tra il valore contabile della CGU ed il
suo valore recuperabile, inteso come il maggiore fra il fair value dell’unità generatrice
di flussi finanziari, al netto degli eventuali costi di vendita, e il suo valore d’uso. Le
conseguenti rettifiche di valore sono, come detto, rilevate a conto economico.
Criteri di cancellazione
Un'immobilizzazione immateriale è eliminata dallo stato patrimoniale al momento della
dismissione e qualora non siano attesi benefici economici futuri.
Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione
Vengono classificate nella voce dell’attivo “Attività non correnti e gruppi di attività in via
di dismissione” attività non correnti o gruppi di attività per i quali è stato avviato un
processo di dismissione e la loro vendita è ritenuta altamente probabile. Tali attività
sono valutate al minore tra il valore di carico ed il loro fair value al netto dei costi di
cessione, ad eccezione di alcune tipologie di attività (es. attività finanziarie rientranti
nell’ambito di applicazione dell’IFRS 9) per cui l’IFRS 5 prevede specificatamente che
debbano essere applicati i criteri valutativi del principio contabile di pertinenza. I pro-
venti ed oneri (al netto dell’effetto fiscale), riconducibili a gruppi di attività in via di
dismissione o rilevati come tali nel corso dell’esercizio, sono esposti nel conto economico
in voce separate.
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Criteri di classificazione
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 93
La voce accoglie i Debiti verso banche, i Debiti verso clientela e i Titoli in circolazione.
Criteri di iscrizione
Le suddette passività finanziarie sono iscritte, in sede di prima rilevazione, all’atto della
ricezione delle somme raccolte o dell'emissione dei titoli di debito. L’iscrizione iniziale è
effettuata sulla base del fair value delle passività, incrementato dei costi/ricavi di tran-
sazione direttamente attribuibili all’acquisizione dello strumento finanziario.
Sono esclusi i costi/ricavi che, pur avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di
rimborso da parte della controparte creditrice o sono inquadrabili tra i normali costi
interni di carattere amministrativo.
Il fair value iniziale di una passività finanziaria solitamente equivale all’ammontare in-
cassato.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali
Dopo la rilevazione iniziale, le suddette passività finanziarie vengono valutate al costo
ammortizzato col metodo del tasso di interesse effettivo.
Criteri di cancellazione
Le suddette passività finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano scadute
o estinte. La cancellazione avviene anche in presenza di riacquisto, ancorché tempora-
neo, di titoli precedentemente emessi. L’eventuale differenza tra il valore contabile della
passività estinta e l’ammontare pagato é registrato nel conto economico, alla voce “utile
(perdita) da cessione o riacquisto di: passività finanziarie”. Qualora il Gruppo, succes-
sivamente al riacquisto, ricollochi sul mercato i titoli propri, tale operazione viene con-
siderata come una nuova emissione e la passività è iscritta al nuovo prezzo di ricolloca-
mento.
Passività finanziarie di negoziazione
Criteri di classificazione e di iscrizione
Gli strumenti finanziari sono iscritti alla data di sottoscrizione o alla data di emissione
ad un valore pari al fair value dello strumento, senza considerare eventuali costi o pro-
venti di transazione direttamente attribuibili agli strumenti stessi.
In tale categoria di passività possono essere incluse le passività che si originano da
scoperti tecnici generati dall’attività di negoziazione di titoli, strumenti obbligazionari
emessi come ad esempio credit linked notes.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali
Gli strumenti finanziari sono valutati al fair value con imputazione del risultato della
valutazione nel Conto Economico.
Criteri di cancellazione
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 94
Le Passività finanziarie detenute per negoziazione vengono cancellate dal bilancio
quando scadono i diritti contrattuali sui relativi flussi finanziari o quando la passività
finanziaria è ceduta con trasferimento sostanziale di tutti i rischi ed i benefici derivanti
dalla proprietà della stessa.
Passività finanziarie designate al fair value
Criteri di iscrizione
Gli strumenti finanziari in oggetto sono iscritti alla data di sottoscrizione o alla data di
emissione ad un valore pari al fair value dello strumento, senza considerare eventuali
costi o proventi di transazione direttamente attribuibili agli strumenti stessi. In tale
categoria di passività sono, in particolare, inclusi le credit linked notes.
Criteri di valutazione
Tutte le passività valutate al fair value sono valutate al loro fair value con imputazione
del risultato della valutazione nel Conto economico.
Criteri di cancellazione
Le Passività finanziarie valutate al fair value vengono cancellate dal bilancio quando
scadono i diritti contrattuali sui relativi flussi finanziari o quando la passività finanziaria
è ceduta con trasferimento sostanziale di tutti i rischi ed i benefici derivanti dalla pro-
prietà della stessa.
Fiscalità corrente e differita
Le imposte sul reddito, calcolate nel rispetto della vigente normativa fiscale, sono rile-
vate nel conto economico in base al criterio della competenza, coerentemente con la
rilevazione in bilancio dei costi e dei ricavi che le hanno generate, a eccezione di quelle
relative a partite addebitate o accreditate direttamente a patrimonio netto, per le quali
la rilevazione della relativa fiscalità avviene, per coerenza, a patrimonio netto.
L’accantonamento per imposte sul reddito è determinato in base a una prudenziale pre-
visione dell’onere fiscale corrente, di quello anticipato e di quello differito. In particolare,
le imposte anticipate e quelle differite sono determinate sulla base delle differenze tem-
poranee tra il valore contabile di un’attività o di una passività e il suo valore riconosciuto
ai fini fiscali. Le attività per imposte anticipate sono iscritte in bilancio nella misura in
cui esiste la probabilità del loro recupero, valutata sulla base della capacità della Società
di generare con continuità redditi imponibili positivi.
Le imposte anticipate e quelle differite sono contabilizzate a livello patrimoniale a saldi
aperti e senza compensazioni, includendo le prime nella voce “attività fiscali” e le se-
conde nella voce “passività fiscali”.
Per quanto attiene le imposte correnti sono compensati, a livello di singola imposta, gli
acconti versati con il relativo debito d’imposta, esponendo lo sbilancio netto tra le “at-
tività fiscali correnti” o le “passività fiscali correnti” a seconda del segno.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 95
Fondi per rischi e oneri
Conformemente alle previsioni dello IAS 37 i fondi per rischi e oneri accolgono le passi-
vità di ammontare o scadenza incerti relative a obbligazioni attuali (legali o implicite),
derivanti da un evento passato per le quali sia probabile l’impiego di risorse economiche
per adempiere alle obbligazioni stesse, purché possa essere effettuata una stima atten-
dibile dell’importo necessario all’adempimento delle obbligazioni stesse alla data di ri-
ferimento del bilancio. Nel caso in cui il differimento temporale nel sostenimento
dell’onere sia rilevante, e conseguentemente l’effetto di attualizzazione sia significativo,
gli accantonamenti sono attualizzati utilizzando i tassi correnti di mercato.
Gli accantonamenti vengono riesaminati a ogni data di riferimento del bilancio e situa-
zione infrannuale e rettificati per riflettere la migliore stima corrente. Gli stessi sono
rilevati nelle voci proprie di conto economico, secondo una logica di classificazione dei
costi per “natura” della spesa. In particolare gli accantonamenti connessi agli oneri fu-
turi del personale dipendente relativi al sistema premiante figurano tra le “spese del
personale”, gli accantonamenti riferibili a rischi e oneri di natura fiscale sono rilevati tra
le “imposte sul reddito”, mentre gli accantonamenti connessi al rischio di perdite poten-
ziali non direttamente imputabili a specifiche voci del conto economico sono iscritti tra
gli “accantonamenti netti per rischi e oneri”.
Altre informazioni
Trattamento di fine rapporto del personale
Secondo l’IFRIC, il TFR è assimilabile a un “beneficio successivo al rapporto di lavoro”
(post employment-benefit) del tipo “Prestazioni Definite” (defined-benefit plan) per il
quale è previsto, in base allo IAS 19, che il suo valore venga determinato mediante
metodologie di tipo attuariale. Conseguentemente, la valutazione di fine esercizio della
posta in esame è effettuata in base al metodo dei benefici maturati utilizzando il criterio
del credito unitario previsto (Projected Unit Credit Method).
Tale metodo prevede la proiezione degli esborsi futuri sulla base di analisi storiche,
statistiche e probabilistiche, nonché in virtù dell’adozione di opportune basi tecniche
demografiche. Esso consente di calcolare il TFR maturato a una certa data in sens o
attuariale, distribuendo l’onere per tutti gli anni di stimata permanenza residua dei la-
voratori in essere, e non più come onere da liquidare nel caso in cui l’azienda cessi la
propria attività alla data di bilancio.
Gli utili e le perdite attuariali, definiti quali differenza tra il valore di bilancio della pas-
sività ed il valore attuale dell’obbligazione a fine periodo, sono iscritti a patrimonio netto.
La valutazione del TFR del personale dipendente è effettuata da un attuario indipen-
dente in conformità alla metodologia sopra indicata.
Operazioni di pronti contro termine
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 96
Le operazioni di “pronti contro termine” che prevedono l’obbligo per il cessionario di
rivendita/riacquisto a termine delle attività oggetto della transazione (ad esempio, di
titoli) e le operazioni di “prestito titoli” nelle quali la garanzia è rappresentata da con-
tante, sono assimilate ai riporti e, pertanto, gli ammontari ricevuti ed erogati figurano
in bilancio come debiti e crediti. In particolare, le suddette operazioni di ”pronti contro
termine” e di “prestito titoli” di provvista sono rilevate in bilancio come debiti per l’im-
porto percepito a pronti, mentre quelle di impiego sono rilevate come crediti per l’im-
porto corrisposto a pronti. Tali operazioni non determinano movimentazione del porta-
foglio titoli. Coerentemente, il costo della provvista e il provento dell'impiego, costituiti
dalle cedole maturate sui titoli e dal differenziale tra prezzo a pronti e prezzo a termine
dei medesimi, vengono iscritti per competenza nelle voci economiche accese agli inte-
ressi.
Altre attività e passività
Le altre attività e passività accolgono tutti i valori che non sono riclassificabili in altre
voci di Bilancio.
Azioni proprie
Le azioni proprie sono rilevate in fase di iscrizione in riduzione del patrimonio netto sulla
base del loro valore di acquisto. Gli utili o le perdite derivanti dalla loro successiva ven-
dita sono sempre rilevati in contropartita al patrimonio netto.
Riconoscimento dei ricavi e dei costi
Il riconoscimento del ricavo sulla base dell’IFRS 15 avviene al trasferimento del controllo
sui beni o sui servizi oggetto del contratto, per un ammontare che rifletta il corrispettivo
che l’impresa riceve o si aspetta di ricevere dalla vendita.
Ai fini della rilevazione in bilancio dei ricavi, il principio prevede:
▪ l’identificazione del contratto: contratto per la vendita di beni o servizi (o
combinazione di contratti);
▪ l’identificazione delle “performance obligations” nel contratto: individuazione
delle obbligazioni di fare previste dal contratto;
▪ la determinazione del prezzo della transazione: definizione del prezzo della
transazione per il contratto, considerando le sue diverse componenti;
▪ l’allocazione del prezzo della transazione alle “performance obligations” del
contratto;
▪ la rilevazione del ricavo quando (o nella misura in cui) la “performance obli-
gation” è soddisfatta.
I ricavi derivanti da obbligazioni contrattuali con la clientela sono rilevati al conto eco-
nomico qualora sia probabile che l’entità riceva il corrispettivo a cui ha diritto in cambio
dei beni o dei servizi trasferiti al cliente. Tale corrispettivo deve essere allocato alle
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 97
singole obbligazioni previste dal contratto e deve trovare riconoscimento come ricavo
nel conto economico in funzione delle tempistiche di adempimento dell’obbligazione.
Qualora l’entità riceva dal cliente un corrispettivo che prevede di rimborsare al clie nte
stesso, in tutto o in una parte, a fronte del ricavo riconosciuto a conto economico si
rende necessario rilevare una passività, da stimare in funzione dei previsti futuri rim-
borsi (cosiddetta “refund liability”). La stima di tale passività è oggetto di aggiorna-
mento ad ogni data di bilancio o situazione infrannuale e viene condotta sulla base della
quota parte del corrispettivo che l’entità si aspetta di non avere diritto.
I costi relativi all’ottenimento e all’adempimento dei contratti con la clientela sono rile-
vati nel conto economico nei periodi nei quali sono contabilizzati i corrispondenti ricavi
in ottemperanza al criterio della correlazione tra costi e ricavi; i costi che non presentano
una diretta associazione con i ricavi sono imputati immediatamente a conto economico.
I costi direttamente riconducibili agli strumenti finanziari valutati a costo ammortizzato
e determinabili sin dall’origine, indipendentemente dal momento in cui vengono liqui-
dati, affluiscono a conto economico mediante applicazione del tasso di interesse effet-
tivo.
Dividendi
I dividendi sono rilevati a conto economico nel momento in cui ne viene deliberata la
distribuzione.
Criteri di determinazione del fair value degli strumenti
finanziari
Il fair value è definito come “il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un’attività
ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passività in una regolare opera-
zione tra operatori di mercato”, a una certa data di misurazione, escludendo transazioni
di tipo forzato. Sottostante alla definizione di fair value vi è infatti la presunzione che la
società sia in funzionamento e che non abbia alcuna intenzione o necessità di liquidare,
ridurre significativamente la portata delle proprie attività o i ntraprendere un’operazione
a condizioni sfavorevoli.
Nel caso di strumenti finanziari quotati in mercati attivi, il fair value è determinato sulla
base delle quotazioni (prezzo ufficiale o altro prezzo equivalente dell’ultimo giorno di
borsa aperta dell’esercizio di riferimento) del mercato più vantaggioso al quale il Gruppo
ha accesso. A tale proposito uno strumento finanziario è considerato quotato in un mer-
cato attivo se i prezzi quotati sono prontamente e regolarmente disponibili tramite un
listino, operatore, intermediario, settore industriale, agenzia di determinazione del
prezzo, autorità di regolamentazione e tali prezzi rappresentano operazioni di mercato
effettive che avvengono regolarmente in normali contrattazioni.
In assenza di un mercato attivo, il fair value viene determinato utilizzando tecniche di
valutazione generalmente accettate nella pratica finanziaria, volte a stabilire quale
prezzo avrebbe avuto lo strumento finanziario, alla data di valutazione, in un libero
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 98
scambio tra parti consapevoli e disponibili. Tali tecniche di valutazione prevedono,
nell’ordine gerarchico in cui sono riportate, l’utilizzo:
1. dell’ultimo NAV (Net Asset Value) pubblicato dalla società di gestione per i
fondi armonizzati (UCITS - Undertakings for Collective Investment in Trans-
ferable Securities), gli Hedge Funds e le Sicav;
2. di prezzi di transazioni recenti osservabili sui mercati;
3. delle indicazioni di prezzo desumibili da infoprovider (ad esempio, Bloomberg,
Reuters);
4. del fair value ottenuto da modelli di valutazione (a esempio, Discounting Cash
Flow Analysis, Option Pricing Models) che stimano tutti i possibili fattori che
condizionano il fair value di uno strumento finanziario (costo del denaro, ri-
schio di credito, rischio di liquidità, volatilità, tassi di cambio, tassi di prepay-
ment, ecc) sulla base di dati osservabili sul mercato, anche in relazione a
strumenti similari, alla data di valutazione. Qualora, per uno o più fattori di
rischio non risulti possibile riferirsi a dati di mercato, vengono utilizzati para-
metri internamente determinati su base storico-statistica. I modelli di valuta-
zione sono oggetto di revisione periodica al fine di garantirne la piena e co-
stante affidabilità;
5. delle indicazioni di prezzo fornite dalla controparte emittente eventualmente
rettificate per tener conto del rischio di controparte e/o liquidità (a esempio,
il prezzo deliberato dal Consiglio di Amministrazione e/o Assemblea dei soci
per le azioni di banche popolari non quotate, il valore della quota comunicato
dalla società di gestione per i fondi chiusi riservati agli investitori istituzionali
o per altre tipologie di O.I.C.R. diverse da quelle citate al punto 1, il valore di
riscatto determinato in conformità al regolamento di emissione per i contratti
assicurativi);
6. per gli strumenti rappresentativi di capitale, ove non siano applicabili le tec-
niche di valutazione di cui ai punti precedenti: i) il valore risultante da perizie
indipendenti se disponibili; ii) il valore corrispondente alla quota di patrimonio
netto detenuta risultante dall’ultimo bilancio approvato della società; iii) il co-
sto, eventualmente rettificato per tener conto di riduzioni significative di va-
lore, laddove il fair value non è determinabile in modo attendibile.
Sulla base delle considerazioni sopra esposte e conformemente a quanto previsto dagli
IFRS, il Gruppo classifica le valutazioni al fair value sulla base di una gerarchia di livelli
che riflette la significatività degli input utilizzati nelle valutazioni. Si distinguono i se-
guenti livelli:
▪ Livello 1 - quotazioni (senza aggiustamenti) rilevate su un mercato attivo: le
valutazioni degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo effettuate
sulla base delle quotazioni rilevabili dallo stesso;
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 99
▪ Livello 2 - La valutazione non è basata su quotazioni dello stesso strumento
finanziario oggetto di valutazione, ma su prezzi o spread creditizi desunti
dalle quotazioni ufficiali di strumenti sostanzialmente simili in termini di fat-
tori di rischio, utilizzando una data metodologia di calcolo (modello di pri-
cing). Il ricorso a tale approccio si traduce nella ricerca di transazioni pre-
senti su mercati attivi, relative a strumenti che, in termini di fattori di ri-
schio, sono comparabili con lo strumento oggetto di valutazione. Le metodo -
logie di calcolo (modelli di pricing) utilizzate nel comparable approach con-
sentono di riprodurre i prezzi di strumenti finanziari quotati su mercati attivi
(calibrazione del modello) senza includere parametri discrezionali – cioè pa-
rametri il cui valore non può essere desunto da quotazioni di strumenti fi-
nanziari presenti su mercati attivi ovvero non può essere fissato su livelli tal i
da replicare quotazioni presenti su mercati attivi – tali da influire in maniera
determinante sul prezzo di valutazione finale.
▪ Livello 3 - input che non sono basati su dati di mercato osservabili: le valu-
tazioni degli strumenti finanziari non quotati in un mercato attivo effettuate
in base a tecniche di valutazione che utilizzando input significativi non osser -
vabili sul mercato comportano l’adozione di stime e assunzioni da parte del
management (prezzi forniti dalla controparte emittente, desunti da perizie
indipendenti, prezzi corrispondenti alla frazione di patrimonio netto detenuta
nella società o ottenuti con modelli valutativi che non utilizzano dati di mer-
cato per stimare significativi fattori che condizionano il fair value dello stru-
mento finanziario). Appartengono a tale livello le valutazioni degli strumenti
finanziari al prezzo di costo.
Aggregazioni aziendali
Un’aggregazione aziendale consiste nell’unione di imprese o attività aziendali distinte in
un unico soggetto tenuto alla redazione del bilancio. Un’aggregazione aziendale può
dare luogo ad un legame partecipativo tra capogruppo (acquirente) e controllata (ac-
quisita). Un’aggregazione aziendale può anche prevedere l’acquisto dell’attivo netto di
un’altra impresa, incluso l’eventuale avviamento, oppure l’acquisto del capitale dell’altra
impresa (fusioni e conferimenti). In base a quanto disposto dall’IFRS 3, l e aggregazioni
aziendali devono essere contabilizzate applicando il metodo dell’acquisto che prevede
le seguenti fasi:
▪ identificazione dell’acquirente;
▪ determinazione del costo dell’aggregazione aziendale;
▪ allocazione, alla data di acquisizione, del costo dell’aggregazione aziendale
alle attività acquisite e alle passività e passività potenziali assunte.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 100
In particolare, il costo di una aggregazione aziendale è determinato come la somma
complessiva dei fair value, alla data dello scambio, delle attività cedute, delle passività
sostenute o assunte e degli strumenti rappresentativi di capitale emessi, in cambio del
controllo dell’acquisito, cui è aggiunto qualunque costo direttamente attribuibile all’ag-
gregazione aziendale.
La data di acquisizione è la data in cui si ottiene effettivamente il controllo sull’acquisito.
Quando l’acquisizione viene realizzata con un’unica operazione di scambio, la data dello
scambio coincide con quella di acquisizione.
Qualora l’aggregazione aziendale sia realizzata tramite più operazioni di scambio
▪ il costo dell’aggregazione è il costo complessivo delle singole operazioni
▪ la data dello scambio è la data di ciascuna operazione di scambio (cioè la
data in cui ciascun investimento è iscritto nel bilancio della società acqui-
rente), mentre la data di acquisizione è quella in cui si ottiene il controllo
sull’acquisito.
Il costo di un’aggregazione aziendale viene allocato rilevando le attività, le passività e
le passività potenziali identificabili dell’acquisito ai relativi fair value alla data di acqui-
sizione.
Le attività, le passività e le passività potenziali identificabili dell’acquisito sono rilevate
separatamente alla data di acquisizione solo se, a tale data, esse soddisfano i criteri
seguenti:
▪ nel caso di un’attività diversa da un’attività immateriale, è probabile che gli
eventuali futuri benefici economici connessi affluiscano all’acquirente ed è
possibile valutarne il fair value attendibilmente;
▪ nel caso di una passività diversa da una passività potenziale, è probabile che
per estinguere l’obbligazione sarà richiesto l’impiego di risorse atte a pro-
durre benefici economici ed è possibile valutarne il fair value attendibil-
mente;
▪ nel caso di un’attività immateriale o di una passività potenziale, il relativo
fair value può essere valutato attendibilmente.
La differenza positiva tra il costo dell’aggregazione aziendale e l’interessenza dell’acqui-
rente al fair value netto delle attività, passività e passività potenziali identificabili, deve
essere contabilizzata come avviamento.
Dopo la rilevazione iniziale, l’avviamento acquisito in un’aggregazione aziendale è valu-
tato al relativo costo, ed è sottoposto con cadenza almeno annuale ad impairment test.
In caso di differenza negativa viene effettuata una nuova misurazione. Tale differenza
negativa, se confermata, è rilevata immediatamente come ricavo a conto economico.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 101
A.3 – INFORMATIVA SUI TRASFERIMENTI TRA PORTAFOGLI
DI ATTIVITA’ FINANZIARIE
A.3.1 Attività finanziarie riclassificate: cambiamento di modello di business, valore con-
tabile e interessi attivi
Non sono stati effettuati trasferimenti di strumenti finanziari tra portafogli.
A.3.2 Attività finanziarie riclassificate: cambiamento di modello di business, fair value e
effetti sulla redditività complessiva
Non sono state riclassificate attività finanziarie.
A.3.3 Attività finanziarie riclassificate: cambiamento di modello di business e tasso di
interesse effettivo
Non sono state trasferite attività finanziarie detenute per la negoziazione.
A.4 – INFORMATIVA SUL FAIR VALUE
Informativa di natura qualitativa
A.4.1 Livelli di fair value 2 e 3: tecniche di valutazione e input utilizzati
Si rimanda a quanto già riportato nelle politiche contabili.
A.4.2 Processi e sensibilità delle valutazioni
Il valore di Bilancio per le attività e passività finanziarie con scadenza entro l’anno è
stato assunto quale ragionevole approssimazione del fair value, mentre per quelle su-
periori l’anno il fair value è calcolato tenendo conto sia del rischio tasso di interesse che
del rischio di credito.
A.4.3 Gerarchia del fair value
Ai fini della predisposizione del bilancio la gerarchia del fair value utilizzata è la se-
guente:
Livello 1- Effective market quotes
La valutazione è il prezzo di mercato dello stesso strumento finanziario oggetto di va-
lutazione, ottenuto sulla base di quotazioni espresse da un mercato attivo.
Livello 2 - Comparable Approach
Livello 3 - Mark-to-Model Approach
A.4.4 Altre informazioni
La voce non è applicabile per il Gruppo.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 102
Informativa di natura quantitativa
A.4.5 Gerarchia del fair value
A.4.5.1 Attività e passività valutate al fair value su base ricorrente: ripartizione per
livelli di fair value
Legenda:
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
A.4.5.4 Attività e passività non valutate al fair value o valutate al fair value su base non
ricorrente:
ripartizione per livelli di fair value
Legenda:
VB= Valore di Bilancio
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2

Attività/Passività finanziarie misurate |  |  | 31.12.2025 |  | 31.12.2024 |  |
al fair value |  | L1 | L 2 | L 3 | L1 | L 2 | L 3
1. Attività finanziarie valute al fair value |  |  | 60 | 1.561 |  |  |
con impatto a conto economico |  |  |  |  |  |  |
a) attività finanziarie detenute per la |  |  | 60 |  |  |  |
negoziazione |  |  |  |  |  |  |
b) attività finanziarie designate al fair value |  |  |  |  |  |  |
c) | altre attività finanziarie |  |  | 1.561 |  |  |
obbligatoriamente valutate al fair value |  |  |  |  |  |  |
2. Attività finanziarie valutate al fair value |  | 1.181.326 |  | 5.000 | 1.142.197 |  | 5.000
con impatto sulla redditività complessiva |  |  |  |  |  |  |
3. Derivati di copertura |  |  |  |  |  |  |
4. Attività materiali |  |  |  |  |  |  |
5. Attività immateriali |  |  |  |  |  |  |
Totale |  | 1.181.326 | 60 | 6.561 | 1.142.197 |  | 5.000
1. Passività finanziarie detenute per la |  |  |  |  |  |  |
negoziazione |  |  |  |  |  |  |
2. Passività finanziarie designate al fair value |  |  |  |  |  |  |
3. Derivati di copertura |  |  | 2.078 |  |  | 3.561 |
Totale |  |  | 2.078 |  |  | 3.561 |

Attività/Passività non misurate al fair value o |  | 31.12.2025 |  |  |  |  | 31.12.2024 |
misurate al fair value su base non ricorrente | VB | L1 | L2 | L3 | VB | L1 | L2 | L3
1. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 2.610.862 | 47.898 | 181.718 | 2.381.246 | 2.873.051 | 67.027 | 105.244 | 2.700.780
2. Attività materiali detenute a scopo di investimento |  |  |  |  |  |  |  |
3. Attività non correnti e gruppi di attività in via di |  |  |  |  |  |  |  |
dismissione |  |  |  |  |  |  |  |
Totale | 2.610.862 | 47.898 | 181.718 | 2.381.246 | 2.873.051 | 67.027 | 105.244 | 2.700.780
1. Passività finanziarie valutate al costo | 3.720.033 |  |  | 3.720.033 | 4.109.583 |  |  | 4.109.583
ammortizzato |  |  |  |  |  |  |  |
2. Passività associate ad attività in via di dismissione |  |  |  |  |  |  |  |
Totale | 3.720.033 |  |  | 3.720.033 | 4.109.583 |  |  | 4.109.583

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 103
L3 = Livello 3
A.5 INFORMATIVA SUL CD. “DAY ONE PROFIT/LOSS”
Nulla da segnalare.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 104
PARTE B - INFORMAZIONI SULLO STATO
PATRIMONIALE CONSOLIDATO
ATTIVO
Sezione 1 - Cassa e disponibilità liquide – Voce 10
1.1 Cassa e disponibilità liquide: composizione
Sezione 2 - Attività finanziarie valutate al fair value con
impatto a conto economico -Voce 20
2.1 Attività finanziarie detenute per la negoziazione: composizione merceologica

| 31.12.2025 | 31.12.2024
a) Cassa | 1.655 | 1.762
b) Conti correnti e depositi a vista presso Banche Centrali | 52.163 | 50.000
c) Conti correnti e depositi presso banche | 33.973 | 41.675
Totale | 87.791 | 93.437

Voci/Valori
4.2 Altri
Totale A
1.3 altri
2.3 altri

|  | 31/12/2025 |  |  | 31/12/2024 |
| L1 | L2 | L3 | L1 | L2 | L3
A Attività per cassa |  |  |  |  |  |
1. Titoli di debito |  |  |  |  |  |
1.1 Titoli strutturati |  |  |  |  |  |
1.2 Altri titoli di debito |  |  |  |  |  |
2. Titoli di capitale |  |  |  |  |  |
3. Quote di O.I.C.R. |  |  |  |  |  |
4. Finanziamenti |  |  |  |  |  |
4.1 Pronti contro termine attivi |  |  |  |  |  |
B Strumenti derivati |  |  |  |  |  |
1. Derivati finanziari |  | 60 |  |  |  |
1.1 di negoziazione |  | 60 |  |  |  |
1.2 connessi con la fair value option |  |  |  |  |  |
2. Derivati creditizi |  |  |  |  |  |
2.1 di negoziazione |  |  |  |  |  |
2.2 connessi con la fair value option |  | Totale B 60 |  |  |  |
Totale (A+B) |  | 60 |  |  |  |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 105
2.2 Attività finanziarie detenute per la negoziazione: composizione per debitori/emit-
tenti/controparti

Voci/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
A. Attività per cassa |  |
1. Titoli di debito |  |
a) Banche Centrali |  |
b) Amministrazioni pubbliche |  |
c) Banche |  |
d) Altre società finanziarie |  |
di cui imprese assicurazione |  |
e) Società non finanziarie |  |
2. Titoli di capitale |  |
a) Banche |  |
b) Altre società finanziarie |  |
di cui: imprese assicurazione |  |
c) Società non finanziarie |  |
d) Altri emittenti |  |
3. Quote di O.I.C.R. |  |
4. Finanziamenti |  |
a) Banche Centrali |  |
b) Amministrazioni pubbliche |  |
c) Banche |  |
d) Altre società finanziarie |  |
di cui imprese assicurazione |  |
e) Società non finanziarie |  |
f) Famiglie |  |
Totale A B. Strumenti derivati |  |
a) Controparti Centrali |  |
b) Altre | 60 |
Totale B | 60 |
Totale (A+B) | 60 |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 106
2.6 Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione per
debitori/emittenti

Voci/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
1. Titoli di capitale |  |
di cui: banche |  |
di cui: altre società finanziarie |  |
di cui: società non finanziarie |  |
2. Titoli di debito | 1.561 |
a) Banche Centrali |  |
b) Amministrazioni pubbliche |  |
c) Banche |  |
d) Altre società finanziarie | 1.561 |
di cui: imprese di assicurazione |  |
e) Società non finanzirie |  |
3. Quote di O.I.C.R. |  |
4. Finanziamenti |  |
a) Banche Centrali |  |
b) Amministrazioni pubbliche |  |
c) Banche |  |
d) Altre società finanziarie |  |
di cui imprese assicurazione |  |
e) Società non finanziarie |  |
f) Famiglie |  |
Totale | 1.561 |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 107
Sezione 3 - Attività finanziarie valutate al fair value con
impatto sulla redditività complessiva - Voce 30
3.1 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva :
composizione merceologica
Legenda:
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3

Voci/Valori |  | 31.12.2025 |  |  | 31.12.2024 |
| L1 | L2 | L3 | L1 | L2 | L3
1. Titoli di debito | 1.180.929 |  |  | 1.142.008 |  |
1.1 Titoli strutturati |  |  |  |  |  |
1.2 Altri titoli di debito | 1.180.929 |  |  | 1.142.008 |  |
2. Titoli di capitale | 397 |  | 5.000 | 189 |  | 5.000
3. Finanziamenti |  |  |  |  |  |
Totale | 1.181.326 |  | 5.000 | 1.142.197 |  | 5.000

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 108
3.2 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva:
composizione per
debitori/emittenti
3.3 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva:
valore lordo e rettifiche di valore complessive

Voci/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
1. Titoli di debito | 1.180.929 | 1.142.008
a) Banche Centrali |  |
b) Amministrazioni pubbliche | 1.180.929 | 1.142.008
c) Banche |  |
d) Altre società finanziarie |  |
di cui: imprese di assicurazione |  |
e) Società non finanziarie |  |
2. Titoli di capitale | 5.397 | 5.189
a) Banche | 5.000 | 5.000
b) Altri emittenti: | 397 | 189
- altre società finaziarie |  |
di cui: imprese di assicurazione |  |
- società non finanziarie | 397 | 189
- altri |  |
4. Finanziamenti |  |
a) Banche Centrali |  |
b) Amministrazioni pubbliche |  |
c) Banche |  |
d) Altre società finanziarie |  |
di cui: imprese di assicurazione |  |
e) Società non finanziarie |  |
f) Famiglie |  |
Totale | 1.186.326 | 1.147.197

|  |  | Valore lordo |  |  |  |  |  | Rettifiche di valore complessive |
| Primo stadio |  |  |  |  |  |  |  |  | Write-off
|  |  |  |  | Impaired |  |  |  | Impaired | parziali
|  | di cui strumenti | Secondo | Terzo | acquisite | Primo | Secondo | Terzo | acquisite | complessivi
|  | con basso | stadio | stadio | o | stadio | stadio | stadio | o | (*)
|  | rischio di |  |  | originate |  |  |  | originate |
|  | credito |  |  |  |  |  |  |  |
Titoli di debito | 1.181.305 | 1.181.305 |  |  |  | 376 |  |  |  |
Finanziamenti |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Totale 31.12.2025 | 1.181.305 | 1.181.305 |  |  |  | 376 |  |  |  |
Totale 31.12.2024 | 1.142.374 | 1.140.371 |  |  |  | 366 |  |  |  |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 109
Sezione 4 - Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato - Voce 40
4.1 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei
crediti verso banche
Legenda:
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3

| 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  | 31.12.2024 |  |  |
Tipologia operazioni/Valori | Valore di bilancio | di cui: |  | Fair value |  | Valore di bilancio |  | di cui: |  | Fair value |
| Primo e |  |  |  |  | Primo e |  |  |  |  |
| Terzo | impaired |  |  |  |  | Terzo | impaired |  |  |
| secondo |  | L1 | L2 | L3 | secondo |  |  | L1 | L2 | L3
| stadio | acquisite o |  |  |  |  | stadio | acquisite o |  |  |
| stadio |  |  |  |  | stadio |  |  |  |  |
|  | originate |  |  |  |  |  | originate |  |  |
A. Crediti verso Banche | 19.020 |  |  |  | 19.019 | 22.886 |  |  |  |  | 22.887
Centrali |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1. Depositi a scadenza |  |  | X | X | X |  |  |  | X | X | X
2. Riserva obbligatoria | 19.003 |  | X | X | X | 22.866 |  |  | X | X | X
3. Pronti contro termine |  |  | X | X | X |  |  |  | X | X | X
4. Altri | 17 |  | X | X | X | 20 |  |  | X | X | X
B. Crediti verso banche | 141 |  |  |  | 14 | 136 | 2 |  |  |  | 11
1. Finanziamenti | 141 |  |  |  | 14 | 136 | 2 |  |  |  | 11
1.1 Conti correnti e depositi a vista |  |  |  | X X | X |  |  |  | X | X | X
1.2. Depositi a scadenza |  |  | X | X | X |  |  |  | X | X | X
1.3. Altri finanziamenti: | 141 |  | X | X | X | 136 | 2 |  | X | X | X
- Pronti contro termine attivi |  |  |  | X X | X |  |  |  | X | X | X
- Finanziamenti per leasing |  |  | X | X | X |  |  |  | X | X | X
- Altri | 141 |  | X | X | X | 136 | 2 |  | X | X | X
2. Titoli di debito |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2.1 Titoli strutturati |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2.2 Altri titoli di debito |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Totale | 19.161 |  |  |  | 19.033 | 23.022 | 2 |  |  |  | 22.898

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 110
4.2 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei
crediti verso clientela
Legenda:
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
4.3 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione per debitori/emit-
tenti dei crediti verso clientela
Legenda:
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3

|  |  | 31.12.2025 |  |  |  |  |  | 31.12.2024 |  |  |
Tipologia operazioni/Valori |  | Valore di bilancio | Impaired |  | Fair value |  | Primo e | Valore di bilancio | Impaired |  | Fair value |
| Primo e secondo | Terzo | acquisite o | L1 | L2 | L3 | secondo | Terzo | acquisite o | L1 | L2 | L3
| stadio | stadio |  |  |  |  |  | stadio |  |  |  |
|  |  | originate |  |  |  | stadio |  | originate |  |  |
Finanziamenti | 1.999.651 | 362.015 | 2.384 |  |  | 2.443.810 | 2.419.947 | 273.531 | 3.433 |  |  | 2.746.863
1.1. Conti correnti | 114.289 | 3 |  | X | X | X | 670 | 18 |  | X | X | X
1.2. Pronti contro termine attivi |  |  |  |  | X X | X |  |  |  | X | X | X
1.3. Mutui | 171.379 | 17.913 |  | X | X | X | 227.975 | 13.888 |  | X | X | X
1.4. Carte di credito, prestiti | 550.044 | 8.759 |  | X | X | X | 673.666 | 11.693 |  | X | X | X
personali e cessioni del quinto |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1.5. Finanziamenti per leasing |  |  |  | X | X | X |  |  |  | X | X | X
1.6. Factoring | 860.309 | 229.981 | 2.384 | X | X | X | 1.008.084 | 218.515 | 3.433 | X | X | X
1.7. Altri finanziamenti | 303.630 | 105.359 |  | X | X | X | 509.552 | 29.417 |  | X | X | X
Titoli di debito | 227.651 |  | 47.898 | 181.718 |  | 153.116 |  |  | 57.539 | 95.756 |
1.1. Titoli strutturati |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1.2. Altri titoli di debito | 227.651 |  | 47.898 | 181.718 |  | 153.116 |  |  | 57.539 | 95.756 |
Totale | 2.227.302 | 362.015 | 2.384 | 47.898 | 181.718 | 2.443.810 | 2.573.063 | 273.531 | 3.433 | 57.539 | 95.756 | 2.746.863

Tipologia operazioni/Valori
Primo e
secondo
stadio
Terzo
stadio
Impaired
acquisite
o
originate
Primo e
secondo
stadio
Terzo
stadio
Impaired
acquisite
o
originate
1. Titoli di debito 227.652 153.116
a) Amministrazioni pubbliche 50.020 61.057
b) Altre società finanziarie 177.632
di cui: imprese di assicurazione
c) Società non finanziarie 92.059
2. Finanziamenti verso: 1.999.771 361.895 2.384 2.419.947 273.531 3.433
a) Amministrazioni pubbliche 399.912 271.622 2.384 742.957 218.715 3.433
b) Altre società finanziarie 47.936 4.000 51.637 1.710
di cui: imprese di assicurazione 63 2.729 32 1.572
c) Società non finanziarie 844.894 58.750 745.695 38.238
d) Famiglie 707.029 27.523 879.658 14.868
Totale 2.227.422 361.895 2.384 2.573.063 273.531 3.433
31.12.2025
31.12.2024
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 111
4.4 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: valore lordo e rettifiche di valore
complessive
4.4a Finanziamenti valutati al costo ammortizzato oggetto di misure di sostegno Covid-
19: valore lordo e rettifiche di valore complessive
di cui strumenti
con basso rischio di
credito
Impaired acquisite o
originate

|  |  | Valore lordo |  |  |  |  | Rettifiche di valore complessive |  |
| Primo stadio |  |  |  |  |  |  |  |  |
Titoli di debito | 227.727 | 50.036 |  |  |  | 75 |  |  |  |
Finanziamenti | 1.954.540 | 332.471 | 69.650 | 423.087 | 2.387 | 4.889 | 351 | 61.210 | 3 |
Totale | 2.182.266 | 382.507 | 69.650 | 423.087 | 2.387 | 4.964 | 351 | 61.210 | 3 | -
31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Totale | 2.547.317 | 725.601 | 56.484 | 331.015 | 3.436 | 7.402 | 313 | 57.483 | 3 |
31.12.2024 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

Write-off parziali
complessivi (*)
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite o
originate
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
di cui strumenti con
basso rischio di credito
1. Finanziamenti oggetto di concessione
conformi con le GL
2. Finanziamenti oggetto di misure di moratoria
in essere non più conformi alle GL e non
valutate come oggetto di concessione.
3. Finanziamenti oggetto di altre misure di
concessione
4. Nuovi finanziamenti 35.473 8.287 109 578
Totale 31.12.2025 35.473 8.287 109 578
Totale 31.12.2024 59.320 11.605 168 517
Impaired acquisite o
originate
Valore lordo
Rettifiche di valore complessive
Write-off
parziali
complessivi(*)
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite o
originate
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 112
Sezione 6 – Adeguamento di valore delle attività finanziarie
oggetto di copertura generica – Voce 60
6.1 Adeguamento di valore delle attività coperte: composizione per portafogli coperti

| 31.12.2025 | 31.12.2024
1. Adeguamento positivo | 2.146 | 3.557
1.1 di specifici portafogli: | 2.146 | 3.557
a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 2.146 | 3.557
b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività |  |
complessiva |  |
1.2 complessivo |  |
2. Adeguamento negativo |  |
2.1 di specifici portafogli: |  |
a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato |  |
b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività |  |
complessiva |  |
2.2 complessivo |  |
Totale | 2.146 | 3.557

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 113
Sezione 7 – Partecipazioni - Voce 70
7.1 Partecipazioni: informazioni sui rapporti partecipativi
7.2 Partecipazioni non significative: valore di bilancio
7.3 Partecipazioni significative: informazioni contabili

|  | Quota di | Disponibilità
Denominazioni | Sede | partecipazione | voti
|  | % | %
A. Imprese controllate in via esclusiva |  |  |
Largo Augusto Servizi e Sviluppo S.r.l. | Milano | 100,00% | 100,00%
Kruso Kapital S.p.A. | Milano | 70,59% | 70,59%
ProntoPegno Grecia | Atene | 70,59% | 70,59%
Art-Rite S.r.l. | Milano | 70,59% | 70,59%
Pignus Credito Economico Popular S.A. | Lisbona | 70,59% | 70,59%
B. Joint ventures |  |  |
EBNSistema Finance Sl | Madrid | 50,00% | 50,00%

Denominazioni | Valore di | Valore di
| bilancio 2025 | bilancio 2024
B. Joint ventures |  |
EBNSistema Finance Sl | 985 | 984

Denominazioni
Cassa disponibilità liquide
Attività finanziarie
Attività non finanziarie
Passività finanziarie
Passività non finanziarie
Ricavi totali
Margine di interesse
Rettifiche e riprese di valore su
attività materiali e immateriali
Utile
(Perdita
) della operatività
corrente al lordo delle imposte
Utile
(Perdita
) della operatività
corrente al netto delle imposte
Utile
(Perdita
) delle attività
operative cessate al netto delle
imposte
Utile (Perdita d'esercizio)
Altre componenti reddituali al
netto delle imposte

Reddività complessiva A. Imprese controllate in via esclusiva |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2. Largo Augusto Servizi e Sviluppo S.r .l. | - | - | 52.636 | 24.201 | 3.993 | 2.851 | (1) | (1.142) | 495 | 336 | - | 336 | - | 336
3. Kruso Kapital S.p.A. | 7.209 | 133.176 | 50.558 | 119.717 | 11.890 | 36.031 | 11.675 | (2.149) | 12.329 | 7.478 | - | 7.478 | - | 7.498
4. ProntoPegno Grecia | 120 | 468 | 755 | 1.239 | 571 | 178 | (37) | (228) | (491) | (491) | - | (491) | - | (491)
5. Art-Rite S.r.l | 395 | - | 713 | 407 | 611 | 531 | (2) | (23) | (1.051) | (1.051) | - | (1.051) | - | (1.051)
6. Pignus Credito Economico Popular | 738 | 21.757 | 1.688 | 20.452 | 2.152 | 5.310 | 3.467 | (329) | 1.922 | 1.922 | - | 1.922 | - | 1.922
S.A. |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 114
7.4 Partecipazioni non significative: informazioni contabili
7.5 Partecipazioni: variazioni annue
La variazione in diminuzione è relativa al risultato pro-quota dell’esercizio della società
EBN Sistema Finance.

Denominazioni |
B. Imprese controllate in modo congiunto |
1. EBN SISTEMA FINANCE SL | 2.862 11 - - 944 - 487

Cassa disponibilità liquide
Attività finanziarie
Attività non finanziarie
Passività finanziarie
Passività non finanziarie
Ricavi totali
Margine di interesse
Rettifiche e riprese di valore
su attività materiali e
immateriali
Utile (Perdita) della
operatività corrente al lordo
delle imposte
Utile (Perdita) della
operatività corrente al netto
delle imposte
Utile
(Perdita
) delle attività
operative cessate al netto
delle imposte
Utile (Perdita d'esercizio)
Altre componenti reddituali al
netto delle imposte
-
1 1 1 - 1

| 31.12.2025 | 31.12.2024 Reddività complessiva
A. Esistenze iniziali | 984 | 995
B. Aumenti | 1 |
B.1 Acquisti |  |
B.2 Riprese di valore |  |
B.3 Rivalutazioni |  |
B.4 Altre variazioni | 1 |
C. Diminuzioni |  | 11
C.1 Vendite |  |
C.2 Rettifiche di valore |  |
C.3 Svalutazioni |  |
C.4 Altre variazioni |  | 11
D. Rimanenze finali | 985 | 984
E. Rivalutazioni totali |  |
F. Rettifiche totali |  |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 115
Sezione 9 – Attività materiali - Voce 90
9.1 Attività materiali ad uso funzionale: composizione delle attività valutate al costo
Le attività materiali sono iscritte in bilancio secondo il criterio generale del costo di
acquisizione, comprensivo degli oneri accessori e degli eventuali altri oneri sostenuti per
porre i beni nelle condizioni di utilità per l’impresa, oltre a costi indi retti per la quota
ragionevolmente imputabile al bene e si riferiscono ai costi sostenuti, alla data di chiu-
sura dell’esercizio.
Percentuali d’ammortamento:
▪ Mobili da ufficio: 12%
▪ Arredamenti: 15%
▪ Macchine elettroniche ed attrezzature varie: 20%
▪ Beni inferiori ai 516 euro: 100%

Attività/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
1 Attività di proprietà | 52.963 | 48.826
a) terreni | 14.636 | 13.921
b) fabbricati | 36.784 | 32.828
c) mobili | 523 | 1.127
d) impianti elettronici | 1.020 | 950
e) altre |  |
2 Diritti d'uso acquisiti con il leasing finanziario | 4.619 | 4.607
a) terreni |  |
b) fabbricati | 3.611 | 3.794
c) mobili |  |
d) impianti elettronici |  |
e) altre | 1.008 | 813
Totale | 57.582 | 53.433
di cui: ottenute tramite l’escussione delle garanzie ricevute |  |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 116
9.3 Attività materiali ad uso funzionale: composizione delle attività rivalutate

Attività/Valori |  | 31.12.2025 |  |  |  | 31.12.2024
| L1 | L2 | L3 | L1 | L2 | L3
1 Attività di proprietà |  |  | 50.888 |  |  | 41.561
a) terreni |  |  | 14.637 |  |  | 13.921
b) fabbricati |  |  | 36.252 |  |  | 27.640
c) mobili |  |  |  |  |  |
d) impianti elettronici |  |  |  |  |  |
e) altre |  |  |  |  |  |
2 Diritti d'uso acquisiti con il leasing finanziario |  |  |  |  |  |
a) terreni |  |  |  |  |  |
b) fabbricati |  |  |  |  |  |
c) mobili |  |  |  |  |  |
d) impianti elettronici |  |  |  |  |  |
e) altre |  |  |  |  |  |
Totale |  |  | 50.888 |  |  | 41.561
di cui: ottenute tramite l’escussione delle garanzie ricevute |  |  |  |  |  |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 117
9.6 Attività materiali ad uso funzionale: variazioni annue
Al fine di comprendere la movimentazione delle attività in esame si deve precisare che
nella sottovoce “B.4 Variazioni positive di fair value” figurano gli effetti conseguenti al
passaggio dal criterio del costo al criterio del fair value. In particolare, le variazioni po-
sitive di fair value sono state accreditate in una specifica riserva di valutazione di pa-
trimonio netto per 3,4 milioni;
- nella voce “E. Valutazione al costo” figura il costo relativo alle sole attività rivalutate
al fair value (immobili uso strumentale e opere d’arte di pregio), ottenuto sterilizzando
gli effetti relativi alla valutazione a fair value (sottovoci B4 e C4).
Terreni Fabbricati Mobili
Impianti
elettronici
Altre Totale
A. Esistenze iniziali lorde 13.921 48.798 2.572 4.221 3.145 72.657
A.1 Riduzioni di valore totali nette 12.175 1.445 3.057 2.332 19.010
A.2 Esistenze iniziali nette 13.921 36.622 1.127 950 813 53.434
B. Aumenti: 715 6.001 186 319 588 7.809
B.1 Acquisti 606 186 319 588 1.698
B.2 Spese per migliorie capitalizzate 2.641
B.3 Riprese di valore
B.4 Variazioni positive di fair value imputate a 715 2.648 3.363
a) patrimonio netto 715 2.648 3.363
b) conto economico
B.5 Differenze positive di cambio
B.6 Trasferimenti da immobili detenuti a scopo di investimento X X X
B.7 Altre variazioni 107 107
B.8 Operazioni di aggregazione aziendale -
C. Diminuzioni: 2.521 406 340 394 3.660
C.1 Vendite
C.2 Ammortamenti 2.322 115 340 387 3.164
C.3 Rettifiche di valore da deterioramento imputate a
a) patrimonio netto
b) conto economico
C.4 Variazioni negative di fair value imputate a
a) patrimonio netto
b) conto economico
C.5 Differenze negative di cambio
C.6 Trasferimenti a:
a) attività materiali detenute a scopo di investimento X X X
b) attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione
C.7 Altre variazioni 199 291 6 496
C.8 Operazioni di aggregazione aziendale -
D. Rimanenze finali nette 14.637 40.102 907 929 1.008 57.583
D.1 Riduzioni di valore totali nette 14.696 1.851 3.397 2.725 22.669
D.2 Rimanenze finali lorde 14.637 54.799 2.758 4.326 3.733 80.252
E. Valutazione al costo 10.897 31.485 907 929 1.008 45.225
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 118
Sezione 10 – Attività immateriali - Voce 100
10.1 Attività immateriali: composizione per tipologia di attività
Le altre attività immateriali vengono iscritte al costo di acquisto comprensivo di costi
accessori e vengono sistematicamente ammortizzate in un periodo di 5 anni. La voce è
costituita principalmente da software.
La voce attività immateriali include avviamenti per un importo pari a €34,1 milioni così
suddivisi:
▪ l’avviamento riveniente dalla fusione per incorporazione della ex-controllata
Solvi S.r.l., avvenuta nel corso del 2013 per €1,8 milioni;
▪ l’avviamento generatosi dall’acquisizione di Atlantide S.p.A. perfezionata il 3
aprile 2019 per €2,1 milioni;
▪ l’avviamento pari a €15,1 milioni, generatosi dall’acquisizione del ramo
azienda Pegno ex IntesaSanpaolo perfezionata il 13 luglio 2020;
▪ l’avviamento pari a €1,2 milioni, generatosi dall’acquisizione della società
Art-Rite perfezionata il 2 novembre 2022;
▪ l’avviamento pari a €10,5 milioni, generatosi dall’acquisizione della società
Pignus - Credito Economico Popular SA perfezionata il 7 novembre 2024.
La CGU identificata per gli avviamenti ex-Solvi e Atlantide è la Banca, per l’avviamento
del ramo ex ISP è la società Kruso Kapital e per gli avviamenti di Art-Rite e CEP le
rispettive società nel loro complesso.
Con riferimento all’impairment test di KK, coerentemente con lo IAS 36, il valore recu-
perabile è stato determinato come maggiore tra valore d’uso e fair value al netto dei
costi di dismissione, tenendo conto che, nello scenario attuale di futura cessione per via
del meccanismo dell’OPAS, i flussi finanziari prospettici da utilizzare per la stima del

Attività/Valori | 31.12.2025 |  | 31.12.2024 |
| Durata | Durata | Durata | Durata
| definita | indefinita | definita | indefinita
A.1 Avviamento |  | 30.690 | x | 45.075
A.2 Altre attività immateriali | 3.426 |  | 2.157 |
di cui software | 1.775 |  | 454 |
A.2.1 Attività valutate al costo: | 3.426 |  | 2.157 |
a) Attività immateriali generate internamente | 146 |  | 138 |
b) Altre attività | 3.280 |  | 2.019 |
A.2.2 Attività valutate al fair value: |  |  |  |
a) Attività immateriali generate internamente |  |  |  |
b) Altre attività |  |  |  |
Totale | 3.426 | 30.690 | 2.157 | 45.075

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 119 Valore Recuperabile dell’asset non sarebbero più derivanti da flussi di cassa futuri ge- nerati dalla società, ma derivanti dal l’eventuale incasso dalla cessione delle azioni KK, rendendo il Value in Use sostanzialmente allineato al Fair Value al netto dei costi di dismissione. Le analisi aggiornate hanno evidenziato che il valore recuperabile complessivo delle CGU del Gruppo KK risulta inferiore al relativo valore contabile, principalmente per effetto: ▪ del livello dei prezzi di mercato di KK inferiori ai valori impliciti nei precedenti test; ▪ della recuperabilità del valore tramite vendita piuttosto che tramite uso con- tinuativo; ▪ dell’allineamento delle assunzioni valutative al nuovo scenario post-OPAS. Alla luce di tali evidenze, è stata rilevata una perdita durevole di valore ai sensi dello IAS 36. In applicazione dell’ordine di allocazione previsto dal principio, la rettifica è stata imputata prioritariamente all’avviamento allocato alle CGU del Gruppo KK per un im- porto complessivo pari a €13,3 milioni. I test di impairment degli altri avviamenti sono stati condotti facendo riferimento ai rispettivi “Valore d’uso”, fondati su stime dei flussi attesi per il periodo 202 6-2028, utilizzando la metodologia valutativa del Dividend Discount Model nella variante Excess Capital per gli avviamenti “ex-Solvi”, “ex-Atlantide”, la metodologia del Discounted Cash Flow method per l’avviamento “Art-Rite” e la metodologia reddituale per l’avviamento “CEP”. I principali parametri utilizzati ai fini della stima sono stati i seguenti: |  |  |
| CGU Banca Sistema | CGU Art-Rite | CGU CEP
Risk Free Rate | 3,46% | 3,46% | 3,09%
Equity Risk Premium | 5,6% | 0,76% | 5,6%
Beta | 1,23 | 1,23 | 1,32
Cost of equity | 10,35% | 7,75% | 10,48%

Tasso di crescita “g”
1,9%
1,9%
1,9%
I valori d’uso stimati, ottenuti sulla base dei parametri usati e delle ipotesi di crescita,
risultano per tutti gli avviamenti superiore ai rispettivi patrimoni netti di riferimento di
fine esercizio. Inoltre, considerando che la determinazione del valore d’uso è stato de-
terminato attraverso il ricorso a stime ed assunzioni che possono presentare elementi
di incertezza, sono state svolte - come richiesto dai principi contabili di riferimento -
delle analisi di sensitività finalizzate a verificare le variazioni dei risultati in precedenza
ottenuti al mutare di parametri ed ipotesi di fondo.
In particolare, l’esercizio quantitativo è stato completato attraverso uno stress test dei
parametri relativi al tasso di crescita e del tasso di attualizzazione dei flussi di cassa
attesi (quantificati in un movimento isolato o contestuale rispettivamente di 25bps e
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 120
50bps), il quale ha confermato l’assenza di indicazioni di impairment, confermando un
valore d’uso superiore al valore di iscrizione in bilancio dell’avviamento.
In virtù di tutto quanto sopra descritto non sussistono ulteriori presupposti per proce-
dere a svalutazioni del valore contabile degli avviamenti iscritti in bilancio.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 121
10.2 Attività immateriali: variazioni annue
Legenda
Def: a durata definita
Indef: a durata indefinita

|  |  | Altre attività |  | Altre attività |
| Avviamento |  | immateriali: | immateriali: altre | Totale
|  |  | generate |  |  |
|  | DEF | INDEF | DEF | INDEF |
A. Esistenze iniziali | 45.075 |  | 208 | 6.892 |  | 52.176
A.1 Riduzioni di valore totali nette |  |  | 70 | 4.872 |  | 4.942
A.2 Esistenze iniziali nette | 45.075 |  | 138 | 2.019 |  | 47.233
B. Aumenti |  |  | 21 | 2.585 |  | 2.606
B.1 Acquisti |  |  | 21 | 2.203 |  | 2.224
B.2 Incrementi di attività immateriali interne | X |  |  |  |  |
B.3 Riprese di valore | X |  |  |  |  |
B.4 Variazioni positive di fair value: |  |  |  |  |  |
- a patrimonio netto | X |  |  |  |  |
- a conto economico | X |  |  |  |  |
B.5 Differenze di cambio positive |  |  |  |  |  |
B.6 Altre variazioni |  |  |  | 382 |  | 382
B.7 Operazioni di aggregazione aziendale |  |  |  |  |  |
C. Diminuzioni | 14.385 |  | 13 | 1.324 |  | 15.723
C.1 Vendite |  |  |  |  |  |
C.2 Rettifiche di valore | 13.299 |  | 13 | 1.316 |  | 14.628
- Ammortamenti | X |  | 13 | 1.316 |  | 1.328
- Svalutazioni: | 13.299 |  |  |  |  |
- patrimonio netto | X |  |  |  |  |
- conto economico | 13.299 |  |  |  |  |
C.3 Variazioni negative di fair value: |  |  |  |  |  |
- a patrimonio netto | X |  |  |  |  |
- a conto economico | X |  |  |  |  |
C.4 Trasferimenti alle attività non correnti in via di dismissione |  |  |  |  |  |
C.5 Differenze di cambio negative |  |  |  |  |  |
C.6 Altre variazioni | 1.086 |  |  | 9 |  | 1.095
C.7 Operazioni di aggregazione aziendale |  |  |  |  |  |
D. Rimanenze finali nette | 30.690 |  | 146 | 3.280 |  | 34.116
D.1 Rettifiche di valore totali nette | 13.299 |  | 83 | 6.188 |  | 19.570
E. Rimanenze finali lorde | 43.989 |  | 229 | 9.467 |  | 53.686
F. Valutazione al costo | 30.690 |  | 146 | 3.280 |  | 34.116

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 122
Sezione 11 - Attività fiscali e le passività fiscali - Voce 110 dell'attivo e Voce
60 del passivo
Di seguito la composizione delle attività e delle passività per imposte correnti
11.1 Attività per imposte anticipate: composizione
11.2 Passività per imposte differite: composizione
31.12.2025
31.12.2024
Attività fiscali correnti 9.049 8.882
Acconti IRES 5.846 6.595
Acconti IRAP 2.795 2.145
Altro 408 142
Passività fiscali correnti (28.949) (8.782)
Fondo imposte e tasse IRES (23.867) (3.664)
Fondo imposte e tasse IRAP (4.664) (4.600)
Fondo imposte sostitutiva (418) (518)
Totale (19.900) 100

| 31.12.2025 | 31.12.2024
Attività fiscali anticipate con contropartita a CE: | 12.598 | 10.270
Svalutazioni crediti | 624 | 624
Operazioni straordinarie | 282 | 282
Altro | 11.692 | 9.364
Attività fiscali anticipate con contropartita a PN: | 457 | 1.387
Operazioni straordinarie | 160 | 160
Titoli HTCS | 249 | 1.171
Altro | 48 | 56
Totale | 13.055 | 11.658

| 31.12.2025 | 31.12.2024
Passività fiscali differite con contropartita a CE: | 25.211 | 27.641
Interessi attivi di mora non incassati | 21.118 | 24.065
Altro | 4.093 | 3.576
Passività fiscali differite con contropartita a PN: | 5.586 | 2.509
Titoli HTCS | 2.139 |
Altro | 3.447 | 2.509
Totale | 30.797 | 30.150

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 123
11.3 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del conto economico)
11.4 Variazioni delle imposte anticipate di cui alla L. 214/2011

| 31.12.2025 | 31.12.2024
1. Importo iniziale | 10.270 | 9.971
2. Aumenti | 6.169 | 3.068
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio | 6.056 | 3.068
a) relative a precedenti esercizi |  |
b) dovute al mutamento di criteri contabili |  |
c) riprese di valore |  |
d) altre | 6.056 | 3.068
e) operazioni di aggregazione aziendale |  |
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali |  |
2.3 Altri aumenti | 113 |
3. Diminuzioni | 3.841 | 2.769
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio | 3.841 | 2.769
a) rigiri |  |
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilità |  |
c) mutamento di criteri contabili |  |
d) altre | 3.841 | 2.769
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali |  |
3.3 Altre diminuzioni | - | -
a) trasformazione in crediti d'imposta di cui alla L. 214/2011 |  |
b) altre |  |
4. Importo finale | 12.598 | 10.270

| 31.12.2025 | 31.12.2024
1. Importo iniziale | 1.067 | 1.658
2. Aumenti |  |
3. Diminuzioni | - | 591
3.1 Rigiri |  |
3.2 Trasformazioni in crediti d'imposta | - | -
a) derivante da perdite di esercizio |  |
b) derivante da perdite fiscali |  |
3.3 Altre diminuzioni |  | 591
4. Importo finale | 1.067 | 1.067

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 124
11.5 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del conto economico)

| 31.12.2025 | 31.12.2024
1. Importo iniziale | 27.641 | 24.360
2. Aumenti | 874 | 3.281
2.1 Imposte differite rilevate nell'esercizio | 874 | 3.281
a) relative a precedenti esercizi |  |
b) dovute al mutamento di criteri contabili |  |
c) altre | 874 | 3.281
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali |  |
2.3 Altri aumenti |  |
3. Diminuzioni | 3.305 | -
3.1 Imposte differite annullate nell'esercizio | 3.305 | -
a) rigiri |  |
b) dovute al mutamento di criteri contabili |  |
c) altre | 3.305 |
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali |  |
3.3 Altre diminuzioni |  |
4. Importo finale | 25.210 | 27.641

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 125
11.6 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del patrimonio netto)
11.7 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del patrimonio netto)

| 31.12.2025 | 31.12.2024
1. Importo iniziale | 1.387 | 8.099
2. Aumenti | 250 | 1.174
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio | 250 | 1.174
a) relative a precedenti esercizi |  |
b) dovute al mutamento di criteri contabili |  |
c) altre | 250 | 1.174
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali |  |
2.3 Altri aumenti |  |
3. Diminuzioni | 1.180 | 7.885
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio | 1.180 | 7.885
a) rigiri |  |
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilità |  |
c) dovute al mutamento di criteri contabili |  |
d) altre | 1.180 | 7.885
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali |  |
3.3 Altre diminuzioni |  |
4. Importo finale | 457 | 1.387

| 31.12.2025 | 31.12.2024
1. Importo iniziale | 2.509 | -
2. Aumenti | 3.077 | 2.509
2.1 Imposte differite rilevate nell'esercizio | 3.077 | 2.509
a) relative a precedenti esercizi |  |
b) dovute al mutamento di criteri contabili |  |
c) altre | 3.077 | 2.509
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali |  |
2.3 Altri aumenti |  |
3. Diminuzioni | - | -
3.1 Imposte differite annullate nell'esercizio |  |
a) rigiri |  |
b) dovute al mutamento di criteri contabili |  |
c) altre |  |
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali |  |
3.3 Altre diminuzioni |  |
4. Importo finale | 5.586 | 2.509

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 126
Sezione 13 - Altre attività – Voce 130
13.1 Altre attività: composizione
La voce Altre attività è prevalentemente composta dai crediti d’imposta da “Superbonus
110” acquistati con finalità di trading per un valore di bilancio di €296 milioni; nel corso
dell’anno sono stati acquistati crediti per un valore nominale di €42 milioni. La voce
include inoltre partite in corso di lavorazione a cavallo di periodo, da acconti di imposta
e crediti da “Superbonus 110” acquistati con finalità di compensazione per €18 milioni.

| 31.12.2025 | 31.12.2024
Crediti fiscali Superbonus | 313.924 | 435.094
Acconti fiscali | 10.837 | 11.101
Partite in corso di lavorazione | 5.046 | 10.170
Risconti attivi non riconducibili a voce propria | 8.338 | 8.220
Crediti commerciali | 2.353 | 1.369
Acconti e anticipi verso terzi | 1.278 | 1.340
Altre | 477 | 1.005
Migliorie su beni di terzi | 1.464 | 2.092
Depositi cauzionali | 213 | 200
Totale | 343.930 | 470.591

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 127
PASSIVO
Sezione 1 – Passività finanziarie valutate al costo
ammortizzato - Voce 10
1.1 Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei
debiti verso banche
Legenda:
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
1.2 Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei
debiti verso clientela
Legenda:
VB= Valore di Bilancio
L1 L2 L3 L1 L2 L3
1. Debiti verso banche
centrali
X X X X X X
2. Debiti verso banche 69.199 X X X 127.257 X X X
2.1 Conti correnti e depositi a
vista
578 X X X 383 X X X
2.2 Depositi a scadenza 50.979 X X X 64.442 X X X
2.3 Finanziamenti 17.642 X X X X X X
2.3.1 Pronti contro termine
passivi
17.642 X X X 62.432 X X X
2.3.2 Altri X X X X X X
2.4 Debiti per impegni di
riacquisto di propri strumenti
patrimoniali
X X X X X X
2.5 Debiti per leasing X X X X X X
2.6 Altri debiti X X X X X X
Totale 69.199 69.199 127.257 127.257
31.12.2025
31.12.2024
Valore
bilancio
Fair value
Valore
bilancio
Fair value
L1 L2 L3 L1 L2 L3
1. Conti correnti e depositi a
vista
309.445 X X X 288.186 X X X
2. Depositi a scadenza 2.261.130 X X X 2.565.354 X X X
3. Finanziamenti 861.843 X X X 902.212 X X X
3.1 Pronti contro termine
passivi
810.187 X X X 819.999 X X X
3.2 Altri 51.656 X X X 82.213 X X X
4. Debiti per impegni di riacquisto
di propri strumenti patrimoniali
X X X X X X
5. Debiti per leasing X X X X X X
6. Altri debiti 9.101 X X X 5.643 X X X
Totale 3.441.519 3.441.519 3.761.395 3.761.395
Tipologi a operazioni/Valori
31.12.2025
31.12.2024
Valore
bilancio
Fair value
Valore
bilancio
Fair value
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 128
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
1.3 Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei
titoli in circolazione
Legenda:
VB= Valore di Bilancio
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
La voce include i titoli subordinati relativi alle quote senior del titolo ABS delle cartola-
rizzazioni Quinto Sistema Sec 2019 e BS IVA, sottoscritte da investitori istituzionali terzi.

Tipologia |  |  | 31.12.2025 |  |  | 31.12.2024 |  |
operazioni/Valori | Valore bilancio |  | Fair value |  | Valore bilancio | Fair value |  |
|  | L1 | L2 | L3 |  | L1 | L2 | L3
A. Titoli |  |  |  |  |  |  |  |
1. obbligazioni | 209.315 |  |  | 209.315 | 220.931 |  |  | 220.931
1.1 strutturate |  |  |  |  |  |  |  |
1.2 altre | 209.315 |  |  | 209.315 | 220.931 |  |  | 220.931
2. altri titoli |  |  |  |  |  |  |  |
2.1 strutturati |  |  |  |  |  |  |  |
2.2 altri |  |  |  |  |  |  |  |
Totale | 209.315 |  |  | 209.315 | 220.931 |  |  | 220.931

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 129
Sezione 3 - Passività finanziarie designate al fair value -
Voce 30
3.1 Passività finanziarie designate al fair value: composizione merceologica
Legenda:
VN= Valore nominale
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
Fair value* = Fair value calcolato escludendo le variazioni di valore dovute al cambiamento del merito
creditizio dell’emittente rispetto alla data di emissione
L1 L2 L3 L1 L2 L3
1. Debiti verso banche - -
1.1. Strutturati - - - - - - - - - X
1.2. Altri - - - - X - - - - X
di cui:
- impegni a erogare fondi - X X X X - X X X X
- garanzie finanziarie
rilasciate
- X X X X - X X X X
2. Debiti verso clientela - -
2.1 Strutturati - - - - X - - - - X
2.2 Altri - - - - X - - - - X
di cui:
- impegni a erogare fondi - X X X X - X X X X
- garanzie finanziarie
rilasciate
- X X X X - X X X X
3. Titoli di debito 6.726 - -
3.1 Strutturati - - 3.537 - X - - - - X
3.2 Altri - - 3.189 - X - - - - X
TOTALE 6.726
Fair
Value
(*)
Tipologia operazioni/Valori
Totale 31.12.2025
Totale 31.12.2024
Valore
nominale o
nozionale
Fair value
Fair
Value
(*)
Valore
nominale o
nozionale
Fair value
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 130
SEZIONE 4 – DERIVATI DI COPERTURA
4.1 Derivati di copertura: composizione per tipologia di copertura e per livelli gerarchici
4.2 Derivati di copertura: composizione per portafogli coperti e per tipologia di copertura
Sezione 6 – Passività Fiscali – Voce 60
La composizione nonché le variazioni delle passività per imposte differite sono state
illustrate nella parte B Sezione 11 dell’attivo della presente nota integrativa.
VN
31.12.2025
VN
31.12.2024
L1 L2 L3 L1 L2 L3
A) Derivati
finanziari
2.078 3.561
1) Fair value 2.078 3.561
2) Flussi finanziari
3) Investimenti
esteri
B. Derivati creditizi
1) Fair value
2) Flussi finanziari
Totale 2.078 3.561
Fair value
31.12.2025
Fair value
31.12.2024
Tipologia
operazioni/Valori

|  |  |  |  | Fair value |  |  |  |  |  | Flussi finanziari |
Operazioni/Tipo di copertura |  | titoli di | titoli di |  | Specifica |  |  |  | Generica |  |  | Investimenti
|  | debito e capitale e |  | valute e | credito | merci | altri |  | Specifica | Generica | esteri
|  | tassi di | indici |  | oro |  |  |  |  |  |  |
|  | interesse | azionari |  |  |  |  |  |  |  |  |
1. Attività finanziarie |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
valutate al fair value con |  |  |  |  |  |  | X X | X |  |  | X | X
impatto sulla redditività complessiva |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2. Attività finanziarie valutate |  | X X |  |  |  |  | X | X |  |  | X | X
al costo ammortizzato |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
3. Portafoglio | X | X |  | X | X | X | X |  | 2.078 | X |  | X
4. Altre operazioni |  |  |  |  |  |  |  | X |  |  | X |
Totale attività |  |  |  |  |  |  |  |  | 2.078 |  |  |
1. Passività finanziarie |  | X |  |  |  |  |  | X |  |  | X | X
2. Portafoglio | X | X |  | X | X | X | X |  |  | X |  | X
Totale passività |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1. Transazioni attese | X | X |  | X | X | X | X | X |  |  | X | X
2. Portafoglio di attività e |  | X X |  | X | X | X | X |  |  | X |  |
passività finanziarie |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 131
Sezione 8 - Altre passività - Voce 80
8.1 Altre passività: composizione
Sezione 9 – Trattamento di fine rapporto del personale -
Voce 90
9.1 Trattamento di fine rapporto del personale: variazioni annue
9.2 Altre informazioni
Il valore attuariale del fondo è stato calcolato da un attuario esterno, che ha rilasciato
apposita perizia.
Le altre variazioni in diminuzione si riferiscono all’importo contabilizzato nell’anno quale
rivalutazione attuariale. Le liquidazioni effettuate si riferiscono a quote di fondo TFR
liquidate nell’esercizio.
Le valutazioni tecniche sono state effettuate sulla base delle ipotesi descritte dalla se-
guente tabella:
31.12.2025 31.12.2024
Pagamenti ricevuti in fase di riconciliazione 67.749 98.871
Ratei passivi 19.143 15.397
Partite in corso di lavorazione 41.885 55.210
Debiti commerciali 7.616 9.066
Debiti tributari verso Erario e altri enti impositori 15.817 12.965
Debiti per leasing finanziario 4.345 3.712
Debiti verso dipendenti 518 274
Riversamenti previdenziali 1.170 1.088
Altre 25
Totale 158.268 196.583

| 31.12.2025 | 31.12.2024
A. Esistenze iniziali | 5.215 | 4.709
B. Aumenti | 1.123 | 1.179
B.1 Accantonamento dell'esercizio | 1.106 | 1.090
B.2 Altre variazioni | 17 | 89
B.3 Operazioni di aggregazione aziendale |  |
C. Diminuzioni | 1.096 | 673
C.1 Liquidazioni effettuate | 596 | 371
C.2 Altre variazioni | 500 | 302
D. Rimanenze finali | 5.242 | 5.215

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 132
Tasso annuo di attualizzazione 3,96%
Tasso annuo di inflazione 2,00%
Tasso annuo incremento TFR 3,00%
Tasso annuo incremento salariale reale 3,17%
In merito al tasso di attualizzazione utilizzato per la determinazione del valore attuale
dell’obbligazione è stato desunto, coerentemente con il par. 83 dello IAS 19, dall’indice
Iboxx Corporate AA con duration 10+ rilevato nel mese di valutazione. A tal fine si è
scelto il rendimento avente durata comparabile alla duration del collettivo di lavoratori
oggetto della valutazione.
SEZIONE 10 – Fondi per rischi e oneri - Voce 100
10.1 Fondi per rischi e oneri: composizione

Voci/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
1. Fondi per rischio di credito relativo a impegni e garanzie finanziarie | 6 | 28
rilasciate |  |
2. Fondi su altri impegni e altre garanzie rilasciate |  |
3. Fondi di quiescenza aziendali |  |
4. Altri fondi per rischi ed oneri | 43.027 | 41.442
4.1 controversie legali e fiscali | 27.004 | 19.297
4.2 oneri per il personale | 6.036 | 6.090
4.3 altri | 9.987 | 16.055
Totale | 43.033 | 41.470

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 133
10.2 Fondi per rischi e oneri: variazioni annue
10.3 Fondi per rischio di credito relativo a impegni e garanzie finanziarie rilasciate
10.5 Fondi di quiescenza aziendali a benefici definiti
Nessun dato da segnalare.
10.6 Fondi per rischi ed oneri - altri fondi

| Fondi su altri | Fondi di | Altri fondi |
| impegni e altre | quiescenza | per rischi | Totale
| garanzie rilasciate |  | ed oneri |
A. Esistenze iniziali | 28 | - | 41.442 | 41.470
B. Aumenti | - | - | 20.886 | 20.886
B.1 Accantonamento dell'esercizio |  |  | 20.564 | 20.564
B.2 Variazioni dovute al passare del tempo |  |  |  | -
B.3 Variazioni dovute a modifiche del tasso di |  |  |  | -
sconto |  |  |  |
B.4 Altre variazioni |  |  | 322 | 322
C. Diminuzioni | 22 | - | 19.301 | 19.323
C.1 Utilizzo nell'esercizio | 22 | - | 18.961 | 18.983
C.2 Variazioni dovute a modifiche del tasso di sconto | - | - | - | -
C.3 Altre variazioni | - | - | 340 | 340
D. Rimanenze finali | 6 | - | 43.027 | 43.033

|  |  | Fondi per rischio di credito relativo a impegni |
|  |  | e garanzie finanziarie rilasciate |
| Primo | Secondo | Terzo | Totale
| stadio | stadio | stadio |
Impegni a erogare fondi |  |  |  | -
Garanzie finanziarie rilasciate | 6 |  |  | 6
Totale | 6 | - | - | 6

Voci/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
Controversie legali e fiscali | 27.004 | 19.297
Oneri per il personale | 6.036 | 6.090
Altri | 9.987 | 16.055
Totale | 43.027 | 41.442

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 134
SEZIONE 13 – Patrimonio del gruppo - Voci 120, 130, 140,
150, 160, 170 e 180
13.1 “Capitale” e “Azioni Proprie”: composizione
Il capitale sociale di Banca Sistema risulta costituito da n. 80.421.052 azioni ordinarie
per un importo complessivo versato di Euro 9.650.526,24. Tutte le azioni in circolazione
hanno godimento regolare 1 gennaio.
Sulla base delle evidenze pubblicate nel sito di Consob fino al 30/01/2026 gli azionisti
titolari di quote superiori al 5%, soglia oltre la quale la normativa italiana (art.120 TUF)
prevede l’obbligo di comunicazione alla società partecipata ed alla Consob, sono i se-
guenti:
Di seguito si riporta la composizione del patrimonio netto del Gruppo:

|  | % sul capitale | % sul
Soggetto al vertice della | Azionista | capitale | capitale
catena |  |  | capitale
|  | ordinario |
Gianluca Garbi | SGBS Srl | 23,1% votante | 22,5%
| Garbifin Srl | 0,5% | 0,5%
| Fondazione Cassa di Risparmio di Cuneo | 5,0% | 4,9%
| Fondazione Cassa di Risparmio di Alessandria | 7,4% | 7,2%
| Fondazione Sicilia | 7,4% | 7,2%
| Trium Capital LLP | 5,0% | 4,9%
| MERCATO | 51,6% | 52,8%
TOTALE AZIONI |  | 100,0% |

Voci/Valori |  | Importo | Importo
|  | 31.12.2025 | 31.12.2024
1. Capitale |  | 9.651 | 9.651
2. Sovrapprezzi di emissione |  | 39.100 | 39.100
3. Riserve |  | 198.825 | 176.640
4. Strumenti di capitale |  | 45.500 | 45.500
5. | (Azioni proprie) |  | (102)
6. Riserve da valutazione |  | 13.057 | 4.112
7. Patrimonio di pertinenza di terzi |  | 17.163 | 14.577
8. Utile |  | 29.042 | 25.199
Totale |  | 352.338 | 314.677

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 135
13.2 Capitale - Numero azioni della capogruppo: variazioni annue

Voci/Tipologie | Ordinarie | Altre
A. Azioni esistenti all'inizio dell'esercizio | 80.421.052 |
- interamente liberate | 80.421.052 |
- non interamente liberate |  |
A.1 Azioni proprie (-) | (51.269) |
A.2 Azioni in circolazione: esistenze iniziali | 80.369.783 |
B. Aumenti | 51.269 |
B.1 Nuove emissioni |  |
- a pagamento: |  |
- operazioni di aggregazioni di imprese |  |
- conversione di obbligazioni |  |
- esercizio di warrant |  |
- altre |  |
- a titolo gratuito: |  |
- a favore dei dipendenti |  |
- a favore degli amministratori |  |
- altre |  |
B.2 Vendita di azioni proprie |  |
B.3 Altre variazioni | 51.269 |
C. Diminuzioni | - |
C.1 Annullamento |  |
C.2 Acquisto di azioni proprie |  |
C.3 Operazioni di cessione di imprese |  |
C.4 Altre variazioni |  |
D. Azioni in circolazione: rimanenze finali | 80.421.052 |
D.1 Azioni proprie (+) |  |
D.2 Azioni esistenti alla fine dell'esercizio | 80.421.052 |
- interamente liberate | 80.421.052 |
- non interamente liberate |  |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 136
13.4 Riserve di utili: altre informazioni
In ottemperanza all’art. 2427, n. 7 bis c.c., di seguito riportiamo il dettaglio delle voci
del patrimonio netto con l’evidenziazione dell’origine e della possibilità di utilizzazione e
distribuibilità.
Legenda:
A: per aumento di capitale
B: per copertura perdite
C: per distribuzione ai soci
13.5 Strumenti di capitale: composizione e variazioni annue
Le caratteristiche dei prestiti obbligazionari emessi, classificati per le loro caratteristiche
prevalenti come strumenti di capitale compresi nella voce 140 di patrimonio netto, sono
le seguenti:
Natura
Valore al
31.12.2025
Possibilità di
utilizzazione
Quota
disponibile
A) Capitale
9.651
- -
B) Riserve di capitale:
Riserva da sovrapprezzo azioni 39.100 A,B,C -
Riserva perdita in corso di formazione
C) Riserve di utili:
Riserva legale 1.930 B -
Riserva da valutazione 13.057 - -
Avanzo di fusione 1.774 A,B,C
Utili esercizi precedente 196.332 A,B,C -
Riserva azioni proprie
Vers.to conto futuro aumento capitale
D) Altre riserve (1.211) - -
E) Strumenti di capitale 45.500
F) Azioni proprie
Totale 306.133 -
Utile netto 29.042
Totale patrimonio netto 335.175
Quota non distribuibile -
Quota distribuibile -

| Emittente | Tipo di emissione | Cedola | Data | Valore | Valore
Patrimonio di | Banca Sistema | Prestiti subordinati Tier 1 a | Tasso Variabile Euribor 6m | scadenza | nominale | IAS
Base | S.p.A. | tasso misto: ISIN | + 5% | Perpetua | 8.000 | 8.018
|  | IT0004881444 |  |  |  |
Patrimonio di | Banca Sistema | Prestiti subordinati ordinari | Tasso fisso 9% fino al | Perpetua | 37.500 | 37.560
base | S.p.A. | (Tier 1): ISIN IT0005450876 | 25/06/2031 |  |  |
Totale |  |  |  |  | 45.500 | 45.578

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 137
▪ prestito subordinato computabile a AT1 per €8 milioni, con scadenza perpe-
tua e cedola variabile a partire dal 19/06/2023 emesso in data 18/12/2012 e
18/12/2013 (data riapertura);
▪ prestito subordinato computabile a AT1 per €37,5 milioni, con scadenza per-
petua e cedola fissa fino al 25/06/2031 al 9% emesso in data 25/06/2021.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 138
Sezione 14 – Patrimonio di pertinenza di terzi - Voce 190
14.1 Dettaglio della voce 210 “patrimonio di pertinenza di terzi”
31.12.2025 31.12.2024
Partecipazioni in società consolidate con interessenze di terzi significative
1. Kruso Kapital S.p.A. 21.997 15.251
2. Pignus Credito Economico Popular S.A. (3.668) 38
3. ProntoPegno Grecia (621) (477)
4. Art-Rite S.r.l. (575) (266)
5. Quinto Sistema 2019 S.r.l. 12 12
6. Quinto Sistema 2017 S.r.l. 9 9
7. BS IVA S.r.l. 10 10
Totale 17.164 14.577
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 139
Altre informazioni
1. Impegni e garanzie finanziarie rilasciate (diversi da quelli designati al fair value)
Primo stadio Secondo stadio
Terzo
stadio
Impaired acquisiti/e
o originati/e
Impegni a erogare fondi 621.262 9.005 630.267 801.135
a) Banche Centrali
b) Amministrazioni pubbliche
189.262
c) Banche
d) Altre società finanziarie 285.822 285.822 377.021
e) Società non finanziarie 334.624 9.005 343.629 226.163
f) Famiglie 816 816 8.689
Garanzie finanziarie
rilasciate
6.535 18.034 24.569 28.368
a) Banche Centrali
b) Amministrazioni pubbliche
60
c) Banche 2.446 2.446 2.446
d) Altre società finanziarie 226 226 171
e) Società non finanziarie 3.833 18.034 21.867 25.661
f) Famiglie 30 30 30
Valore nominale su impegni e garanzie finanziarie rilasciate
31.12.2025
31.12.2024
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 140
3. Attività costituite a garanzia di proprie passività e impegni
5. Gestione e intermediazione per conto terzi

|  | Importo
Portafogli |  |
| 31.12.2025 | 31.12.2024
1. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico |  |
2. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | 769.432 |
3. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 406.287 | 203.032
4. Attività materiali |  |
di cui: attività materiali che costituiscono rimanenze |  |

Tipologia servizi
Importo
1. Esecuzione di ordini per conto della clientela
a) acquisti
1. regolati
2. non regolati
b) vendite
1. regolate
2. non regolate
2. Gestione individuale di portafogli
3. Custodia e amministrazione di titoli 2.010.804
a) titoli di terzi in deposito: connessi con lo svolgimento di banca depositaria (escluse le gestioni di portafogli)
1. titoli emessi dalla banca che redige il bilancio
2. altri titoli
b) titoli di terzi in deposito (escluse gestioni di portafogli): altri 106.414
1. titoli emessi dalla banca che redige il bilancio 2.868
2. altri titoli 103.546
c) titoli di terzi depositati presso terzi 106.414
d) titoli di proprietà depositati presso terzi 1.904.390
4. Altre operazioni 33.804
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 141
PARTE C - INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO
CONSOLIDATO
Sezione 1 – Interessi – Voci 10 e 20
1.1 Interessi attivi e proventi assimilati: composizione
Il contributo complessivo della divisione Factoring, che comprende sia i ricavi da opera-
zioni di factoring tradizionale, sia quelli derivanti dai finanziamenti PMI garantiti dallo
Stato, ha raggiunto €137,6 milioni, rappresentando circa il 79% degli interessi attivi ge-
nerati dal totale portafoglio crediti. A tali proventi si aggiungono: (i) la componente
commissionale legata al business factoring; (ii) i ricavi derivanti dalla cessione di alcuni
crediti vantati verso debitori privati; e (iii) il margine realizzato sull’attività di acquisto
e successivo realizzo di crediti fiscali Superbonus detenuti con finalità di trading.
I crediti factoring, successivamente alla loro iscrizione, sono valutati al costo ammor-
tizzato, basato sul valore attuale dei flussi di cassa stimati della quota capitale, ovvero
per tutti i crediti la cui strategia di recupero è legata ad azioni legali, basato sul valore
attuale dei flussi di cassa oltre che della quota capitale della componente degli interessi
di mora che matureranno sino alla data attesa di incasso in considerazione degli am-
montari ritenuti recuperabili. A fini prudenziali le percentuali di recupero utilizzate per
gli enti territoriali e del settore pubblico (la cui serie statistica parte dal 2008) e per le
ASL (la cui serie statistica parte dal 2005) sono ottenute con un intervallo di confidenza
pari al 15simo percentile. Le percentuali attese di recupero stimate e le date attese di
incasso sono aggiornate sulla base delle analisi condotte annualmente, alla luce del
progressivo consolidamento delle serie storiche che danno sempre maggior solidità e
robustezza nelle stime effettuate. Nel terzo trimestre dell’esercizio in corso, le

Voci/Forme tecniche | Titoli di debito | Finanziamenti | Altre | 31.12.2025 | 31.12.2024
|  |  | operazioni |  |
1. Attività finanziarie valutate al fair value | 200 |  |  | 200 | 118
con impatto a conto economico: |  |  |  |  |
1.1 Attività finanziarie detenute per la | 157 |  |  | 157 | 118
negoziazione |  |  |  |  |
1.2 Attività finanziarie designate al fair value |  |  |  |  |
1.3 Altre attività finanziarie | 43 |  |  | 43 |
obbligatoriamente valutate al fair value |  |  |  |  |
2. Attività finanziarie valutate al fair value | 29.093 |  | X | 29.093 | 22.254
con impatto sulla redditività complessiva |  |  |  |  |
3. Attività finanziarie valutate al costo | 8.262 | 171.432 |  | 179.694 | 170.541
ammortizzato: |  |  |  |  |
3.1 Crediti verso banche |  | 2.066 | X | 2.066 | 7.934
3.2 Crediti verso clientela | 8.262 | 169.366 | X | 177.628 | 162.607
4. Derivati di copertura | X | X |  |  | 620
5. Altre attività | X | X | 1.426 | 1.426 | 2.721
6. Passività finanziarie | X | X | X |  |
Totale | 37.555 | 171.432 | 1.426 | 210.413 | 196.254

di cui: interessi attivi su attività impaired
di cui: interessi attivi su leasing
finanziario
X X
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 142
percentuali attese di recupero degli interessi di mora del factoring, alla luce delle evi-
denze statistiche che beneficiano del progressivo consolidamento delle serie storiche,
sono state affinate, così come sono stati aumentati i relativi tempi di incasso utilizzati.
L’aggiornamento combinato di tali stime ha portato ad un effetto positivo sugli interessi
attivi pari a €0,5 milioni (positivo e pari a €5,5 milioni al dicembre 2024). Tale effetto
è conseguenza del fatto che le serie storiche nel corso degli ultimi anni si sono consoli-
date su valori più prossimi alle percentuali medie di incasso e si sono stabilizzate in
termini di numero di posizioni, quindi la percentuale di recupero attesa calcolata dal
modello statistico è ormai stabile e non soggetta a variazioni significative.
1.3 Interessi passivi e oneri assimilati: composizione
Voci/Forme tecniche Debiti Titoli
Altre
operazioni
31.12.2025 31.12.2024
1. Passività finanziarie valutate al costo
ammortizzato
106.517 5.899 112.416 146.175
1.1 Debiti verso banche centrali X 13.597
1.2 Debiti verso banche 1.530 X 1.530 1.869
1.3 Debiti verso clientela 104.987 X 104.987 123.858
1.4 Titoli in circolazione X 5.899 5.899 6.851
2. Passività finanziarie di negoziazione
3. Passività finanziarie designate al fair
value
115 115
4. Altre passività e fondi X X
5. Derivati di copertura X X 1.132 1.132
6. Attività finanziarie X X X
Totale 106.517 6.014 1.132 113.663 146.175
di cui: interessi passivi relativi ai debiti per
leasing
64 X X 64 24
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 143
1.5 Differenziali relativi alle operazioni di copertura

Voci/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
A. Differenziali positivi relativi a operazioni di copertura: |  | 620
B. Differenziali negativi relativi a operazioni di copertura: |  |
C. Saldo (A-B) | - | 620

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 144
Sezione 2 – Commissioni – Voci 40 e 50
2.1 Commissioni attive: composizione

Tipologia servizi/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
a) Strumenti finanziari | 123 | 136
1. Collocamento titoli | 64 | 61
1.1 Con assunzione a fermo e/o sulla base di un impegno irrevocabile | 64 | 61
1.2 Senza impegno irrevocabile |  |
2. Attività di ricezione e trasmissione di ordini e esecuzione di ordini per conto | 48 | 62
dei clienti |  |
2.1 Ricezione e trasmissione di ordini di uno o più strumenti finanziari | 48 | 62
2.2 Esecuzione di ordini per conto dei clienti |  |
3. Altre commissioni connesse con attività legate a strumenti finanziari | 11 | 13
di cui: negoziazione per conto proprio |  |
di cui: gestione di portafogli individuali | 11 | 13
b) Corporate Finance |  |
c) Attività di consulenza in materia di investimenti |  |
d) Compensazione e regolamento |  |
e) Custodia e amministrazione |  |
f) Servizi amministrativi centrali per gestioni di portafogli collettive |  |
g) Attività fiduciaria |  |
h) Servizi di pagamento | 64 | 71
1. Conti correnti | (1) | 2
2. Carte di credito |  |
3. Carte di debito ed altre carte di pagamento | 35 | 30
4. Bonifici e altri ordini di pagamento |  |
5. Altre commissioni legate ai servizi di pagamento | 30 | 39
i) Distribuzione di servizi di terzi | 1.245 | 1.122
2. Prodotti assicurativi | 1 | 2
3. Altri prodotti | 1.244 | 1.120
k) Attività di servicing per operazioni di cartolarizzazione | 294 | 397
l) Impegni a erogare fondi |  |
m) Garanzie finanziarie rilasciate | 365 | 288
n) Operazioni di finanziamento | 31.364 | 32.709
o) Negoziazione di valute |  |
p) Merci |  |
q) Altre commissioni attive | 11.055 | 11.837
Totale | 44.510 | 46.560

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 145
La voce q) Altre commissioni attive è composta dalle commissioni riconducibili ai finan-
ziamenti garantiti da pegno, delle commissioni derivanti dall’origination dei prodotti CQ,
oltre che dalle commissioni di servicing per operazioni di factoring conto terzi.
2.2 Commissioni attive: canali distributivi dei prodotti e servizi
Canali/Valori
31.12.2025
31.12.2024
a) presso propri sportelli: 76 76
1. gestioni di portafogli 11 13
2. collocamento di titoli 64 61
3. servizi e prodotti di terzi 1 2
b) offerta fuori sede:
1. gestioni di portafogli
2. collocamento di titoli
3. servizi e prodotti di terzi
c) altri canali distributivi: 1.244 1.120
1. gestioni di portafogli
2. collocamento di titoli
3. servizi e prodotti di terzi 1.244 1.120
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 146
2.3 Commissioni passive: composizione
Sezione 3 – Dividendi e proventi simili - Voce 70
3.1 Dividendi e proventi simili: composizione

Servizi/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
a) Strumenti finanziari | 101 | 106
di cui: negoziazione di strumenti finanziari | 101 | 106
di cui: collocamento di strumenti finanziari |  |
di cui: gestione di portafogli individuali |  |
- Proprie |  |
- Delegate a terzi |  |
b) Compensazione e regolamento | 71 | 60
c) Custodia e amministrazione |  |
d) Servizi di incasso e pagamento | 603 | 361
di cui: carte di credito, carte di debito e altre carte di pagamento |  |
e) Attività di servicing per operazioni di cartolarizzazione |  |
f) Impegni a ricevere fondi |  |
g) Garanzie finanziarie ricevute | 2.055 | 1.873
di cui: derivati su crediti |  |
h) Offerta fuori sede di strumenti finanziari, prodotti e servizi | 14.088 | 17.415
i) Negoziazione di valute |  |
j) Altre commissioni passive | 24 | 24
Totale | 16.942 | 19.839

Voci/Proventi
Dividendi
Proventi
simili
Dividendi
Proventi
simili
A. Attività finanziarie detenute per la negoziazione
B. Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al
fair value
C. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto
sulla redditività complessiva
227 227
D. Partecipazioni
Totale 227 227
31.12.2025
31.12.2024
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 147
Sezione 4 – Risultato netto dell’attività di negoziazione –
Voce 80
4.1 Risultato netto dell’attività di negoziazione: composizione

|  | Utili da |  | Perdite da | Risultato
Operazioni / Componenti reddituali | Plusvalenze | negoziazione | Minusvalenze | negoziazione | netto
|  |  | (A) (C) | [(A+B) -
|  |  | (B) (D) |
1. Attività finanziarie di negoziazione | 29.635 | 277 |  | (1.325) (C+D)] | 28.587
1.1 Titoli di debito |  | 277 |  | (158) | 119
1.2 Titoli di capitale |  |  |  |  |
1.3 Quote di O.I.C.R. |  |  |  |  |
1.4 Finanziamenti |  |  |  |  |
1.5 Altre | 29.635 |  |  | (1.167) | 28.468
2. Passività finanziarie di negoziazione |  |  |  |  |
2.1 Titoli di debito |  |  |  |  |
2.2 Debiti |  |  |  |  |
2.3 Altre |  |  |  |  |
3. Altre attività e passività finanziarie: |  | X X | X | X | (89)
differenze di cambio |  |  |  |  |
4. Strumenti derivati |  |  |  |  |
4.1 Derivati finanziari: |  |  |  |  |
- Su titoli di debito e tassi di interesse |  |  |  |  |
- Su titoli di capitale e indici azionari |  |  |  |  |
- Su valute e oro | X | X | X | X |
- Altri |  |  |  |  |
4.2 Derivati su crediti |  |  |  |  |
di cui: coperture naturali connesse con la |  | X X | X | X |
fair value option |  |  |  |  |
Totale | 29.635 | 277 |  | (1.325) | 28.498

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 148
Sezione 5 – Risultato netto dell’attività di copertura - Voce
90
5.1 Risultato netto dell’attività di copertura: composizione
31.12.2025 31.12.2024
A. Proventi relativi a: 68
A.1 Derivati di copertura del fair value 68
A.2 Attività finanziarie coperte (fair value)
A.3 Passività finanziarie coperte (fair value)
A.4 Derivati finanziari di copertura dei flussi finanziari
A.5 Attività e passività in valuta
Totale proventi dell'attività di copertura (A)
68 -
B. Oneri relativi a: (5)
B.1 Derivati di copertura del fair value (5)
B.2 Attività finanziarie coperte (fair value)
B.3 Passività finanziarie coperte (fair value)
B.4 Derivati finanziari di copertura dei flussi finanziari
B.5 Attività e passività in valuta
Totale oneri dell'attività di copertura (B)
- (5)
C.
Risultato netto dell'attività di copertura (A - B)
68 (5)
di cui: risultato delle coperture su posizioni nette
Componenti reddituali/Valori
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 149
Sezione 6 – Utili (Perdite) da cessione/riacquisto – Voce 100
6.1 Utili (Perdite) da cessione/riacquisto: composizione

Voci/Componenti reddituali |  | 31.12.2025 |  |  | 31.12.2024 |
| Utili | Perdite | Risultato | Utili | Perdite | Risultato
|  |  | netto |  |  | netto
A. Attività finanziarie |  |  |  |  |  |
1. Attività finanziarie valutate | 6.703 |  | 6.703 | 6.374 |  | 6.374
al costo ammortizzato: |  |  |  |  |  |
1.1 Crediti verso banche |  |  | - |  |  |
1.2 Crediti verso clientela | 6.703 |  | 6.703 | 6.374 |  | 6.374
2. Attività finanziarie valutate |  |  |  |  |  |
al fair value con impatto sulla | 15.361 | (4.342) | 11.019 | 3.608 |  | 3.608
reddititività complessiva |  |  |  |  |  |
2.1 Titoli di debito | 15.361 | (4.342) | 11.019 | 3.608 |  | 3.608
2.4 Finanziamenti |  |  | - |  |  |
Totale attività (A) | 22.064 | (4.342) | 17.722 | 9.982 |  | 9.982
B. Passività finanziarie |  |  |  |  |  |
valutate al costo |  |  |  |  |  |
ammortizzato |  |  |  |  |  |
1. Debiti verso banche |  |  |  |  |  |
2. Debiti verso clientela |  |  |  |  |  |
3. Titoli in circolazione |  |  |  |  |  |
Totale passività |  |  |  |  |  |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 150
Sezione 8 – Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di
credito – Voce 130
8.1 Rettifiche di valore nette per rischio di credito relativo ad attività finanziarie valutate
al costo ammortizzato: composizione
8.1a Rettifiche di valore nette per rischio di credito relativo a finanziamenti valutati al
costo ammortizzato oggetto di misure di sostegno Covid-19: composizione
Write-off
Altre
Write-off
Altre

|  | Rettifiche di valore (1) |  | Riprese di valore (2) |  |
|  |  | Impaired |  |  |
Operazioni/ Componenti |  | Terzo stadio | acquisite o |  |  |
|  |  | originate |  | 31.12.2025 | 31.12.2024
reddituali |  |  |  |  |  |
A. Crediti verso banche |  |  |  | 7 | (7) | (19)
- finanziamenti |  |  |  | 7 | (7) | (19)
- titoli di debito |  |  |  |  | - |
B. Crediti verso | 2.772 | 18.972 |  | 11.449 | 10.295 | 930
clientela: |  |  |  |  |  |
- finanziamenti | 2.743 | 18.972 |  | 11.445 | 10.270 | 901
- titoli di debito | 29 |  |  | 4 | 25 | 29
C. Totale | 2.772 | 18.972 |  | 11.456 | 10.288 | 911

Primo stadio
Secondo stadio
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired
acquisite o
originate

Operazioni/ Componenti reddituali |  |  |  | Rettifiche di valore nette |  |  |
| Primo | Secondo |  | Terzo stadio | Impaired | 31.12.2025 | 31.12.2024
|  |  |  |  | acquisite o |  |
| stadio | stadio | write-off | Altre write-off | Altre |  |
1. Finanziamenti oggetto di concessione |  |  |  |  |  |  |
conforme con le GL |  |  |  |  |  |  |
2. Finanziamenti oggetto di misure di moratoria in essere non più conformi alle GL e non valutate |  |  |  |  |  |  |
come oggetto di concessione |  |  |  |  |  |  |
3. Finanziamenti oggetto di altre misure di |  |  |  |  |  |  |
concessione |  |  |  |  |  |  |
4. Nuovi finanziamenti | (60) |  |  | 61 |  | 1 | 15
Totale | (60) |  |  | 61 |  | 1 | 15

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 151
8.2 Rettifiche di valore nette per rischio di credito relativo ad attività finanziarie valutate
al fair value con impatto sulla redditività complessiva: composizione
Sezione 9 – Utili/perdite da modifiche contrattuali senza
cancellazioni – Voce 140
9.1 Utili (perdite) da modifiche contrattuali: composizione
Write-off
Altre
Write-off
Altre

|  |  | Rettifiche di valore (1) | Riprese di valore (2) |
|  |  | Impaired |  |
|  | Terzo | acquisite |  |
Operazioni/ Componenti |  | stadio originate | o | 31.12.2025 | 31.12.2024
reddituali |  |  |  |  |
A. Titoli di debito | 10 |  |  | 10 | 221
B. Finanziamenti |  |  |  |  |
- Verso clientela |  |  |  | - |
- Verso banche |  |  |  | - |
Totale | 10 |  |  | 10 | 221

Primo stadio
Secondo stadio
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired
acquisite o
originate

Voci/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
9.1 Utili (perdite) da modifiche contrattuali: composizione | 1 | (102)

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 152
Sezione 12 – Spese amministrative – Voce 190
12.1 Spese per il personale: composizione
12.2 Numero medio dei dipendenti per categoria
Personale dipendente
a) dirigenti 29
b) quadri direttivi (Q4 – Q3) 67
c) restante personale dipendente 266

Tipologia di spese/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
1) Personale dipendente | 31.530 | 30.277
a) salari e stipendi | 20.767 | 17.971
b) oneri sociali | 5.303 | 5.011
c) indennità di fine rapporto |  |
d) spese previdenziali |  |
e) accantonamento al trattamento di fine rapporto del personale | 1.733 | 1.458
f) accantonamento al fondo trattamento di quiescenza e obblighi simili: | - | -
- a contribuzione definita |  |
- a benefici definiti |  |
g) versamenti ai fondi di previdenza complementare esterni: | 363 | 362
- a contribuzione definita | 363 | 362
- a benefici definiti |  |
h) costi derivanti da accordi di pagamento basati su propri strumenti |  |
patrimoniali |  |
i) altri benefici a favore dei dipendenti | 3.364 | 5.475
2) Altro personale in attività | 155 | 452
3) Amministratori e sindaci | 1.902 | 1.722
4) Personale collocato a riposo |  |
5) Recuperi di spese per dipendenti distaccati presso altre aziende | (82) | (259)
6) Rimborsi di spese per dipendenti di terzi distaccati presso la società | 98 | 259
Totale | 33.603 | 32.451

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 153
12.5 Altre spese amministrative: composizione

Altre spese amministrative | 31.12.2025 | 31.12.2024
Spese IT | 11.530 | 9.881
Consulenze e servizi professionali | 4.438 | 2.955
Consulenze di sviluppo e adeguamento normativo | 1.568 | 1.325
Consulenze legali e professionali | 2.427 | 1.175
Spese di revisione contabile | 443 | 455
Spese inerenti il credito | 18.236 | 11.220
Spese coperture assicurative | 5.732 | 2.292
Spese recupero credito | 7.692 | 4.098
Spese origination | 2.566 | 2.435
Attività di servicing e collection | 1.915 | 1.922
Spese contenzioso passivo | 331 | 473
Altre spese funzionamento | 3.336 | 3.316
Spese outsourcing e consulenza | 940 | 947
Altre spese di funzionamento | 1.031 | 1.081
Spese inerenti gestione veicoli | 533 | 568
Contributi associativi | 384 | 361
Spese trasporto valori | 257 | 180
Assicurazioni | 191 | 179
Spese pubblicità | 2.137 | 1.677
Spese relative a immobili | 2.434 | 2.304
Altre spese relative a immobili | 675 | 844
Spese manutenzione | 721 | 572
Spese utenze e pulizie | 634 | 502
Spese inerenti portineria e sorveglianza | 404 | 386
Spese relative al personale | 2.588 | 2.700
Noleggi e spese inerenti auto | 769 | 876
Rimborsi spese e rappresentanza | 914 | 934
Altre Spese relative al personale | 498 | 505
Spese inerenti agenti | 407 | 385
Imposte indirette e tasse | 2.842 | 2.626
Totale costi funzionamento | 47.541 | 36.679
Fondo di risoluzione | - | -
Oneri Straordinari | - | -
Totale | 47.541 | 36.679

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 154
Sezione 13 – Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri
– Voce 200
13.2 Accantonamenti netti relativi ad altri impegni e altre garanzie rilasciate: composi-
zione
13.3 Accantonamenti netti agli altri fondi per rischi e oneri: composizione
Sezione 14 – Rettifiche/riprese di valore nette su attività
materiali – Voce 210
14.1 Rettifiche di valore nette su attività materiali: composizione
Voci/Valori 31.12.2025 31.12.2024
Accantonamenti netti relativi a impegni e garanzie rilasciate 22 31
Accantonamenti netti relativi ad altri impegni e altre garanzie
Totale 22 31

Voci/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
Accantonamenti ai findi rischi ed oneri - altri fondi | (7.485) | (3.456)
Rilascio accantonamento a fondo rischi |  |
Totale | (7.485) | (3.456)

| Rettifiche di |  |
Attività/Componente reddituale | Ammortamento | valore per Riprese di valore | Risultato netto
| (a) deterioramento | (c) | (a + b - c)
| (b) |  |
A. Attività materiali |  |  |
1. Ad uso funzionale | (3.164) |  | (3.164)
- di proprietà | (1.482) |  | (1.482)
- diritti d'uso acquisiti con il leasing | (1.682) |  | (1.682)
2. Detenute a scopo di investimento |  |  |
- di proprietà |  |  | -
- diritti d'uso acquisiti con il leasing |  |  | -
3. Rimanenze |  |  |
Totale | (3.164) |  | (3.164)

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 155
Sezione 15 – Rettifiche/riprese di valore nette su attività
immateriali – Voce 220
15.1 Rettifiche di valore nette su attività immateriali: composizione
Sezione 16 – Altri oneri e proventi di gestione – Voce 230
16.1 Altri oneri di gestione: composizione
16.2 Altri proventi di gestione: composizione

Attività/Componente reddituale | Ammortamento | valore per | Riprese di valore Rettifiche di | Risultato netto
|  | (a) deterioramento | (c) | (a + b - c)
|  | (b) |  |
A. Attività immateriali |  |  |  |
di cui: software |  |  |  |
A.1 Di proprietà | (1.328) |  |  | (1.328)
- Generate internamente dall'azienda |  |  |  |
- Altre | (1.328) |  |  | (1.328)
A.2 Diritti d’uso acquisiti con il leasing |  |  |  |
Totale | (1.328) |  |  | (1.328)

Voci/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
Ammortamento relativo a migliorie beni di terzi | (675) | (665)
Altri oneri di gestione | (2.631) | (5.938)
Totale | (3.306) | (6.603)

Voci/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
Recuperi di spese su conti correnti e depositi per imposte e vari | 830 | 925
Recupero spese diverse | 1.100 | 463
Altri proventi | 2.848 | 2.981
Totale | 4.778 | 4.369

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 156
Sezione 17 – Utili (Perdite) delle partecipazioni - Voce 250
17.1 Utili (perdite) delle partecipazioni: composizione
Sezione 19 - Rettifiche di valore dell'avviamento - Voce 270
19.1 Rettifiche di valore dell'avviamento: composizione

Componente reddituale/ Valori | 31/12/2025 | 31/12/2024
A. Proventi | 190 |
1. Rivalutazioni |  |
2. Utili da cessione |  |
3. Riprese di valore |  |
4. Altri proventi | 190 |
B. Oneri |  | (11)
1. Svalutazioni |  |
2. Rettifiche di valore da deterioramento |  |
3. Perdite da cessione |  |
4. Altri oneri |  | (11)
Risultato netto | 190 | (11)

Componente reddituale/ Valori | 31/12/2025 | 31/12/2024
Rettifica valore avviamento Kruso Kapital | (13.299) |
Risultato netto | (13.299) |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 157
Sezione 21 – Imposte sul reddito dell'esercizio
dell'operatività corrente – Voce 300
21.1 Imposte sul reddito dell’esercizio dell’operatività corrente: composizione
21.2 Riconciliazione tra onere fiscale teorico e onere fiscale effettivo di bilancio

Componente/Valori | 31.12.2025 | 31.12.2024
1. Imposte correnti (-) | (29.676) | (9.494)
2. Variazioni delle imposte correnti dei precedenti esercizi (+/-) | 379 | (4)
3. Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio (+) |  |
3bis. Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio per crediti d'imposta |  |
di cui alla Legge n. 214/2011 (+) |  |
4. Variazione delle imposte anticipate (+/-) | 2.453 | (2.595)
5. Variazione delle imposte differite (+/-) | 2.658 | (3.281)
6. Imposte di competenza dell'esercizio (-) (-1+/-2+3+/-4+/-5) | (24.186) | (15.374)

IRES | Imponibile | IRES | %
Onere fiscale IRES teorico | 67.897 | (18.672) | 27,50%
Variazioni in aumento permamenti | 6.415 | (1.764) | 2,60%
Variazioni in aumento temporanee | 32.283 | (8.878) | 13,08%
Variazioni in diminuzionue permamenti | (601) | 165 | -0,24%
Variazioni in diminuzione temporanee | (15.328) | 4.215 | -6,21%
Effetti altre imposte società estere | (75) | 21 | -0,03%
Onere fiscale IRES effettivo | 90.591 | (24.913) | 36,69%
IRAP | Imponibile | IRAP | %
Onere fiscale IRAP teorico | 67.897 | (3.782) | 5,57%
Variazioni in aumento permamenti | 103.971 | (5.791) | 8,53%
Variazioni in aumento temporanee | 6.161 | (343) | 0,51%
Variazioni in diminuzione permamenti | (87.604) | 4.880 | -7,19%
Variazioni in diminuzione temporanee | (7.434) | 414 | -0,61%
Effetti altre imposte società estere | (1.922) | 107 | -0,16%
Onere fiscale IRAP effettivo | 81.069 | (4.516) | 6,65%
Totale onere fiscale effettivo IRES e IRAP imposte correnti | 171.660 | (29.428) | 43,34%
Imposte differite |  | 3.303 | -4,86%
Imposte anticipate |  | 1.939 | -1,86%
Totale onere fiscale effettivo |  | (24.186) | 35,62%

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 158
Sezione 23 – Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi
– Voce 340
Sezione 24 – Altre informazioni
Nulla da segnalare.

| 31.12.2025 | 31.12.2024
Partecipazioni consolidate con interessenze di terzi significative | (1.324) | 1.323
1.Kruso Kapital S.p.A. | 2.835 | 1.685
2. ProntoPegno Grecia | (144) | (226)
3.Art-Rite Srl | (309) | (173)
4. Pignus Credito Economico Popular S.A. | (3.706) | 38
Altre partecipazioni |  |
Totale | (1.324) | 1.323

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 159
Sezione 25 – Utile per azione
L’EPS è stato calcolato dividendo il risultato economico attribuibile ai possessori di azioni
ordinarie di Banca Sistema (numeratore) per la media ponderata delle azioni ordinarie
(denominatore) in circolazione durante l’esercizio.

Utile per azione (EPS) | 31.12.2025 | 31.12.2024
Utile netto Capogruppo (migliaia di euro) | 29.042 | 25.199
Numero medio delle azioni in circolazione | 80.403.494 | 80.333.104
Utile base per azione (basic EPS) (unità di euro) | 0,361 | 0,314
Utile diluito per azione (diluted EPS) (unità di euro) | 0,361 | 0,314

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 160
PARTE D - REDDITIVITA’ CONSOLIDATA
COMPLESSIVAPROSPETTO ANALITICO DELLA
REDDITIVITA’ CONSOLIDATA COMPLESSIVA
Voci 31.12.2025 31.12.2024
10.
Utile (Perdita) d'esercizio 29.042 25.199
Altre componenti reddituali senza rigiro a conto economico
20.
Titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla
redditività complessiva:
- -
30.
Passività finanziarie designate al fair value con impatto a conto economico
(variazioni del proprio merito creditizio):
- -
40.
Copertura di titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla redditività
complessiva:
- -
50.
Attività materiali 2.549 6.483
60.
Attività immateriali
70.
Piani a benefici definiti 191 (234)
80.
Attività non correnti in via di dismissione
90.
Quota delle riserve da valutazione delle partecipazioni valutate a patrimonio
netto
100.
Imposte sul reddito relative alle altre componenti reddituali
senza rigiro a conto economico
Altre componenti reddituali con rigiro a conto economico
110.
Copertura di investimenti esteri: - -
120.
Differenze di cambio: - -
130.
Copertura dei flussi finanziari: - -
140.
Strumenti di copertura (elementi non designati): - -
150.
Attività finanziarie (diverse dai titoli di capitale) valutate al fair value con
impatto sulla redditività complessiva:
6.206 10.216
a) variazioni di fair value 4.306 4.884
b) rigiro a conto economico 1.900 5.332
- rettifiche per rischio di credito 11 220
- utili/perdite da realizzo 1.889 5.112
c) altre variazioni - -
160.
Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione: - -
170.
Quota delle riserve da valutazione delle partecipazioni valutate a patrimonio
netto:
- -
180.
Imposte sul reddito relative alle altre componenti reddituali con rigiro a conto
economico
190.
Totale altre componenti reddituali 8.946 16.465
200.
Redditività complessiva (10+130) 37.988 41.664
210.
Redditività consolidata complessiva di pertinenza di terzi
220.
Redditività consolidata complessiva di pertinenza della capogruppo 37.988 41.664
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 161
PARTE E - INFORMAZIONI SUI RISCHI E SULLE
RELATIVE POLITICHE DI COPERTURA
SEZIONE 1 – RISCHI DEL CONSOLIDATO CONTABILE
Informativa di natura quantitativa
A. Qualità del credito
A.1 Esposizioni creditizie deteriorate e non deteriorate: consistenze, rettifiche
di valore, dinamica, distribuzione economica
A.1.1 Distribuzione delle attività finanziarie per portafogli di appartenenza e per qualità
creditizia (valori di bilancio)
A.1.2 Distribuzione delle attività finanziarie per portafogli di appartenenza e per qualità
creditizia (valori lordi e netti)

|  |  | Esposizioni | Esposizioni | Altre |
Portafogli/qualità | Sofferenze | Inadempienze | scadute scadute non | esposizioni | Totale
|  | probabili |  |  | non |
|  |  | deteriorate | deteriorate deteriorate |  |
1. Attività finanziarie valutate al costo | 96.923 | 48.482 | 218.875 | 88.523 | 2.158.058 | 2.610.862
ammortizzato |  |  |  |  |  |
2. Attività finanziarie valutate al fair value |  |  |  |  | 1.180.929 | 1.180.929
con impatto sulla redditività complessiva |  |  |  |  |  |
3. Attività finanziarie designate al fair value |  |  |  |  |  |
4. Altre attività finanziarie obbligatoriamente |  |  |  |  | 1.561 | 1.561
valutate al fair value |  |  |  |  |  |
5. Attività finanziarie in corso di dismissione |  |  |  |  |  |
Totale 31.12.2025 | 96.923 | 48.482 | 218.875 | 88.523 | 3.340.548 | 3.793.352
Totale 31.12.2024 | 141.459 | 33.363 | 100.498 | 305.055 | 3.434.683 | 4.015.058

Portafogli/qualità |  | Deteriorate |  | Non deteriorate |  |  |
|  |  |  |  |  |  | Totale
|  |  |  |  |  |  | (esposizione
|  |  |  |  |  |  | netta)
1. Attività finanziarie valutate al costo | 422.092 | 57.812 | 364.280 | 2.251.864 | 5.282 | 2.246.581 | 2.610.861
ammortizzato |  |  |  |  |  |  |
2.Attività finanziarie valutate al fair value con |  |  |  | 1.181.305 | 376 | 1.180.929 | 1.180.929
impatto sulla redditività complessiva |  |  |  |  |  |  |
3. Attività finanziarie designate al fair value |  |  |  |  |  |  |
4. Altre attività finanziarie obbligatoriamente |  |  |  |  |  | 1.561 | 1.561
valutate al fair value |  |  |  |  |  |  |
5. Attività finanziarie in corso di dismissione |  |  |  |  |  |  |
Totale 31.12.2025 | 422.092 | 57.812 | 364.280 | 3.433.169 | 5.658 | 3.429.071 | 3.793.351

Esposizione
lorda
Rettifiche di
valore
complessive
Esposizione
netta
write-off
parziali
complessivi
Esposizione
lorda
Rettifiche di
valore
complessive
Esposizione
netta
Totale 31.12.2024 332.805 57.486 275.319 3.747.819 8.081 3.739.738 4.015.057
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 162
B. Informativa sulle entità strutturate (diverse dalle società per la cartolariz-
zazione)
B.1 Entità strutturate consolidate
Alla data del presente bilancio non risultano in essere tali fattispecie.
B.2. Entità strutturate non consolidate contabilmente
Alla data del presente bilancio non risultano in essere tali fattispecie.
B.2.1. Entità strutturate consolidate prudenzialmente
Alla data del presente bilancio non risultano in essere tali fattispecie.
B.2.2. Altre entità strutturate
Alla data del presente bilancio non risultano in essere tali fattispecie.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 163
SEZIONE 2 – RISCHI DEL CONSOLIDATO PRUDENZIALE
1.1 Rischio di credito
Informativa di natura qualitativa
1. Aspetti generali
Il Gruppo Banca Sistema, al fine di gestire i rischi rilevanti cui è o potrebbe essere
esposto, si è dotata di un sistema di gestione dei rischi coerente con le caratteristiche,
le dimensioni e la complessità dell’operatività.
In particolare, tale sistema risulta imperniato su quattro principi fondamentali:
▪ appropriata sorveglianza da parte degli organi e delle funzioni aziendali;
▪ adeguate politiche e procedure di gestione dei rischi;
▪ opportune modalità e adeguati strumenti per l’identificazione, il monitorag-
gio, la gestione dei rischi e adeguate tecniche di misurazione; esaurienti
controlli interni e revisioni indipendenti.
La Banca, al fine di rafforzare le proprie capacità nel gestire i rischi aziendali, ha istituito
il Comitato Rischi e & ALM e Sostenibilità (CR e &ALM e Sostenibilità) – comitato eso-
consiliare, la cui mission consiste nel supportare l’Amministratore Delegato nella defini-
zione delle strategie, delle politiche di rischio e degli obiettivi di redditività.
Il CR & ALM e Sostenibilità monitora su base continuativa i rischi rilevanti e l’insorgere
di nuovi rischi, anche solo potenziali, derivanti dall’evoluzione del contesto di riferimento
o dall’operatività prospettica.
Con riferimento alla nuova disciplina in materia di funzionamento del sistema dei con-
trolli interni, secondo il principio di collaborazione tra le funzioni di controllo, è stato
assegnato al Comitato di Controllo Interno e Gestione Rischi e Sostenibilità (comitato
endoconsiliare) il ruolo di coordinamento di tutte le funzioni di controllo.
Il ruolo di indirizzo, coordinamento e controllo dei rischi di Gruppo è svolto dalla Dire-
zione Rischi e Sostenibilità della Capogruppo.
Le metodologie utilizzate per la misurazione, valutazione ed aggregazione dei rischi,
vengono approvate dal Consiglio di Amministrazione su proposta della Direzione Rischio
e Sostenibilità, previo avallo del CR & ALM e Sostenibilità. Ai fini della misurazione dei
rischi di primo pilastro, il Gruppo adotta le metodologie standard per il calcolo del re-
quisito patrimoniale ai fini di Vigilanza Prudenziale.
Ai fini della valutazione dei rischi non misurabili di secondo pilastro il Gruppo adotta,
ove disponibili, le metodologie previste dalla normativa di Vigilanza o predisposte dalle
associazioni di categoria. In mancanza di tali indicazioni vengono valutate anche le prin-
cipali prassi di mercato per operatori di complessità ed operatività paragonabile a quella
della Banca.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 164
Con riferimento alle disposizioni in materia di vigilanza regolamentare (15° aggiorna-
mento della circolare 263 - Nuove Disposizioni di Vigilanza Prudenziale per le Banche),
sono stati introdotti una serie di obblighi sulla gestione e sul controllo dei rischi, tra cui
il Risk Appetite Framework (RAF) e le istruzioni regolamentari definite dal Comitato di
Basilea. La Banca ha collegato gli obiettivi strategici al RAF. Gli indicatori e i relativi
livelli sono sottoposti a valutazione ed eventuale revisione in sede di definizione degli
obiettivi aziendali annuali.
In particolare, il RAF è stato disegnato con obiettivi chiave al fine di verificare nel tempo
che la crescita e lo sviluppo del business avvengano nel rispetto della solidità patrimo-
niale e di liquidità, attivando meccanismi di monitoraggio, di alert e relativi processi di
azione che consentano di intervenire tempestivamente in caso di significativo disalli-
neamento.
La struttura del RAF si basa su specifici indicatori c.d. Key Risk Indicator (KRI) che
misurano la solvibilità del Gruppo nei seguenti ambiti:
▪ Capitale;
▪ Liquidità;
▪ Qualità del portafoglio crediti;
▪ Redditività;
▪ Altri rischi specifici ai quali risulta esposto il Gruppo
Ai vari indicatori sono associati i livelli target, che vengono calibrati tenendo conto dello
sviluppo del business previsto a Piano e/o dalle review di Budget, le soglie di I° livello,
definite di “attenzione”, che innescano discussione a livello di CR & ALM e Sostenibilità
e successiva comunicazione al Consiglio di Amministrazione e le soglie di II° livello, che
necessitano di discussione diretta in Consiglio di Amministrazione per determinare le
azioni da intraprendere.
Le soglie di I° e II° livello sono definite con scenari di potenziale stress rispetto agli
obiettivi di piano e su dimensioni di chiaro impatto per il Gruppo.
Il Gruppo, a partire dal 1° gennaio 2014, utilizza un quadro di riferimento integrato sia
per l’identificazione della propria propensione al rischio sia per il processo interno di
determinazione dell’adeguatezza patrimoniale (Internal Capital Adequacy Assessment
Process - ICAAP). A partire dal 2017 ha provveduto anche ad implementare il processo
di determinazione dell’adeguatezza finanziaria (Internal Liquidity Adequacy Assessment
Process – ILAAP).
A tal riguardo la Banca adempie ai requisiti di informativa al pubblico con l'emanazione
della Circolare n. 285 del 17 dicembre 2013 "Disposizioni di vigilanza prudenziale per le
banche" la Banca d'Italia ha recepito la Direttiva 2013/36/UE (CRD IV) del 26 giugno
2013. Tale normativa, unitamente a quella contenuta nel Regolamento (UE) N.
575/2013 (cd “CRR”) recepisce gli standard definiti dal Comitato di Basilea per la vigi-
lanza bancaria (cd. "Basilea III").
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 165
A partire dal 30 giugno 2021, però, sono entrate in vigore le indicazioni del Regolamento
2019/876 (CRR II) del 20 maggio 2019 che ha modificato il regolamento (UE) n.
575/2013 per quanto riguarda il coefficiente di leva finanziaria, il coefficiente netto di
finanziamento stabile, i requisiti di fondi propri e passività ammissibili, il rischio di con-
troparte, il rischio di mercato, le esposizioni verso controparti centrali, le esposizioni
verso organismi di investimento collettivo, le grandi esposizioni, gli obblighi di segnala-
zione e informativa.
L’informativa al pubblico da parte degli enti (Pillar 3) è pertanto direttamente regolata
da:
▪ CRR II (Regolamento 2019/876) Parte Otto “Informativa da parte degli enti” e
successivi aggiornamenti;
▪ Regolamento (UE) 2021/637 del 15 marzo 2021 e successivi aggiornamenti.
Le disposizioni di vigilanza prudenziale prevedono per le banche la possibilità di deter-
minare i coefficienti di ponderazione per il calcolo del requisito patrimoniale a fronte del
rischio di credito nell'ambito del metodo standardizzato sulla base delle valutazioni del
merito creditizio rilasciate da agenzie esterne di valutazione del merito di credito (ECAI)
riconosciute dalla Banca d'Italia.
il Gruppo al 31 dicembre 2025, si avvale delle valutazioni rilasciate dall’ECAI “DBRS”,
per le esposizioni nei confronti di Amministrazioni Centrali, di Enti territoriali e degli Enti
del Settore Pubblico, mentre per quanto concerne le valutazioni relative al segmento
regolamentare imprese e altri soggetti utilizza l’agenzia “Fitch Ratings” e Standard &
Poor’s.
L’individuazione di un’ECAI di riferimento non configura in alcun modo, nell’oggetto e
nella finalità, una valutazione di merito sui giudizi attribuiti dalle ECAI o un supporto
alla metodologia utilizzata, di cui le agenzie esterne di valutazione del merito di credito
restano le uniche responsabili.
Le valutazioni rilasciate dalle agenzie di rating non esauriscono il processo di valutazione
del merito di credito che il Gruppo svolge nei confronti della clientela, piuttosto rappre-
senteranno un maggior contributo alla definizione del quadro informativo sulla qualità
creditizia del cliente.
L’adeguata valutazione del merito creditizio del prenditore, sotto il profilo patrimoniale
e reddituale, e della corretta remunerazione del rischio, sono effettuate sulla base di
documentazione acquisita dal Gruppo, completano il quadro informativo le notizie rin-
venienti dalla Centrale dei Rischi e da altri infoprovider, sia in fase di decisione dell’af-
fidamento, sia per il successivo monitoraggio.
Il rischio di credito, per Banca Sistema, costituisce una delle principali componenti
dell’esposizione complessiva del Gruppo; la composizione del portafoglio crediti risulta
prevalentemente composta da Enti nazionali della Pubblica Amministrazione, quali
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 166
Aziende Sanitarie Locali / Aziende Ospedaliere, Enti territoriali (Regioni, Provincie e Co-
muni) e Ministeri che, per definizione, comportano un rischio di default molto contenuto.
Le componenti principali dell’operatività del Gruppo Banca Sistema che originano rischio
di credito sono:
▪ Attività di factoring (pro-soluto e pro-solvendo);
▪ Finanziamenti M/T corporate (con garanzia SACE o del Fondo Nazionale di
Garanzia – FNG
▪ Finanziamenti FEI
▪ Acquisto pro-soluto di portafogli CQS/CQP/ origination diretta;
▪ Credito su Pegno (prevalentemente garantito da oro).
2. Politiche di gestione del rischio di credito
2.1 Aspetti organizzativi
Il modello organizzativo del Gruppo prevede che le fasi di istruttoria della pratica di
affidamento vengano svolte accuratamente secondo i poteri di delibera riservati agli
Organi deliberanti.
Al fine di mantenere elevata la qualità creditizia del proprio portafoglio crediti, la Banca,
a seguito del processo di divisionalizzazione, ha previsto Comitati Crediti differenziati
per le due Divisioni di Factoring e CQ nell’ambito dei quali è prevista la delibera fino a
predefinite deleghe di credito mentre è stato introdotto il Comitato Crediti CEO per le
operazioni che vanno oltre le facoltà delle singole Divisioni fino ai limiti delegati dal
Consiglio di Amministrazione all’Amministratore Delegato. C ontestualmente è stato in-
trodotto il Comitato Coordinamento Crediti che consente di mantenere un’omogeneità
nella concessione del credito ed un forte monitoraggio delle singole posizioni. Le attività
di II livello relative controllo del rischio sono accentrate presso la Direzione Rischio e
Sostenibilità di Capogruppo che svolge anche attività di coordinamento nei confronti
della Funzione Compliance, Antiriciclaggio e Rischio della controllata Kruso Kapital per
le attività relative al Rischio.
Alla luce di quanto sopra, le analisi condotte per la concessione del credito vengono
effettuate dalle Funzioni Underwriting della Banca che fanno capo alla rispettiva Divi-
sione. In particolare, per la Divisione Factoring, la Funzione effettua valutazioni volte
alla separata analisi e affidamento delle controparti (cedente e debitore) ed alla gestione
dei connessi rapporti finanziari ed avviene in tutte le fasi tipiche del processo del credito,
così sintetizzabili:
▪ “analisi e valutazione”: la raccolta di informazioni quantitative e qualitative
presso le controparti in esame e presso il sistema consente di elaborare un
giudizio di merito sull’affidabilità dei soggetti ed è funzionale alla quantifica-
zione della linea di affidamento proposta;
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 167
▪ “delibera e formalizzazione”: una volta deliberata la proposta, l’Ufficio Legale
predispone la documentazione contrattuale da fare sottoscrivere alla contro-
parte;
▪ “monitoraggio del rapporto”: il controllo regolare delle controparti affidate,
consente di individuare eventuali anomalie e conseguentemente di interve-
nire in modo tempestivo.
Il rischio di credito è principalmente generato come conseguenza diretta dell’acquisito
di crediti a titolo definitivo da imprese clienti contro l’insolvenza del debitore ceduto. In
particolare, il rischio di credito generato dal portafoglio factoring risulta essenzialmente
composto da Enti della Pubblica Amministrazione.
In relazione a ciascun credito acquistato, Banca Sistema, attraverso la Direzione Col-
lection e Contenzioso e come previsto nella “collection policy”, intraprende le attività di
seguito descritte al fine di verificare lo stato del credito, la presenza o meno di cause di
impedimento al pagamento delle fatture oggetto di cessione e la data prevista per il
pagamento delle stesse.
Nello specifico, le strutture della Direzione interessata si occupano di:
▪ verificare che ciascun credito sia certo, liquido ed esigibile, ovvero non ci siano
dispute o contestazioni e che non vi siano ulteriori richieste di chiarimenti o
informazioni in relazione a tale credito e ove vi fossero, soddisfare pronta-
mente tali richieste;
▪ verificare che il debitore abbia ricevuto e registrato nel proprio sistema il re-
lativo atto di cessione o mandato, ovvero sia a conoscenza dell’avvenuta ces-
sione del credito a Banca Sistema o del rilascio del mandato all’incasso e all a
gestione;
▪ verificare che il debitore, ove previsto dal contratto di cessione e dalla propo-
sta di acquisto, abbia formalizzato l’adesione dello stesso alla cessione del
relativo credito o non l’abbia rifiutata nei termini di legge;
▪ verificare che il debitore abbia ricevuto tutta la documentazione richiesta per
poter procedere al pagamento (copia fattura, ordini, bolle, documenti di tra-
sporto etc) e che abbia registrato il relativo debito nel proprio sistema (sussi-
stenza del credito);
▪ verificare presso gli Enti locali e/o regionali: esistenza di specifici stanzia-
menti, disponibilità di cassa;
▪ verificare lo stato di pagamento dei crediti mediante incontri presso le Pubbli-
che Amministrazione e/o aziende debitrici, contatti telefonici, email, ecc. al
fine di facilitare l’accertamento e la rimozione degli eventuali ostacoli che ri-
tardino e/o impediscano il pagamento;
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 168
▪ avviare le azioni di recupero stragiudiziali e giudiziali nei confronti dei debitori
ceduti e/o dei cedenti.
Con riferimento al prodotto Finanziamenti PMI, a partire dal mese di febbraio 2017, è
stata deliberata l’uscita dal relativo segmento di mercato, nonché la gestione “run off”
delle esposizioni pregresse. Su tali basi, il rischio di credito è connesso all’inabilità di
onorare i propri impegni finanziari da parte delle due controparti coinvolte nel finanzia-
mento ovvero:
▪ il debitore (PMI);
▪ il Fondo di Garanzia (Stato Italia).
La tipologia di finanziamento segue il consueto processo operativo concernente le fasi
di istruttoria, erogazione e monitoraggio del credito.
In particolare, su tali forme di finanziamento sono condotte due separate due-diligence
(una da parte della Banca e l’altra da parte del Medio Credito Centrale cd. “MCC) sul
prenditore di fondi.
Il rischio di insolvenza del debitore è mitigato dalla garanzia diretta (ovvero riferita ad
una singola esposizione), esplicita, incondizionata e irrevocabile del Fondo di Garanzia
il cui Gestore unico è “MCC”.
Tuttavia, a partire dal 2020 la Banca ha ricominciato a concedere finanziamenti alle PMI
con FdG o con garanzia SACE solo alla clientela factoring.
Per quanto riguarda, invece, la Divisione CQ, l’attività si svolge attraverso l’origination
diretta di crediti principalmente attraverso agenti/mediatori oppure attraverso l’acquisto
di portafoglio di CQS/CQP. Il rischio di credito è connesso all’inabilità di onorare i propri
impegni finanziari da parte delle tre controparti coinvolte nel processo del finanziamento
ovvero:
▪ l’Azienda Terza Ceduta (ATC)/ debitore
▪ la società finanziaria o Banca cedente (solo in caso di acquisto crediti)
▪ la compagnia di assicurazione
Il rischio di insolvenza dell’Azienda Terza Cedente/debitore si genera nelle seguenti ca-
sistiche:
▪ default dell’ATC (es: fallimento);
▪ perdita dell’impiego del debitore (es: dimissioni/ licenziamento del debitore)
o riduzione della retribuzione (es: cassa integrazione);
▪ morte del debitore;
▪ procedura di risoluzione della crisi da sovraindebitamento/piano di ristruttu-
razione del debitore.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 169
Le casistiche di rischio sopra descritte sono mitigate dalla sottoscrizione obbligatoria di
un’assicurazione sui rischi vita ed impiego. In particolare:
▪ la polizza per il rischio credito prevede che l’assicurazione intervenga a co-
pertura dell’evento perdita di impiego (anche quando deriva dal default
dell’Atc); si specifica che prima della richiesta di indennizzo alla compagnia
assicurativa (quando possibile) si ricorre a richiedere il Tfr a garanzia - la
polizza per il rischio vita prevede che l’assicurazione intervenga a copertura
dell’evento di morte; rimane la possibilità di intervenire sugli eredi per even-
tuali rate insolute ante evento premorienza se non coperte dalla compagnia
assicurativa.
La Banca è soggetta al rischio di insolvenza dell’Assicurazione nei casi in cui su una
pratica si stato attivato un sinistro. Ai fini della mitigazione di tale rischio, la Banca
richiede che il portafoglio crediti outstanding sia assicurato da diverse compagnie di
assicurazione nel rispetto delle seguenti condizioni:
▪ ogni nuova compagnia di assicurazione proposta dalle cedenti deve essere
approvata nel corso del Comitato Crediti CEO della Banca;
▪ una singola compagnia senza rating o con rating inferiore ad Investment
Grade può assicurare al massimo il 30% delle pratiche;
▪ una singola compagnia con rating Investment Grade può assicurare al mas-
simo il 40% delle pratiche.
Il rischio di insolvenza dell’Azienda Cedente in caso di acquisti di portafogli si genera
nel caso in cui una pratica sia retrocessa al cedente che dovrà, quindi, rimborsare il
credito alla Banca. L’Accordo Quadro siglato con il cedente prevede la possibilità di re-
trocedere il credito nei casi di frode da parte dell’Azienda Terza Cedu ta/debitore o co-
munque di mancato rispetto, da parte del cedente, dei criteri assuntivi previsti dall’ac-
cordo quadro.
Per quanto concerne gli strumenti finanziari detenuti in conto proprio, la Banca effettua
operazioni di acquisto titoli riguardanti il debito pubblico italiano, i quali vengono allocati
in base alla strategia di investimento, nei portafogli HTC, HTCS e HTS. Inoltre la Banca
ha in essere una posizione in Gestione Patrimoniale Mobiliare investita per la quasi to-
talità in Titoli di Stato.
Con riferimento a suddetta operatività la Banca ha individuato e selezionato specifico
applicativo informatico per la gestione e il monitoraggio dei limiti di tesoreria sul porta-
foglio titoli e per l’impostazione di controlli di secondo livello.
Tale operatività viene condotta dalla Direzione Tesoreria, che opera nell’ambito dei limiti
previsti dal Consiglio di Amministrazione.
2.2 Sistemi di gestione, misurazione e controllo
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 170
Il Gruppo si pone come obiettivo strategico l’efficace gestione del rischio di credito at-
traverso strumenti e processi integrati al fine di assicurare una corretta gestione del
credito in tutte le sue fasi (istruttoria, concessione, monitoraggio e gestione, intervento
su crediti problematici).
Attraverso il coinvolgimento delle diverse strutture Centrali di Banca Sistema e me-
diante la specializzazione delle risorse e la separazione delle funzioni a ogni livello de-
cisionale si intende garantire, un’elevata efficacia ed omogeneità nelle attività d i presi-
dio del rischio di credito e monitoraggio delle singole posizioni.
Con specifico riferimento al monitoraggio dell’attività di credito, la Banca attraverso i
collection meeting, effettua valutazioni e verifiche sul portafoglio crediti sulla base delle
linee guida definite all’interno della “collection policy”. Il framework relativo al monito-
raggio ex-post del Rischio di Credito, sopra descritto, si pone come obiettivo quello di
rilevare prontamente eventuali anomalie e/o discontinuità e di valutare il perdurante
mantenimento di un profilo di rischio in linea con le indicazioni strategiche fornite.
In relazione al rischio di credito connesso al portafogli titoli obbligazionari, nel corso del
2025 è proseguita l’attività di acquisto di titoli di Stato Italiani classificati tra le attività
finanziarie disponibili per la vendita (ex Available for Sale oggi HTCS) accanto ad attività
di acquisto di titoli di stato classificati tra le attività da detenere fino a scadenza (HTC).
Tali attività finanziarie che in virtù della loro classificazione rientrano nel perimetro del
“banking book” anche se al di fuori della tradizionale attività di impiego della Banca,
sono fonte di rischio di credito. Tale rischio si configura nell’incapacità da parte dell’emit-
tente di rimborsare a scadenza in tutto o in parte le obbligazioni sottoscritte.
Inoltre, la costituzione di un portafoglio di attività prontamente liquidabili risponde inol-
tre all’opportunità di anticipare l’evoluzione tendenziale della normativa prudenziale in
relazione al governo e gestione del rischio di liquidità.
Per quanto concerne il rischio di controparte, l’operatività di Banca Sistema prevede
operazioni di pronti contro termine attive e passive aventi quale sottostante prevalente
titoli di Stato italiano e come controparte Cassa Compensazione e Garanzia
Al 31 dicembre 2025 sono in essere operazioni in pronti contro termine con Cassa Com-
pensazione Garanzia.
Il Gruppo Banca Sistema ha acquistato crediti d’imposta da “Eco-Sisma bonus 110%”
con la finalità di trading che hanno generato anche rischio di controparte. Si segnala
che una quota residuale del rischio è generato anche dalle senior note di Nectar 1 e 2.
2.3 Metodi di misurazione delle perdite attese
L’approccio generale definito dal principio IFRS 9 per stimare l’impairment si basa su un
processo finalizzato a dare evidenza del deterioramento della qualità del credito di uno
strumento finanziario alla data di reporting rispetto alla data di iscrizione iniziale. Le
indicazioni normative in tema di assegnazione dei crediti ai diversi “stage” previsti dal
Principio (“staging” o “stage allocation”) prevedono, infatti, di identificare le variazioni
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 171
significative del rischio di credito facendo riferimento alla variazione del merito creditizio
rispetto alla rilevazione iniziale della controparte, alla vita attesa dell’attività finanziaria
e ad altre informazioni forward-looking che possono influenzare il rischio di credito.
Coerentemente con quanto previsto dal principio contabile IFRS 9, i crediti in bonis sono
quindi suddivisi in due diverse categorie:
▪ Stage 1: in tale bucket sono classificate le attività che non presentano un si-
gnificativo deterioramento del rischio di credito. Per questo Stage è previsto
il calcolo della perdita attesa ad un anno su base collettiva;
▪ Stage 2: in tale bucket sono classificate le attività che presentano un signifi-
cativo deterioramento della qualità del credito tra la data di reporting e la ri-
levazione iniziale. Per tale bucket la perdita attesa deve essere calcolata in
ottica lifetime, ovvero nell’arco di tutta la durata dello strumento, su base
collettiva.
2.4 Tecniche di mitigazione del rischio di credito
Le strategie perseguite dal Gruppo Bancario prevedono che le linee di credito vengano
preferibilmente assistite da idonee garanzie e strumenti di mitigazione del rischio.
Il Gruppo Banca Sistema ha posto in essere i requisiti previsti dal Regolamento (UE)
575/2013 ai fini del riconoscimento degli effetti di attenuazione del rischio di credito
prodotto dalla presenza di garanzie reali e personali a protezione del credito. Oltre alle
polizze assicurative stipulate con operatori specializzati a fini di mitigazione del rischio,
un ruolo particolarmente significativo tra le garanzie finanziarie è svolto anche dalle
coperture rilasciate da enti pubblici, quali SACE.
Per quanto concerne il rischio di credito e di controparte sul portafoglio titoli e sull’ope-
ratività in pronti contro termine, la mitigazione del rischio viene perseguita tramite
un’attenta gestione delle autonomie operative, stabilendo limiti sia in termini di respon-
sabilità che di consistenza e composizione del portafoglio per tipologia di titoli.
3. Esposizioni creditizie deteriorate
Il Gruppo Banca Sistema definisce la propria policy di qualità del credito in funzione
delle disposizioni presenti nella Circolare 272 della Banca d’Italia (Matrice dei conti) di
cui di seguito si forniscono le principali definizioni.
Le Istruzioni di Vigilanza per le Banche pongono in capo agli intermediari precisi obblighi
in materia di monitoraggio e classificazione dei crediti: “Gli adempimenti delle unità
operative nella fase di monitoraggio del credito erogato devono essere desumibili dalla
regolamentazione interna. In particolare, devono essere fissati termini e modalità di
intervento in caso di anomalia. I criteri di valutazione, gestione e classificazione dei
crediti anomali, nonché le relative unità responsabili, devono essere fissati con delibera
del consiglio di amministrazione, nella quale sono indicate le modalità di raccordo fra
tali criteri e quelli previsti per le segnalazioni di vigilanza. Il consiglio di amministrazione
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 172
deve essere regolarmente informato sull'andamento dei crediti anomali e delle relative
procedure di recupero.
Secondo quanto definito nella sopracitata Circolare della Banca d’Italia, si definiscono
attività finanziarie “deteriorate” le attività che ricadono nelle categorie delle “soffe-
renze”, “inadempienze probabili” o delle “esposizioni scadute e/o sconfinanti d eterio-
rate”.
Sono escluse dalle attività finanziarie “deteriorate” le esposizioni la cui situazione di
anomalia sia riconducibile a profili attinenti al c.d. “rischio Paese”.
In particolare, si applicano le seguenti definizioni:
Sofferenze
Esposizioni per cassa e fuori bilancio (finanziamenti, titoli, derivati, etc.) nei confronti
di un soggetto in stato di insolvenza (anche non accertato giudizialmente) o in situazioni
sostanzialmente equiparabili, indipendentemente dalle eventuali previsioni di perdita
formulate dal Gruppo (cfr. art. 5 legge fallimentare). Si prescinde, pertanto, dall’esi-
stenza di eventuali garanzie (reali o personali) poste a presidio delle esposizioni.
Sono inclusi in questa classe anche:
a) le esposizioni nei confronti degli enti locali (comuni e province) in stato di dissesto
finanziario per la quota parte assoggettata alla pertinente procedura di liquidazione;
b) i crediti acquistati da terzi aventi come debitori principali soggetti in sofferenza, in-
dipendentemente dal portafoglio di allocazione contabile;
c) le esposizioni nei confronti di soggetti per i quali ricorrono le condizioni per una loro
classificazione fra le sofferenze e che presentano una o più linee di credito che soddi-
sfano la definizione di “Non-performing exposures with forbearance measures”.
Inadempienze probabili (“unlikely to pay”)
La classificazione in tale categoria è innanzitutto il risultato del giudizio della Banca circa
l’improbabilità che, senza il ricorso ad azioni quali l’escussione delle garanzie, il debitore
adempia integralmente (in linea capitale e/o interessi) alle sue obbligazioni creditizie.
Tale valutazione va operata in maniera indipendente dalla presenza di eventuali importi
(o rate) scaduti e non pagati. Non è, pertanto, necessario attendere il sintomo esplicito
di anomalia (il mancato rimborso), laddove sussistano elementi che implicano una si-
tuazione di rischio di inadempimento del debitore (ad esempio, una crisi del settore
industriale in cui opera il debitore). Il complesso delle esposizioni per cassa e “fuori
bilancio” verso un medesimo debitore che versa nella suddetta situazione è denominato
“inadempienza probabile”, salvo che non ricorrano le condizioni per la classificazione del
debitore fra le sofferenze. Le esposizioni verso soggetti retail possono essere classificate
nella categoria delle inadempienze probabili a livello di singola transazione, sempreché
la Banca valuti che non ricorrano le condizioni per classificare in tale categoria il com-
plesso delle esposizioni verso il medesimo debitore.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 173
Esposizioni scadute e/o sconfinanti deteriorate
Si intendono le esposizioni per cassa al valore di bilancio e “fuori bilancio” (finanzia-
menti, titoli, derivati, etc.), diverse da quelle classificate a sofferenza, inadempienza
probabile che, alla data di riferimento della segnalazione, sono scadute o sconfinanti.
Le esposizioni scadute e/o sconfinanti deteriorate possono essere determinate facendo
riferimento, alternativamente, al singolo debitore o alla singola transazione.
A partire dal 1 gennaio 2021, il Gruppo Banca Sistema applica le regole previste dall’in-
troduzione della nuova definizione di default attraverso l’applicazione delle linee guida
EBA.
a) Approccio singolo debitore
L'esposizione complessiva verso un debitore deve essere rilevata come scaduta e/o
sconfinante deteriorata, secondo quanto previsto dal Regolamento delegato (UE) n.
171/2018 della Commissione Europea del 19 ottobre 2017, qualora, alla data di riferi-
mento della segnalazione, l’ammontare del capitale, degli interessi o delle commissioni
non pagato alla data in cui era dovuto superi entrambe le seguenti soglie: a) limite
assoluto pari a 100 euro per le esposizioni retail e pari a 500 euro per le esposizioni
diverse da quelle retail; b) limite relativo dell’1% dato dal rapporto tra l’ammontare
complessivo scaduto e/o sconfinante e l’importo complessivo di tutte le esposizioni cre-
ditizie verso lo stesso debitore.
Il superamento delle soglie deve avere carattere continuativo, ovvero deve persistere
per 90 giorni consecutivi, ad eccezione di alcune tipologie di esposizioni di natura com-
merciale assunte verso le amministrazioni centrali, le autorità locali e gli organismi del
settore pubblico per le quali si applicano le disposizioni previste nei paragrafi 25 e 26
delle Guidelines. Ai fini del calcolo dei giorni di scaduto si applicano le disposizioni di cui
ai paragrafi da 16 a 20 delle Guidelines. Nel caso di operazioni di factoring si applicano
le disposizioni previste dal paragrafo 23 d) e dai paragrafi da 27 a 32 delle Guidelines.
Nel caso di esposizioni a rimborso rateale, ai fini dell’imputazione dei pagamenti alle
singole rate scadute rilevano le regole stabilite nell’art. 1193 c.c. sempreché non siano
previste diverse specifiche pattuizioni contrattuali. Si fa presente che, ove richiesta la
ripartizione per fascia di scaduto delle esposizioni creditizie, il conteggio dei giorni di
scaduto decorre dalla data del primo inadempimento, per ciascuna esposizione, indi-
pendentemente dal superamento delle previste soglie. Qualora a un debitore facciano
capo più esposizioni scadute e/o sconfinanti da oltre 90 giorni, queste andranno ripor-
tate distintamente nelle corrispondenti fasce di scaduto.
b) Singola transazione
Le esposizioni scadute e/o sconfinanti verso soggetti retail possono essere determinate
a livello di singola transazione. La scelta tra approccio per singola transazione e approc-
cio per singolo debitore deve riflettere le prassi di gestione interna del rischio. L'espo-
sizione scaduta o sconfinante deve essere rilevata come scaduta e/o sconfinante, se-
condo quanto previsto dal Regolamento delegato (UE) n. 171/2018 della Commissione
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 174
Europea del 19 ottobre 2017, qualora, alla data di riferimento della segnalazione, superi
entrambe le seguenti soglie: a) limite assoluto pari a 100 euro; b) limite relativo dell’1%
dato dal rapporto tra l’ammontare complessivo scaduto o sconfinante e l’im porto com-
plessivo dell’intera esposizione creditizia. Il superamento delle soglie deve avere carat-
tere continuativo, ovvero deve persistere per 90 giorni consecutivi. Qualora l’intero am-
montare di un’esposizione creditizia per cassa scaduta e/o sconfinante da oltre 90 giorni
rapportato al complesso delle esposizioni per cassa verso il medesimo debitore sia pari
o superiore al 20%, il complesso delle esposizioni creditizie per cassa e “fuori bilancio”
verso tale debitore va considerato come esposizione scaduta e/o sconfinante (c.d. “pul-
ling effect”). Il numeratore e il denominatore vanno calcolati considerando il valore con-
tabile per i titoli e l’esposizione creditizia per cassa per le altre posizioni di credito.
Per il calcolo del requisito patrimoniale per il rischio di credito e di controparte Banca
Sistema utilizza la metodologia standardizzata. Questa prevede che le esposizioni che
ricadono nei portafogli relativi a “Amministrazioni Centrali e Banche Centrali”, “Enti ter-
ritoriali”, ed “Enti del settore pubblico” e “Imprese”, debbano applicare la nozione di
esposizione scaduta e/o sconfinante a livello di soggetto debitore.
Esposizioni oggetto di concessioni
Si definiscono esposizioni creditizie oggetto di concessioni (“forbearance”) le esposizioni
che ricadono nelle categorie delle “Non-performing exposures with forbearance measu-
res” e delle “Forborne performing exposures” come definite negli International Te chnical
Standard (ITS).
Una misura di forbearance rappresenta una concessione nei confronti di un debitore che
affronta o è in procinto di affrontare difficoltà nell'adempiere alle proprie obbligazioni
finanziarie ("difficoltà finanziarie"); una "concessione" indica una delle seguenti azioni:
▪ una modifica dei precedenti termini e condizioni di un contratto rispetto al
quale il debitore è considerato incapace di adempiere a causa delle sue diffi-
coltà finanziarie, che non sarebbe stata concessa se il debitore non fosse
stato in difficoltà finanziarie;
▪ un rifinanziamento totale o parziale di un prestito problematico, che non sa-
rebbe stata concessa se il debitore non fosse stato in difficoltà finanziarie.
Esposizioni oggetto di concessioni deteriorate: singole esposizioni per cassa e impegni
revocabili e irrevocabili a erogare fondi che soddisfano la definizione di “Non-performing
exposures with forbearance measures” di cui all’Allegato V, Parte 2, paragrafo 262 degli
ITS. Tali esposizioni rientrano, a seconda dei casi, tra le sofferenze, le inadempienze
probabili oppure tra le esposizioni scadute e/o sconfinanti deteriorate e non formano
una categoria a sé stante di attività deteriorate.
Ai fini della classificazione delle esposizioni oggetto di concessione tra le esposizioni
deteriorate vanno, tra l’altro, considerati i criteri qualitativi e quantitativi previsti dai
paragrafi da 49 a 55 delle Guidelines EBA in materia di ristrutturazione onerosa.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 175
Esposizioni oggetto di concessioni non deteriorate: rientrano nella presente categoria le
altre esposizioni creditizie che ricadono nella categoria delle “Forborne performing ex-
posures” come definita negli ITS.
3.1 Strategie e politiche di gestione
L’attuale quadro regolamentare prevede la classificazione delle attività finanziarie dete-
riorate in funzione del loro stato di criticità. In particolare, sono previste tre categorie:
“sofferenze”, “inadempienze probabili” ed “esposizioni scadute e/o sconfinanti deterio-
rate”.
- Sofferenze: esposizione nei confronti di un soggetto in stato di insolvenza (anche non
accertato giudizialmente) o in situazioni sostanzialmente equiparabili, indipendente-
mente dalle previsioni di perdita formulate dall'intermediario.
- Inadempienze probabili: le esposizioni per le quali l'intermediario giudichi improbabile
l'integrale adempimento da parte del debitore senza il ricorso ad azioni quali l'escus-
sione delle garanzie, indipendentemente dalla presenza di importi scaduti e/o sconfi-
nanti.
- Esposizioni scadute e/o sconfinanti deteriorate: le esposizioni, diverse da quelle clas-
sificate tra le sofferenze o le inadempienze probabili, che presentano importi scaduti
e/o sconfinanti in modo continuativo da oltre 90 gg.
È inoltre prevista la tipologia delle “esposizioni oggetto di concessioni – forbearance”,
riferita alle esposizioni oggetto di rinegoziazione e/o di rifinanziamento per difficoltà
finanziaria (manifesta o in via di manifestazione) del cliente. Tali esposizioni possono
costituire un sotto insieme dei crediti deteriorati (esposizioni oggetto di concessioni su
posizioni deteriorate) che di quelli in bonis (esposizioni oggetto di concessioni su posi-
zioni in bonis). La gestione di tali esposizioni, nel rispetto delle previsioni regolamentari
rispetto a tempi e modalità di classificazione, è coadiuvata attraverso processi di lavoro
e strumenti informatici specifici.
Il Gruppo dispone di una policy che disciplina criteri e modalità di applicazione delle
rettifiche di valore codificando le regole che, in funzione del tipo di credito deteriorato,
della forma tecnica originaria, definiscono le metodologie e i processi finalizzati alla
determinazione delle previsioni di perdita. La gestione delle esposizioni deteriorate è
delegata alle Direzioni Crediti delle Divisioni, responsabili dell’identificazione delle stra-
tegie per la massimizzazione del recupero sulle singole posizioni e la definizione delle
rettifiche di valore da applicare alle stesse avviene attraverso un processo formalizzato.
La previsione di perdita rappresenta la sintesi di più elementi derivanti da diverse valu-
tazioni (interne ed esterne) circa la rispondenza patrimoniale del debitore principale e
degli eventuali garanti. Il monitoraggio delle previsioni di perdita è costante e rapportato
allo sviluppo della singola posizione. La Direzione Rischio supervisiona le attività di re-
cupero del credito deteriorato.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 176
In ottica di massimizzazione dei recuperi, le competenti funzioni aziendali identificano
la migliore strategia di gestione delle esposizioni deteriorate, che, sulla base delle ca-
ratteristiche soggettive della singola controparte/esposizione e delle policy interne, pos-
sono essere identificate in una revisione dei termini contrattuali (forbearance), nella
definizione delle modalità di recupero del credito , alla cessione a terzi del credito (a
livello di singola esposizione oppure nell’ambito di un complesso di posizioni con carat-
teristiche omogenee).
3.2 Write-off
Le esposizioni deteriorate per le quali non vi sia possibilità di recupero (sia totale che
parziale) vengono assoggettate a cancellazione (write-off) dalle scritture contabili in
coerenza con le policy tempo per tempo vigenti, soggette all’approvazione dal Consiglio
di Amministrazione del Gruppo.
3.3 Attività finanziarie impaired acquisite o originate
Come indicato dal principio contabile “IFRS 9 – Strumenti finanziari”, in alcuni casi,
un’attività finanziaria è considerata deteriorata al momento della rilevazione iniziale
poiché il rischio di credito è molto elevato e, in caso di acquisto, è acquistata con signi-
ficativi sconti (rispetto al valore di erogazione iniziale). Nel caso in cui le attività finan-
ziarie in oggetto, sulla base dell’applicazione dei driver di classificazione (ovvero SPPI
test e Business model), siano classificate tra le attività valutate al costo ammortizzato
o al fair value con impatto sulla redditività complessiva, le stesse sono qualificate come
“Purchased or Originated Credit Impaired Asset” (in breve “POCI”) e sono assoggettate
ad un trattamento peculiare. In particolare, a fronte delle stesse, sin dalla data di rile-
vazione iniziale e per tutta la loro vita, vengono contabilizzate rettifiche di valore pari
all’Expected credit loss (ECL) lifetime. Alla luce di quanto esposto, le attività finanziarie
POCI sono inizialmente iscritte nello stage 3, ferma restando la possibilità di essere
spostate successivamente fra i crediti performing, nel qual caso continuerà ad essere
rilevata una perdita attesa pari all’ECL lifetime (stage 2). Un’attività finanziaria “POCI”
è pertanto qualificata come tale nei processi segnaletici e di calcolo della perdita attesa
(ECL).
4. Attività finanziarie oggetto di rinegoziazioni commerciali e esposizioni og-
getto di concessioni
A fronte di difficoltà creditizie del debitore le esposizioni possono essere oggetto di mo-
difiche dei termini contrattuali in senso favorevole al debitore al fine di rendere soste-
nibile il rimborso delle stesse. A seconda delle caratteristiche soggettive dell’esposizione
e delle motivazioni alla base delle difficoltà creditizie del debitore le modifiche possono
agire nel breve termine (sospensione temporanea dal pagamento della quota capitale
di un finanziamento o proroga di una scadenza) o nel lungo termine (allungamento della
durata di un finanziamento, revisione del tasso di interesse) e portano alla classifica-
zione dell’esposizione (sia in bonis che deteriorata) come “forborne”. Le esposizioni
“forborne” sono soggette a specifiche previsioni in ottica di classificazione, come indi-
cato negli ITS EBA 2013-35 recepite dalle policy creditizie del gruppo; qualora le misure
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 177
di concessione vengano applicate a esposizioni in bonis, queste rientrano nel novero
delle esposizioni in stage 2. Tutte le esposizioni classificate “forborne” sono inserite in
specifici processi di monitoraggio da parte delle preposte funzioni aziendali.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 178
Informazioni di natura quantitativa
A. Qualità del credito
A.1 Esposizioni creditizie deteriorate e non deteriorate: consistenze, rettifiche
di valore, dinamica e distribuzione economica
A.1.1 Consolidato prudenziale – Distribuzione delle attività finanziarie per fasce di sca-
duto (valori di bilancio)
A.1.2 Consolidato prudenziale – Attività finanziarie, impegni a erogare fondi e garanzie
finanziarie rilasciate: dinamica delle rettifiche di valore complessive e degli accantona-
menti complessivi

Portafogli/stadi di rischio | Primo stadio |  |  | Secondo stadio |  |  |  |  | Terzo stadio | Impaired acquisite
|  |  |  |  |  |  |  |  |  | o originate
1. Attività finanziarie valutate al costo | 6.330 | 8.732 | 70.844 |  | 589 | 2.028 | 1.813 | 6.584 | 223.365 | 2.384
ammortizzato |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2. Attività finanziarie valutate al fair value |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
con impatto sulla redditività complessiva |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
3. Attività finanziarie in corso di dismissione |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Totale 31.12.2025 | 6.330 | 8.732 | 70.844 |  | 589 | 2.028 | 1.813 | 6.584 | 223.365 | 2.384
Totale 31.12.2024 | 9.553 | 27.327 | 265.187 | 1.184 | 84 | 100 | 280 | 2.403 | 216.392 | 3.407

Da 1 giorno a 30
giorni
Da oltre 30 giorni
fino a 90 giorni
Oltre 90 giorni
Fino a 30 giorni
Da oltre 30 giorni
fino a 90 giorni
Oltre 90 giorni
Fino a 30 giorni
Da oltre 30 giorni
fino a 90 giorni
Oltre 90 giorni
Fino a 30 giorni
Da oltre 30 giorni
fino a 90 giorni
Oltre 90 giorni
Crediti verso banche e Banche Centrali a
vista
Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato
Attività finanziarie valutate al fair value
con impatto sulla redditività complessiva
Attività finanziarie in corso di dismissione
di cui: svalutazioni individuali
di cui: svalutazioni collettive
Crediti verso banche e Banche Centrali a
vista Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato
Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato
Attività finanziarie valutate al fair value
con impatto sulla redditività complessiva
Attività finanziarie in corso di dismissione
di cui: svalutazioni individuali
di cui: svalutazioni collettive
Crediti verso banche e Banche Centrali a
vista Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato
Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato
Attività finanziarie valutate al fair value
con impatto sulla redditività complessiva
Attività finanziarie in corso di dismissione
di cui: svalutazioni individuali
di cui: svalutazioni collettive
Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato
Attività finanziarie valutate al fair value
con impatto sulla redditività complessiva
Attività finanziarie in corso di dismissione
di cui: svalutazioni individuali
di cui: svalutazioni collettive
Primo stadio
Secondo stadio
Terzostadio
Impegni a erogare fondi e garanzie fin.
rilasciate impaired acquisiti/e o originati/e
Rettifiche complessive iniziali 8 6.567 366 6.967 313 313 58.326 58.325 25 3 65.608
Variazioni in aumento da attività finanziarie acquisite o
originate
2.039 419 2.313 156 156 10.106 10.106 12.720
Cancellazioni diverse dai write-off 1 2.832 398 3.086 106 106 10.966 10.965 1 1 14.303
Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito (+/-
)
(6) (788) (10) (799) (11) (11) 3.799 3.799 (19) (3) 2.967
Modifiche contrattuali senza cancellazioni
Cambiamenti della metodologia di stima
Write-off non rilevati direttamente a conto economico
Altre variazioni (10) (10) (65) (65) (75)
Rimanenze complessive finali 1 4.976 377 5.385 352 352 61.200 61.200 (1) (1) 6 66.910
Recuperi da incasso su attività finanziarie oggetto di write-
off
Write-off rilevati direttamente a conto economico
Causali/stadi di rischio
Rettifiche di valore complessive
Accantonamenti
complessivi su
impegni a erogare
fondi e garanzie
finanziarie
rilasciate
Totale
Attività rientranti nel primo stadio
Attività rientranti nel secondo stadio
Attività rientranti nel terzo stadio
Attività finanziarie
impaired acquisite o
originate
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 179
A.1.3 Consolidato prudenziale – Attività finanziarie, impegni a erogare fondi e garanzie
finanziarie rilasciate: trasferimenti tra i diversi stadi di rischio di credito (valori lordi e
nominali)
A.1.3a Finanziamenti oggetto di misure di sostegno Covid-19: trasferimenti tra i diversi
stadi di rischio di credito (valori lordi e nominali)
Valori lordi / valore nominale

| Trasferimenti tra primo |  | Trasferimenti tra secondo |  |  | Trasferimenti tra primo |
| stadio e secondo stadio |  | stadio e terzo stadio |  | stadio e terzo stadio
Portafogli/stadi di rischio | Da primo a | Da secondo | Da secondo | Da terzo a |  | Da primo a | Da terzo a
| secondo | a primo | a terzo | secondo |  | terzo | primo
| stadio | stadio | stadio | stadio |  | stadio | stadio
1. Attività finanziarie valutate al costo | 24.785 | 3.337 |  | 1.427 | 491 | 168.286 | 3.628
ammortizzato |  |  |  |  |  |  |
2. Attività finanziarie valutate al fair value |  |  |  |  |  |  |
con impatto sulla redditività complessiva |  |  |  |  |  |  |
3. Attività finanziarie in corso di dismissione |  |  |  |  |  |  |
4. Impegni a erogare fondi e garanzie |  |  |  |  |  |  |
finanziarie rilasciate |  |  |  |  |  |  |
Totale 31.12.2025 | 24.785 | 3.337 |  | 1.427 | 491 | 168.286 | 3.628
Totale 31.12.2024 | 21.712 | 26.286 |  | 1.938 | 209 | 95.634 | 10.657

Portafogli/stadi di rischio |
| Trasferimenti tra NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
| primo stadio e
| secondo stadio
A. Finanziamenti valutati al costo ammortizzato 511 21.458 |
A.1 oggetto di concessione conformi con le GL |
A.2 oggetto di misure di moratoria in essere non più |
conformi alle GL e non valutate come oggetto di |
concessione |
A.3 oggetto di altre misure di concessione |
A.4 nuovi finanziamenti 511 21.458 |
B. Finanziamenti valutati al fair value con impatto |
sulla redditività complessiva |
B.1 oggetto di concessione conformi con le GL |
B.2 oggetto di misure di moratoria in essere non più |
conformi alle GL e non valutate come oggetto di concessione |
B.3 oggetto di altre misure di concessione |
B.4 nuovi finanziamenti |
Totale 31.12.2025 511 21.458 |
Totale 31.12.2024 608 |
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 | 180

Da primo stadio
a secondo stadio
Da secondo
stadio a primo
stadio
Da secondo
stadio a terzo
stadio
Da terzo stadio a
secondo stadio
Da primo stadio
a terzo stadio
Da terzo stadio a
primo stadio
- -
Valori lordi / valore nominale
Trasferimenti tra
secondo stadio e
terzo stadio
Trasferimenti tra
primo stadio e
terzo stadio
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 181
A.1.4 Consolidato prudenziale – Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso
banche: valori lordi e netti
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite o originate
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite o originate

A. ESPOSIZIONI CREDITIZIE PER CASSA |  |  |  |  |  |  |  |
A.1 A VISTA |  | 86.137 | 86.137 |  | 1 | 1 |  | 86.136
a) Deteriorate |  |  | X |  |  | X |  |
b) Non deteriorate |  | 86.137 | 86.137 | X | 1 | 1 | X | 86.136
A.2 ALTRE |  | 19.160 | 19.160 |  |  |  |  | 19.160
a) Sofferenze |  |  | X |  |  | X |  |
- di cui: esposizioni oggetto di |  |  |  |  |  | X X |
concessioni |  |  |  |  |  |  |  |
b) Inadempienze probabili |  |  | X |  |  | X |  |
- di cui: esposizioni oggetto di |  |  |  |  |  | X X |
concessioni |  |  |  |  |  |  |  |
c) Esposizioni scadute deteriorate |  |  | X |  |  | X |  |
- di cui: esposizioni oggetto di |  |  |  |  |  | X X |
concessioni |  |  |  |  |  |  |  |
d) Esposizioni scadute non deteriorate |  | 3 | 3 | X |  |  | X | 3
- di cui: esposizioni oggetto di |  |  |  |  |  | X X |
concessioni |  |  |  |  |  |  |  |
e) Altre esposizioni non deteriorate |  | 19.157 | 19.157 | X |  |  | X | 19.157
- di cui: esposizioni oggetto di |  |  |  |  |  | X X |
concessioni |  |  |  |  |  |  |  |
TOTALE A B. ESPOSIZIONI CREDITIZIE FUORI |  | 105.297 | 105.297 |  | 1 | 1 |  | 105.296
BILANCIO |  |  |  |  |  |  |  |
a) | Deteriorate |  | X |  |  | X |  |
b) | Non deteriorate | 2.507 | 2.446 | X | 1 | 1 | X | 2.506
TOTALE B |  | 2.507 | 2.446 |  | 1 | 1 |  | 2.506

TOTALE A+B 107.804 107.743 2 2 107.801
Tipologia esposizioni / valori
Esposizione lorda
Rettifiche di valore
complessive e
accantonamenti complessivi
Esposizione Netta
Write-off parziali
complessivi*
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 182
A.1.5 Consolidato prudenziale – Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso
clientela: valori lordi e netti
Tipologia esposizioni / valori
Primo stadio
Secondo
stadio
Terzo stadio
Impaired
acquisite o
originate
Primo stadio
Secondo
stadio
Terzo stadio
Impaired
acquisite o
originate
A. ESPOSIZIONI CREDITIZIE PER CASSA
a) Sofferenze 131.346 X 130.148 1.197 34.423 34.420 2 96.923
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
834 X 834 1 1 833
b) Inadempienze probabili 73.752 X 73.642 25.150 25.150 48.602
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
1 X 1 1
c) Esposizioni scadute deteriorate 220.505 X 219.315 1.189 1.631 1.630 1 218.874
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
30 X 30 30
d) Esposizioni scadute non deteriorate 89.544 86.924 2.619 X 1.023 1.021 3 X 88.521
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
2.340 2.340 X 2 2 X 2.338
e) Altre esposizioni non deteriorate 3.326.126 3.258.976 67.031 X 4.680 4.332 348 X 3.321.446
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
891 548 343 X 3 1 2 X 888
TOTALE A 3.841.273 3.345.900 69.650 423.105 2.386 66.907 5.353 351 61.200 3 3.774.366
B. ESPOSIZIONI CREDITIZIE FUORI
BILANCIO
a) Deteriorate 27.039 X 27.039 X 27.039
b) Non deteriorate 625.352 625.352 X 4 4 X 625.348
TOTALE B 652.391 625.352 27.039 4 4 652.387
TOTALE A+B 4.493.664 3.971.252 69.650 450.144 2.386 66.911 5.357 351 61.200 3 4.426.753
Esposizione lorda
Rettifiche di valore complessive e
accantonamenti complessivi
Esposizione Netta
Write-off parziali
complessivi*
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 183
A.1.6 Consolidato prudenziale – Esposizioni creditizie per cassa verso banche: dinamica
delle esposizioni deteriorate lorde
A.1.6bis Consolidato prudenziale – Esposizioni creditizie per cassa verso banche: dina-
mica delle esposizioni lorde oggetto di concessioni distinte per qualità creditizia
Nessuna posizione da segnalare.

|  |  | Inadempienze | Esposizioni
Causali/Categorie |  | Sofferenze | probabili | scadute
|  |  |  | deteriorate
A. Esposizione lorda iniziale |  |  |  | 2
- di cui: esposizioni cedute non cancellate |  |  |  |
B. Variazioni in aumento |  |  |  |
B.1 ingressi da esposizioni non deteriorate |  |  |  |
B.2 ingressi da attività finanziarie impaired | acquisite o originate |  |  |
B.3 trasferimenti da altre categorie di esposizioni deteriorate |  |  |  |
B.4 modifiche contrattuali senza cancellazioni |  |  |  |
B.5 altre variazioni in aumento |  |  |  |
C. Variazioni in diminuzione |  |  |  | 2
C.1 uscite verso esposizioni non deteriorate |  |  |  |
C.2 write-off |  |  |  |
C.3 incassi |  |  |  | 2
C.4 realizzi per cessioni |  |  |  |
C.5 perdite da cessioni |  |  |  |
C.6 trasferimenti ad altre categorie di esposizioni deteriorate |  |  |  |
C.7 modifiche contrattuali senza cancellazioni |  |  |  |
C.8 Altre variazioni in diminuzione |  |  |  |

D. Esposizione lorda finale
- di cui: esposizioni cedute non cancellate
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 184
A.1.7 Consolidato prudenziale – Esposizioni creditizie per cassa verso clientela: dina-
mica delle esposizioni deteriorate lorde

|  |  | Inadempienze | Esposizioni
Causali/Categorie |  | Sofferenze | probabili | scadute
|  |  |  | deteriorate
A. Esposizione lorda iniziale |  | 179.957 | 51.614 | 101.130
- di cui: esposizioni cedute non cancellate |  | 1 | 1.448 | 1.821
B. Variazioni in aumento |  | 38.572 | 45.689 | 226.125
B.1 ingressi da esposizioni non deteriorate |  | 5.478 | 13.808 | 160.048
B.2 ingressi da attività finanziarie impaired | acquisite o originate |  |  |
B.3 trasferimenti da altre categorie di esposizioni deteriorate |  | 19.412 | 4.603 | 3.718
B.4 modifiche contrattuali senza cancellazioni |  |  |  |
B.5 altre variazioni in aumento |  | 13.682 | 27.278 | 62.359
C. Variazioni in diminuzione |  | 87.184 | 31.317 | 117.992
C.1 uscite verso esposizioni non deteriorate |  | 164 | 1.238 | 4.294
C.2 write-off |  | 2.116 |  |
C.3 incassi |  | 80.599 | 25.186 | 95.162
C.4 realizzi per cessioni |  |  |  |
C.5 perdite da cessioni |  |  |  |
C.6 trasferimenti ad altre categorie di esposizioni deteriorate |  | 4.305 | 4.893 | 18.536
C.7 modifiche contrattuali senza cancellazioni |  |  |  |
C.8 altre variazioni in diminuzione |  |  |  |
D. Esposizione lorda finale |  | 131.346 | 73.640 | 220.505

- di cui: esposizioni cedute non cancellate 1.673 1.282
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 185
A.1.7a Finanziamenti oggetto di misure di sostegno Covid-19: valori lordi e netti

Tipologia esposizioni / valori |  | Esposizione lorda |  | Rettifiche di valore complessive e |  |
|  |  |  | accantonamenti complessivi |
A. FINANZIAMENTI IN SOFFERENZA |  |  |  |  |  |
a) Oggetto di concessioni conformi |  |  |  |  |  |
con le GL |  |  |  |  |  |
b) Oggetto di misure di moratoria non |  |  |  |  |  |
più conformi alle GL e non valutate |  |  |  |  |  |
come oggetto di concessione |  |  |  |  |  |
c) Oggetto di altre misure di |  |  |  |  |  |
concessione |  |  |  |  |  |
d) Nuovi finanziamenti |  |  |  |  |  |
B. FINANZIAMENTI IN INADEMPIENZE PROBABILI | 8.287 |  | 8.287 | 578 | 578 | 7.709
a) Oggetto di concessioni conformi |  |  |  |  |  |
con le GL |  |  |  |  |  |
b) Oggetto di misure di moratoria non |  |  |  |  |  |
più conformi alle GL e non valutate |  |  |  |  |  |
come oggetto di concessione |  |  |  |  |  |
c) Oggetto di altre misure di |  |  |  |  |  |
concessione |  |  |  |  |  |
d) Nuovi finanziamenti | 8.287 |  | 8.287 | 578 | 578 | 7.709
C) FINANZIAMENTI SCADUTE |  |  |  |  |  |
DETERIORATE |  |  |  |  |  |
a) Oggetto di concessioni conformi |  |  |  |  |  |
con le GL |  |  |  |  |  |
b) Oggetto di misure di moratoria non |  |  |  |  |  |
più conformi alle GL e non valutate |  |  |  |  |  |
come oggetto di concessione |  |  |  |  |  |
c) Oggetto di altre misure di |  |  |  |  |  |
concessione |  |  |  |  |  |
d) Nuovi finanziamenti |  |  |  |  |  |
D) FINANZIAMENTI NON |  |  |  |  |  |
DETERIORATI |  |  |  |  |  |
a) Oggetto di concessioni conformi |  |  |  |  |  |
con le GL |  |  |  |  |  |
b) Oggetto di misure di moratoria non |  |  |  |  |  |
più conformi alle GL e non valutate |  |  |  |  |  |
come oggetto di concessione |  |  |  |  |  |
c) Oggetto di altre misure di |  |  |  |  |  |
concessione |  |  |  |  |  |
d) Nuovi finanziamenti |  |  |  |  |  |
E) ALTRI FINANZIAMENTI NON | 35.473 | 35.473 |  | 109 | 109 | 35.364
DETERIORATI |  |  |  |  |  |
a) Oggetto di concessioni conformi |  |  |  |  |  |
con le GL |  |  |  |  |  |
b) Oggetto di misure di moratoria non |  |  |  |  |  |
più conformi alle GL e non valutate |  |  |  |  |  |
come oggetto di concessione |  |  |  |  |  |
c) Oggetto di altre misure di |  |  |  |  |  |
concessione |  |  |  |  |  |
d) Nuovi finanziamenti | 35.473 | 35.473 |  | 109 | 109 | 7.709

Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired
acquisite o
originate
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired
acquisite o
originate
TOTALE (A+B+C+D+E) 43.760 35.473 8.287 687 109 578 43.073
Esposizione Netta
Write-off parziali
complessivi*
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 186
A.1.7bis Consolidato prudenziale – Esposizioni creditizie per cassa verso clientela: di-
namica delle esposizioni lorde oggetto di concessioni distinte per qualità creditizia
A.1.8 Consolidato prudenziale – Esposizioni creditizie per cassa deteriorate verso ban-
che: dinamica delle rettifiche di valore complessive
Nessuna posizione da segnalare.

| Esposizioni | Altre
Causali/Qualità | oggetto di | esposizioni
| concessioni | oggetto di deteriorate
A. Esposizione lorda iniziale | 1.217 | 519 concessioni
- di cui: esposizioni cedute non cancellate |  |
B. Variazioni in aumento | 1.927 | 7.922
B.1 ingressi da esposizioni non deteriorate non oggetto di concessi oni |  | 3.616
B.2 ingressi da esposizioni non deteriorate oggetto di concessioni |  | X
B.3 ingressi da esposizioni oggetto di concessioni deteriorate | X |
B.4 ingressi da esposizioni deteriorate non oggetto di concessione | 1.909 | 164
B.5 altre variazioni in aumento | 18 | 4.142
C. Variazioni in diminuzione | 2.309 | 5.181
C.1 uscite verso esposizioni non deteriorate non oggetto di concessi oni | X | 437
C.2 uscite verso esposizioni non deteriorate oggetto di concessioni |  | X
C.3 Uscite verso esposizioni oggetto di concessioni deteriorate | X |
C.4 write-off |  |
C.5 Incassi | 2.309 | 4.744
C.6 realizzi per cessione |  |
C.7 perdite da cessione |  |
C.8 altre variazioni in diminuzione |  |

D. Esposizione lorda finale 835 3.260
- di cui: esposizioni cedute non cancellate
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 187
A.1.9 Consolidato prudenziale – Esposizioni creditizie per cassa deteriorate verso clien-
tela: dinamica delle rettifiche di valore complessive

Causali/Categorie | Sofferenze |  | Inadempienze | Esposizioni scadute
|  |  | probabili | deteriorate
|  | di cui: | di cui: | di cui:
|  | esposizioni | esposizioni | esposizioni
| Totale |  | Totale | Totale
|  | oggetto di | oggetto di | oggetto di
|  | concessioni | concessioni | concessioni
A. Rettifiche complessive iniziali | 38.495 | 1 | 18.252 | 634
- di cui: esposizioni cedute non |  |  | 711 | 9
cancellate |  |  |  |
B. Variazioni in aumento | 9.007 |  | 15.505 | 1.416
B.1 rettifiche di valore da attività |  |  | X X | X
finanziarie impaired acquisite o originate |  |  |  |
B.2 altre rettifiche di valore | 6.811 |  | 15.396 | 1.106
B.3 perdite da cessione |  |  |  |
B.4 trasferimenti da altre categorie di | 2.039 |  | 4 | 12
esposizioni deteriorate |  |  |  |
B.5 modifiche contrattuali senza |  |  |  |
cancellazioni |  |  |  |
B.6 altre variazioni in aumento | 157 |  | 106 | 299
C. Variazioni in diminuzione | 13.086 |  | 8.587 | 441
C.1. riprese di valore da valutazione | 3.005 |  | 5.523 | 31
C.2 riprese di valore da incasso | 10.078 |  | 1.107 | 160
C.3 utili da cessione |  |  |  |
C.4 write-off |  |  |  |
C.5 trasferimenti ad altre categorie di | 2 |  | 1.815 | 238
esposizioni deteriorate |  |  |  |
C.6 modifiche contrattuali senza |  |  |  |
cancellazioni |  |  |  |
C.7 altre variazioni in diminuzione |  |  | 148 | 12
D. Rettifiche complessive finali | 34.420 | 1 | 25.150 | 1.631

- di cui: esposizioni cedute non
cancellate
797 6
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 188
A.2 Classificazione delle esposizioni in base a rating esterni e interni
A.2.1 Consolidato prudenziale – Distribuzione delle attività finanziarie, degli impegni a
erogare fondi e delle garanzie finanziarie rilasciate per classi di rating esterni (valori
lordi)
Le classi di rischio per rating esterni indicate nella presente tavola si riferiscono alle
classi di merito creditizio dei debitori/garanti di cui alla normativa prudenziale.
La Banca utilizza il metodo standardizzato secondo il mapping di rischio delle agenzie di
rating:
▪ “DBRS Ratings Limited”, per esposizioni verso: amministrazioni centrali e
banche centrali, intermediari vigilati, enti del settore pubblico, enti territo-
riali;
▪ “Fitch Ratings”e Standard & Poor’s, per esposizioni verso imprese e altri sog-
getti.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 189

Esposizioni |  |  |  |  | Classi di rating esterni |  |  |
|  | classe 1 | classe | classe | classe | classe | classe Senza rating | Totale
A. Attività finanziarie valutate al costo |  |  | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
|  | 50.042 | 1.457 |  | 8 38.753 | 24.413 | 2.562.735 | 2.677.408
ammortizzato |  |  |  |  |  |  |  |
- | Primo stadio | 50.040 | 623 | 8 | 38.729 | 24.413 | 2.066.302 | 2.180.115
- | Secondo stadio |  |  |  |  |  | 69.650 | 69.650
- | Terzo stadio | 2 | 834 |  | 24 |  | 424.396 | 425.256
- B. Attività finanziarie valutate al fair | Impaired acquisite o originate |  |  |  |  |  | 2.387 | 2.387
value con impatto sulla redditività | 1.181.305 |  |  |  |  |  | 1.181.305
complessiva |  |  |  |  |  |  |  |
- | Primo stadio | 1.181.305 |  |  |  |  |  | 1.181.305
- | Secondo stadio |  |  |  |  |  |  |
- | Terzo stadio |  |  |  |  |  |  |
- C. Attività finanziarie in corso di | Impaired acquisite o originate |  |  |  |  |  |  |
dismissione |  |  |  |  |  |  |  |
- | Primo stadio |  |  |  |  |  |  |
- | Secondo stadio |  |  |  |  |  |  |
- | Terzo stadio |  |  |  |  |  |  |
- Totale (A+B+C) | Impaired acquisite o originate | 1.231.347 | 1.457 |  | 8 38.753 | 24.413 | 2.562.735 | 3.858.713
D. Impegni a erogare fondi e garanzie |  |  |  |  | 5.703 | 649.134 | 654.837
finanziarie rilasciate |  |  |  |  |  |  |
- | Primo stadio |  |  |  |  | 5.703 | 622.095 | 627.798
- | Secondo stadio |  |  |  |  |  |  |
- | Terzo stadio |  |  |  |  |  | 27.039 | 27.039
- Totale D | Impaired acquisite o originate |  |  |  |  | 5.703 | 649.134 | 654.837
Totale (A + B + C + D) |  | 1.231.347 | 1.457 |  | 8 38.753 | 30.116 | 3.211.869 | 4.513.550

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 190
DBRS Ratings Limited ”, per esposizioni verso: amministrazioni centrali e banche
centrali, intermediari vigilati, enti del settore pubblico, enti territoriali
di cui rating a lungo termine
di cui rating a breve termine (per esposizioni verso imprese)
“Fitch Ratings”, per esposizioni verso imprese e altri soggetti.
di cui rating a lungo termine
di cui rating a breve termine (per esposizioni verso imprese)

| Classe di |  |  | Coefficienti di ponderazione del rischio |  | ECAI
| merito di | Amministrazion | Enti del | Banche multilaterali di |  |
| credito | i centrali e | settore | sviluppo e esposizioni | Imprese e | DBRS Ratings
|  | banche centrali | pubblico | verso enti territoriali e | altri soggetti | Limited
|  |  |  | intermediari vigilati |  |
1 |  | 0% | 20% | 20% | 20% | AAA, AA
2 |  | 20% | 50% | 50% | 50% | A
3 |  | 50% | 100% | 50% | 100% | BBB
4 |  | 100% | 100% | 100% | 100% | BB
5 |  | 100% | 100% | 100% | 150% | B
6 |  | 150% | 150% | 150% | 150% | CCC, CC, C, D

ECAI
DBRS Ratings Limited
1 20% R-1 H,R-1 M
2 50% R-1 H,R-1 M
3 100% R-2, R-3
da 4 a 6 150% R-4, R-5, D
Classe di merito di credito
Coefficienti di
ponderazione del rischio
1 0% 20% 20% 20% AAA, AA
2 20% 50% 50% 50% A
3 50% 100% 50% 100% BBB
4 100% 100% 100% 100% BB
5 100% 100% 100% 150% B
6 150% 150% 150% 150% CCC, CC, C, RD, D
Classe di
merito di
credito

Coefficienti di ponderazione del rischio |  |  |  | ECAI
Amministrazion | Enti del | Banche multilaterali di |  |
i centrali e | settore banche centrali | sviluppo e esposizioni | Imprese e | Fitch Ratings
|  | verso enti territoriali e pubblico | altri soggetti intermediari vigilati |

Classe di merito di credito |  | Coefficienti di |  | ECAI NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
|  | ponderazione del rischio |  | Fitch Ratings
1 |  | 20% |  | F1+, F1
2 |  | 50% |  | F2
3 |  | 100% |  | F3
da 4 a 6 |  | 150% |  | B, C, RD, D
Standard & Poor's Ratings Services per esposizioni verso imprese e altri sogg etti |  |  |  |
di cui rating a lungo termine |  |  |  |
Classe di |  | Coefficienti di ponderazione del rischio |  |
|  | Banche multilaterali di |  |
merito di | Amministrazion credito | Enti del settore pubblico |  |
|  | sviluppo e esposizioni | Imprese e verso enti territoriali e intermediari vigilati | Standard & Poor's Ratings Services

ECAI
1 0% 20% 20% 20% AAA, AA
2 20% 50% 50% 50% A
3 50% 50% 50% 100% BBB
4 100% 100% 100% 100% BB
5 100% 100% 100% 150% B
6 150% 150% 150% 150% CCC, CC, C, RD, D

| Coefficienti di | ECAI
Classe di merito di credito | ponderazione del rischio | Standard & Poor's di cui rating a breve termine (per esposizioni verso imprese)
|  | Ratings Services
1 | 20% | A-1+, A-1
2 | 50% | A-2, A-3
3 da 4 a 6 150% B, C, R, SD/D GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 191 | 100% | A-3

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 192
A.3 Distribuzione delle esposizioni creditizie garantite per
tipologia di garanzia
A.3.1 Consolidato prudenziale – Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso
banche garantite
Nessuna posizione da segnalare
A.3.2 Consolidato prudenziale – Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso
clientela garantite
Controparti centrali
Banche
Altre società finanziarie
Altri soggetti
Altri soggetti
Esposizione lorda
Esposizione netta
Garanzie reali (1)
Garanzie personali (2)

|  |  |  |  |  |  |  |  |  | Totale
|  |  |  |  |  |  |  |  |  | (1)+(2)
1. Esposizioni creditizie per | 822.885 | 812.473 | 1.856 | 63 | 557.771 | 187.325 | 4.893 | 38.905 | 20.200 | 811.013
cassa garantite: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1.1 totalmente garantite | 741.301 | 734.254 | 1.856 | 63 | 557.771 | 115.484 |  | 38.905 | 20.175 | 734.254
- di cui deteriorate | 21.732 | 16.068 |  |  | 8.759 | 7.216 |  |  | 92 | 16.067
1.2 parzialmente garantite | 81.584 | 78.219 |  |  |  | 71.841 | 4.893 |  | 25 | 76.759
- di cui deteriorate | 15.579 | 12.576 |  |  |  | 9.893 | 2.543 |  | 25 | 12.461
2. Esposizioni creditizie "fuori | 114.762 | 114.762 |  | 46 | 19.155 | 300 |  | 40.195 | 24.748 | 84.444
bilancio" garantite: |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2.1 totalmente garantite | 41.897 | 41.897 |  | 46 | 19.155 |  |  | 4.100 | 18.595 | 41.896
- di cui deteriorate | 18.034 | 18.034 |  |  | 18.034 |  |  |  |  | 18.034
2.2 parzialmente garantite | 72.865 - di cui deteriorate | 72.865 |  |  |  | 300 |  | 36.095 | 6.153 | 42.548

Immobili
Ipoteche
Immobili
Leasing finanziario
Titoli
Altre garanzie reali
Derivati su crediti
Crediti di firma
CLN
Altri derivati
Amministrazioni pubbliche
Banche
Altre società finanziarie
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 193
B. Distribuzione e concentrazione delle esposizioni creditizie
B.1 Consolidato prudenziale – Distribuzione settoriale delle esposizioni creditizie per
cassa e fuori bilancio verso clientela
Esposizione netta
Rettifiche valore
complessive
Esposizione netta
Rettifiche valore
complessive
Esposizione netta
Rettifiche valore
complessive
Esposizione netta
Rettifiche valore
complessive
Esposizione netta
Rettifiche valore
complessive
Totale (A+B) 31.12.2024 2.201.136 12.358 561.101 152 1.604 1.151.544 46.993 903.281 6.088

| Amministrazioni |  |  |  |  | Società finanziarie |  |  |  |
Esposizioni/Controparti | pubbliche |  | Società finanziarie |  | (di cui: imprese di |  | Società non finanziarie | Famiglie |
|  |  |  |  |  | assicurazione) |  |  |  |
A. Esposizioni creditizie per cassa |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
A.1 Sofferenze | 5.648 | 91.626 |  |  |  |  | 4.548 | 27.290 | 749 | 1.485
- di cui: esposizioni oggetto di | 1 | 833 |  |  |  |  |  |  |  |
concessioni |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
A.2 Inadempienze probabili | 3.921 | 1.473 |  |  |  |  | 35.682 | 16.584 | 11.345 | 4.638
- di cui: esposizioni oggetto di |  |  |  |  |  |  | 1 |  |  |
concessioni |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
A.3 Esposizioni scadute deteriorate | 310 | 180.925 | 4.000 | 182 | 2.729 | 73 | 18.520 | 912 | 15.431 | 226
- di cui: esposizioni oggetto di |  | 29 |  |  |  |  |  |  |  |
concessioni |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
A.4 Esposizioni non deteriorate | 1.628 | 1.501.495 | 332.584 | 171 | 63 |  | 869.097 | 3.067 | 706.730 | 845
- di cui: esposizioni oggetto di | 2 | 2.719 |  |  |  |  | 507 | 3 |  |
concessioni |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Totale (A) | 11.507 | 1.775.519 | 336.584 | 353 | 2.792 | 73 | 927.847 | 47.853 | 734.255 | 7.194
B. Esposizioni creditizie fuori bilancio |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
B.1 Esposizioni deteriorate |  |  |  |  |  |  | 27.039 |  |  |
B.2 Esposizioni non deteriorate |  |  | 286.049 |  |  | 338.453 | 4 | 846 |
Totale (B) |  |  | 286.049 |  |  | 365.492 | 4 | 846 |
Totale (A+B) 31.12.2025 | 11.507 | 1.775.519 | 622.633 | 353 | 2.792 | 73 | 1.293.339 | 47.857 | 735.101 | 7.194

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 194
B.2 Consolidato prudenziale – Distribuzione territoriale delle esposizioni creditizie per
cassa e fuori bilancio verso clientela
Esposizioni/Aree geografiche
Espos. netta
Rettifiche
valore
complessive
Espos.
netta
Rettifiche
valore
complessive
Espos.
netta
Rettifiche
valore
complessive
Espos.
netta
Rettifiche
valore
complessive
Espos.
netta
Rettifiche
valore
complessive
A. Esposizioni creditizie per cassa
A.1 Sofferenze 96.923 34.423
A.2 Inadempienze probabili 48.500 25.143
A.3 Esposizioni scadute deteriorate
213.695 1.619 5.180 11
A.4 Esposizioni non deteriorate 3.048.100 5.111 268.622 417 4.104 9 96.161 174
Totale (A) 3.407.218 66.296 273.802 428 4.104 9 96.161 174
B. Esposizioni creditizie fuori bilancio
B.1 Esposizioni deteriorate 27.039
B.2 Esposizioni non deteriorate 607.703 4 17.644
Totale (B) 634.742 4 17.644
Totale (A+B) 31.12.2025 4.041.960 66.300 291.446 428 4.104 9 96.161 174
Totale (A+B) 31.12.2024 4.756.120 71.503 184.173 344 2.753 11 2.212 9
Italia
Altri Paesi europei
America
Asia
Resto del mondo
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 195
B.3 Consolidato prudenziale – Distribuzione territoriale delle esposizioni creditizie per
cassa e fuori bilancio verso banche
B.4 Grandi esposizioni
Al 31 dicembre 2025 le grandi esposizioni del Gruppo sono costituite da un ammontare
di:
a) Valore di Bilancio Euro 4.888.885 migliaia
b) Valore Ponderato Euro 621.715 migliaia
c) Nr posizioni 17.

Esposizioni/Aree geografiche | Italia |  | Altri Paesi | America | Asia | Resto del
|  |  | europei |  |  | mondo
A. Esposizioni creditizie per cassa |  |  |  |  |  |
A.1 Sofferenze |  |  |  |  |  |
A.2 Inadempienze probabili |  |  |  |  |  |
A.3 Esposizioni scadute deteriorat e |  |  |  |  |  |
A.4 Esposizioni non deteriorate | 105.096 | 1 | 200 |  |  |
Totale (A) | 105.096 | 1 | 200 |  |  |
B. Esposizioni creditizie fuori bilan cio |  |  |  |  |  |
B.1 Esposizioni deteriorate |  |  |  |  |  |
B.2 Esposizioni non deteriorate | 2.492 | 1 | 60 |  |  |
Totale (B) | 2.492 | 1 | 60 |  |  |
Totale (A+B) 31.12.2025 | 107.588 | 2 | 260 |  |  |

Esposizione
netta
Rettifiche di
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche di
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche di
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche di
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche di
valore
complessive
Totale (A+B) 31.12.2024 118.136 10 1.009
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 196
C. Operazioni di cartolarizzazione
Non formano oggetto di rilevazione nella presente sezione le operazioni di cartolariz-
zazione nelle quali siano originator banche del medesimo consolidato prudenziale e il
complesso delle passività emesse (ad esempio, titoli ABS, finanziamenti nella fase di
warehousing, ecc.) dalle società veicolo sia sottoscritto all’atto dell’emissione da una o
più società del medesimo consolidato prudenziale.
Informazioni di natura qualitativa
Banca Sistema ha predisposto la Policy Cartolarizzazioni che disciplina in modo unitario
il processo di strutturazione, gestione e monitoraggio delle operazioni di cartolarizza-
zione nelle quali la Banca interviene come originator, cedente, sponsor o investitore. La
Policy assicura la conformità al quadro regolamentare europeo (Regolamento UE
2017/2402) e nazionale, definendo ruoli e responsabilità delle funzioni coinvolte.
Nel corso dell’esercizio la Banca ha posto in essere due operazioni di cartolarizzazione
aventi come sottostante Crediti Sportivi, originate nel contesto delle attività di finanzia-
mento del settore calcistico professionistico. Di seguito si fornisce una descrizione delle
operazioni in essere al 31 dicembre 2025.
Cartolarizzazione BSD SPORTS SPV S.r.l.
Nel corso del 2025 la Banca ha partecipato alla strutturazione di una seconda operazione
di cartolarizzazione, avente caratteristiche analoghe alla precedente sia in termini di
sottostante che in termini di struttura.
Ai fini della realizzazione dell’operazione è stata costituita, ai sensi della Legge
130/1999, in data 7 agosto 2025, la società veicolo BSD SPORTS SPV S.r.l., avente ad
oggetto l’acquisto di crediti sportivi attraverso l’emissione di titoli ABS.
Per finanziare gli acquisti, la SPV ha emesso in data 29 dicembre 2025 due classi di
notes: una classe senior, pari a 120 milioni di euro, interamente sottoscritta da Banca
Sistema, e una classe junior, pari a 30 milioni di euro, sottoscritta per il 95% da inve-
stitori istituzionali e per una quota pari al 5% da Banca Sistema quale risk retainer.
Anche in questo caso le note junior costituiscono la prima linea di assorbimento delle
perdite.
Al 31 dicembre 2025 l’importo della nota senior outstanding è pari a euro 30.360.653,28
mentre l’importo outstanding della nota Junior outstanding è pari a euro 7.590.163,32.
L’operazione presenta un revolving period di 36 mesi, nel corso del quale gli incassi dei
crediti cartolarizzati vengono destinati all’acquisto di nuovi portafogli. L’ammortamento
delle notes avrà inizio al termine del periodo revolving secondo la cascata dei pagamenti
prevista contrattualmente.
L’operazione non è qualificabile come STS e non configura ricartolarizzazione ai sensi
dell’articolo 8 del Securitisation Regulation.
Cartolarizzazione ElevenPoints SPV srl
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 197
Nel corso del 2025 la Banca ha strutturato l’operazione di cartolarizzazione tradizionale
denominata ElevenPoints, realizzata attraverso la costituzione, in data 10 aprile 2025,
della società veicolo ElevenPoint Sports SPV S.r.l., ai sensi della Legge 130/1999,
avente ad oggetto l’acquisto di crediti sportivi attraverso l’emissione di titoli ABS.
Per finanziare l’acquisto dei crediti la SPV ha emesso due classi di partly paid notes:
una classe senior, dal valore nominale complessivo pari a 400 milioni di euro, intera-
mente sottoscritta da Banca Sistema, e una classe junior, pari a 100 milioni di euro,
collocata presso investitori istituzionali per il 95% e sottoscritta da Banca Sistema per
il restante 5%, in ottemperanza ai requisiti di risk retention previsti dall’art. 6 del Re-
golamento 2017/2402. Le junior notes rappresentano la first loss tranche, subendo
prioritariamente eventuali perdite del portafoglio.
Al 31 dicembre 2025 l’importo della nota senior outstanding è pari a 94.506.384,14 di
euro mentre l’importo outstanding della nota Junior outstanding è pari 23.626.596,04
di euro.
L’operazione è caratterizzata da un revolving period di 36 mesi, durante il quale gli
incassi dei crediti cartolarizzati vengono reinvestiti per l’acquisto di nuovi portafogli. Al
termine del periodo revolving, avrà avvio l’ammortamento delle notes in modalità se-
quenziale, con rimborso prioritario delle note senior rispetto alle junior.. L’operazione
non mira al riconoscimento della qualifica STS e non presenta caratteristiche di ricarto-
larizzazione ai sensi dell’art. 8 del Securitisation Regulation..
C.1 Consolidato prudenziale – Esposizioni derivanti dalle principali operazioni di carto-
larizzazione “proprie” ripartite per tipologia di attività cartolarizzate e per tipologia di
esposizioni
C.2 Consolidato prudenziale – Esposizioni derivanti dalle principali operazioni di carto-
larizzazione di “terzi” ripartite per tipologia delle attività cartolarizzate e per tipo di
esposizione
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
A. Oggetto di integrale cancellazione dal
bilancio
30.361 9.720 380
- Attività finanziarie valutate al fair value con
impatto a conto economico
380
- Crediti verso clientela 30.361 9.720
B. Oggetto di parziale cancellazione dal
bilancio
C. Non cancellate dal bilancio
- Crediti verso clientela
Mezzanine
Junior
Esposizioni per cassa
Garanzie rilasciate
Linee di credito
Senior
Mezzanine
Junior
Senior
Mezzanine
Junior
Senior
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 198
Valore di bilancio
Rettif./ripr. di valore
Valore di bilancio
Rettif./ripr. di valore
Valore di bilancio
Rettif./ripr. di valore
Esposiz. netta
Rettif./ripr. di valore
Esposiz. netta
Rettif./ripr. di valore
Esposiz. netta
Rettif./ripr. di valore
Esposiz. netta
Rettif./ripr. di valore
Esposiz. netta
Rettif./ripr. di valore
Esposiz. netta
Rettif./ripr. di valore
Attività finanziarie 94.506 31 1.181
Tipologia attività
sottostanti/Esposizioni
Senior
Mezzanine
Junior
Garanzie rilasciate
Linee di credito
Senior
Mezzanine
Junior
Senior
Mezzanine
Junior
Esposizioni per cassa
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 199
D. Operazioni di cessione
A. Attività finanziarie cedute e non cancellate integralmente
Informazione di natura qualitativa
Le attività finanziarie cedute e non cancellate si riferiscono a titoli di stato italiani utiliz-
zati per operazioni di pronti contro termine passivi. Tali attività finanziarie sono classi-
ficate in bilancio fra le attività finanziarie disponibili per la vendita, mentre il finanzia-
mento con pronti contro termine è esposto prevalentemente nei debiti verso clientela.
In via residuale le attività finanziarie cedute e non cancellate comprendono crediti com-
merciali utilizzati per operazioni di finanziamento in BCE (Abaco).
Informazioni di natura quantitativa
D.1. Consolidato prudenziale – Attività finanziarie cedute rilevate per intero e passività
finanziarie associate: valori di bilancio
Totale 31.12.2024
287.095 287.095 2.135 179.479 179.479

|  | Attività finanziarie cedute rilevate per intero |  |  |  | Passività finanziarie associate |
|  | di cui: oggetto | di cui: |  |  | di cui: | di cui:
|  | di contratti di | oggetto di |  |  | oggetto di | oggetto di
| Valore di | vendita con | operazioni di | di cui | Valore di | operazioni di | contratti di
|  | patto di | bilancio cartolarizzazio | deteriorate | bilancio cartolarizzazio | vendita con
|  | riacquisto | ne |  |  | ne | patto di
A. Attività finanziarie detenute per la |  |  |  | X |  |  | riacquisto
negoziazione |  |  |  |  |  |  |
1. Titoli di debito |  |  |  | X |  |  |
2. Titoli di capitale |  |  |  | X |  |  |
3. Finanziamenti |  |  |  | X |  |  |
4. Derivati |  |  |  | X |  |  |
B. Altre attività finanziarie obbligatoriamente |  |  |  |  |  |  |
valutate al fair value |  |  |  |  |  |  |
1. Titoli di debito |  |  |  |  |  |  |
2. Titoli di capitale |  |  |  | X |  |  |
3. Finanziamenti |  |  |  |  |  |  |
C. Attività finanziarie designate al fair value |  |  |  |  |  |  |
1. Titoli di debito |  |  |  |  |  |  |
2. Finanziamenti |  |  |  |  |  |  |
D. Attività finanziarie valutate al fair value | 767.381 | 767.381 |  |  | 764.256 |  | 764.256
con impatto sulla redditività complessiva |  |  |  |  |  |  |
1. Titoli di debito | 767.381 | 767.381 |  |  | 764.256 |  | 764.256
2. Titoli di capitale |  |  |  | X |  |  |
3. Finanziamenti |  |  |  |  |  |  |
E. Attività finanziarie valutate al costo ammort izzato | 329.623 | 67.472 | 262.151 | 2.152 | 302.968 | 239.395 | 63.573
1. Titoli di debito | 67.472 | 67.472 |  |  | 63.573 |  | 63.573
2. Finanziamenti | 262.151 |  | 262.151 | 2.152 | 239.395 | 239.395 |
Totale 31.12.2025 | 1.097.004 | 834.853 | 262.151 | 2.152 | 1.067.224 | 239.395 | 827.829

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 200
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 201
E. Consolidato prudenziale – Modelli per la misurazione del
rischio di credito
Il Gruppo non dispone di modelli interni per la misurazione del rischio di credito.
1.2. Rischi di mercato
Il sistema dei limiti in essere definisce un’attenta ed equilibrata gestione delle autono-
mie operative, stabilendo limiti in termini di consistenza e di composizione del portafo-
glio per tipologia dei titoli.
Nell’ambito del rischio di mercato, Il Gruppo Banca Sistema ha acquistato crediti d’im-
posta da “Eco-Sisma bonus 110%” con la finalità di trading.
1.2.1 Rischio di tasso di interesse e rischio di prezzo – portafoglio di negozia-
zione di vigilanza
Informazioni di natura qualitativa
Nessuna posizione da segnalare
1.2.2 Rischio di tasso di interesse e di prezzo – Portafoglio Bancario
Informazioni di natura qualitativa
A. Aspetti generali, procedure di gestione e metodi di misurazione del rischio di tasso di
interesse e del rischio di prezzo
Il rischio di tasso è definito come il rischio che le attività/passività finanziarie registrino
un aumento /diminuzione di valore a causa di movimenti avversi della curva dei tassi
di interesse. Le fonti di generazione del rischio di tasso sono state individuate dalla
Banca con riferimento ai processi del credito e alla raccolta della Banca.
Ai fini della valutazione dell’esposizione al rischio tasso d’interesse sul portafoglio ban-
cario, la Banca, in coerenza con la normativa di Vigilanza, ha determinato l’esposizione
al rischio tasso di interesse sul banking book in termini di potenziali variazioni del valore
economico (EVE) e variazione del margine d’interesse (NII).
La Banca gestisce la misurazione del rischio di tasso di interesse tramite due approcci
distinti a seconda della finalità:
- Finalità gestionali: il Gruppo utilizza le metodologie definite da Banca d'Italia
nella Circolare 285, Allegati C e C-bis, e condivide con l'Autorità le evidenze
emerse, assicurando una gestione conforme e trasparente dei rischi e del si-
stema di controllo interno.
- Finalità segnaletiche: il Gruppo adotta l’approccio standardizzato (SA) per la
misurazione del rischio di tasso di interesse, in linea con i requisiti normativi.
Tale metodologia, descritta nel Regolamento Delegato (UE) 2024/857 della
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 202
Commissione, definisce gli standard tecnici per la gestione del rischio di
tasso di interesse su posizioni diverse dal portafoglio di negoziazione.
Con riferimento alle attività finanziarie della Banca, le principali fonti di generazione del
rischio di tasso risultano essere i crediti verso la clientela ed il portafoglio titoli obbliga-
zionari. Relativamente alle passività finanziarie, risultano invece rilevanti le attività di
raccolta dalla clientela attraverso il conto corrente e il conto deposito e la raccolta sul
mercato interbancario.
Le Banca effettua il monitoraggio continuo delle principali poste attive e passive sog-
gette a rischio di tasso, e inoltre, a fronte di tali considerazioni, sono utilizzati strumenti
di copertura alla data di riferimento.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 203
Informazioni di natura quantitativa
1. Portafoglio bancario: distribuzione per durata residua (per data di riprezzamento)
delle attività e delle passività finanziarie
EURO
Tipologia/Durata residua a vista fino a 3 mesi
da oltre 3
mesi fino a 6
mesi
da oltre 6
mesi fino a
1 anno
da oltre 1
anno fino a 5
anni
da oltre 5
anni fino a
10 anni
oltre
10 anni
durata
indeter
minata
1. Attività per cassa 1.228.719 879.136 668.683 54.151 672.484 345.828 986
1.1 Titoli di debito 3 370.905 610.945 362.457 80.090
- con opzione di rimborso
anticipato
94.475
- altri 3 276.430 610.945 362.457 80.090
1.2 Finanziamenti a banche 83.393 19.014
1.3 Finanziamenti a clientela 1.145.323 489.217 57.738 54.151 310.027 265.738 986
- c/c 61.964 52.328
- altri finanziamenti 1.083.359 436.889 57.738 54.151 310.027 265.738 986
- con opzione di rimborso
anticipato
67.558 191.030 21.529 52.858 305.331 168.920 986
- altri 1.015.801 245.859 36.209 1.293 4.696 96.818
2. Passività per cassa 714.223 1.362.567 236.671 586.359 753.547 112.930 19
2.1 Debiti verso clientela 713.932 1.362.567 219.247 586.359 753.547 112.930 19
- c/c 442.774 546.907 210.058 580.139 728.794 111.981 19
- altri debiti 271.158 815.660 9.189 6.220 24.753 949
- con opzione di rimborso
anticipato
- altri 271.158 815.660 9.189 6.220 24.753 949
2.2 Debiti verso banche 291 17.424
- c/c
- altri debiti 291 17.424
2.3 Titoli di debito 6.726
2.4 Altre passività
3. Derivati finanziari 161.374 23.925 2.093 155.234 1.508 5
3.1 Con titolo sottostante
3.2 Senza titolo sottostante 21.446 23.925 2.093 17.453 1.508 5
- Opzioni 21.446 386 2.093 17.453 1.508 5
+ posizioni lunghe 386 2.093 17.453 1.508 5
+ posizioni corte 21.446
- Altri derivati 23.539
+ posizioni lunghe 23.539 137.781
+ posizioni corte 139.928
4. Altre operazioni fuori
bilancio
1.272.068 1.272.068
+ posizioni lunghe 1.188.896 83.172
+ posizioni corte 83.172 1.188.896
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 204
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 205
1. Portafoglio bancario: distribuzione per durata residua (per data di riprezzamento)
delle attività e delle passività finanziarie
ALTRE VALUTE
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 206

|  |  | da oltre
Tipologia/Durata residua | a vista | fino a 3 | 3 mesi
|  | mesi | fino a 6
|  |  | mesi
1. Attività per cassa |  |  |
1.1 Titoli di debito |  |  |
- con opzione di rimborso |  |  |
anticipato |  |  |
- altri |  |  |
1.2 Finanziamenti a banche |  |  |
1.3 Finanziamenti a clientela |  |  |
- c/c |  |  |
- altri finanziamenti |  |  |
- con opzione di rimborso |  |  |
anticipato |  |  |
- altri |  |  |
2. Passività per cassa |  |  |
2.1 Debiti verso clientela |  |  |
- c/c |  |  |
- altri debiti |  |  |
- con opzione di rimborso |  |  |
anticipato |  |  |
- altri |  |  |
2.2 Debiti verso banche |  |  |
- c/c |  |  |
- altri debiti |  |  |
2.3 Titoli di debito |  |  |
2.4 Altre passività |  |  |
3. Derivati finanziari |  | 22.453 | 23.539
3.1 Con titolo sottostante |  |  |
3.2 Senza titolo sottostante |  | 22.453 | 23.539
- Altri derivati |  | 22.453 | 23.539
+ posizioni lunghe |  |  |
+ posizioni corte |  | 22.453 | 23.539
4. Altre operazioni fuori |  |  |
bilancio |  |  |

da oltre
6 mesi
fino a 1
anno
da oltre
1 anno
fino a 5
anni
da oltre
5 anni
fino a
10 anni
oltre 10
anni
durata
indetermi
nata
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 207
1.2.3 Rischio di cambio
Informazioni di natura qualitativa
A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di cambio
La totalità delle poste è in euro, ad eccezione del titolo azionario presente nel portafoglio
HTCS. Il rischio di cambio in funzione della dimensione delle stesse risulta contenuto.
Informazioni di natura quantitativa
1. Distribuzione per valuta di denominazione delle attività, delle passività e dei derivati

Voci |  |  | Valute |  |  |
| Dollari USA | Sterline | Yen | Dollari | Franchi | Altre valute
|  |  |  | canadesi | svizzeri |
A. Attività finanziarie | 24 |  | 96.161 |  |  | 2
A.1 Titoli di debito |  |  |  |  |  |
A.2 Titoli di capitale |  |  |  |  |  |
A.3 Finanziamenti a banche | 24 |  |  |  |  | 2
A.4 Finanziamenti a clientela |  |  | 96.161 |  |  |
A.5 Altre attività finanziarie |  |  |  |  |  |
B. Altre attività |  |  |  |  |  |
C. Passività finanziarie |  |  |  |  |  |
C.1 Debiti verso banche |  |  |  |  |  |
C.2 Debiti verso clientela |  |  |  |  |  |
C.3 Titoli di debito |  |  |  |  |  |
C.4 Altre passività finanziarie |  |  |  |  |  |
D. Altre passività |  |  |  |  |  |
E. Derivati finanziari |  |  | 100.313 |  |  |
- Altri derivati |  |  | 100.313 |  |  |
+ posizioni lunghe |  |  |  |  |  |
+ posizioni corte |  |  | 100.313 |  |  |
Totale attività | 24 |  | 96.161 |  |  | 2
Totale passività |  |  | 100.313 |  |  |

Sbilancio (+/-) 24 (4.152) 2
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 208
1.3 Gli strumenti derivati e le politiche di copertura
1.3.1 Gli strumenti derivati di negoziazione
A. Derivati finanziari
Alla data del presente bilancio la voce non rileva alcun importo.
B. Derivati creditizi
Alla data del presente bilancio la voce non rileva alcun importo.
1.3.2 Le coperture contabili
Informazioni di natura qualitativa
Il Gruppo ha esercitato l’opzione prevista dal Principio contabile IFRS 9 di continuare ad
applicare integralmente le regole dello IAS 39 per le coperture in essere.
A. Attività di copertura del fair value
L’attività di copertura posta in essere dal Gruppo Banca Sistema è finalizzata ad immu-
nizzare il portafoglio bancario dalle variazioni di fair value degli impieghi causate dai
movimenti della curva dei tassi di interesse (rischio tasso). Il Gruppo ha in essere una
copertura generica (macro fair value hedge) applicata al portafoglio crediti CQ a tasso
fisso segregato nel veicolo QS2019. Lo strumento derivato utilizzato è rappresentato da
interest rate swap (IRS) plain vanilla.
B. Attività di copertura dei flussi finanziari
Alla data del presente bilancio non sono effettuate tali coperture.
C. Attività di copertura di investimenti esteri
Alla data del presente bilancio non sono effettuate tali coperture.
D. Strumenti di copertura
L’inefficacia della copertura è rilevata ai fini della determinazione dell’effetto a conto
economico e della valutazione in merito alla possibilità di continuare ad applicare le
regole di hedge accounting.
E. Elementi coperti
Gli elementi coperti sono gli impieghi a tasso fisso.
Relativamente alla copertura di tipo macro in essere, il portafoglio di impieghi oggetto
di copertura è di tipo aperto, cioè è costituito dinamicamente dagli strumenti a tasso
fisso gestiti a livello aggregato tramite i derivati di copertura stipulati nel tempo. L’effi-
cacia delle macro coperture sugli impieghi a tasso fisso è periodicamente verificata sulla
base di specifici test prospettici e retrospettivi volti a dimostrare che il portafoglio og-
getto di possibile copertura contenga un ammontare di attività il cui profilo di sensitivity
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 209
e le cui variazioni di fair value per il rischio tasso rispecchino quelle dei derivati utilizzati
per la copertura.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 210
Informazioni di natura quantitativa
A. Derivati finanziari di copertura
A.1 Derivati finanziari di copertura: valori nozionali di fine periodo

Tipologie di derivati |  |  | Totale 31.12.2025 |  |  |  | Totale 31.12.2024 |
|  | Over the counter |  |  | Over the counter |
|  | Senza controparti centrali | Mercati |  | Senza controparti centrali | Mercati
| Controparti |  |  | organizzati | Controparti |  |  | organizzati
| centrali | Con accordi di | Senza accordi di |  | centrali | Con accordi di | Senza accordi di |
1. Titoli di debito e tassi |  | compensazione | compensazione |  |  | compensazione | compensazione |
|  | 139.928 |  |  |  |  |  |
d'interesse |  |  |  |  |  |  |  |
a) Opzioni |  |  |  |  |  |  |  |
b) Swap |  | 139.928 |  |  |  |  |  |
c) Forward |  |  |  |  |  |  |  |
d) Futures |  |  |  |  |  |  |  |
e) Altri |  |  |  |  |  |  |  |
2. Titoli di capitale e indici |  |  |  |  |  |  |  |
azionari |  |  |  |  |  |  |  |
a) Opzioni |  |  |  |  |  |  |  |
b) Swap |  |  |  |  |  |  |  |
c) Forward |  |  |  |  |  |  |  |
d) Futures |  |  |  |  |  |  |  |
e) Altri |  |  |  |  |  |  |  |
3. Valute e oro |  |  |  |  |  |  |  |
a) Opzioni |  |  |  |  |  |  |  |
b) Swap |  |  |  |  |  |  |  |
c) Forward |  |  |  |  |  |  |  |
d) Futures |  |  |  |  |  |  |  |
e) Altri |  |  |  |  |  |  |  |
4. Merci |  |  |  |  |  |  |  |
5. Altri |  |  |  |  |  |  |  |

Totale 139.928
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 211
A.2 Derivati finanziari di copertura: fair value lordo positivo e negativo – ripartizione
per prodotti
Totale (2.078) 68

|  |  | Totale 31.12.2025 |  |  |  | Totale 31.12.2024 |  | Variazione del valore | usato per rilevare
Tipologie di derivati |  | Over the counter |  |  | Over the counter |  | l'inefficacia della
|  |  |  |  |  |  |  |  | copertura
|  | Senza controparti centrali | Mercati |  | Senza controparti centrali | Mercati |  |
| Controparti |  |  | organizzati | Controparti |  |  | organizzati |  |
| centrali | Con accordi di | Senza accordi di |  | centrali | Con accordi di | Senza accordi di |  | Totale | Totale
|  | compensazione | compensazione |  |  | compensazione | compensazione |  | 31.12.2025 | 31.12.2024
1. Fair value positivo |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
a) Opzioni |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
b) Interest rate swap |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
c) Cross currency swap |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
d) Equity swap |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
e) Forward |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
f) Futures |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
g) Altri |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Totale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1. Fair value negativo |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
a) Opzioni |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
b) Interest rate swap |  | (2.078) |  |  |  |  |  |  | 68 |
c) Cross currency swap |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
d) Equity swap |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
e) Forward |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
f) Futures |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
g) Altri |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 212
A.3 Derivati finanziari di copertura OTC: valori nozionali, fair value lordo positivo e ne-
gativo per controparti

| Controparti |  | Altre | Altri
Attività sottostanti | centrali | Banche | società | soggetti
|  |  | finanziarie |
Contratti non rientranti in accordi di compensazi one |  |  |  |
1) Titoli di debito e tassi d'interesse |  |  |  |
2) Titoli di capitale e indici azionari |  |  |  |
3) Valute e oro |  |  |  |
4) Merci |  |  |  |
5) Altri |  |  |  |
Contratti rientranti in accordi di compensazione |  |  |  |
1) Titoli di debito e tassi d'interesse |  |  |  |
- valore nozionale |  | 139.928 |  |
- fair value positivo |  |  |  |
- fair value negativo |  | 2.078 |  |
2) Titoli di capitale e indici azionari |  |  |  |
3) Valute e oro |  |  |  |
4) Merci 5) Altri |  |  |  |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 213
A.4 Vita residua dei derivati finanziari di copertura OTC: valori nozionali
B. Derivati creditizi di copertura
Alla data del presente bilancio la voce non rileva alcun importo.
C. Strumenti non derivati di copertura
Alla data del presente bilancio la voce non rileva alcun importo.
Sottostanti/Vita residua
Fino a 1
anno
Oltre 1
anno e fino
a 5 anni
Oltre 5 anni Totale
A.1 Derivati finanziari su titoli di debito e tassi
d’interesse
139.928 139.928
A.2 Derivati finanziari su titoli di capitale e indici
azionari
A.3 Derivati finanziari su valute e oro
A.4 Derivati finanziari su merci
A.5 Altri derivati finanziari
Totale 31.12.2025 139.928 139.928
Totale 31.12.2024 130.547 130.547
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 214
D. Strumenti coperti
D.1Coperture del fair value
D.2 Copertura dei flussi finanziari e degli investimenti esteri
Alla data del presente bilancio la voce non rileva alcun importo.
E. Effetti delle operazioni di copertura a patrimonio netto
Alla data del presente bilancio la voce non rileva alcun importo.
Totale 31.12.2024

|  | Coperture specifiche |  | Coperture specifiche |  |
| Coperture | – posizioni nette: | Variazioni | Cessazione della | Variazione del | Coperture
| specifiche: | valore di bilancio | cumulate di fair | copertura: | valore usato per | generiche:
| valore di | delle attività o | value dello | variazioni | rilevare | valore di bilancio
| bilancio | passività (prima | strumento cumulate residue | l'inefficacia della |
|  | della | coperto | del fair value | copertura |
|  | compensazione) |  |  |  |
A. ATTIVITÀ |  |  |  |  |  |
1. Attività finanziarie valutate al fair value con |  |  |  |  |  |
impatto sulla redditività complessiva – |  |  |  |  |  |
copertura di: |  |  |  |  |  |
1.1 Titoli di debito e tassi d’interesse |  |  |  |  |  | X
1.2 Titoli di capitale e indici azionari |  |  |  |  |  | X
1.3 Valute e oro |  |  |  |  |  | X
1.4 Crediti |  |  |  |  |  | X
1.5 Altri |  |  |  |  |  | X
2. Attività finanziarie valutate al costo |  |  |  |  |  | 201.379
ammortizzato – copertura di: |  |  |  |  |  |
1.1 Titoli di debito e tassi d’interesse |  |  |  |  |  | X
1.2 Titoli di capitale e indici azionari |  |  |  |  |  | X
1.3 Valute e oro |  |  |  |  |  | X
1.4 Crediti |  |  |  |  |  | X
1.5 Altri |  |  |  |  |  | X
Totale 31.12.2025 |  |  |  |  |  | 201.379
Totale 31.12.2024 |  |  |  |  |  | 211.313
B. PASSIVITÀ |  |  |  |  |  |
1. Passività finanziarie valutate al costo |  |  |  |  |  |
ammortizzato - copertura di: |  |  |  |  |  |
1.1 Titoli di debito e tassi d’interesse |  |  |  |  |  | X
1.2 Valute e oro |  |  |  |  |  | X
1.3 Altri |  |  |  |  |  | X
Totale 31.12.2025 |  |  |  |  |  |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 215
1.4 Rischio di liquidità
Informazioni di natura qualitativa
A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di liquidità
Il rischio di liquidità è rappresentato dalla possibilità che il Gruppo non riesca a mante-
nere i propri impegni di pagamento a causa dell’incapacità di reperire fondi o dell’inca-
pacità di cedere attività sul mercato per far fronte allo sbilancio finanziario. Rappresenta
altresì rischio di liquidità l’incapacità di reperire nuove risorse finanziarie adeguate, in
termini di ammontare e di costo, rispetto alle necessità/opportunità operative, che co-
stringa il Gruppo a rallentare o fermare lo sviluppo dell’attività, o sostenere costi di
raccolta eccessivi per fronteggiare i propri impegni, con impatti negativi significativi
sulla marginalità della propria attività.
Le fonti finanziarie sono rappresentate dal patrimonio, dalla raccolta presso la clientela,
dalla raccolta effettuata sul mercato interbancario domestico ed internazionale, nonché
presso l’Eurosistema.
Per monitorare gli effetti delle strategie di intervento e contenere il rischio di liquidità,
il Gruppo ha identificato una specifica sezione dedicata al monitoraggio del rischio di
liquidità nel Risk Appetite Framework (RAF).
Inoltre al fine di rilevare prontamente e fronteggiare eventuali difficoltà nel reperimento
dei fondi necessari alla conduzione della propria attività, Banca Sistema, in coerenza
con quanto previsto dalle disposizioni di Vigilanza Prudenziale, aggiorna di anno in anno
la propria policy di liquidità e di Contingency Funding Plan, ovvero l’insieme di specifiche
strategie di intervento in ipotesi di tensione di liquidità, prevedendo le procedure per il
reperimento di fonti di finanziamento in caso di emergenza.
L’insieme di tali strategie costituiscono un contributo fondamentale per l’attenuazione
del rischio di liquidità.
La suddetta policy definisce, in termini di rischio di liquidità, gli obiettivi, i processi e le
strategie di intervento in caso di tensioni di liquidità, le strutture organizzative preposte
alla messa in opera degli interventi, gli indicatori di rischio, le relative metodologie di
calcolo e le soglie di attenzione e le procedure di reperimento di fonti di finanziamento
sfruttabili in caso di emergenza.
Nel corso del 2025, la Banca ha continuato ad adottare una politica finanziaria partico-
larmente prudente finalizzata alla stabilità della provvista.
Ad oggi le risorse finanziarie disponibili sono adeguate ai volumi di attività attuali e
prospettici, tuttavia la Banca è costantemente impegnata ad assicurare un coerente
sviluppo del business sempre in linea con la composizione delle proprie risorse finanzia-
rie.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 216
In particolare, Banca Sistema, in via prudenziale, ha mantenuto costantemente una
quantità elevata di titoli e attività prontamente liquidabili a copertura del totale della
raccolta
Inoltre, la Banca utilizza come fonte di finanziamento i titoli ABS emessi nell’ambito
delle operazioni di cartolarizzazione strutturate al fine di ottenere un incremento e una
diversificazione delle fonti di raccolta.
Al 31 dicembre 2025 sono in essere tre operazioni di cartolarizzazione strutturate al fine
di liquidità e che non prevedono un trasferimento di rischio: Quinto Sistema Sec.2017,
Quinto Sistema Sec.2019 e BS IVA. I crediti ceduti alla rispettiva SPV restano quindi
interamente iscritti nel bilancio della Banca.
L’operazione Quinto Sistema Sec.2017 ha come sottostante un portafoglio di crediti
derivanti da contratti di cessione del quinto ed è stata perfezionata nel 2017 come au-
tocartolarizzazione, ovvero tutte le tranche emesse dal veicolo sono state sottoscritte
dalla Banca per incrementare il collateral utilizzabile in operazioni di finanziamento con
l’Eurosistema. La tranche Senior e la tranche mezzanine sono dotate di doppio rating
per consentire l’eligibilità del titolo senior in BCE e l’utilizzo di entrambi i titoli in opera-
zioni di repo bilaterali sotto framework GMRA.
Le caratteristiche dei titoli emessi dal Quinto Sistema Sec. 2017 S.r.l. sono riassunti
nella tabella seguente:
Nel 2019 la Banca ha perfezionato una seconda operazione di cartolarizzazione con
sottostante crediti derivanti da contratti di cessione del quinto. L’operazione è qualifi-
cata come operazione privata e prevede la sottoscrizione di 95% della tranche Senior
da parte di un investitore istituzionale. Il 5% della tranche senior e il 100% delle tranche
mezzanine e junior sono stati sottoscritti dalla Banca. I titoli emessi non sono dotati di
rating. Nonostante il collocamento della tranche senior, il rischio di credito del portafo-
glio sottostante non viene trasferito e la banca mantiene nel proprio bilancio i crediti.
Le caratteristiche dei titoli emessi dal Quinto Sistema Sec. 2019 S.r.l. sono riassunti
nella tabella seguente:

|  | Ammontare | Rating | Tasso di |
Quinto Sistema Sec. 2017 | ISIN | in essere al | (DBRS/Moody's) Interesse | Scadenza
|  | 31.12.2025 |  |  |
Class A (senior) | IT0005246811 | 40.756 | AAH / Aa2 | 0,40% | 2034
Class B1 (mezzanine) | IT0005246837 | 50.400 | AH / A1 | 0,50% | 2034
Class B2 (sub-mezzanine) | IT0005246845 | 4.628 | n.a. | 0,50% | 2034
Class C (junior) | IT0005246852 | 2.520 | n.a. | 0,50% | 2034
|  | 98.305 |  |  |

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 217
Nel 2020 la Banca ha strutturato una nuova operazione di cartolarizzazione per finan-
ziare l’acquisto di crediti IVA direttamente da parte della SPV. A tal fine è stata costituita
la società veicolo BS IVA SPV S.r.l. che ha emesso due tranche di titoli, la senior e la
junior. Trattasi di un’operazione privata, i titoli non sono dotati di rating. Il titolo senior
è stato sottoscritto al 95% da un investitore istituzionale mentre il 5% del titolo senior
e il 100% del titolo junior sono stati sottoscritti dalla Banca.
Anche in questa operazione, il rischio di credito rimane in capo alla Banca, che attra-
verso il consolidamento del veicolo mantiene nel proprio bilancio i crediti.
Nel corso del 2025 l’operazione BS IVA è stata rinnovata per consentire l’ingresso di un
nuovo investitore e rendere più efficiente la struttura.
Al 31 dicembre 2025 le caratteristiche dei titoli dell’operazione BS IVA SPV sono le
seguenti:

Quinto Sistema Sec. |  | Ammontare in | Rating |  |
2019 | ISIN | essere al | (DBRS/Moody's) |  | Tasso di Interesse Scadenza
|  | 31.12.2025 |  |  |
Class A (senior) | IT0005382996 | 139.437 | Not Rated | Euribor1M+0,95% | 2038
Class B (mezzanine) | IT0005383002 | 20.300 | Not Rated | 0,50% | 2038
Class C (junior) | IT0005383010 | 36.700 | Not Rated | 0,50% | 2038
|  | 196.437 |  |  |

BS IVA SPV ISIN
Ammontare in
essere al
31.12.2025
Rating Tasso di Interesse Scadenza
Class A Notes (Senior) IT0005218802 80.482 n.a. Euribor1M+0,90% 2038
Class B Notes (junior) IT0005218810 10.453 n.a. 0,50% 2038
90.935
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 218
Informazioni di natura quantitativa
1. Distribuzione temporale per durata residua contrattuale delle attività e passività fi-
nanziarie
EURO

|  | da oltre 1 | da oltre | da oltre | da oltre 1 | da oltre 3 | da oltre 6 | da oltre 1 |  | Durata
Voci/Scaglioni temporali | a vista | giorno a 7 | 7 giorni | 15 giorni | mese | mesi fino mesi | mesi fino a | anno fino a | Oltre 5 | indeter
|  |  | a 15 |  | fino a 3 |  |  |  | anni |
|  | giorni |  | a 1 mese giorni |  | a 6 mesi | 1 anno | 5 anni |  | minata
Attività per cassa | 1.209.855 | 6.807 | 8.633 | 235.477 | 135.827 | 177.443 | 124.201 | 1.288.254 | 714.624 | 19.003
A.1 Titoli di Stato | 2.771 |  | 1.687 | 203.226 | 63 | 8.811 | 13.331 | 799.500 | 204.500 |
A.2 Altri titoli di debito |  |  |  | 383 | 1.899 | 2.282 | 4.564 | 26.096 | 263.168 |
A.3 Quote O.I.C.R. |  | 4 | 7 | 13 | 49 | 36 | 1 | 2 |  |
A.4 Finanziamenti | 1.207.084 | 6.803 | 6.939 | 31.855 | 133.816 | 166.314 | 106.305 | 462.656 | 246.956 | 19.003
- banche | 83.394 |  |  | 12 |  |  |  |  |  | 19.003
- clientela | 1.123.690 | 6.803 | 6.939 | 31.843 | 133.816 | 166.314 | 106.305 | 462.656 | 246.956 |
Passività per cassa | 668.116 | 771.964 | 88.470 | 170.606 | 351.656 | 249.728 | 621.893 | 753.547 | 112.949 |
B.1 Depositi e conti correnti | 531.429 | 92.438 | 88.448 | 170.553 | 215.596 | 222.653 | 615.282 | 728.794 | 112.000 |
- banche | 125.665 |  |  |  |  |  |  |  |  |
- clientela | 405.764 | 92.438 | 88.448 | 170.553 | 215.596 | 222.653 | 615.282 | 728.794 | 112.000 |
B.2 Titoli di debito |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
B.3 Altre passività | 136.687 | 679.526 | 22 | 53 | 136.060 | 27.075 | 6.611 | 24.753 | 949 |
Operazioni "fuori bilancio" | 1.274.541 | 1.188.896 |  | 7.605 | 15.348 | 106.211 | 63.166 | 11.094 | 1.900 |
C.1 Derivati finanziari con scambio di |  |  |  | 7.605 | 14.848 | 23.539 | 54.321 |  |  |
capitale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
- posizioni lunghe |  |  |  | 7.605 | 14.848 | 23.539 | 54.321 |  |  |
- posizioni corte |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
C.2 Derivati finanziari senza scambio |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
di capitale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
C.3 Depositi e finanziamenti da | 1.188.896 | 1.188.896 |  |  |  |  |  |  |  |
ricevere |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
- posizioni lunghe | 1.188.896 |  |  |  |  |  |  |  |  |
- posizioni corte |  | 1.188.896 |  |  |  |  |  |  |  |
C.4 Impegni a erogare fondi | 83.172 |  |  |  | 500 | 82.672 |  |  |  |
- posizioni lunghe |  |  |  |  | 500 | 82.672 |  |  |  |
- posizioni corte | 83.172 |  |  |  |  |  |  |  |  |
C.5 Garanzie finanziarie rilasciate | 2.473 |  |  |  |  |  | 8.845 | 11.094 | 1.900 |
C.6 Garanzie finanziarie ricevute |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
C.7 Derivati creditizi con scambio di |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
capitale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

C.8 Derivati creditizi senza scambio
di capitale
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 219
1. Distribuzione temporale per durata residua contrattuale delle attività e passività fi-
nanziarie
ALTRE VALUTE
Le posizioni rappresentate sono relative alla valuta Dollaro USA e Yen giapponese.
Voci/Scaglioni temporali a vista
da oltre
1 giorno
a 7
giorni
da oltre
7 giorni
a 15
giorni
da oltre
15
giorni a
1 mese
da oltre
1 mese
fino a 3
mesi
da oltre
3 mesi
fino a 6
mesi
da oltre
6 mesi
fino a 1
anno
da oltre
1 anno
fino a 5
anni
Oltre
5 anni
Durata
indeter
minata
Attività per cassa 96.253
A.1 Titoli di Stato
A.2 Altri titoli di debito
A.3 Quote O.I.C.R.
A.4 Finanziamenti 96.253
- banche 28
- clientela 96.225
Passività per cassa
B.1 Depositi e conti correnti
- banche
- clientela
B.2 Titoli di debito
B.3 Altre passività
Operazioni "fuori bilancio" 7.605 14.848 23.539 54.321
C.1 Derivati finanziari con scambio di
capitale
7.605 14.848 23.539 54.321
- posizioni lunghe
- posizioni corte 7.605 14.848 23.539 54.321
C.2 Derivati finanziari senza scambio di
capitale
C.3 Depositi e finanziamenti da ricevere
C.4 Impegni a erogare fondi
C.5 Garanzie finanziarie rilasciate
C.6 Garanzie finanziarie ricevute
C.7 Derivati creditizi con scambio di
capitale
C.8 Derivati creditizi senza scambio di
capitale
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 220
1.5 Rischi operativi
Informazioni di natura qualitativa
Il rischio operativo è il rischio di subire perdite derivanti dall’inadeguatezza o dalla di-
sfunzione di procedure, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni. Rien-
trano in tale tipologia – tra l’altro – le perdite derivanti da frodi, errori umani, interru-
zioni dell’operatività, indisponibilità dei sistemi, inadempienze contrattuali, catastrofi
naturali. Il rischio operativo, pertanto, riferisce a varie tipologie di eventi che, allo stato
attuale, non sarebbero singolarmente rilevanti se non analizzati congiuntamente e
quantificati per l’intera categoria di rischio.
A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio operativo
Il Gruppo, al fine del calcolo del capitale interno generato dal rischio operativo, adotta
la metodologia BIA (Basic Indicator Approach), che prevede l’applicazione di un coeffi-
ciente regolamentare (pari al 12%) alle media triennale dell’Indicatore rilevante definito
nell’articolo 316 del Regolamento UE n. 575/2013 del 26 giugno 2013. Il suddetto indi-
catore è dato dalla somma (con segno) dei seguenti elementi:
▪ interessi e proventi assimilabili;
▪ interessi e oneri assimilati;
▪ proventi su azioni, quote ed altri titoli a reddito variabile/ fisso;
▪ proventi per commissioni/provvigioni;
▪ oneri per commissioni/provvigioni;
▪ profitto (perdita) da operazioni finanziarie;
▪ altri proventi di gestione.
Coerentemente con quanto previsto dalla normativa di riferimento, l’indicatore è calco-
lato al lordo di accantonamenti e spese operative; risultano inoltre esclusi dalla compu-
tazione:
▪ profitti e perdite realizzati sulla vendita di titoli non inclusi nel portafoglio di
negoziazione;
▪ proventi derivanti da partite straordinarie o irregolari;
▪ proventi derivanti da assicurazioni.
A partire dal 2014, la Banca misura gli eventi di rischiosità operativi mediante un indi-
catore di performance qualitativo (IROR – Internal Risk Operational Ratio) definito nel
processo di gestione e controllo dei rischi operativi (ORF - Operational Risk Framework).
Tale metodologia di calcolo permette di assegnare uno score compreso tra 1 e 5 (dove
1 indica un livello di rischiosità basso e 5 indica un livello di rischiosità alto) a ciascun
evento che genera un rischio operativo.
La Banca valuta e misura il livello dei rischi individuati, in considerazione anche dei
controlli e delle azioni di mitigazione poste in essere. Questa metodologia richiede una
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 221
prima valutazione dei possibili rischi connessi in termini di probabilità e impatto (c.d.
“Rischio lordo”) e una successiva analisi dei controlli esistenti (valutazione qualitativa
sull’efficacia ed efficienza dei controlli) che potrebbero ridurre il risch io lordo emerso,
sulla base delle quali vengono determinati specifici livelli di rischio (c.d. "Rischio resi-
duo"). I rischi residui vengono infine mappati su una griglia di scoring predefinita, fun-
zionalmente al successivo calcolo dell’IROR tramite opportuna aggregazione degli score
definiti per singola procedura operativa.
Inoltre, la Banca valuta i rischi operativi connessi all’introduzione di nuovi prodotti, at-
tività, processi e sistemi rilevanti, mitigando l’insorgere del rischio operativo attraverso
l’analisi preliminare del profilo di rischio.
Forte enfasi è posta dalla Banca ai possibili rischi di natura informatica. Il rischio ICT e
sicurezza (Information and Communication Technology - ICT) rappresenta il rischio di
incorrere in perdite dovuto alla violazione della riservatezza, carente integrità dei si-
stemi e dei dati, inadeguatezza o indisponibilità dei sistemi e dei dati o incapacità di
sostituire la tecnologia dell’informazione (IT) entro ragionevoli limiti di tempo e costi in
caso di modifica dei requisiti del contesto esterno o dell’attività (agility), nonché i rischi
di sicurezza derivanti da processi interni inadeguati o errati o da eventi esterni, inclusi
gli attacchi informatici o un livello di sicurezza fisica inadeguata. Nella rappresentazione
integrata dei rischi aziendali, tale tipologia di rischio è considerata, secondo gli specifici
aspetti, tra i rischi operativi, reputazionali e strategici.
La Banca monitora i rischi ICT e sicurezza sulla base di continui flussi informativi tra le
funzioni interessate definiti nelle proprie policy di sicurezza informatica.
Al fine di condurre analisi coerenti e complete rispetto anche alle attività condotte dalle
altre funzioni di controllo della Banca, le risultanze in merito alle verifiche condotte sui
rischi di non conformità da parte della Direzione Compliance e Antiriciclaggio, sono con-
divise sia all’interno del Comitato di Controllo Interno e Gestione Rischi e Sostenibilità
sia con l’Amministratore Delegato. La Direzione Internal Audit sorveglia inoltre il rego-
lare andamento dell’operatività e dei processi della Banca e valuta il livello di efficacia
ed efficienza del complessivo sistema dei controlli interni, posto a presidio delle attività
esposte al rischio.
Infine, ad ulteriore presidio dei rischi operativi, la Banca ha:
▪ previsto coperture assicurative sui rischi operativi derivanti da fatti di terzi o
procurati a terzi. Ai fini della selezione delle coperture assicurative, la Banca
ha proceduto ad avviare specifiche attività di assessment, con il supporto di
un primario broker di mercato, per individuare le migliori offerte in termini di
prezzo/condizioni proposte da diverse compagnie assicurative;
▪ previsto idonee clausole contrattuali a copertura per danni causati da forni-
tori di infrastrutture e servizi;
▪ previsto l’aggiornamento del piano di continuità operativa (Business Conti-
nuity Plan);
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 222
▪ previsto appositi strumenti volti a contrastare gli attacchi informatici perpe-
trati via mail (phishing);
▪ previsto la simulazione di attacchi phishing volta a misurare la capacità di
reazione degli utenti;
▪ previsto l’aggiornamento periodico della policy di sicurezza informatica.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 223
PARTE F - INFORMAZIONI SUL PATRIMONIO
CONSOLIDATO
Sezione 1 – Il patrimonio consolidato
A. Informazioni di natura qualitativa
Gli obiettivi perseguiti nella gestione del patrimonio del Gruppo si ispirano alle disposi-
zioni di vigilanza prudenziale, e sono finalizzati al mantenimento di adeguati livelli di
patrimonializzazione per l’assunzione dei rischi tipici di posizioni creditizie.
La politica di destinazione del risultato d’esercizio mira al rafforzamento patrimoniale
della Gruppo con particolare enfasi al capitale di qualità primaria, alla prudente distri-
buzione dei risultati economici e a garantire un corretto equilibrio della posizione finan-
ziaria.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 224
B. Informazioni di natura quantitativa
B.1 Patrimonio contabile consolidato: composizione
B.2 Riserve da valutazione delle attività finanziarie valutate al fair value con impatto
sulla redditività complessiva: composizione
B.3 Riserve da valutazione delle attività finanziarie valutate al fair value con impatto
sulla redditività complessiva: variazioni annue
Voci/Valori
Consolidato
prudenziale
Imprese di
assicurazione
Altre
imprese
Elisioni e
aggiustamenti da
consolidamneto
Totale
1. Capitale 9.651 250 (250) 9.651
2. Sovrapprezzi di emissione 39.100 39.100
3. Riserve 199.472 891 (1.538) 198.825
- di utili 200.683 891 (1.538) 200.036
a) legale 1.930 1.930
d) altre 198.753 891 (1.538) 198.106
- altre (1.211) (1.211)
4. Strumenti di capitale 45.500 45.500
3.5 Acconti sui dividendi (-) -
5. (Azioni proprie) -
6. Riserve da valutazione 13.057 13.057
- Titoli di capitale designati al fair value con impatto
sulla redditività complessiva
(503) (503)
- Copertura di titoli di capitale designati al fair value con
impatto sulla redditività complessiva
-
- Attività finanziarie (diverse dai titoli di capitale)
valutate al fair value con impatto sulla redditività
complessiva
4.704 4.704
- Attività materiali 9.033 9.033
- Attività immateriali -
- Utili (perdite) attuariali relativi a piani previdenziali a
benefici definiti
(177) (177)
7. Utile (perdita) d'esercizio 28.834 (1.051) 1.258 29.042
Totale 335.614 90 (530) 335.175

Attività/Valori | 31.12.2025 | Riserva | 31.12.2024 | Riserva
| Riserva positiva |  | Riserva positiva |
|  | negativa |  | negativa
1. Titoli di debito | 4.704 |  |  | 1.362
2. Titoli di capitale |  | 503 |  | 642
3. Finanziamenti |  |  |  |
Totale | 4.704 | 503 |  | 2.004

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 225
Titoli di
debito
Titoli di
capitale
Finanziamenti
1. Esistenze iniziali (1.362) (642)
2. Variazioni positive 9.058 208
2.1 Incrementi di fair value 6.226 208
2.2 Rettifiche di valore per rischio di credito 10 X
2.3 Rigiro a conto economico di riserve negative da
realizzo
X
2.4 Trasferimenti ad altre componenti di patrimonio netto
(titoli di capitale)
2.5 Altre variazioni 2.822
3. Variazioni negative 2.992 69
3.1 Riduzioni di fair value
3.2 Riprese di valore per rischio di credito
3.3 Rigiro a conto economico da riserve positive: da realizzo X
3.4 Trasferimenti ad altre componenti di patrimonio netto
(titoli di capitale)
3.5 Altre variazioni 2.992 69
4. Rimanenze finali 4.704 (503)
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 226
B.4 Riserve da valutazione relative a piani a benefici definiti: variazioni annue

Voci/valori | 31.12.2025
A. Esistenze iniziali | (367)
B. Aumenti | 286
B.1 Valutazione attuariale |
B.2 Altre variazioni | 286
C. Diminuzioni | 95
C.1 Valutazione attuariale |
C.2 Altre variazioni | 95
D. Rimanenze finali | (177)

Totale (177)
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 227
Sezione 2 – I fondi propri e i coefficienti di vigilanza
2.1 Fondi Propri bancari
A. Informazioni di natura qualitativa
I Fondi Propri, le attività ponderate per il rischio (Risk Weighted Assets – RWA) e i
coefficienti di solvibilità del Gruppo sono stati determinati in conformità al quadro nor-
mativo prudenziale dell’Unione Europea, comunemente definito come pacchetto
CRD/CRR, costituito dalla Direttiva 2013/36/UE (Capital Requirements Directive – CRD)
e dal Regolamento (UE) n. 575/2013 (Capital Requirements Regulation – CRR), come
successivamente modificati e integrati, tra l’altro, dal Regolamento (UE) 2019/876 (CRR
II) e dal Regolamento (UE) 2024/1623 (CRR III). Il calcolo tiene inoltre conto degli
standard tecnici di regolamentazione e di attuazione (Regulatory Technical Standards –
RTS e Implementing Technical Standards – ITS) emanati dalla Commissione Europea
su proposta dell’Autorità Bancaria Europea (EBA), nonché delle disposizioni di vigilanza
emanate dalla Banca d’Italia. In particolare, si fa riferimento alla Circolare n. 285 del
17 dicembre 2013 (“Disposizioni di vigilanza per le banche”) e alla Circolare n. 286 de l
17 dicembre 2013 (“Istruzioni di vigilanza per i gruppi bancari”), e ai relativi aggiorna-
menti che recepiscono nel quadro normativo nazionale l’evoluzione della disciplina pru-
denziale europea e gli orientamenti delle Autorità di vigilanza.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 228
Riconciliazione tra il Patrimonio Netto di Gruppo e i Fondi Propri
(1) Filtro regolamentare per l'aggiustamento addizionale alla valutazione prudente (AVA) previsto dal re-
golamento 2016/101
VOCI 31.12.2025 31.12.2024
Patrimonio Netto 335.175 300.099
Dividendi in distribuzione e altri oneri prevedibili - -
Patrimonio netto post ipotesi di distribuzione agli azionisti 335.175 300.099
Rettifiche regolamentari (50.637) (51.456)
- Detrazione attività immateriali (32.362) (45.124)
- Aggiustamento per la valutazione prudente (1) (1.482) (1.547)
- Filtro prudenziale per copertura insufficiente delle NPE (8.919) (5.134)
- Filtro prudenziale ex. art.468 (4.328) 1.701
- Altre rettifiche (3.546) (1.352)
Strumenti di capitale non computabili nel CET1 (45.500) (45.500)
Patrimonio Netto di Terzi computabile 14.461 13.318
Capitale Primario di Classe 1 (CET1) 253.499 216.461
Strumenti di capitale computabili nel AT1 45.500 45.500
Capitale Aggiuntivo di Classe 1 (AT1) 298.999 261.961
Capitale di Classe 2 596 398
Totale Fondi Propri 299.595 262.359
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 229
A. Informazioni di natura quantitativa
31.12.2025
A. Capitale primario di Classe 1 (Common Equity Tier 1 - CET1) Prima dell'applicazione dei
filtri prudenziali
281.018
di cui strumenti di Cet 1 oggetto di disposizioni transitorie
B. Filtri prudenziali del CET1 (+/-) 14.461
C.CET1 al lordo degli elementi da dedurre e degli effetti del regime transitorio (A+/-
B)
295.479
D. Elementi da dedurre dal CET1 46.309
E. Regime Transitorio - Impatto su CET (+/-) 4.328
F. Totale capitale primario di classe 1 (Common Equity Tier 1 - CET1) (C-D+/-E) 253.498
G.Capitale aggiuntivo di Classe 1 (Additional Tier1 - AT1) al lordo degli elementi da dedurre e
degli effetti del regime transitorio
45.500
di cui strumenti di AT1 oggetto di disposizioni transitorie
H. Elementi da dedurre dall'AT1
I. Regime transitorio - impatto su AT1 (+/-)
L. Totale capitale aggiuntivo di Classe 1 (Additional Tier 1 - AT1) (G-H+/-I) 45.500
M. Capitale di Classe 2 (Tier2 - T2) al lordo degli elementi da dedurre e degli effetti del
regime transitorio
596
di cui strumenti di T2 oggetto di disposizioni transitorie
N. Elementi da dedurre dal T2
O. Regime transitorio - impatto su T2 (+/-)
P. Totale Capitale di Classe 2 (Tier 2 - T2) (M-N+/-O) 596
Q. Totale Fondi Propri (F+L+P) 299.594
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 230
2.2 Adeguatezza patrimoniale
A. Informazioni di natura qualitativa
Il totale dei fondi propri “fully loaded” al 31 dicembre 2025 ammonta a €299,6 milioni
e include il 100% dell’utile, in quanto, al momento, vige il divieto di deliberare la distri-
buzione di dividendi.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 231
Categorie/Valori
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
A. ATTIVITA' DI RISCHIO
A.1 Rischio di credito e di controparte 6.067.500 7.405.448 1.434.497 1.420.138
1. Metodologia standardizzata 6.067.500 7.405.448 1.434.497 1.420.138
2. Metodologia basata su rating interni
2.1 Base
2.2 Avanzata
3. Cartolarizzazioni
B. REQUISITI PATRIMONIALI DI VIGILANZA
B.1 Rischio di credito e di controparte 114.760 113.611
B.2 Rischio di aggiustamento della valutazione del
credito
59 42
B.3 Rischio di regolamento
B.4 Rischi di mercato 785 659
1. Metodologia standard 785 659
2. Modelli interni - -
3. Rischio di concentrazione - -
B.5 Rischio operativo 18.898 16.227
1. Metodologia standard 18.898 16.227
2. Modelli interni
3. Rischio di concentrazione
B.6 Altri elementi di calcolo
B.7 Totale requisiti prudenziali 134.502 130.540
C. ATTIVITA' DI RISCHIO E COEFFICIENTI DI
VIGILANZA
1.681.277 1.631.745
C.1 Attività di rischio ponderate 1.681.277 1.631.745
C.2 Capitale primario di Classe 1 / Attività di Rischio
Ponderate (CET1 capital ratio)
15,1% 13,3%
C.3 Capitale di Classe 1 / Attività di Rischio Ponderate
(Tier 1 Capital Ratio)
17,8% 16,1%
C.4 Totale Fondi Propri/Attività di rischio ponderate
(Total Capital Ratio)
17,8% 16,1%
Importi non ponderati
Importi ponderati /
requisiti
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 232
PARTE G - OPERAZIONI DI AGGREGAZIONE
RIGUARDANTI IMPRESE O RAMI D’AZIENDA
Sezione 1 - Operazioni realizzate durante l’esercizio
Nessuna operazione da segnalare.
Sezione 2 - Operazioni realizzate dopo la chiusura dell’esercizio
Nessuna operazione da segnalare.
Sezione 3 – Rettifiche retrospettive
Nessuna operazione da segnalare.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 233
PARTE H – OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
Le operazioni poste in essere con parti correlate e soggetti connessi, incluso il relativo
iter autorizzativo e informativo, sono disciplinate nella “Procedura in materia di opera-
zioni con soggetti collegati” approvata dal Consiglio di Amministrazione e pubblicato sul
sito internet della Capogruppo Banca Sistema S.p.A.
Le operazioni poste in essere dalle società del Gruppo con parti correlate e soggetti
connessi sono state poste in essere nell’interesse della Società anche nell’ambito dell’or-
dinaria operatività; tali operazioni sono state attuate a condizioni di mercato e comun-
que sulla base di reciproca convenienza economica e nel rispetto delle procedure.
Per quanto riguarda le operazioni con i soggetti che esercitano funzioni di amministra-
zione, direzione e controllo ai sensi dell’art. 136 del Testo Unico Bancario si precisa che
le stesse formano oggetto di delibera del Comitato Esecutivo, specificatamente delegato
dal Consiglio di Amministrazione e con il parere favorevole dei Sindaci, fermi restando
gli obblighi previsti dal Codice Civile in materia di conflitti di interessi degli amministra-
tori.
Ai sensi dello IAS 24, le parti correlate per Banca sistema, comprendono:
▪ gli azionisti con influenza notevole;
▪ le società appratenti al Gruppo bancario;
▪ le società sottoposte a influenza notevole;
▪ i dirigenti con responsabilità strategica;
▪ gli stretti familiari dei dirigenti con responsabilità strategica e le società con-
trollate (o collegate) dagli stessi o dai loro stretti familiari.
1. Informazioni sui compensi dei dirigenti con
responsabilità strategiche
Di seguito vengono forniti i dati in merito ai compensi corrisposti ai dirigenti con re-
sponsabilità strategiche (“key managers”), in linea con quanto richiesto dallo IAS 24 e
con la Circolare di Banca d’Italia n. 262 del 22 dicembre 2005 e successivi aggiorna-
menti che prevede siano inclusi i membri del Collegio Sindacale.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 234

| Consiglio di | Collegio | Altri |
Valori in euro migliaia | Amministrazion e | sindacale | dirigenti | 31.12.2025
Compensi a CDA e Collegio Sindacale | 2.735 | 234 |  | 3.022
Benefici a breve termine per i dipendenti | 104 | - | 3.107 | 3.210
Benefici successivi al rapporto di lavoro | 130 | - | 321 | 451
Altri benefici a lungo termine | - | - | - | 46
Indennità per cessazione del rapporto di | - | - | - | -
lavoro |  |  |  |
Pagamenti basati su azioni | 71 | - | 31 | 205
Totale | 3.039 | 437 | 3.458 | 6.934

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 235
2. Informazioni sulle transazioni con parti correlate
Nella seguente tabella sono indicate le attività, le passività, oltre che le garanzie e gli
impegni in essere a fine esercizio, distinte per le diverse tipologie di parti correlate con
evidenza dell’incidenza delle stesse sulla singola voce di bilancio.
Nella seguente tabella sono indicati i costi e ricavi relativi al 2023, distinti per le diverse
tipologie di parti correlate.
Di seguito sono invece forniti i dettagli per le seguenti singole parti correlate che rap-
presentano azionisti sopra la soglia del 5% nelle singole società del Gruppo.

| Amministratori, |  |
Valori in euro migliaia | collegio | Altre parti | % su voce
| sindacale e Key | correlate Managers | bilancio
Crediti vs Clientela | 309 | 20.096 | 0,8%
Altre Attività | - | 53 | 0,0%
Debiti vs Clientela | 1.747 | 52.247 | 1,6%

|  | Amministratori, |
Valori in euro migliaia |  | collegio Altre parti | % su voce
| sindacale e Key | correlate | bilancio
Interessi Attivi | 1 Managers | 0 | 0,0%
Interessi Passivi | 37 | 215 | 0,2%
Commissioni Attive | - | 290 | 0,7%

Valori in euro migliaia | Importo | Incidenza
| (€ migliaia) | (%)
PASSIVO |  |
Debiti verso clientela |  |
Soci - SGBS | 2 | 0,0%
Soci – Fondazione CR Alessandria | 49 | 0,0%
Soci – Fondazione Sicilia | 8 | 0,0%
Totale Passivo | 58 | 0,0%

NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 236
PARTE I - ACCORDI DI PAGAMENTO BASATI SU
PROPRI STRUMENTI PATRIMONIALI
Informazioni di natura qualitativa
Come indicato nel Documento delle Politiche 2025, Banca Sistema, avendo una media
quadriennale del totale attivo inferiore ai 5 miliardi di euro e non appartenendo ad un
gruppo con più di 30 miliardi di euro di attivo, rientra nella categoria delle “banche di
minori dimensioni e complessità operativa”.
In considerazione delle previsioni della Circolare di Banca d’Italia, che consentono alle
banche con attivi inferiori ai 5€/mld (come valore medio degli ultimi quattro anni) di
neutralizzare le previsioni relative alla erogazione della remunerazione variabile in stru-
menti finanziari e di applicare unicamente un “congruo” periodo di differimento, Banca
Sistema intende avvalersi di tale semplificazione e prevedere per gli schemi di paga-
mento della remunerazione variabile a partire dal 2022 i descritti schemi di pagamento
in forma monetaria (fatti salvi eventuali aggiornamenti normativi e/o il raggiungimento
delle soglie dimensionali indicate dalla Circolare 285).
Ciò premesso, la Banca applica le disposizioni relative al personale più rilevante, con
percentuali e periodi di differimento declinate in maniera proporzionale alle proprie ca-
ratteristiche, garantendo, altresì un criterio di allineamento proporzionale anche in re-
lazione alle previsioni del Codice di Corporate Governance per il differimento più lungo
per membri del Consiglio di Amministrazione e dirigenti con responsabilità strategica
(vengono quindi estese a tutto il Personale Più Rilevante).
A seguito dell’accertamento ispettivo di Banca d’Italia avviato a luglio 2024, l’Autorità
di Vigilanza ha disposto che il Gruppo Banca Sistema, sino al riesame da parte della
Banca d’Italia, anche sulla base dei riscontri che saranno forniti dalla Banca, si astenga
dal deliberare o porre in essere: i) la distribuzione di utili prodotti a partire dal corrente
esercizio 2024 o di altri elementi del patrimonio; ii) la corresponsione della parte varia-
bile delle remunerazioni di competenza dell’esercizio 2024 e seguenti. Per il pagamento
di cedole o dividendi su strumenti di capitale aggiuntivo di classe 1, andranno osservati
i limiti sull’Ammontare Massimo Distribuibile previsti dalla normativa vigente sulle mi-
sure di conservazione del capitale.
Sono state regolarmente erogate le quote differite della componente variabile della re-
munerazione riferite a esercizi antecedenti il 2024 ed in particolare, successivamente
alle positive deliberazioni della prossima Assemblea dei Soci che approva il bilancio,
scadrà il vincolo sulle ultime azioni soggette a retention, come previsto dalle Politiche di
remunerazione della Banca.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 237
Pubblicità dei corrispettivi corrisposti alla società di revisione
Ai sensi di quanto disposto dall’art. 149 duodecies del Regolamento Emittenti Consob si
riportano, nella tabella che segue, le informazioni riguardanti i corrispettivi erogati a
favore della società di revisione BDO Audit Services S.r.l. ed alle società appartenenti
alla stessa rete per i seguenti servizi:
1. Servizi di revisione che comprendono:
▪ L’attività di controllo dei conti annuali, finalizzata all’espressione di un giudi-
zio professionale.
▪ L’attività di controllo dei conti infrannuali.
2. Servizi di attestazione che comprendono incarichi con cui il revisore valuta uno
specifico elemento, la cui determinazione è effettuata da un altro soggetto che ne è
responsabile, attraverso opportuni criteri, al fine di esprimere una conclusione che for-
nisca al destinatario un grado di affidabilità in relazione a tale specifico elemento.
3. Servizi di consulenza fiscale.
4. Altri servizi.
I corrispettivi esposti in tabella, di competenza dell’esercizio, sono quelli contrattualiz-
zati, non comprensivi di eventuali indicizzazioni (nonchè di spese vive, dell’eventuale
contributo di vigilanza ed IVA).
Non sono inclusi, come da disposizione citata, i compensi riconosciuti ad eventuali revi-
sori secondari o a soggetti delle rispettive reti.
Tipologia dei servizi
Soggetto che ha erogato il
servizio
Destinatario Compensi
Revisione BDO Audit Services Srl Banca Sistema S.p.A. 243
Altri servizi BDO Italia SpA Banca Sistema S.p.A. 125
Revisione BDO Audit Services Srl Lass S.r.l. 16
Revisione BDO Audit Services Srl QS 2017 SPV S.r.l. 26
Revisione BDO Audit Services Srl Kruso Kapital S.p.A. 75
Altri servizi BDO Advisory Services Srl Kruso Kapital S.p.A. 10
Revisione Network BDO Kruso Kapital - Grecia 8
Revisione Network BDO CEP 28
Totale 531
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 238
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 239
PARTE L - INFORMATIVA DI SETTORE
Ai fini dell’informativa di settore richiesta dallo IFRS 8 si riporta il conto economico
aggregato per le linee di attività.
Distribuzione per settori di attività al 31 dicembre 2025
Il presente segment reporting identifica le seguenti divisioni:
▪ Divisione Factoring, che comprende l’area di business riferita all’origination
di crediti pro-soluto e pro-solvendo factoring commerciali e fiscali e le atti-
vità di gestione e recupero di interessi di mora. Inoltre, la divisione include

| Divisione | Divisione | Divisione | Corporate | Totale
Conto Economico (€ .000) | Factoring | finanziam. | Pegno | Center | Gruppo
|  | retail |  |  |
Margine di interesse riclassificato | 112.696 | (1.818) | 14.244 | 96 | 125.219
Commissioni nette | 6.554 | (622) | 21.568 | 68 | 27.567
Dividendi e proventi simili | 174 | 53 | - | - | 227
Risultato netto dell’attività di negoziazione | 22 | 7 | - | - | 29
Utile da cessione o riacquisto di attività/passività | 12.858 | 4.931 | - | - | 17.789
finanziarie |  |  |  |  |
Margine di intermediazione | 132.304 | 2.551 | 35.820 | 164 | 170.839
Rettifiche di valore nette per deterioramento di | (9.309) | (848) | (141) | 1 | (10.297)
crediti |  |  |  |  |
Risultato netto della gestione finanziaria | 122.995 | 1.704 | 35.679 | 165 | 160.542

Stato Patrimoniale (€ .000)
Divisione
Factoring
Divisione
finanziam.
retail
Divisione
Pegno
Corporate
Center
Totale
Gruppo
Cassa e disponibilità liquide 67.268 20.523 - - 87.791
Attività finanziarie (HTS e HTCS) 910.241 277.706 - - 1.187.947
Crediti verso banche 14.675 4.486 - - 19.161
Crediti verso clientela 1.837.980 598.663 155.058 - 2.591.701
crediti verso clientela - finanziamenti 1.799.653 586.970 155.058 - 2.541.680
crediti verso clientela - titoli di debito 38.327 11.693 - - 50.020
Debiti verso banche - - - 69.199 69.199
Debiti verso clientela 25.257 - - 3.416.262 3.441.519
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 240
l’area di business riferita all’origination dei finanziamenti PMI con garanzie
statali erogati a clienti factoring e l’attività di servizi di gestione e recupero
crediti per conto terzi;
▪ Divisione Finanziamenti retail, che comprende l’area di business riferita agli
acquisti di portafogli CQS/CQP, ai finanziamenti di Cessione del Quinto ero-
gati tramite canale diretto e collocamento di prodotti di terzi;
▪ Divisione Pegno, che comprende l’area di business riferita ai finanziamenti
garantiti da pegno e all’attività di casa d’aste;
▪ Divisione Corporate, che comprende le attività inerenti alla gestione delle ri-
sorse finanziare del Gruppo e dei costi/ricavi a supporto delle attività di busi-
ness. In particolare, il costo della raccolta gestita nel pool centrale di tesore-
ria viene allocat a tramite tasso interno di trasferimento (“TIT”) alle divisioni,
mentre i ricavi rivenienti dalla gestione del portafoglio titoli e il risultato della
gestione della liquidità (frutto dell’attività di asset e liability management)
sono allocati interamente alle divisioni di business attraverso driver predefi-
niti. La divisione include inoltre i risultati della gestione in run-off dei finan-
ziamenti a PMI.
L’informativa secondaria per area geografica è stata omessa in quanto non rilevante
essendo la clientela essenzialmente concentrata nel mercato domestico.
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 241
PARTE M – INFORMATIVA SUL LEASING
SEZIONE 1 - LOCATARIO
Informazioni qualitative
La Banca ha contratti che rientrano nel perimetro del principio contabile IFRS 16 ricon-
ducibili alle seguenti fattispecie:
1. Immobili ad uso strumentale e personale;
2. Automobili.
A fine esercizio, i contratti di leasing sono 54, di cui 18 relativi a leasing immobiliare per
un valore di diritti d’uso complessivo pari a € 4,9 milioni e di cui 38 inerenti ad automo-
bili, per un valore di diritti d’uso complessivo pari ad € 0,6 milioni. I contratti di leasing
immobiliare, che sono riconducili a canoni di affitto di immobili destinati ad uso stru-
mentale come uffici e a uso personale, hanno durate superiori ai 12 mesi e presentano
tipicamente opzioni di rinnovo ed estinzione esercitabili dal locatore e dal locatario se-
condo le norme di legge.
I contratti riferiti ad altri leasing sono relativi a contratti di noleggio a lungo termine di
automobili di norma ad uso esclusivo dei dipendenti cui è assegnata. Tali contratti hanno
durata massima di 5 anni, con pagamenti di canoni mensili, senza opzion e di rinnovo e
opzione di acquisto del bene.
Sono esclusi dall’applicazione del principio i contratti con durata inferiore ai 12 mesi o
che abbiano un valore unitario a nuovo del bene oggetto di leasing di modesto valore,
ovvero inferiore a €20 mila.
Informazioni quantitative
Nella seguente tabella si riporta in unità di euro una sintesi delle componenti di Stato
Patrimoniale relative ai contratti di leasing; per ulteriori informazioni si rimanda a
quanto esposto nella Parte B della Nota Integrativa:
(*) trattasi del valore del diritto d’uso al netto del fondo ammortamento
Nella seguente tabella si riporta una sintesi delle componenti di Conto Economico rela-
tive ai contratti di leasing; per ulteriori informazioni si rimanda a quanto esposto nella
Parte C della Nota Integrativa:
Tipologia contratto Diritto d’uso (*) Debiti per leasing
Canoni affitto immobili 3.342 3.310
Noleggio lungo termine automobili 1.008 1.035
Totale 4.351 4.345
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 242
SEZIONE 2 - LOCATORE
Informazioni qualitative
Alla data di riferimento la Banca non effettua operazioni di leasing nel ruolo di locatore.
Tipologia contratto Interessi Passivi
Rettifiche di valore
nette su attività
materiali
Canoni affitto immobili 100 1.294
Noleggio lungo termine automobili 28 387
Totale 128 1.681
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 243
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO
Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento
Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni
1. I sottoscritti Gianluca Garbi, Amministratore Delegato e Alexander Muz, Dirigente
Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Banca Sistema S.p.A., atte-
stano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154 bis, commi 3 e 4, del dec reto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
▪ l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
▪ l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la for-
mazione del bilancio consolidato, nel corso dell’anno 2025.
2. Modello di riferimento
La valutazione dell’adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la for-
mazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 si è basata su un modello interno
definito da Banca Sistema S.p.A. e sviluppato in coerenza con il framework elaborato
dal Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (CoSO) e con
il framework Control Objectives for IT and related technology (COBIT), che rappresen-
tano gli standard di riferimento per il sistema di controllo interno generalmente accettati
a livello internazionale.
3. Si attesta, inoltre, che:
3.1 il bilancio consolidato:
a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti
nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n.1606/2002 del Parlamento eu-
ropeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione pa-
trimoniale, economica e finanziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse
nel consolidamento.
3.2 La relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del
risultato della gestione, nonché della situazione dell’emittente e dell’insieme delle im-
prese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e in-
certezze cui sono esposti.
Milano, 06 marzo 2026
Gianluca Garbi
Alexander Muz
Amministratore Delegato
___________________________
Dirigente Preposto alla redazione dei
documenti contabili societari
____________________________________
RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 244
RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE
BILANCIO D’ESERCIZIO
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 245
BILANCIO D’ESERCIZIO
BILANCIO
D’ESERCIZIO
AL 31 DICEMBRE 2025
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 246
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA
AL 31 DICEMBRE 2025
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 247
PREMESSA ALLA RELAZIONE SULLA GESTIONE DI
BANCA SISTEMA S.P.A.
La presente Relazione sulla gestione illustra il commento all’andamento della gestione
della Capogruppo ed i relativi dati e risultati.
Per le altre informazioni richieste da disposizioni di legge e normative, si rinvia alla
Relazione sulla gestione consolidata del Gruppo Banca Sistema per quanto riguarda le
seguenti informazioni:
▪ composizione degli organi amministrativi
▪ composizione dei comitati interni
▪ fatti di rilievo avvenuti nel corso dell’esercizio
▪ lo scenario macroeconomico
▪ il factoring
▪ la cessione del quinto
▪ l’attività di funding
▪ composizione del gruppo e struttura organizzativa
▪ informazioni relative al capitale e al titolo azionario
▪ gestione dei rischi e metodologie di controllo a supporto
▪ fatti di rilievo successivi alla chiusura del periodo
▪ evoluzione prevedibile della gestione e principali rischi e incertezze.
Per quanto riguarda la Nota Integrativa si riportano qui di seguito le Sezioni cui viene
fatto rinvio al bilancio consolidato:
Sezione del bilancio d’esercizio di ri-
mando
Sezione corrispondete di rimando del bi-
lancio consolidato
Parte A - A.2 – Parte relativa alle principali
voci di bilancio
Parte A - A.2 – Parte relativa alle principali
voci di bilancio
Parte B Sezione 9 – Attività immateriali –
Voce 90
Sezione descrittiva
Parte B Sezione 10 – Attività immateriali –
Voce 100
Sezione descrittiva
Parte E Sezione 1 – Rischio di credito
Parte E, Sezione 2 – Rischi del consolidato
prudenziale, 1.1 Rischio di credito
Informativa di natura qualitativa
Informativa di natura qualitativa
Parte E Sezione 2 - Rischi di mercato
Parte E 1.2 Rischi di mercato
2.1- Rischio di tasso di interesse e rischio di
prezzo – portafoglio di negoziazione di vigi-
lanza
1.2.1- Rischio di tasso di interesse e rischio
di prezzo – portafoglio di negoziazione di vi-
gilanza
Informazioni di natura qualitativa
Informazioni di natura qualitativa
Parte E Sezione 2 - Rischi di mercato
2.2 Rischio di tasso di interesse e di prezzo –
Portafoglio Bancario
Parte E 1.2 Rischi di mercato
1.2.2 Rischio di tasso di interesse e di prezzo
– Portafoglio Bancario
Informazioni di natura qualitativa
Informazioni di natura qualitativa
Parte E Sezione 2 - Rischi di mercato
Parte E 1.2 Rischi di mercato
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 248
2.3 Rischio di cambio
1.2.3 Rischio di cambio
Informazioni di natura qualitativa
Informazioni di natura qualitativa
Parte E Sezione 4 – Rischio di liquidità
Parte E 1.4 Rischio di liquidità
Informazioni di natura qualitativa
Informazioni di natura qualitativa
Parte E Sezione 5 – Rischi operativi
Parte E 1.4 Rischi operativi
Informazioni di natura qualitativa
Informazioni di natura qualitativa
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 249
DATI DI SINTESI AL 31 DICEMBRE 2025
31-dic-25
31-dic-24
Il portafoglio Titoli include Attività finanziarie valutate al FV con impatto a conto economico,
Attività finanziarie valutate al FV con impatto sulla redditività complessiva e per quanto riguarda
il portafoglio HTC esclusivamente i titoli di Stato italiano; vengono pertanto esclusi i titoli ABS
pari a €181,7 milioni.
4.199.243
4.553.400
1.249.382
1.221.996
1.321.879
1.466.729
572.943
701.494
827.903
900.022
2.261.130
2.565.354
359.636
329.346
Raccolta - Conti corrente
9,2%
Impieghi CQ
-18,3%
Raccolta - Banche e PcT
-8,0%
Raccolta - Depositi
vincolati
-11,9%
Impieghi Factoring
-9,9%
Indicatori patrimoniali (€ .000)
Totale Attivo
-7,8%
Portafoglio Titoli
2,2%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 250
Il dato normalizzato non include gli effetti realizzativi dell’OPAS come successivamente
descritto.
108.340
70.331
5.503
11.268
131.748
95.430
(24.100)
(23.930)
(24.100)
(23.930)
(38.628)
(29.360)
34.266
22.019
35.695
22.019
Utile di periodo del
Gruppo normalizzato
62,1%
Spese per il personale
0,7%
Altre Spese
amministrative
31,6%
Utile d'esercizio del
Gruppo
55,6%
Spese per il personale
normalizzato
0,7%
Margine di
Intermediazione
38,1%
Indicatori economici (€ .000)
Margine di Interesse
riclassificato
54,0%
Commissioni Nette
-51,2%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 251
RISORSE UMANE
La Banca al 31 dicembre 2025 è composto da 222 risorse, la cui ripartizione per cate-
goria contrattuale è la seguente
Al 31 dicembre 2025 sono state selezionate ed assunte 34 persone per il rafforzamento
delle funzioni di controllo, per la crescita del business e per la copertura del turn over,
principalmente con contratto a tempo indeterminato, e sostituzione maternità o altre
lungo assenze con contratti a tempo determinato. Il turn over volontario (dimissioni
volontarie di dipendenti con contratto a tempo indeterminato) è diminuito di 1% nel
corso dell’anno rispetto ai valori dei due esercizi precedenti riposizionandosi sui valori
medi storici.
Sul piano dello sviluppo delle competenze, dopo la raccolta dei fabbisogni di formazione
professionale e tecnica sui temi normativi e regolamentari del Gruppo, al 31 dicembre
2025, la Banca ha erogato interventi formativi a cura di formatori esterni ed interni, con
particola-re riferimento alla formazione tecnica, professionale, soft skills e in ambito
linguistico, per un totale di circa 108 giornate complessive. Particolare attenzione è
stata riservata alle attività in materia di cybersecurity, antiriciclaggio e gestione del
cambiamento.
L’età media del personale del Gruppo è pari a 44,8 anni per gli uomini e 42,3 anni per
le donne. La ripartizione per genere è equilibrata (la componente maschile rappresenta
il 50,4% del totale, la componente femminile il 49,6%).
Al fine di valutare la conformità della Banca alle disposizioni della nuova Direttiva UE
sulla Trasparenza Salariale ("Direttiva UE 2023/970") applicabili dal prossimo esercizio
e impostare eventuali adeguamenti, la Direzione Capitale Umano ha condotto con il
supporto di qualificati consulenti esterni una serie di analisi circa la situazione aziendale
in materia, analisi che proseguirà nel 2026 al fine di adeguare i processi di competenza
alle prescrizioni della Direttiva.
L’età media del personale di Banca Sistema Spa è pari a 45,2 anni per gli uomini e 42,8
anni per le donne. La ripartizione per genere è sostanzialmente equilibrata (la compo-
nente maschile rappresenta il 50,5% del totale).
FTE 31.12.2025 31.12.2024
Dirigenti 26 24
Quadri (QD3 e QD4) 52 53
Altro personale 144 137
Totale 222 214
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 252
RISULTATI ECONOMICI
(1) Il risultato netto dell’attività di trading su Superbonus è stato riclassificato dalla voce Risultato attività di negoziazione
e riesposto in una voce separata a integrazione del margine di interesse.
L’esercizio 2025 si è chiuso con un utile normalizzzto pari a 35,7 milioni di euro, che
rappresenta il miglior risultato conseguito dalla Banca dalla sua costituzione.
Il risultato include elementi e impatti conseguenti all’esito finale dell’OPAS che sono
illustrati nella sezione “FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DELL’ESERCI-
ZIO”.
Il risultato dell’esercizio ha beneficiato in misura significativa dell’incasso, avvenuto nel
quarto trimestre, di una posizione di 103 milioni di euro nei confronti di un Comune,
quale destinatario finale di una sentenza resa dalla Corte Europea dei Diritti dell’Uomo
(CEDU), che nel frattempo era uscito dalla procedura di dissesto.
L’incasso ha comportato l’iscrizione di interessi di mora lordi per complessivi €40,9 mi-
lioni, di cui €6,9 milioni risultavano già contabilizzati nel primo trimestre del 2025.
Il perfezionamento dell’incasso ha fornito ulteriore evidenza della concreta efficacia della
garanzia statale prevista per tale tipologia di contenzioso e debitori, che nel caso di
specie ha consentito al Comune debitore di addivenire alla definizione della posizione,
Conto Economico (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta %
Margine di interesse
79.872 37.477 42.395 >100%
Risultato attività negoziazione Superbonus (1)
28.468 32.854 (4.386) -13,3%
Margine di interesse riclassificato 108.340 70.331 38.009 54,0%
Commissioni nette
5.503 11.268 (5.765) -51,2%
Dividendi e proventi simili
227 227 - 0,0%
Risultato netto dell’attività di negoziazione
29 1.370 (1.341) -97,9%
Utile da cessione o riacquisto di attività/passività finanziarie
17.722 9.983 7.739 77,5%
Risultato netto delle passività finanziarie valutate al FV
(73) 2.251 (2.324) <100%
Margine di intermediazione 131.748 95.430 36.318 38,1%
Rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti
(7.578) (198) (7.380) >100%
Utili/perdite da modifiche contrattuali senza cancellazioni
1 (102) 103 <100%
Risultato netto della gestione finanziaria 124.171 95.130 29.041 30,5%
Spese per il personale
(24.100) (23.930) (170) 0,7%
Altre spese amministrative
(38.628) (29.360) (9.268) 31,6%
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri
(7.031) (3.425) (3.606) >100%
Rettifiche di valore su attività materiali/immat.
(1.782) (1.616) (166) 10,3%
Altri oneri/proventi di gestione
1.949 (2.555) 4.504 <100%
Costi operativi (69.592) (60.886) (8.706) 14,3%
Utile (perdita) delle partecipazioni
(1.429) - (1.429) n.a.
Utili dell'operatività corrente al lordo delle imposte 53.150 34.244 18.906 55,2%
Imposte sul reddito d'esercizio
(18.884) (12.225) (6.659) 54,5%
Utile d'esercizio 34.266 22.019 12.247 55,6%
Impatti derivanti da successo OPAS 1.429 - 1.429 n.a.
Utile d'esercizio normalizzato 35.695 22.019 13.676 62,1%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 253
facendo affidamento sullo stanziamento ad hoc previsto dal decreto collegato alla Legge
di Bilancio 2026, nonché sul successivo recepimento nella medesima Legge, che ha
istituito uno specifico capitolo di spesa di importo superiore a 2 miliardi di euro, desti-
nato a far fronte al pagamento di sentenze analoghe.
Alla data di riferimento, la Banca presenta ancora €61 milioni di decreti attualmente
fuori dal perimetro legale, e pertanto non assistiti da stanziamenti di bilancio, di cui €42
milioni relativi a decreti esecutivi per i quali non è ancora stato formalmente avviato un
procedimento presso la CEDU, ma per i quali l’iter di ricorso risulta avviato o in corso di
avvio, che verranno stanziati in bilancio nel corso dei prossimi esercizi, secondo le pre-
visioni della vigente politica contabile.
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 254
Il margine di interesse ha registrato una solida crescita rispetto all’esercizio precedente,
nonostante il progressivo calo dei tassi di interesse di mercato. Tale performance riflette
il mantenimento di livelli elevati di interessi attivi, sostenuti da spread di impiego ancora
ampi rispetto al costo della raccolta (che ha dato inizio ad un trend discendente), a
fronte di una lieve contrazione dei volumi medi impiegati.
Il contributo complessivo della divisione Factoring, che comprende sia i ricavi da ope-
razioni di factoring tradizionale, sia quelli derivanti dai finanziamenti PMI garantiti dallo
Stato, ha raggiunto €137,6 milioni. A tali proventi si aggiungono: (i) la componente
commissionale legata al business factoring; (ii) i ricavi derivanti dalla cessione di alcuni
crediti vantati verso debitori privati; e (iii) il margine realizzato sull’attività di acquisto
e successivo realizzo di crediti fiscali Superbonus detenuti con finalità di trading.
La componente dovuta per i ritardi di pagamento ex D.Lgs 231/02 (composta da inte-
ressi di mora e indennizzo risarcitorio) azionati legalmente al 31 dicembre 2025 è stata
pari a €53,1 milioni (€31,4 milioni nel 2024):
▪ di cui €4,3 milioni derivante dalle attuali stime di recupero (€11,1 milioni nel
2024);
▪ di cui €0,5 milioni derivante dall’aggiornamento delle stime di recupero e dei
tempi attesi di incasso (€5,5 milioni nel 2024);
Margine di interesse (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Interessi attivi e proventi assimilati
Portafogli crediti 180.571 166.991 13.580 8,1%
Factoring 119.336 104.738 14.598 13,9%
CQ 17.874 18.049 (175) -1,0%
Finanziamenti PMI Garantiti dallo Stato 13.630 19.693 (6.063) -30,8%
Portafoglio titoli 29.731 24.511 5.220 21,3%
Titoli ABS - Interessi attivi 3.889 879 3.010 >100%
Altri Interessi attivi 5.929 13.807 (7.878) -57,1%
Totale interessi attivi 190.389 181.677 8.712 4,8%
Interessi passivi ed oneri assimilati
Debiti verso banche (253) (14.563) 14.310 -98,3%
Debiti verso clientela (106.386) (123.983) 17.597 -14,2%
Titoli in circolazione (3.878) (5.653) 1.775 -31,4%
Attività finanziarie - - - n.a.
Totale interessi passivi (110.517) (144.199) 33.682 -23,4%
Margine di interesse 79.872 37.478 42.394 >100%
Risultato attività negoziazione Superbonus 28.468 32.854 (4.386) -13,3%
Margine di interesse riclassificato 108.340 70.332 38.008 54,0%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 255
▪ di cui €48,3 milioni (€13,4 milioni nel 2024) quale differenza tra quanto in-
cassato nel periodo pari a €55,6 milioni (€21,4 milioni nel 2024), rispetto a
quanto già registrato per competenza negli esercizi precedenti;
▪ di cui €0,05 milioni derivante dalle attuali stime di recupero della compo-
nente di 40 euro di crediti Risarcitori ex art. 6 D.Lgs 231/02 (€1,4 milioni nel
2024).
A partire dal primo trimestre del 2025, a seguito dell’aggiornamento della policy relativa
alla contabilizzazione degli interessi di mora per i debitori della Pubblica Amministra-
zione in situazioni di dissesto finanziario o inadempienza probabile, è stata effettuata
l’iscrizione di interessi di mora per un importo pari a €6,3 milioni al 31 dicembre relativi
a posizioni oggetto di sentenze da parte della Corte EDU che hanno riconosciuto la re-
sponsabilità del debito a carico dello Stato italiano nei casi in cui il soggetto debitore
risulti inadempiente; nella bozza di legge finanziaria 2026 in discussione al Parlamento
sono stati stanziati importi da parte della Stato per il pagamento di questi debiti. La
riduzione del contributo della componente dovuta per i ritardi di pagamento ex D.Lgs
231/02 (composta da interessi di mora e indennizzo risarcitorio) rispetto al medesimo
periodo nel 2024 è stata determinata anche da una cessione straordinaria di decreti
relativi a debitori scaduti che ha comportato una perdit a di €2,1 milioni e da un calo
dello stock, influenzato da risoluzioni contrattuali di crediti in perimetro legale.
L’ammontare dello stock di interessi ex D.Lgs 231/02 maturati al 31 dicembre 2025,
rilevante ai fini del modello di stanziamento, risulta pari a €131 milioni (€149 milioni
alla fine del 2024), che diventa pari a €192 milioni includendo gli interessi di mor a
relativi a posizioni verso i comuni in dissesto, componente su cui non vengono stanziati
in bilancio interessi di mora, salvo il caso di sentenze CEDU come riportato sopra, men-
tre il credito iscritto in bilancio è pari a €81 milioni; l’ammontare degli interessi ex D.Lgs
231/02 maturati e non ancora transitati a conto economico è quindi pari a €111 milioni.
A questi si aggiungono ulteriori interessi di mora connessi a soggetti quali ad esempio
consorzi o società para-pubbliche escluso dal perimetro del modello di stanziamento.
Il contributo dagli interessi derivanti dai portafogli CQS/CQP ammonta a €17,9 milioni,
la cui leggera flessione rispetto all’anno precedente per effetto è riconducibile maggiori
cessioni rispetto all’anno precedente.
Si conferma il contributo positivo della componente di interessi derivanti dai finanzia-
menti alle PMI garantiti dallo Stato, seppur in flessione a causa di un minor outstanding
e di una diminuzione del rendimento indicizzato a tasso variabile.
La contribuzione del portafoglio titoli è in aumento rispetto al 31 dicembre 2024 grazie
ad un incremento dello stock medio del portafoglio in essere e ad un rendimento medio
del portafoglio più elevato.
La componente di interessi rivenienti dai titoli ABS è riconducibile ai rendimenti dei titoli
senior in cui la Banca è anche originator.
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 256
La componente degli altri interessi attivi è diminuita per un minor impiego in depositi
overnight presso BCE il cui tasso di remunerazione è diminuito.
La diminuzione degli interessi passivi è guidata da un minor outstanding finanziato e
dalla diminuzione dei tassi di mercato. Il 2024 includeva gli interessi pagati sul TLTRO
III, integralmente rimborsato in quell’esercizio.
Il risultato dell’attività di negoziazione Superbonus pari a €28,5 milioni è riveniente
dall’attività di trading di tali crediti e dalla variazione del loro fair value, in riduzione per
via dello smontamento delle annualità fiscali.
Le commissioni nette, pari a €1,4 milioni, risultano in linea con l’anno precedente, per
effetto della diminuzione delle commissioni rivenienti dall’attività del factoring.
Le commissioni derivanti dal factoring debbono essere lette insieme agli interessi attivi
in quanto nell’attività factoring pro-soluto è gestionalmente indifferente se la redditività
sia registrata nella voce commissioni o interessi.
Le commissioni relative all’attività di collection includono i ricavi dal tradizionale servizio
di attività di riconciliazione degli incassi di fatture di terzi verso la P.A. pari a €1,2 milioni
(+6,6% a/a); i ricavi derivanti dall’attività di master/corporate servicer per cartolarizza-
zioni di terze parti per €4,1 milioni.
La voce Comm. Attive – Offerta fuori sede CQ si riferisce alle provvigioni legate sia al
business di origination CQ che al collocamento di prodotti di terzi pari complessivamente
a €6,7 milioni, che devono essere lette con le provvigioni passive di offerta fuori sede
CQ, pari a €6,1 milioni, composta invece dalle commissioni pagate agli agenti finanziari
per il collocamento fuori sede del prodotto CQ.
Margine commissioni (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Commissioni attive
Attività di factoring 9.095 17.343 (8.248) -47,6%
Comm. attive - Offerta fuori sede CQ 6.650 9.883 (3.233) -32,7%
Attività di collection 5.312 2.952 2.360 79,9%
Altre commissioni attive 1.005 771 234 30,4%
Totale Commissioni attive 22.062 30.949 (8.887) -28,7%
Commissioni passive
Collocamento portafogli factoring (1.751) (1.418) (333) 23,5%
Collocamento atri prodotti finanziari (6.102) (6.489) 387 -6,0%
Provvigioni - offerta fuori sede CQ (6.166) (9.423) 3.257 -34,6%
Altre commissioni passive (2.540) (2.351) (189) 8,0%
Totale Commissioni passive (16.559) (19.681) 3.122 -15,9%
Margine commissioni 5.503 11.268 (5.765) -51,2%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 257
Le commissioni di collocamento dei prodotti finanziari riconosciute a terzi sono ricondu-
cibili alle retrocessioni a intermediari terzi per il collocamento e la gestione del prodotto
SI Conto! Deposito in regime di passporting, mentre le commissioni passive di colloca-
mento portafogli factoring sono legate ai costi di origination dei crediti factoring.
Tra le altre commissioni passive figurano commissioni su negoziazioni titoli di terzi e
commissioni dovute su servizi di incasso e pagamento interbancari.
La voce include il risultato di negoziazione dei titoli di Stato italiano.
La voce Utili (perdite) da cessione o riacquisto include gli utili realizzati da vendite sul
portafoglio titoli (pari a €11 milioni) e gli utili derivanti dalla cessione di portafogli crediti
factoring e CQ.
Le rettifiche di valore su crediti effettuate al 31 dicembre 2025 ammontano a €7,6 mi-
lioni; si ricorda che il 2024 includeva un rilascio di €8 milioni a seguito del venir meno
di presupposti di accantonamenti effettuati nel passato su possibili accordi transattivi
con l’Organo Straordinario di Liquidazione di un Comune in dissesto e conseguente ag-
giornamento delle stime di probabilità di recupero del medesimo credito a seguito della
già citata Sentenza del Corte Europea dei Diritti dell’Uomo. Nel corso del quarto trime-
stre 2025 si è registrato un contemporaneo rilascio di 2 posizioni da rettifica di valore
con contestuale incremento degli accantonamenti a fondo rischi per €5,5 milioni a fronte
dell’accoglimento dei decreti alla CEDU al momento in attesa di sentenza. Il costo del
rischio si attesta allo 0,39% (0,6% al netto delle riprese di valore) rispetto allo 0,30%
registrato nel dicembre 2024, escludendo la ripresa di valore precedentemente citata.
Le rettifiche di valore su crediti hanno registrato nel corso dell’anno una dinamica prin-
cipalmente influenzata da effetti positivi derivanti da recuperi su posizioni definitiva-
mente concluse con rilasci di accantonamenti e da rilasci per l’incasso integrale di crediti
vantati verso Comuni precedentemente in dissesto finanziario. Al contempo, l’incre-
mento è attribuibile principalmente a sentenze giudiziarie sfavorevoli.
Risultato attività di negoziazione (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Risultati trading su titoli 30 1.370 (1.340) -97,8%
Risulatti trading Superbonus 110 28.467 32.854 (4.387) -13,4%
Totale 28.497 34.224 (5.727) -16,7%
Utili (perdite) da cessione o riacquisto (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Utili realizzati su titoli di debito portafoglio HTCS 11.019 3.610 7.409 >100%
Utili realizzati su titoli di debito portafoglio HTC - - - n.a.
Utili realizzati su crediti (ptf Factoring) 4.363 4.771 (408) -8,6%
Utili realizzati su crediti (ptf CQ) 2.340 1.602 738 46,1%
Totale 17.722 9.983 7.739 77,5%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 258
Gli accantonamenti al fondo rischi sono inoltre aumentati a seguito all’ingresso di alcuni
clienti in procedure di composizione negoziata della crisi, ancorché in fase solo iniziale.
La componente di retribuzione fissa del costo del personale ha registrato una riduzione
per il mancato stanziamento della componente variabile riferibile all’esercizio corrente
in considerazione delle indicazioni formulate dall’Organo di Vigilanza; il numero medio
delle risorse è passato da 211 a 217.
Spese per il personale (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Salari e stipendi (18.320) (18.532) 212 -1,1%
Contributi e altre spese (4.114) (3.905) (209) 5,4%
Compensi amministratori e sindaci (1.666) (1.493) (173) 11,6%
Totale (24.100) (23.930) (170) 0,7%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 259
Le spese amministrative hanno registrato un incremento del 31,6%, principalmente ri-
conducibile a costi connessi allo sviluppo del business e alla compliance con le nuove
normative.
La crescita della voce spese per coperture assicurative è legata ai maggiori premi assi-
curativi su portafogli factoring e per l’operazione SRT su portafogli CQ.
Le spese per consulenze sono costituite in larga parte dai costi non ricorrenti sostenuti
per adempiere ai riscontri ricevuti dall’autorità di vigilanza.
Altre spese amministrative (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Spese IT 9.588 8.571 1.017 11,9%
Consulenze e servizi professionali 2.971 2.068 903 43,7%
Consulenze di sviluppo e adeguamento normativo 1.386 939 447 47,6%
Consulenze legali e professionali 1.265 795 470 59,1%
Spese di revisione contabile 320 334 (14) -4,2%
Spese inerenti il credito 17.817 10.898 6.919 63,5%
Spese coperture assicurative 5.313 2.026 3.287 162,2%
Spese recupero credito 7.692 4.098 3.594 87,7%
Spese origination 2.566 2.435 131 5,4%
Attività di servicing e collection 1.915 1.867 48 2,6%
Spese contenzioso passivo 331 472 (141) -29,9%
Altre spese funzionamento 1.866 1.865 1 0,1%
Spese outsourcing e consulenza 427 482 (55) -11,4%
Altre spese di funzionamento 556 585 (29) -5,0%
Spese inerenti gestione veicoli 354 327 27 8,3%
Contributi associativi 367 349 18 5,2%
Spese trasporto valori - - - n.a.
Assicurazioni 162 122 40 32,8%
Spese pubblicità 679 437 242 55,4%
Spese relative a immobili 1.566 1.336 230 17,2%
Altre spese relative a immobili 1.244 1.015 229 22,6%
Spese manutenzione 121 139 (18) -12,9%
Spese utenze e pulizie 91 73 18 24,7%
Spese inerenti portineria e sorveglianza 110 109 1 0,9%
Spese relative al personale 2.074 2.135 (61) -2,9%
Noleggi e spese inerenti auto 633 707 (74) -10,5%
Rimborsi spese e rappresentanza 598 648 (50) -7,7%
Altre Spese relative al personale 436 395 41 10,4%
Spese inerenti agenti 407 385 22 5,7%
Imposte indirette e tasse 2.068 2.050 18 0,9%
Totale costi funzionamento 38.629 29.360 9.269 31,6%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 260
Le spese informatiche comprendono i costi per i servizi forniti dall’outsourcer responsa-
bile della gestione dei sistemi legacy, nonché quelli relativi all’infrastruttura IT, in au-
mento per effetto sia di maggiori investimenti sia di adeguamenti normativi.
Le imposte indirette e le tasse risultano in crescita, principalmente per effetto dell’in-
cremento dei contributi versati in relazione ai decreti ingiuntivi attivati nei confronti dei
debitori della pubblica amministrazione.
Le rettifiche di valore su attività materiali/immateriali sono legate agli ammortamenti
su immobili ad uso strumentale oltre che l’ammortamento del "diritto d'uso" dell’attività
oggetto di leasing, a seguito dell’applicazione dell’IFRS16.
L’incremento della voce “Altri oneri e proventi di gestione” rispetto all’anno precedente
è dovuto alla riduzione del contributo al fondo interbancario.
Rettifiche di valore su attività materiali e
immateriali (€ .000)
31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Ammortamento mobili e attrezzature (96) (75) (21) 28,0%
Ammortamento valore d'uso (1.666) (1.512) (154) 10,2%
Ammortamento altri beni immateriali (20) (29) 9 -31,0%
Totale (1.782) (1.616) (166) 10,3%
Altri oneri e proventi di gestione (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Recuperi spese e imposte 1.833 1.287 546 42,4%
Contributo al FITD (390) (5.145) 4.755 -92,4%
Ammortamenti oneri pluriennali (85) (75) (10) 13,3%
Altri oneri e proventi 1.206 806 400 49,6%
Sopravvenienze attive e passive (615) 573 (1.188) <100%
Totale 1.949 (2.554) 4.503 <100%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 261
I PRINCIPALI AGGREGATI PATRIMONIALI
Il 31 dicembre 2025 si è chiuso con un totale attivo in diminuzione del 7,7% rispetto al
fine esercizio 2024 e pari a €4,2 miliardi di euro.
Il portafoglio titoli del Gruppo, nella sua componente Attività finanziarie valutate al fair
value con impatto sulla redditività complessiva (di seguito “HTCS”), resta prevalente-
mente composto da titoli di Stato italiani con una duration media pari a circa 16,3 mesi
(la duration media residua a fine esercizio 2024 era pari a 15,2 mesi). Il valore nomina-
le dei titoli di Stato compresi nel portafoglio HTCS ammonta al 31 dicembre 2025 a
€1.154 milioni (€1.117 milioni del 31 dicembre 2024), e la relativa rise rva di valutazione
a fine periodo è positiva e pari a €6,5 milioni al lordo dell’effetto fiscale.
Voci dell'attivo (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta %
Cassa e disponibilità liquide
83.465 88.669 (5.204) -5,9%
Attività finanziarie valutate al FV con impatto a conto
economico
13.033 13.737 (704) -5,1%
Attività finanziarie valutate al FV con impatto sulla
redditività complessiva
1.186.326 1.147.197 39.129 3,4%
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
2.507.917 2.767.232 (259.315) -9,4%
a) crediti verso banche 19.033 22.897 (3.864) -16,9%
b1) crediti verso clientela - finanziamenti
2.438.861 2.683.273 (244.412) -9,1%
b2) crediti verso clientela - titoli di debito 50.023 61.062 (11.039) -18,1%
Partecipazioni
43.821 45.250 (1.429) -3,2%
Attività materiali 7.713 7.561 152 2,0%
Attività immateriali
3.999 3.968 31 0,8%
di cui: avviamento 3.920 3.920 - 0,0%
Attività fiscali
12.162 12.539 (377) -3,0%
Altre attività 340.807 467.247 (126.440) -27,1%
Totale dell'attivo 4.199.243 4.553.400 (354.157) -7,8%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 262
La voce crediti verso clientela in Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato (di
seguito HTC, ovvero “Held to Collect”), è composta dai crediti rappresentanti finanzia-
menti verso la clientela e dal portafoglio titoli detenuti sino alla scadenza.
Gli impieghi in essere sul factoring sono in riduzione del 9,9% rispetto al precedente
esercizio. I volumi generati nel periodo si sono attestati a €4.574 milioni (€4.845 mi-
lioni al 31 dicembre 2024). Il Totale finanziamenti dal presente esercizio include an-
che gli investimenti in titoli ABS senior aventi come sottostante crediti originati dalla
Banca, al fine di una rappresentazione maggiormente coerente con il profilo di rischio
creditizio.
I finanziamenti nella forma tecnica di CQS e CQP sono in calo rispetto alla fine del pre-
cedente esercizio con volumi erogati direttamente dalla rete di agenti pari a 138 mi-
lioni di euro (€186 milioni alla fine dell’esercizio 2024).
Gli impieghi in finanziamenti a imprese garantiti dallo Stato sono in riduzione a se-
guito di minori erogazioni, pari a €30,2 milioni nel corso del 2025.
La voce Titoli ABS include inoltre l’investimento in quattro titoli ABS per un importo di
€177,7 milioni (€92 milioni a fine 2024) legati a due operazioni di cartolarizzazione
per l’acquisto di crediti fiscali e a due operazioni di cartolarizzazione per l’acquisto di
crediti sportivi, di cui la Banca è joint arranger e di cui ricopre anche il ruolo di Master
Servicer.
La voce “Titoli” HTC è composta da titoli di Stato italiani aventi duration media pari a
26,2 mesi e per un importo pari a €50 milioni; la valutazione al mercato dei titoli al 30
settembre 2025 mostra una minusvalenza latente al lordo delle imposte di €2,1 mi-
lioni.
Crediti verso clientela (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Crediti Factoring 1.321.879 1.466.729 (144.850) -9,9%
Finanziamenti CQS/CQP 572.943 701.494 (128.551) -18,3%
Finanziamenti PMI 188.158 223.702 (35.544) -15,9%
Titoli ABS 181.655 96.191 85.464 88,8%
Conti correnti 114.200 137.036 (22.836) -16,7%
Cassa Compensazione e Garanzia 57.137 55.016 2.121 3,9%
Altri crediti 2.889 3.105 (216) -7,0%
Totale finanziamenti 2.438.861 2.683.273 (244.412) -9,1%
Titoli 50.023 61.062 (11.039) -18,1%
Totale voce crediti verso clientela 2.488.884 2.744.335 (255.451) -9,3%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 263
Di seguito si mostra la tabella della qualità del credito della voce crediti verso clientela
escludendo le posizioni verso titoli.
L’incidenza dei crediti deteriorati lordi sul totale finanziamenti lordi è salita al 16,2%
rispetto al 12,1% del 31 dicembre 2024 e rispettivamente il 14,3% e il 10,2% il ratio
calcolato sui valori netti dei medesimi periodi (il dato relativo all’NPE dell’esercizio 2024
è stato riperformato a fini di comparabilità, includendo i titoli ABS senior di cui la Banca
è investitrice e originator, in linea con il perimetro di calcolo adottato a partire dall’eser-
cizio 2025) a seguito di una diminuzione in valore assoluto del peso crediti in bonis e
un aumento dei crediti deteriorati relativamente allo status scaduti, che restano elevati
per via dell’applicazione della definizione di default (“New DoD”); rispetto a fine eserci-
zio 2024 l’incremento è dovuto alla nuova classificazione a scaduto di alcune posizioni
creditizie dei crediti scaduti, in piena conformità con i riscontri ricevuti da Banca d’Italia
e le costanti interlocuzioni con la stessa che prevedono la completa inefficacia dei miti-
gant aziendali contestati in sede di accertamento ispettivo, precedentemente utilizzati
ai fini della sospensione del calcolo dello scaduto. Si evidenzia, inoltre, che a seguito
dell’uscita dallo stato di dissesto di una posizione di rilievo avvenuta nel terzo trimestre
2025, è stato riclassificato un importo di €68 milioni dalle sofferenze agli scaduti.
La crescita dello scaduto è relativa in misura preponderante al portafoglio factoring
pro-soluto verso la P.A., settore che continua, al di là delle nuove regole tecniche uti-
lizzate per rappresentarne il dato di scaduto ai fini regolamentari, a non presentare
particolari criticità in termini di qualità del credito e probabilità di recupero.
3
Si riporta di seguito l’elenco dei soggetti della Pubblica Amministrazione che, ai sensi delle norme in materia di nuova defi nizione di default, risultano classificati, al 30 settembre 2025, in stato di default: Comune Cuglieri; Santi Cosma E
Damiano; Abriola; Acate; Accumoli; Acerno; Aci Catena; Aci Sant'Antonio; Acquafondata; Acquaro; Acquaviva Collecroce; Adrano; Africo; Agrigento; Aidone; Aieta; Ailano; Albanella; Albano Laziale; Alcara Li Fusi; Alessandria; Alessandria
Del Carretto; Alessandria Della Rocca; Alessano; Alezio; Alia; Alife; Almenno San Salvatore; Altavilla Irpina; Altavilla Silentina; Alto Reno Terme; Amantea; Andria; Anguillara Sabazia; Aragona; Arce; Arcinazzo Romano; Ardore; Argusto;
Arienzo; Arpaia; Arsoli; Arzano; Arzergrande; Ascea; Assemini; Atina; Aurigo; Avella; Avellino; Avola; Bagheria; Balsorano; Barano D'Ischia; Barcellona Pozzo Di Gotto; Bareggio; Bari; Baronissi; Basaluzzo; Bassano Romano; Bellegra;
Belmonte Calabro; Belmonte In Sabina; Belmonte Mezzagno; Belsito; Belvedere Di Spinello; Benestare; Bergamo; Bernalda; Bianchi; Bianco; Bisacquino; Bitetto; Bogliasco; Bolognetta; Bompensiere; Bompietro; Borgetto; Borghetto Santo
Spirito; Borgia; Boscotrecase; Bovalino; Boville Ernica; Bracciano; Bracigliano; Brindisi; Brognaturo; Brolo; Buccheri; Buonabitacolo; Burgio; Buttigliera D'Asti; Cagli; Cagnano Amiterno; Caiazzo; Caivano; Calamonaci; Calascibetta; Calatafimi
Segesta; Caltavuturo; Calvanico; Calvi Risorta; Camigliano; Cammarata; Campo Nell'Elba; Campobello Di Licata; Campobello Di Mazara; Campodarsego; Campofranco; Camporotondo Etneo; Camposano; Candida; Canicattini Bagni; Capena;
Status 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Sofferenze lorde 131.345 179.957 (48.612) -27,0%
Inadempienze probabili lordi 62.831 50.712 12.119 23,9%
Scaduti lordi 210.675 101.129 109.546 >100%
Deteriorati lordi 404.851 331.798 73.053 22,0%
Bonis lordi 2.096.417 2.415.148 (318.731) -13,2%
Stage 2 lordi 61.609 51.168 10.441 20,4%
Stage 1 lordi 2.034.808 2.363.980 (329.172) -13,9%
Totale crediti verso clientela 2.501.268 2.746.946 (245.678) -8,9%
Rettifiche di valore specifiche 57.159 56.948 211 0,4%
Sofferenze 34.423 38.499 (4.076) -10,6%
Inadempimenti probabili 21.127 17.815 3.312 18,6%
Scaduti 1.609 634 975 >100%
Rettifiche di valore di portafoglio 5.248 6.725 (1.477) -22,0%
Stage 2 349 291 58 19,9%
Stage 1 4.899 6.434 (1.535) -23,9%
Totale rettifiche di valore 62.407 63.673 (1.266) -2,0%
Esposizione netta 2.438.861 2.683.273 (244.412) -9,1%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 264
Il coverage ratio dei crediti deteriorati si attesta al 14,1%, in diminuzione rispetto al
17,2% registrato al 31 dicembre 2024. Il dato risente del piu’ elevato ammontare di
crediti scaduti, come precedentemente indicato.
La voce Altre attività è prevalentemente composta dai crediti d’imposta da “Superbonus
110” acquistati con finalità di trading per un valore di bilancio di €296 milioni; nel corso
dell’anno sono stati acquistati crediti per un valore nominale di €42 milioni. La voce
include inoltre partite in corso di lavorazione a cavallo di periodo, da acconti di imposta
e crediti da “Superbonus 110” acquistati con finalità di compensazione per €18 milioni.
Capizzi; Capo D'Orlando; Cardeto; Cardito; Cariati; Carlopoli; Carmiano; Carovigno; Casal Di Principe; Casalnuovo Di Napoli; Casape; Casapesenna; Caserta; Casoria; Cassano All' Jonio; Castel Madama; Castel San Giorgio; Castel San
Giovanni; Castel Volturno; Castelfranco Di Sotto; Castelfranco In Miscano; Castellammare Del Golfo; Castellana Grotte; Castellaneta; Castellina Marittima; Castello Del Matese; Castelnuovo Di Conza; Castelpagano; Casteltermini; Castel-
vecchio Subequo; Castelvenere; Castelvetrano; Castiglione Del Genovesi; Castilenti; Castrofilippo; Catanzaro; Caulonia; Cellole; Centola; Centuripe; Ceppaloni; Ceranova; Cerchiara Di Calabria; Cercola; Cerenzia; Cerreto D'Esi; Cerreto
Laziale; Certosa Di Pavia; Cervaro; Cervinara; Cervino; Cesa; Chiaramonte Gulfi; Chiaravalle Centrale; Cicciano; Ciro' Marina; Cisternino; Citta' Di Castello; Cittareale; Civitavecchia; Civitella Paganico; Civitella Roveto; Civitella San Paolo;
Cogorno Ente; Colleferro; Cologno Monzese; Colonna; Colosimi; Colzate; Comiso; Comitini; Contigliano; Contursi Terme; Conversano; Copertino; Corfinio; Corigliano-Rossano; Corleone; Corsano; Cosoleto; Cotronei; Cremona; Crespina
Lorenzana; Crispano; Cropalati; Crosia; Crotone; Crucoli; Cupra Marittima; Curinga; Cusano Mutri; Cutro; Davoli; Delianuova; Diamante; Domicella; Dronero; Durazzano; Duronia; Erbusco; Fabriano; Fabrizia; Faicchio; Falciano Del Massico;
Falcone; Fasano; Favara; Ferrandina; Fiamignano; Ficarazzi; Figline Vegliaturo; Filadelfia; Filandari; Fiuggi; Fiumara; Fiumefreddo Bruzio; Floresta; Floridia; Flumeri; Foggia; Foiano Di Val Fortore; Fontechiari; Formia; Fornelli; Francavilla
Di Sicilia; Francavilla Marittima; Francavilla Sul Sinni; Francofonte; Frattamaggiore; Frosinone; Furci Siculo; Furnari; Gaggi; Gagliato; Galatone; Galatro; Gallicano Nel Lazio; Gallicchio; Gallipoli; Gasperina; Gattico-Veruno; Gela; Genzano
Di Roma; Giano Vetusto; Giardinello; Giarre; Gioia Tauro; Gioiosa Ionica; Gioiosa Marea; Girifalco; Giugliano In Campania; Gizzeria; Golasecca; Grammichele; Grassano; Grisolia; Grottaminarda; Grotte; Grumo Appula; Guardavalle; Guardia
Perticara; Guardia Piemontese; Guardia Sanframondi; Guidonia Montecelio; Isca Sullo Ionio; Ischia; Isola Delle Femmine; Isola Di Capo Rizzuto; Ispica; Jenne; Joppolo Giancaxio; Laganadi; Lago; Lamezia Terme; Lanciano; Lanzo Torinese;
Lattarico; Laureana Di Borrello; Laurino; Lavello; Lentini; Lesina; Letino; Lettere; Liberi; Librizzi; Limbadi; Locri; Longobardi; Longobucco; Longone Sabino; Lucca Sicula; Luco Dei Marsi; Lupara; Lustra; Luzzi; Macerata Campania; Maddaloni;
Maenza; Maida; Maiera'; Maierato; Maissana; Malito; Malvito; Mandatoriccio; Manocalzati; Maracalagonis; Maratea; Marcianise; Mariglianella; Marigliano; Marina Di Gioiosa Ionica; Marineo; Martirano Lombardo; Martone; Mascali; Massa
D'Albe; Massa Martana; Massafra; Mazara Del Vallo; Mazzarino; Mazzarrone; Melicucco; Melissa; Melito Irpino; Menaggio; Miglierina; Mignano Monte Lungo; Milazzo; Mileto; Mirabella Imbaccari; Mirto; Molochio; Monasterace; Mondragone;
Monforte San Giorgio; Mongiuffi Melia; Mongrassano; Montagnareale; Montalbano Elicona; Montalbano Jonico; Montalto Uffugo; Montauro; Monte Compatri; Montebello Ionico; Montecalvo Irpino; Montecorvino Pugliano; Montefalcione;
Monteforte Irpino; Monteleone Di Puglia; Montemaggiore Belsito; Montemagno; Montemesola; Montemiletto; Montemilone; Montepaone; Monterosso Almo; Monterosso Calabro; Monterotondo; Montesarchio; Montescudaio; Montesilvano;
Montorio Romano; Morano Calabro; Napoli; Nardodipace; Naso; Nereto; Nettuno; Nicolosi; Nocera Inferiore; Nocera Terinese; Noci; Norma; Noto; Novi Velia; Novoli; Olivadi; Oliveri; Omignano; Oppido Mamertina; Orria; Orsara Di Puglia;
Orsomarso; Orte; Ortonovo; Osiglia; Ossona; Ottati; Paceco; Pago Veiano; Palagonia; Palazzolo Acreide; Palermiti; Palermo; Palma Di Montechiaro; Palmi; Palomonte; Pantigliate; Paola; Parete; Parona; Partinico; Paterno'; Patti; Pazzano;
Pellezzano; Penna In Teverina; Penna Sant'Andrea; Pennadomo; Perito; Pertosa; Pescara; Pesco Sannita; Petilia Polica stro; Petina; Petriolo; Petrona'; Piaggine; Piana Degli Albanesi; Pianopoli; Piazza Armerina; Pietraperzia; Pieve Ligure;
Piglio; Pignataro Maggiore; Pignola; Piraino; Pisogne; Pizzo; Pizzoni; Poggio Nativo; Poggiomarino; Polia; Policoro; Polignano A Mare; Polistena; Polla; Pollena Trocchia; Pomarico; Ponte San Pietro; Pontelatone; Popoli; Porto Empedocle;
Portoferraio; Portopalo Di Capo Passero; Posada; Postiglione; Potenza; Pozzuoli; Prata Sannita; Pratella; Pratola Serra; Presezzo; Presicce - Acquarica; Priverno; Prizzi; Proceno; Pulsano; Qualiano; Quartu Sant'Elena; Quartucciu; Racalmuto;
Raddusa; Raffadali; Ramacca; Randazzo; Rapino; Ravanusa; Realmonte; Reggio Calabria; Riace; Riardo; Ricadi; Ricigliano; Riesi; Rieti; Rizziconi; Rocca D'Evandro; Rocca Di Neto; Rocca San Felice; Roccabernarda; Roccadaspide; Rocca-
fiorita; Roccafluvione; Roccagorga; Roccamonfina; Roccapiemonte; Roccasecca; Roccavaldina; Roccella Ionica; Rocchetta E Croce; Rocchetta Ligure; Rodi' Milici; Rofrano; Rometta; Roseto Capo Spulico; Rosolini; Rotonda; Ruvo Di Puglia;
S.Angelo D'Alife; S.Nicola Manfredi; S.Sofia D'Epiro; Salaparuta; Salemi; Salerno; Salice Salentino; Salve; San Cassiano; San Cataldo; San Demetrio Corone; San Floro; San Genesio Ed Uniti; San Giorgio Del Sannio; San Giorgio Morgeto;
San Giovanni Gemini; San Giovanni In Fiore; San Giovanni La Punta; San Giovanni Rotondo; San Giovanni Valdarno; San Lorenzello; San Lucido; San Marco In Lamis; San Marco La Catola; San Martino Di Finita; San Martino Sannita; San
Martino Valle Caudina; San Mauro Forte; San Nicola Arcella; San Nicola Dell'Alto; San Pietro Di Carida'; San Pietro In Cariano; San Pietro Infine; San Roberto; San Severino Lucano; San Sossio Baronia; San Valentino Torio; Sannicandro Di
Bari; Sannicola; Santa Cesarea Terme; Santa Cristina D'Aspromonte; Santa Croce Camerina; Santa Flavia; Santa Maria A Vico; Santa Maria Di Licodia; Santa Paolina; Santa Teresa Di Riva; Sant'Agata Di Militello; Sant'Alessio In Aspromonte;
Sant'Anastasia; Sant'Andrea Apostolo Dello Jonio; Sant'Angelo A Scala; Sant'Angelo Di Brolo; Sant'Arsenio; Santo Stefano In Aspromonte; Sant'Onofrio; Sanza; Saracena; Sarnano; Sarno; Sassano; Satriano; Savignano Irpino; Scafati;
Scala; Scalea; Scaletta Zanclea; Scandale; Sciolze; Scisciano; Scordia; Sellia Marina; Senise; Serradifalco; Serrata; Sesto Campano; Settimo San Pietro; Settingiano; Sgurgola; Siculiana; Siderno; Sinopoli; Siracusa; Solarino; Solofra;
Somma Vesuviana; Sonnino; Sora; Sori; Soverato; Soveria Simeri; Spadafora; Sparanise; Sperone; Spezzano Della Sila; Spinazzola; Statte; Stella Cilento; Stignano; Stornarella; Strongoli; Subiaco; Taranto; Taurianova; Taurisano; Teano;
Telese Terme; Terlizzi; Terranova Da Sibari; Terranova Sappo Minulio; Terrasini; Terzigno; Tessennano; Tocco Caudio; Tora E Piccilli; Torano Castello; Torchiarolo; Torino; Torre Annunziata; Torre Santa Susanna; Torrenova; Torrevecchia
Pia; Torriglia; Torrita Tiberina; Trabia; Trebisacce; Triggiano; Tripi; Trivigliano; Troina; Ugento; Umbriatico; Vairano Patenora; Valderice; Vallelonga; Vallepietra; Vasto; Velletri; Venafro; Vernole; Veroli; Vibo Valentia; Vibonati; Vicovaro;
Vietri Sul Mare; Viggiano; Vignola; Villa Castelli; Villa Literno; Villafranca Sicula; Villafranca Tirrena; Villagrande Strisaili; Villaricca; Villata; Viterbo; Vittoria; Vivaro Romano; Vizzini; Zafferana Etnea; Zagarise; Zambrone; Zerbolo'; Zungri;
Comune di Motta San Giovanni; Citta' Di Trentola Ducenta; Citta' Di Villa San Giovanni; Citta' Metropolitana Di Catania; Citta' Metropolitana Di Napoli; Amministr. Prov. Di Rieti; Amministrazione Provinciale Di Catanzaro; Provincia Autonoma
Di Trento; Provincia Di Barletta Andria Trani; Provincia Di Brindisi; Provincia Di Cosenza; Provincia Di Crotone; Provincia Di Imperia; Provincia Di Messina; Provincia Di Salerno; Provincia Di Teramo; Regione Calabria; Regione Siciliana; Roma
Capitale; Comunita' Montana Montepiano Reatino Quinta Zona; Comunita' Montana Trasimeno Medio Tevere; 31Fss/Fsrf Base Usafe; A.Fo.R Azienda Forestale Regione Calabria; A.R.S.A.C.-Azienda Regionale Per Lo Sviluppo Dell'Agricoltura
Calabrese; A.Spe.Co.N.Azienda Speciale Comune Di Noto; Aeroporto Valle D'Aosta A.V.D.A.; Agenzia Campana Per L'Edilizia Residenziale; Assemblea Regionale Siciliana; Automobile Club Palermo; Autorita' Di Sistema Portuale Del Mar
Tirreno Centrale; Autorita' Di Sistema Portuale Del Mare Adriatico Settentrionale; Autorita' Portuale Di Messina; Azienda Pub blica Di Servizi Alla Persona Catria E Nerone; Azienda Pubblica Di Servizi Alla Persona Maria Cristina Di Savoia;
Azienda Pubblica Di Servizi Alla Persona Maria De Peppo Serena E Tito Pellegrino; Azienda Pubblica Di Servizi Alla Persona S.M.A.R.; Banca D'Italia; Camera Di Commercio,Industria E Agricoltura Di Bari; Casa Di Ospitalita' S.Teresa Del
Bambino Gesu'; Casa Di Riposo Di G.De Benedictis; Cfi Consorzio Farmaceutico Intercomunale; Cirps-Consortium; Consiglio Nazionale Delle Ricerche; Consorzio Di Bonifica Int. Bacini Dello Jonio Cosentino; Consorzio Di Bonifica Integrale
Dei Bacini Settentrionali Del Cosentino; Consorzio Irriguo Alburni; E.R.S.U. -Ente Regionale Per Il Diritto Allo Studio Universitario; H.A.F.S.E.; Inaf - Istituto Nazionale Di Astrofisica; Ipab Residence Salvatore Bellia San Luigi Gonzaga Costanzo
Cutore; Irccs Istituto Nazionale Tumori-Fondazione Pascale; Ist.Aut. Case Popolari Di Salerno; Istituto Nazionale Per L'Assicurazione Contro Gli Infortuni Sul Lavoro - Inail; Istituto Regionale Per Lo Sviluppo Delle Attivita' Produttive; Istituto
Rodigino Di Assistenza Sociale; Istituto Superiore - G.Caboto; Istituto Testasecca; Laziodisu-Ente Per Il Diritto Agli Studi Universitari Nel Lazio; Libero Consorzio Comunale Di Caltanissetta; Opera Pia Cardinale Ernest o Ruffini; Soc Risorse
Idriche Calabresi Spa; U.S. Army Hospital; Universita' Degli Studi Della Campania L.Vanvitelli; Universita' Degli Studi Di Bari Aldo Moro; Universita' Degli Studi Di Catania; Universita' Degli Studi Di Milano - Bicocca; Universita' Del Salento;
Aric-Agenzia Regionale Di Informatica E Committenza; Asl Avezzano-Sulmona-L'Aquila; Asl Bari; Asl Benevento 1; Asl Brindisi; Asl Caserta; Asl Di Piacenza; Asl Lanciano Vasto Chieti; Asl Lecce; Asl Napoli 2 Nord; Asl Napoli 3 Sud; Asl Prov
Foggia; Asl Rieti; Asl Roma 4; Asp Di Agrigento; Asp. N. 1 Prov. Teramo; Az. Ospedaliera Sant'Anna E San Sebastiano Di Caserta; Az. Sanitaria Proviciale Di Trapani; Az.Osp. Universitaria San Giovanni Di Dio E R.D'Aragona; Azienda
Ospedaliera A.Cardarelli; Azienda Ospedaliera Bianchi Melacrino Morelli Di Reggio Calabria; Azienda Ospedaliera Di Cosenza; A zienda Ospedaliera San Carlo Di Potenza; Azienda Ospedaliera Universitaria G.Martino Di Messina; Azienda
Ospedaliera Universitaria Renato Dulbecco; Azienda Ospedaliera:Ospedali Riuniti Papardo-Piemonte; Azienda Ospedaliero Universitaria Vittorio Emanuele Ferrarotto San Bambino; Azienda Per La Tutela Della Salute - Ats Sardegna; Azienda
Provinciale Per I Servizi Sanitari Della Provincia Autonoma Di Trento; Azienda Sanitaria Locale Napoli 1 Centro; Azienda Sanitaria Locale Salerno; Azienda Sanitaria Provinciale Di Catanzaro; Azienda Sanitaria Provinciale Di Cosenza; Azienda
Sanitaria Provinciale Di Crotone; Azienda Sanitaria Provinciale Di Messina; Azienda Sanitaria Provinciale Di Palermo; Azienda Sanitaria Provinciale Di Ragusa; Azienda Sanitaria Provinciale Di Reggio Calabria; Azienda Sanitaria Provinciale
Enna; Azienda Sanitaria Provinciale Vibo Valentia; Azienda Sanitaria Regionale Molise; Azienda Sanitaria Territoriale Di Ascoli Piceno; Azienda Sanitaria Universitaria Friuli Centrale; Azienda Servizi Alla Persona Opera Pia Antonio Gatti;
Azienda Socio Sanitaria Locale N.6 Del Medio Campidano; Azienda Socio Sanitaria Territoriale Asst Mantova; Azienda Unita' Sanitaria Locale Di Modena; Azienda Usl Di Reggio Emilia; Azienda Usl Latina; A.O.U. Maggiore Della Carita'; Aou
Sassari - Azienda Ospedaliera Universitaria Di Sassari; Ares Puglia - Agenzia Regionale Sanitaria Pugliese; Ares-Azienda Regionale Della Salute Regione Sardegna.
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 265
Di seguito si forniscono i commenti ai principali aggregati del passivo di stato patrimo-
niale.
La raccolta wholesale, che rappresenta il 30% (il 30% al 31 dicembre 2024) circa del
to-tale, è rimasta stabile in termini percentuali rispetto a fine esercizio 2024 con una
diminuzione proporzionale delle due forme di raccolta.
La voce “Debiti verso banche” cala del 77,9%, rispetto al 31 dicembre 2024, a seguito
del minor utilizzo di pronti contro termine a finanziamento del portafoglio titoli.
La voce contabile “Debiti verso clientela” diminuisce rispetto a fine del precedente eser-
cizio per un decremento da finanziamenti attraverso pronti contro termine, mentre resta
Voci del passivo e del patrimonio netto (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta %
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato
3.631.628 4.016.562 (384.934) -9,6%
a) debiti verso banche 17.715 80.023 (62.308) -77,9%
b) debiti verso la clientela
3.613.913 3.936.539 (322.626) -8,2%
Passività fiscali 41.647 25.302 16.345 64,6%
Altre passività 154.047 178.805 (24.758) -13,8%
Trattamento di fine rapporto del personale 4.394 4.343 51 1,2%
Fondi per rischi ed oneri 41.945 40.498 1.447 3,6%
Riserve da valutazione 4.034 (2.348) 6.382 <100%
Riserve 232.131 213.170 18.961 8,9%
Strumenti di capitale 45.500 45.500 - 0,0%
Capitale
9.651 9.651 - 0,0%
Azioni proprie (-) - (102) 102 -100,0%
Utile d'esercizio
34.266 22.019 12.247 55,6%
Totale del passivo e del patrimonio netto 4.199.243 4.553.400 (354.157) -7,8%
Debiti verso banche (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Debiti verso banche centrali - - - n.a.
Debiti verso banche - - - n.a.
Conti correnti presso altri istituti 73 17.591 (17.518) -99,6%
Finanziamenti vs altri istituti (pct passivi) 17.642 62.432 (44.790) -71,7%
Totale 17.716 80.023 (62.307) -77,9%
Debiti verso clientela (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024 Delta € Delta %
Depositi vincolati 2.261.130 2.565.354 (304.224) -11,9%
Finanziamenti (pct passivi) 810.187 819.999 (9.812) -1,2%
Finanziamenti - altri 26.000 47.744 (21.744) -45,5%
Conti correnti clientela 359.636 329.346 30.290 9,2%
Debiti verso cedenti 24.159 31.725 (7.566) -23,8%
Altri debiti 132.801 142.371 (9.570) -6,7%
Totale 3.613.913 3.936.539 (322.626) -8,2%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 266
in linea la raccolta da conti deposito e conti correnti. Le consistenze di fine periodo dei
depositi vincolati diminuiscono rispetto a fine esercizio 2024 (-11,9%), registrando una
raccolta netta negativa (al netto dei ratei su interessi maturati) di €315 milioni; la rac-
colta lorda da inizio anno è stata pari a €1.333 milioni.
La voce Debiti verso cedenti include debiti relativi ai crediti acquistati per la parte non
finanziata.
Il fondo rischi ed oneri, pari a €40,2 milioni, include un fondo per passività possibili rive-
nienti da acquisizioni passate pari a €1,1 milioni, la stima di oneri inerenti al personale
riferiti principalmente alla quota di bonus di competenza dei primi 9 mesi del 2024, alla
quota differita di bonus maturata negli esercizi precedenti ed alla stima del patto di non
concorrenza e dal 2022 del piano di retention complessivamente pari a €5,8 milioni. Il
fondo include inoltre una stima di oneri legati a possibili passività verso cedenti non an-
cora definite e una stima di altri oneri per contenziosi e controversie in essere per €24,2
milioni. Inoltre con riferimento al portafoglio CQ è incluso la copertura della stima
dell’effetto negativo legato a possibili rimborsi anticipati sui portafogli in essere e sui
portafogli ceduti, oltre che rimborsi legati alla sentenza Lexitor per complessivi €11,7
milioni.
La voce “Altre passività” include prevalentemente pagamenti ricevuti a cavallo di pe-
riodo dai debitori ceduti e che a fine periodo erano in fase di allocazione e da partite in
corso di lavorazione ricondotte nei giorni successivi alla chiusura del periodo, oltre che
debiti verso fornitori e debiti tributari.
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 267
L’ADEGUATEZZA PATRIMONIALE
Di seguito vengono fornite le informazioni provvisorie sul patrimonio di vigilanza e sulla
adeguatezza patrimoniale della Banca.
Il totale dei fondi propri “Fully loaded” al 31 dicembre 2025 ammonta a €309 milioni di
euro ed include il 100% dell’utile, in quanto, al momento, vige il divieto di deliberare la
distribuzione di dividendi. Rispetto ai fondi propri “transitional”, è stato applicato il trat-
tamento temporaneo del filtro prudenziale previsto dall’articolo 468 del CRR, al fine di
neutralizzare le variazioni di prezzo dei titoli detenuti nella categoria HTCS, registrate
nella riserva di valutazione del patrimonio netto. La reintroduzione del filtro è avvenuta
il 9 luglio 2024 e resterà in vigore fino all’esercizio 2025.
Si rimanda alla medesima sezione del bilancio consolidato per ulteriori informazioni.
Fondi Propri (€.000) e Coefficienti Patrimoniali
31.12.2025
Transitional
31.12.2024
Transitional
31.12.2025
Fully loaded
31.12.2024
Fully loaded
Capitale primario di classe 1 (CET1) 259.276 233.111 263.604 231.410
ADDITIONAL TIER1 45.500 45.500 45.500 45.500
Capitale di classe 1 (T1) 304.776 278.611 309.104 276.910
TIER2 - - - -
Totale Fondi Propri (TC) 304.776 278.611 309.104 276.910
Totale Attività ponderate per il rischio 1.509.191 1.574.395 1.509.191 1.574.395
di cui rischio di credito 1.314.023 1.407.262 1.314.023 1.407.262
di cui rischio di mercato 9.816 8.241 9.816 8.241
di cui rischio operativo 185.353 158.893 185.353 158.893
Ratio - CET1 17,2% 14,8% 17,5% 14,7%
Ratio - T1 20,2% 17,7% 20,5% 17,6%
Ratio - TCR 20,2% 17,7% 20,5% 17,6%
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 268
ALTRE INFORMAZIONI
Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari
Ai sensi dell’art 123-bis, comma 3 del Decreto legislativo 24 febbraio 1998 n. 58, è stata
predisposta la “Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari”; il documento,
pubblicato congiuntamente al progetto di bilancio dell’esercizio chiuso al 31 dicembre
2025, è disponibile nella sezione “Governance” del sito internet di Banca Sistema
(www.bancasistema.it).
Relazione sulla remunerazione
Ai sensi dell’art. 84-quarter, comma 1, del Regolamento emittenti, attuativo del Decreto
legislativo 24 febbraio 1998 n. 58, è stata predisposta la “Relazione sulla remunera-
zione”; il documento, pubblicato congiuntamente al progetto di bilancio dell’eserci zio
chiuso al 31 dicembre 2025, è disponibile nella sezione “Governance” del sito internet
di Banca Sistema (www. bancasistema.it).
Attività di ricerca e sviluppo
Nel corso del 2025 non sono state svolte attività di ricerca e di sviluppo.
OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
Le operazioni poste in essere con parti correlate e soggetti connessi, incluso il relativo
iter autorizzativo e informativo, sono disciplinate nella “Procedura in materia di opera-
zioni con soggetti collegati” approvata dal Consiglio di Amministrazione e pubblicato sul
sito internet della Capogruppo Banca Sistema S.p.A..
Le operazioni effettuate dalle società del Gruppo con parti correlate e soggetti connessi
sono state poste in essere nell’interesse della Società anche nell’ambito dell’ordinaria
operatività; tali operazioni sono state attuate a condizioni di mercato e comunque sulla
base di reciproca convenienza economica e nel rispetto delle procedure.
OPERAZIONI ATIPICHE O INUSUALI
Nel corso dell’esercizio il Gruppo non ha effettuato operazioni atipiche o inusuali, così
come definite nella Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006.
FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO
Si rimanda al corrispondente paragrafo della Relazione sulla gestione consolidata del
Gruppo Banca Sistema che qui si intende integralmente riportato.
Si riportano di seguito in misura sintetica gli impatti, descritti nella Relazione sulla ge-
stione consolidata cui si rimanda, nel bilancio individuale della Banca.
Con il perfezionamento dell’Offerta, sulla base delle adesioni avute e nell’ipotesi che
vengano assegnate a tutti gli aderenti, come da previsioni dell’Offerta, le azioni KK come
componente differita del prezzo, l’interessenza della Banca in KK passerebbe dal
70,59% al 16,34%.
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 269
Il valore di realizzo dalla cessione delle azioni KK implicito nelle condizioni dell’Offerta,
determinato sulla base del valore di mercato delle azioni di KK (“l’Offerente, al fine di
entrare nella disponibilità delle azioni KK da assegnare agli Aderenti a titolo di Corri-
spettivo Differito, intende acquistare da Banca Sistema il numero di azioni da assegnare
agli aderenti all’Offerta per un corrispettivo pari al valore di mercato delle stesse (i.e.
la media degli ultimi 3 mesi)”), risulta inferiore al valore di carico della partecipazione
in KK. Tenuto conto di tale evento realizzativo, è stata effettuata una svalutazione della
partecipazione in Kruso Kapital S.p.A. (KK) pari a €1,4 milioni.
Inoltre si segnala, a seguito del perfezionamento dell’operazione e al conseguente cam-
bio di controllo, come già comunicato in data 6 febbraio 2026, la sussistenza di poten-
ziali oneri non ricorrenti, stimati in circa Euro 7,0 milioni. In costanza del divieto posto
in essere dal 20 dicembre 2024, che prescrive al Gruppo di non interessare il bilancio
con voci di costo/debito connesse ad elementi derivanti da remunerazione variabile, tali
oneri non sono stati stanziati a bilancio. Tale ultimo importo è composto come segue:
a. per Euro 1,1 milioni a titolo di severance relativa all’Amministratore Delegato, quan-
tificata ai sensi degli Impegni di Adesione quale importo convenzionale connesso alla
cessazione anticipata in sostituzione dell’importo previsto dall’assemblea dei soc i del 30
aprile 2021, come successivamente confermato dall’assemblea dei soci del 24 aprile
2024, per il caso di cessazione anticipata del Consiglio di Amministrazione;
b. per circa Euro 2,2 milioni, dalle passività maturate o stimabili alla medesima data in
relazione ai piani di retention del personale e dell’Amministratore Delegato;
c. per circa Euro 1,5 milioni, dai compensi spettanti ai componenti del Consiglio di Am-
ministrazione, escluso l’Amministratore Delegato, in caso di cessazione anticipata
dell’incarico, stimabili sulla base delle delibere assembleari vigenti alla Data del Comu-
nicato dell’Emittente; e
d. per circa €2,2 milioni da oneri complessivi stimati su tali importi.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE E PRINCIPALI
RISCHI E INCERTEZZE
Si rimanda al corrispondente paragrafo della Relazione sulla gestione consolidata del
Gruppo Banca Sistema che qui si intende integralmente riportato.
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’IMPRESA AL 31 DICEMBRE 2025
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 270
PROGETTO DI DESTINAZIONE DELL’UTILE
D’ESERCIZIO
Signori Azionisti,
Vi sottoponiamo per l’approvazione il bilancio relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre
2025 che evidenzia:
un utile d’esercizio di Euro 34.266.300, che Vi proponiamo di destinare a Utili portati a
nuovo.
Non viene effettuato alcun accantonamento alla Riserva Legale in quanto sono stati
raggiunti i limiti stabili dall’articolo 2430 del c.c..
Milano, 06 marzo 2026
Per il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente
Luitgard Spögler
L’Amministratore Delegato
Gianluca Garbi
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 271
SCHEMI DI BILANCIO DELL’IMPRESA
SCHEMI DI BILANCIO DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 272
STATO PATRIMONIALE
(Importi espressi in Euro)
Voci dell'attivo 31.12.2025 31.12.2024
10. Cassa e disponibilità liquide 83.465.215 88.668.844
20. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico 13.033.264 13.736.523
a) attività finanziarie detenute per la negoziazione 60.219 -
c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value 12.973.045 13.736.523
30. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva 1.186.326.251 1.147.196.806
40. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato 2.507.916.987 2.767.232.601
a) crediti verso banche 19.033.419 22.897.266
b) crediti verso clientela 2.488.883.568 2.744.335.335
70. Partecipazioni 43.820.502 45.250.000
80. Attività materiali 7.713.455 7.560.564
90. Attività immateriali 3.998.979 3.968.440
di cui:
avviamento 3.919.700 3.919.700
100. Attività fiscali 12.161.768 12.538.728
a) correnti - 1.731.898
b) anticipate 12.161.768 10.806.831
120. Altre attività 340.806.689 467.247.935
Totale Attivo 4.199.243.110 4.553.400.442
SCHEMI DI BILANCIO DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 273
Voci del passivo e del patrimonio netto 31.12.2025 31.12.2024
10. Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato 3.631.627.901 4.016.561.452
a) debiti verso banche 17.715.008 80.022.578
b) debiti verso la clientela 3.613.912.893 3.936.538.874
60. Passività fiscali 41.647.439 25.302.382
a) correnti 17.281.002 -
b) differite 24.366.437 25.302.382
80. Altre passività 154.046.736 178.804.607
90. Trattamento di fine rapporto del personale 4.393.886 4.343.413
100. Fondi per rischi e oneri: 41.945.523 40.498.782
a) impegni e garanzie rilasciate 6.437 28.480
c) altri fondi per rischi e oneri 41.939.086 40.470.302
110. Riserve da valutazione 4.034.118 (2.347.504)
130. Strumenti di capitale 45.500.000 45.500.000
140. Riserve 193.030.513 174.069.575
150. Sovrapprezzi di emissione 39.100.168 39.100.168
160. Capitale 9.650.526 9.650.526
170. Azioni proprie (-) - (101.947)
180. Utile d'esercizio 34.266.300 22.018.987
Totale del Passivo e del Patrimonio Netto 4.199.243.110 4.553.400.441
SCHEMI DI BILANCIO DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 274
CONTO ECONOMICO
(Importi espressi in Euro)
Voci 31.12.2025 31.12.2024
10. Interessi attivi e proventi assimilati
190.389.931 181.677.397
Interesse effettivo di cui: interessi attivi calcolati con il metodo dell'interesse effettivo
184.266.709 167.777.221
20. Interessi passivi e oneri assimilati
(110.517.720) (144.200.005)
30. Margine di interesse 79.872.211 37.477.392
40. Commissioni attive
22.062.155 30.949.094
50. Commissioni passive
(16.559.021) (19.680.690)
60. Commissioni nette
5.503.134 11.268.404
70. Dividendi e proventi simili
226.667 226.667
80. Risultato netto dell'attività di negoziazione
28.497.547 34.223.765
90. Risultato netto dell'attività di copertura
- -
100. Utili (perdite) da cessione o riacquisto di:
17.721.291 9.982.621
a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
6.702.711 6.373.747
b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva
11.018.580 3.608.874
110.
Risultato netto delle altre attività e passività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
(73.058) 2.250.532
b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value
(73.058) 2.250.532
120. Margine di intermediazione 131.747.792 95.429.381
130. Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito di:
(7.577.637) (197.606)
a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
(7.567.616) 23.059
b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva
(10.021) (220.665)
140. Utili/perdite da modifiche contrattuali senza cancellazioni
1.269 (102.127)
150. Risultato netto della gestione finanziaria 124.171.424 95.129.648
160. Spese amministrative
(62.727.852) (53.289.953)
a) spese per il personale
(24.100.222) (23.930.333)
b) altre spese amministrative
(38.627.630) (29.359.620)
170. Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri
(7.030.730) (3.425.191)
a) impegni e garanzie rilasciate
22.043 30.677
b) altri accantonamenti netti
(7.052.773) (3.455.868)
180. Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali
(1.762.335) (1.587.245)
190. Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali
(20.091) (29.400)
200. Altri oneri/proventi di gestione
1.949.794 (2.553.968)
210. Costi operativi (69.591.214) (60.885.757)
220. Utili (Perdite) delle partecipazioni
(1.429.498) -
260. Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte 53.150.712 34.243.891
270. Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente
(18.884.412) (12.224.904)
280. Utile della operatività corrente al netto delle imposte 34.266.300 22.018.987
300. Utile d'esercizio 34.266.300 22.018.987
SCHEMI DI BILANCIO DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 275
PROSPETTO DELLA REDDITIVITA’ COMPLESSIVA
(Importi espressi in Euro)
Voci 31.12.2025 31.12.2024
10. Utile (perdita) d'esercizio
34.266.300 22.018.987
Altre componenti reddituali al netto delle imposte senza rigiro a conto economico
70. Piani a benefici definiti
176.488 (230.297)
Altre componenti reddituali al netto delle imposte con rigiro a conto
economico
140.
Attività finanziarie (diverse dai titoli di capitale) valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva
6.205.134 10.215.477
170. Totale altre componenti reddituali al netto delle imposte
6.381.622 9.985.180
180. Redditività complessiva (Voce 10+170)
40.647.922 32.004.167
SCHEMI DI BILANCIO DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 276
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO
NETTO AL 31/12/2025
Importi espressi in Euro
Riserve
Dividendi e altre destinazioni
Emissione nuove azioni
Acquisto azioni proprie
Distribuzione straordinaria dividendi
Variazione strumenti di capitale
Derivati su proprie azioni
Stock options
Variazioni interessenze partecipative
Capitale:
a) azioni ordinarie 9.650.526 9.650.526 9.650.526
b) altre azioni
Sovrapprezzi di emissione 39.100.168 39.100.168 39.100.168
Riserve 174.069.575 174.069.575 22.018.987 (3.058.049) 193.030.513
a) di utili 174.755.553 174.755.553 22.018.987 (2.843.834) 193.930.705
b) altre (685.977) (685.977) (214.215) (900.192)
Riserve da valutazione (2.347.504) (2.347.504) 6.381.622 4.034.118
Strumenti di capitale 45.500.000 45.500.000 45.500.000
Azioni proprie (101.947) (101.947) 101.947
Utile (Perdita) d'esercizio (+/-) 22.018.987 22.018.987 (22.018.987) 34.266.300 34.266.300
Patrimonio netto 287.889.805 287.889.805 (3.058.049) 101.947 40.647.922 325.581.625
Patrimonio netto al 31.12.2025
Variazioni di riserve
Operazioni sul patrimonio netto
Redditività complessiva al
31.12.2025
Esistenze al 31.12.2024
Modifica saldi apertura
Esistenze al 1.1.2025
Allocazione risultato
esercizio precedente
Variazioni dell'esercizio
SCHEMI DI BILANCIO DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 277
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO
NETTO AL 31/12/2024
Importi espressi in Euro
Riserve
Dividendi e altre destinazioni
Emissione nuove azioni
Acquisto azioni proprie
Distribuzione straordinaria dividendi
Variazione strumenti di capitale
Derivati su proprie azioni
Stock options
Variazioni interessenze partecipative
Capitale:
a) azioni ordinarie 9.650.526 9.650.526 9.650.526
b) altre azioni
Sovrapprezzi di emissione 39.100.168 39.100.168 39.100.168
Riserve 168.371.404 168.371.404 8.905.336 (3.207.166) 174.069.575
a) di utili 168.865.622 168.865.622 8.905.336 (3.015.407) 174.755.552
b) altre (494.218) (494.218) (191.759) (685.977)
Riserve da valutazione (12.332.684) (12.332.684) 9.985.180 (2.347.504)
Strumenti di capitale 45.500.000 45.500.000 45.500.000
Azioni proprie (355.353) (355.353) 253.406 (101.947)
Utile (Perdita) d'esercizio 14.129.372 14.129.372 (8.905.336) (5.224.036) 22.018.987 22.018.987
Patrimonio netto 264.063.433 264.063.433 (5.224.036) (3.207.166) 253.406 32.004.167 287.889.805
Patrimonio netto al 31.12.2024
Variazioni di riserve
Operazioni sul patrimonio netto
Redditività complessiva al
31.12.2024
Esistenze al 31.12.2023
Modifica saldi apertura
Esistenze al 1.1.2024
Allocazione risultato
esercizio precedente
Variazioni dell'esercizio
SCHEMI DI BILANCIO DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 278
RENDICONTO FINANZIARIO (METODO INDIRETTO)
Importi in Euro
31.12.2025 31.12.2024
A. ATTIVITA' OPERATIVA
1. Gestione
143.719.213 89.102.021
Risultati d'esercizio (+/-)
34.266.300 22.018.987
Plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e sulle altre
attività/passività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico (-/+)
Plus/minusvalenze su attività di copertura (-/+)
Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito (+/-) 7.567.616 (23.059)
Rettifiche/riprese di valore nette su immobilizzazioni materiali ed immateriali (+/-) 1.782.426 1.616.645
Accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-) 7.030.730 3.425.191
Imposte, tasse e crediti d'imposta non liquidati (+) 12.579.830 4.211.774
Altri aggiustamenti (+/-) 80.492.311 57.852.483
2. Liquidità generata / assorbita dalle attività finanziarie 347.772.341 (156.855.526)
Attività finanziarie detenute per la negoziazione (60.219)
Attività finanziarie designate al fair value
Altre attività obbligatoriamente valutate al fair value 763.478 (2.162.648)
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva (32.747.823) (561.209.947)
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato 260.784.083 614.710.826
Altre attività 119.032.822 (208.193.757)
3. Liquidità generata / assorbita dalle passività finanziarie (497.458.667) (85.885.443)
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato (471.884.757) (75.997.175)
Passività finanziarie di negoziazione
Passività finanziarie designate al fair value
Altre passività (25.573.910) (9.888.268)
Liquidità netta generata / assorbita dall'attività operativa (5.967.113) (153.638.948)
B. ATTIVITA' DI INVESTIMENTO - -
1. Liquidità generata da 1.429.498 0
Vendite di partecipazioni 1.429.498
Dividendi incassati su partecipazioni
Vendite di attività materiali 0
Vendite di attività immateriali 0
Vendite di rami d'azienda
2. Liquidità assorbita da (767.961) (97.169)
Acquisti di partecipazioni (0)
Acquisti di attività materiali (717.331) (97.169)
Acquisti di attività immateriali (50.630)
Acquisti di rami d'azienda
Liquidità netta generata / assorbita dall'attività di investimento 661.537 (97.169)
C. ATTIVITA' DI PROVVISTA
Emissioni/acquisti di azioni proprie 101.947 253.406
Emissioni/acquisti di strumenti di capitale
Distribuzione dividendi e altre finalità (5.224.036)
Liquidità netta generata / assorbita dall'attività di provvista 101.947 (4.970.630)
LIQUIDITA' NETTA GENERATA / ASSORBITA NELL'ESERCIZIO (5.203.629) (158.706.746)
VOCI DI BILANCIO
Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio 88.668.844 247.375.590
Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio (5.203.629) (158.706.746)
Cassa e disponibilità liquide: effetto della variazione dei cambi
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio 83.465.215 88.668.844
Voci
Importo
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 279
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 280
PARTE A – POLITICHE CONTABILI
A.1 – PARTE GENERALE
Sezione 1 – Dichiarazione di conformità ai principi contabili internazionali
Il Bilancio d’esercizio di Banca Sistema S.p.A. al 31 dicembre 2025 è redatto in confor-
mità ai principi contabili internazionali – denominati IAS/IFRS - emanati dall’Internatio-
nal Accounting Standards Board (IASB) e le relative interpretazioni dell’International
Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) e omologati dalla Commissione
Europea, come stabilito dal Regolamento Comunitario n. 1606 del 19 luglio 2002, rece-
pito in Italia all’art. 1 del Decreto Legislativo 28 febbraio 2005 n. 38 e tenend o in con-
siderazione la Circolare di Banca d’Italia n. 262 del 22 dicembre 2005 e successivi ag-
giornamenti, avente per oggetto gli schemi e le regole di compilazione del Bilancio delle
Banche.
Per quanto riguarda i principi contabili e le modifiche di principi contabili esistenti entrati
in vigore e/o omologati dalla Commissione Europea si rimanda alla PARTE A – POLITI-
CHE CONTABILI, A.1 – PARTE GENERALE, Sezione 1 – Dichiarazione di conformità ai
principi contabili internazionali della nota integrativa al Bilancio Consolidato del Gruppo
Banca Sistema.
In assenza di un principio o di una interpretazione applicabile specificamente ad una
operazione, altro evento o circostanza, il Consiglio di Amministrazione ha fatto uso del
proprio giudizio nello sviluppare e applicare un principio contabile, al fine di fornire una
informativa:
▪ rilevante ai fini delle decisioni economiche da parte degli utilizzatori;
▪ attendibile, in modo che il bilancio:
▪ rappresenti fedelmente la situazione patrimoniale - finanziaria, il risultato
economico e i flussi finanziari dell’entità;
▪ rifletta la sostanza economica delle operazioni, altri eventi e circostanze e
non meramente la forma legale;
▪ sia neutrale, cioè scevro da pregiudizi;
▪ sia prudente;
▪ sia completo con riferimento a tutti gli aspetti rilevanti.
Nell’esercitare il giudizio descritto, il Consiglio di Amministrazione della Banca ha fatto
riferimento e considerato l’applicabilità delle seguenti fonti, riportate in ordine gerarchi-
camente decrescente:
▪ le disposizioni e le guide applicative contenute nei Principi e Interpretazioni
che trattano casi simili o correlati;
▪ le definizioni, i criteri di rilevazione e i concetti di misurazione per la contabi-
lizzazione delle attività, delle passività, dei ricavi e dei costi contenuti nel
“Quadro sistematico”.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 281
Nell’esprimere un giudizio il Consiglio di Amministrazione può inoltre considerare le di-
sposizioni più recenti emanate da altri organismi preposti alla statuizione dei principi
contabili che utilizzano un “Quadro sistematico” concettualmente simile per svi luppare
i principi contabili, altra letteratura contabile e prassi consolidate nel settore.
Nel rispetto dell’art. 5 del D. Lgs. n. 38 del 28 febbraio 2005, qualora, in casi eccezionali,
l’applicazione di una disposizione prevista dai principi contabili internazionali risulti in-
compatibile con la rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale,
finanziaria e del risultato economico, la disposizione non sarebbe applicata. Nella nota
integrativa sarebbero spiegati gli eventuali motivi della deroga e la loro influenza sulla
rappresentazione della situazione patrimoniale, di quella finanziaria e del risultato eco-
nomico.
Nel bilancio gli eventuali utili derivanti dalla deroga sarebbero iscritti in una riserva non
distribuibile se non in misura corrispondente al valore recuperato, tuttavia non sono
state compiute deroghe all’applicazione dei principi contabili IAS/IFRS.
Il bilancio è stato sottoposto a revisione contabile da parte di BDO Italia S.p.A.
Sezione 2 – Principi generali di redazione
Il Bilancio è redatto con chiarezza e rappresenta in modo veritiero e corretto la situa-
zione patrimoniale, finanziaria, il risultato economico dell’esercizio, le variazioni del pa-
trimonio netto e i flussi di cassa ed è costituito dallo stato patrimoniale, dal conto eco-
nomico, dal prospetto della redditività complessiva, dal prospetto delle variazioni del
patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalla nota integrativa.
Il bilancio è corredato dalla relazione degli amministratori sull'andamento della ge-
stione.
Se le informazioni richieste dai principi contabili internazionali e dalle disposizioni con-
tenute nella Circolare n. 262 del 22 dicembre 2005 e/o nei successivi aggiornamenti
emanati dalla Banca d’Italia non sono sufficienti a dare una rappresentazione veritiera
e corretta, rilevante, attendibile, comparabile e comprensibile, nella nota integrativa
sono fornite informazioni complementari necessarie allo scopo. Per completezza si se-
gnala che nella redazione del presente fascicolo di bilancio si è inoltre tenuto conto dei
documenti interpretativi e di supporto all’applicazione dei principi contabili, ivi compresi
quelli emanati in relazione alla pandemia Covid-19, dagli organismi regolamentari e di
vigilanza europei e dagli standard setter.
Di seguito vengono indicati i principi generali che hanno ispirato la redazione dei conti
di bilancio:
▪ le valutazioni sono effettuate nella prospettiva della continuità aziendale,
dove si specifica che gli Amministratori non hanno ravvisato incertezze che
possano generare dubbi su tale aspetto;
▪ i costi ed i ricavi sono rilevati secondo il principio della contabilizzazione per
competenza economica;
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 282
▪ per assicurare la comparabilità dei dati e delle informazioni negli schemi di
bilancio e nella nota integrativa, le modalità di rappresentazione e di classifi-
cazione vengono mantenute costanti nel tempo a meno che il loro cambia-
mento non sia diretto a rendere più appropriata un’altra esposizione dei dati;
▪ ogni classe rilevante di voci simili viene esposta distintamente negli schemi
di stato patrimoniale e conto economico; le voci aventi natura o destinazione
dissimile sono rappresentate separatamente a meno che siano state consi-
derate irrilevanti;
▪ negli schemi di stato patrimoniale e di conto economico non sono indicati i
conti che non presentano importi né per l'esercizio al quale si riferisce il bi-
lancio né per quello precedente;
▪ se un elemento dell'attivo o del passivo ricade sotto più voci dello stato pa-
trimoniale, nella nota integrativa è annotato, qualora ciò sia necessario ai
fini della comprensione del bilancio, la sua riferibilità anche a voci diverse da
quella nella quale è iscritto;
▪ non vengono effettuati compensi di partite, salvo nei casi in cui è espressa-
mente richiesto o consentito da un principio contabile internazionale o da
una interpretazione o dalle disposizioni della richiamata Circolare n. 262 del
22 dicembre 2005 e successivi aggiornamenti emanata dalla Banca d’Italia;
▪ i conti del bilancio sono redatti privilegiando la prevalenza della sostanza
sulla forma e nel rispetto del principio di rilevanza e significatività dell’infor-
mazione;
▪ per ogni conto dello stato patrimoniale e del conto economico vengono for-
nite le informazioni comparative per l’esercizio precedente, se i conti non
sono comparabili a quelli relativi all’esercizio precedente sono adattati e la
non comparabilità e l’adattamento o l’impossibilità di questo sono segnalati e
commentati nella nota integrativa;
▪ relativamente all’informativa riportata nella nota integrativa è stato utilizzato
lo schema previsto da Banca d’Italia; laddove le tabelle previste da tale
schema risultassero non applicabili rispetto all’attività svolta dal Gruppo, le
stesse non sono state presentate.
Nell’ambito della redazione del bilancio in conformità agli IAS/IFRS, la direzione azien-
dale deve formulare valutazioni, stime ed ipotesi che influenzano gli importi delle atti-
vità, delle passività, dei costi e dei ricavi rilevati nel periodo.
L’impiego di stime è parte essenziale della predisposizione del bilancio. In particolare
l’utilizzo maggiormente significativo di stime e assunzioni nel bilancio è riconducibile:
▪ alla valutazione dei crediti verso clientela: l’acquisizione di crediti non dete-
riorati vantati dalle aziende fornitrici di beni e servizi rappresenta la
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 283
principale attività della Banca. La valutazione dei suddetti crediti è un’attività
di stima complessa caratterizzata da un alto grado di incertezza e soggetti-
vità. Per tale valutazione si utilizzano modelli che includono numerosi ele-
menti quantitativi e qualitativi quali, tra gli altri, i dati storici relativi agli in-
cassi, i flussi di cassa attesi e i relativi tempi attesi di recupero, l’esistenza di
indicatori di possibili perdite di valore, la valutazione delle eventuali garanzie
e l’impatto dei rischi connessi ai settori nei quali operano i clienti della
Banca;
▪ alla valutazione degli interessi di mora ex D.lgs. 9 ottobre 2002, n. 231 su
crediti non deteriorati acquistati a titolo definitivo: la stima delle percentuali
attese di recupero degli interessi di mora è un’attività complessa, caratteriz-
zata da un alto grado di incertezza e di soggettività. Per determinare tali
percentuali vengono utilizzati modelli di valutazione sviluppati internamente
che tengono in considerazione numerosi elementi quantitativi e qualitativi;
▪ alla stima dell’eventuale impairment dell’avviamento e delle partecipazioni
iscritti;
▪ alla quantificazione e stima effettuata per l’iscrizione nei fondi rischi e oneri
delle passività il cui ammontare o scadenza sono incerti;
▪ alla recuperabilità della fiscalità differita attiva.
Si evidenzia come la rettifica di una stima possa avvenire a seguito dei mutamenti alle
quali la stessa si era basata o in seguito a nuove informazioni o alla maggiore espe-
rienza. L’eventuale mutamento delle stime è applicato prospetticamente e genera quindi
impatto nel conto economico dell’esercizio in cui avviene il cambiamento.
In conformità a quanto disposto dall’art. 5 del D. Lgs. n. 38 del 28 febbraio 2005, il
bilancio è redatto utilizzando l’euro come moneta di conto. In particolare, gli schemi di
bilancio sono redatti in unità di euro, nella nota integrativa, ove non diversamente spe-
cificato è redatta in migliaia di euro. L’eventuale mancata quadratura tra i dati esposti
nella Relazione sulla gestione e nel Bilancio d’Impresa e tra le tabelle di nota integrativa
dipende esclusivamente dagli arrotondamenti.
La Direttiva 2004/109/CE (la “Direttiva Transparency”) e il Regolamento Delegato (UE)
2019/815 hanno introdotto l’obbligo per gli emittenti valori mobiliari quotati nei mercati
regolamentati dell’Unione Europea di redigere la relazione finanziaria annuale nel lin-
guaggio XHTML, sulla base del formato elettronico unico di comunicazione ESEF (Euro-
pean Single Electronic Format), approvato da ESMA. La “marcatura” è prevista per i soli
schemi consolidati.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 284
Sezione 3 – Eventi successivi alla data di riferimento del bilancio
Per una descrizione dei fatti di rilievo significativi avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio
si faccia riferimento alla sezione dedicata della Relazione sulla gestione.
In relazione a quanto previsto dallo IAS 10, si informa che tra la chiusura dell’esercizio
e la data di redazione del Bilancio non sono intervenuti ulteriori fatti tali da comportare
una rettifica dei dati presentati nello stesso.
Sezione 4 – Altri aspetti
Non ci sono ulteriori aspetti significativi da segnalare.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 285
A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività comples-
siva (FVOCI)
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Operazioni di copertura
Alla data del bilancio la società non ha effettuato “Operazioni di copertura“.
Partecipazioni
Criteri di classificazione
La voce include le interessenze in società controllate, collegate e in società soggette a
controllo congiunto (joint venture) da parte di Banca Sistema.
Criteri di iscrizione
Le partecipazioni sono iscritte in bilancio al valore di acquisto maggiorato di eventuali
oneri accessori.
Criteri di valutazione
Se esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una riduzione,
si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto
del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potrà generare, incluso
il valore di dismissione finale dell’investimento e/o di altri elementi valutativi. L’ammon-
tare dell’eventuale riduzione di valore, determinato sulla base della differenza tra il va-
lore di iscrizione della partecipazione e il suo valore recuperabile, è rilevata a conto
economico alla voce “utili (perdite) delle partecipazioni”. Qualora i motivi della perdita
di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rileva-
zione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a
conto economico, nella stessa voce di cui sopra, fino a concorrenza della rettifica pre-
cedente.
Criteri di cancellazione
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 286
Le partecipazioni vengono cancellate dal bilancio quando scadono i diritti contrattuali
sui flussi finanziari derivati dalle attività stesse o quando la partecipazione viene ceduta
trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici a essa connessi. Il risultato della
cessione di partecipazioni valutate al Patrimonio Netto è imputato a conto economico
nella voce “220 Utili (Perdite) delle partecipazioni” (valutate al patrimonio netto); il
risultato della cessione di partecipazioni diverse da quelle valutate al Patrimonio Netto
è imputato a conto economico nella voce “250 Utili (Perdite) da cessione di investi-
menti”.
Attività materiali
Criteri di classificazione
La voce include i beni, di uso durevole, detenuti per essere utilizzati nella produzione
del reddito, per locazione o per scopi amministrativi, quali i terreni, gli immobili stru-
mentali, gli investimenti immobiliari, gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi, le attrez-
zature di qualsiasi tipo e le opere d’arte.
Tra le attività materiali sono inclusi anche i costi per migliorie su beni di terzi, allor-
quando separabili dai beni stessi. Qualora i suddetti costi non presentano autonoma
funzionalità e utilizzabilità, ma dagli stessi si attendono benefici futuri, sono iscritti tra
le “altre attività” e vengono ammortizzati nel più breve periodo tra quello di prevedibile
utilizzabilità delle migliorie stesse e quello di durata residua della locazione. Il relativo
ammortamento è rilevato nella voce Altri oneri/proventi di gestione.
Al valore delle attività materiali concorrono anche gli acconti versati per l’acquisizione e
la ristrutturazione di beni non ancora entrati nel processo produttivo, e quindi non an-
cora oggetto di ammortamento.
Si definiscono “a uso funzionale” le attività materiali possedute per la fornitura di servizi
o per fini amministrativi, mentre si definiscono “a scopo d’investimento” quelle posse-
dute per riscuotere canoni di locazione e/o detenuti per l’apprezzamento del capitale
investito.
Sono, infine, inclusi i diritti d’uso relativi alle attività concesse in leasing e canoni di
utilizzo.
Criteri di iscrizione
Le attività materiali sono inizialmente iscritte al costo, comprensivo di tutti gli oneri
direttamente imputabili alla messa in funzione del bene.
Le spese di manutenzione straordinaria e i costi aventi natura incrementativa che com-
portano un effettivo miglioramento del bene, ovvero un incremento dei benefici econo-
mici futuri generati dal bene, sono attribuiti ai cespiti cui si riferiscono e ammortizzati
in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi.
Secondo l’IFRS 16, i leasing sono contabilizzati sulla base del modello del diritto d’uso,
per cui, alla data iniziale, il locatario ha un’obbligazione finanziaria a effettuare
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 287
pagamenti dovuti al locatore per compensare il suo diritto a utilizzare il bene sottostante
durante la durata del leasing. Quando l’attività è resa disponibile al locatario per il rela-
tivo utilizzo, il locatario riconosce sia la passività che l’attività co nsistente nel diritto di
utilizzo.
Criteri di valutazione
Successivamente alla prima rilevazione, le attività materiali “a uso funzionale” sono
iscritte in bilancio al costo al netto degli ammortamenti cumulati e di eventuali svaluta-
zioni per riduzioni durevoli di valore, conformemente al “modello del costo” di c ui al
paragrafo 30 dello IAS 16. Più precisamente, le attività materiali sono sistematicamente
ammortizzate in ogni esercizio, sulla base della loro vita utile, adottando come criterio
di ammortamento il metodo a quote costanti, a eccezione:
▪ dei terreni, siano essi acquisiti singolarmente o incorporati nel valore del
fabbricato, che non sono oggetto di ammortamento in quanto hanno una
vita utile indefinita;
▪ delle opere d’arte, che non sono oggetto di ammortamento in quanto hanno
una vita utile indefinita e il loro valore è normalmente destinato ad aumen-
tare nel tempo;
▪ degli investimenti immobiliari, che sono valutati al fair value in conformità
allo IAS 40.
Per i beni acquisiti nel corso dell’esercizio l’ammortamento è calcolato su base giorna-
liera a partire dalla data di entrata in uso del cespite. Per i beni ceduti e/o dismessi nel
corso dell’esercizio, l’ammortamento è conteggiato su base giornaliera fino alla data di
cessione e/o dismissione.
A ogni chiusura di bilancio, se esiste qualche indicazione che dimostri che un’attività
materiale diversa dagli immobili a uso investimento possa aver subito una perdita du-
revole di valore, si procede al confronto tra il valore di carico del cespite e il suo valore
di recupero, pari al maggiore tra il fair value, al netto degli eventuali costi di vendita, e
il relativo valore d’uso del bene, inteso come il valore attuale dei flussi futuri originati
dal cespite. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a conto economico alla voce “retti-
fiche di valore nette su attività materiali”.
Qualora vengano meno i motivi che hanno portato alla rilevazione della perdita, si dà
luogo a una ripresa di valore, che non può superare il valore che l’attività avrebbe avuto,
al netto degli ammortamenti calcolati in assenza di precedenti perdite di valore.
Per le attività materiali “a scopo d’investimento” rientranti nell’ambito di applicazione
dello IAS 40, la relativa valutazione è effettuata al valore di mercato determinato sulla
base di perizie indipendenti e le variazioni di fair value sono iscritte a conto economico
nella voce “risultato netto della valutazione al fair value delle attività materiali e imma-
teriali”.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 288
Con riferimento all’attività consistente nel diritto di utilizzo, contabilizzata in base
all’IFRS 16, essa viene misurata utilizzando il modello del costo secondo lo IAS 16 Im-
mobili, impianti e macchinari; in questo caso l’attività è successivamente ammortizzata
e soggetta a un impairment test nel caso emergano degli indicatori di impairment.
Criteri di cancellazione
Un’attività materiale è eliminata dallo stato patrimoniale al momento della dismissione
o quando il bene è permanentemente ritirato dall’uso e dalla sua dismissione non sono
attesi benefici economici futuri.
Attività immateriali
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Passività finanziarie di negoziazione
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Passività finanziarie designate al fair value
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Fiscalità corrente e differita
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Fondi per rischi e oneri
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 289
Altre informazioni
Trattamento di fine rapporto del personale
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Operazioni di pronti contro termine
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Altre attività e passività
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Azioni proprie
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Riconoscimento dei ricavi e dei costi
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Dividendi
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Criteri di determinazione del fair value degli strumenti finanziari
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
Aggregazioni aziendali
Si rimanda alla sezione A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
della Nota Integrativa del Bilancio consolidato del gruppo Banca Sistema, che qui si
intende integralmente riportato.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 290
A.3 – INFORMATIVA SUI TRASFERIMENTI TRA PORTAFOGLI DI ATTIVITA’ FI-
NANZIARIE
A.3.1 Attività finanziarie riclassificate: cambiamento di modello di business, valore di
bilancio e interessi attivi
Non sono stati effettuati trasferimenti di strumenti finanziari tra portafogli.
A.3.2 Attività finanziarie riclassificate: cambiamento di modello di business, fair value e
effetti sulla redditività complessiva
Non sono state riclassificate attività finanziarie.
A.3.3 Attività finanziarie riclassificate: cambiamento di modello di business e tasso di
interesse effettivo
Non sono state trasferite attività finanziarie detenute per la negoziazione.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 291
A.4 – INFORMATIVA SUL FAIR VALUE
Informativa di natura qualitativa
A.4.1 Livelli di fair value 2 e 3: tecniche di valutazione e input utilizzati
Si rimanda a quanto già riportato nelle politiche contabili.
A.4.2 Processi e sensibilità delle valutazioni
Il valore di Bilancio per le attività e passività finanziarie con scadenza entro l’anno è
stato assunto quale ragionevole approssimazione del fair value, mentre per quelle su-
periori l’anno il fair value è calcolato tenendo conto sia del rischio tasso di interesse che
del rischio di credito.
A.4.3 Gerarchia del fair value
Ai fini della predisposizione del bilancio la gerarchia del fair value utilizzata è la se-
guente:
Livello 1- Effective market quotes
La valutazione è il prezzo di mercato dello stesso strumento finanziario oggetto di va-
lutazione, ottenuto sulla base di quotazioni espresse da un mercato attivo.
Livello 2 - Comparable Approach
Livello 3 - Mark-to-Model Approach
A.4.4 Altre informazioni
La voce non è applicabile per la Banca.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 292
Informativa di natura quantitativa
A.4.5 Gerarchia del fair value
A.4.5.1 Attività e passività valutate al fair value su base ricorrente: ripartizione per
livelli di fair value
Legenda:
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
L1 L 2 L 3 L1 L 2 L 3
1. Attività finanziarie valute al fair value con
impatto a conto economico
60 12.973 13.737
a) attività finanziarie detenute per la
negoziazione
60
b) attività finanziarie designate al fair
value
c) altre attività finanziarie
obbligatoriamente valutate al fair value
12.973 13.737
2. Attività finanziarie valutate al fair value
con impatto sulla redditività complessiva
1.181.326 5.000 1.142.197 5.000
3. Derivati di copertura
4. Attività materiali
5. Attività immateriali
Totale 1.181.326 60 17.973 1.142.197 18.737
1. Passività finanziarie detenute per la
negoziazione
2. Passività finanziarie designate al fair
value
3. Derivati di copertura
Totale
Attività/Passività finanziarie misurate
al fair value
31.12.2025
31.12.2024
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 293
.A.4.5.4 Attività e passività non valutate al fair value o valutate al fair value su base
non ricorrente: ripartizione per livelli di fair value
Legenda:
VB= Valore di Bilancio
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
A.5 INFORMATIVA SUL CD. “DAY ONE PROFIT/LOSS”
Nulla da segnalare.
VB L1 L2
L3 VB L1 L2 L3
1. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato 2.507.917 47.898 181.718 2.307.785 2.767.233 57.539 95.756 2.642.521
2. Attività materiali detenute a scopo di investimento
3. Attività non correnti e gruppi di attività in via di
dismissione
Totale 2.507.917 47.898 181.718 2.307.785 2.767.233 57.539 95.756 2.642.521
1. Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato
3.631.628 3.632.201 4.016.561 4.017.606
2. Passività associate ad attività in via di dismissione
Totale 3.631.628 3.632.201 4.016.561 4.017.606
Attività/Passività non misurate al fair value o
misurate al fair value su base non ricorrente
31.12.2025
31.12.2024
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 294
PARTE B - INFORMAZIONI SULLO STATO
PATRIMONIALE
ATTIVO
Sezione 1 - Cassa e disponibilità liquide – Voce 10
1.1 Cassa e disponibilità liquide: composizione
Sezione 2 – Attività finanziarie valutate al fair value con
impatto a conto economico – Voce 20
2.1 Attività finanziarie detenute per la negoziazione: composizione merceologica
31.12.2025 31.12.2024
a) Cassa 63 48
b) Conti correnti e depositi a vista presso Banche Centrali 52.162 50.000
c) Conti correnti e depositi presso banche 31.240 38.621
Totale 83.465 88.669
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 295
2.2 Attività finanziarie detenute per la negoziazione: composizione per debitori emit-
tenti/controparti
Voci/Valori
L1 L2 L3 L1 L2 L3
A Attività per cassa
1. Titoli di debito
1.1 Titoli strutturati
1.2 Altri titoli di debito
2. Titoli di capitale
3. Quote di O.I.C.R.
4. Finanziamenti
4.1 Pronti contro termine attivi
4.2 Altri
Totale A
B Strumenti derivati
1. Derivati finanziari 60
1.1 di negoziazione 60
1.2 connessi con la fair value
option
1.3 altri
2. Derivati creditizi
2.1 di negoziazione
2.2 connessi con la fair value
option
2.3 altri
Totale B 60
Totale (A+B) 60
31/12/2025
31/12/2024
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 296
2.5 Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione mer-
ceologica
Voci/Valori 31.12.2025 31.12.2024
A. Attività per cassa
1. Titoli di debito
a) Banche Centrali
b) Amministrazioni pubbliche
c) Banche
d) Altre società finanziarie
di cui imprese assicurazione
e) Società non finanziarie
2. Titoli di capitale
a) Banche
b) Altre società finanziarie
di cui: imprese assicurazione
c) Società non finanziarie
d) Altri emittenti
3. Quote di O.I.C.R.
4. Finanziamenti
a) Banche Centrali
b) Amministrazioni pubbliche
c) Banche
d) Altre società finanziarie
di cui imprese assicurazione
e) Società non finanziarie
f) Famiglie
Totale A
B. Strumenti derivati
a) Controparti Centrali
b) Altre 60
Totale B 60
Totale (A+B) 60
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 297
Voci/Valori
L1 L2 L3 L1 L2 L3
1. Titoli di debito 12.973 13.737
1.1 Titoli strutturati
1.2 Altri titoli di debito 12.973 13.737
2. Titoli di capitale
3. Quote di O.I.C.R.
4. Finanziamenti
4.1 Pronti contro
termine
4.2 Altri
Totale 12.973 13.737
31/12/2025
31/12/2024
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 298
2.6 Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione per
debitori/emittenti
Sezione 3 - Attività finanziarie valutate al fair value con
impatto sulla redditività complessiva- Voce 30
3.1 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva:
composizione merceologica
Legenda:
L1 = Livello 1
Voci/Valori 31.12.2025 31.12.2024
1. Titoli di capitale
di cui: banche
di cui: altre società finanziarie
di cui: società non finanziarie
2. Titoli di debito 12.973 13.737
a) Banche Centrali
b) Amministrazioni pubbliche
c) Banche
d) Altre società finanziarie 12.973 13.737
di cui: imprese di assicurazione
e) Società non finanzirie
3. Quote di O.I.C.R.
4. Finanziamenti
a) Banche Centrali
b) Amministrazioni pubbliche
c) Banche
d) Altre società finanziarie
di cui imprese assicurazione
e) Socità non finanziarie
f) Famiglie
Totale 12.973 13.737
Voci/Valori 31.12.2025 31.12.2024
L1 L2 L3 L1 L2 L3
1. Titoli di debito 1.180.929 1.142.008
1.1 Titoli strutturati
1.2 Altri titoli di debito 1.180.929 1.142.008
2. Titoli di capitale 397 5.000 189 5.000
3. Finanziamenti
Totale 1.181.326 5.000 1.142.197 5.000
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 299
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
3.2 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva:
composizione per
debitori/emittenti
Voci/Valori 31.12.2025 31.12.2024
1. Titoli di debito 1.180.929 1.142.008
a) Banche Centrali
b) Amministrazioni pubbliche 1.180.929 1.142.008
c) Banche
d) Altre società finanziarie
di cui: imprese di assicurazione
e) Società non finanziarie
2. Titoli di capitale 5.397 5.189
a) Banche 5.000 5.000
b) Altri emittenti: 397 189
- altre società finaziarie 189
di cui: imprese di assicurazione
- società non finanziarie 397
- altri
4. Finanziamenti
a) Banche Centrali
b) Amministrazioni pubbliche
c) Banche
d) Altre società finanziarie
di cui: imprese di assicurazione
e) Società non finanziarie
f) Famiglie
Totale 1.186.326 1.147.197
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 300
3.3 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva:
valore lordo e rettifiche di valore complessive
Sezione 4 - Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato – Voce 40
4.1 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei
crediti verso banche
Legenda:
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
di cui
strumenti
con basso
rischio di
credito
Titoli di debito 1.181.305 1.181.305 376
Finanziamenti
Totale 31.12.2025 1.181.305 1.181.305 376
Totale 31.12.2024
1.142.374 1.140.371 366
Impaired
acquisite
o
originate
Valore lordo
Rettifiche di valore complessive
Write-off
parziali
complessivi
(*)
Primo stadio
Secondo
stadio
Terzo
stadio
Impaired
acquisite
o
originate
Primo
stadio
Secondo
stadio
Terzo
stadio
Primo e
secondo
stadio
Terzo
stadio
di cui:
impaired
acquisite
o originate
L1 L2 L3
Primo e
secondo
stadio
Terzo
stadio
di cui:
impaired
acquisite
o
originate
L1 L2 L3
A. Crediti verso Banche
Centrali
19.019 19.019 22.886 22.887
1. Depositi a scadenza X X X X X X
2. Riserva obbligatoria 19.002 X X X 22.866 X X X
3. Pronti contro termine X X X X X X
4. Altri 17 X X X 20 X X X
B. Crediti verso banche 14 14 9 2 11
1. Finanziamenti 14 14 9 2 11
1.1 Conti correnti e
depositi a vista
X X X X X X
1.2. Depositi a scadenza X X X X X X
1.3. Altri finanziamenti: 14 X X X 9 2 X X X
- Pronti contro termine
attivi
X X X X X X
- Finanziamenti per
leasing
X X X X X X
- Altri 14 X X X 9 2 X X X
2. Titoli di debito
2.1 Titoli strutturati
2.2 Altri titoli di debito
Totale 19.033 19.033 22.895 2 22.898
Tipologia operazioni/Valori
31.12.2025
31.12.2024
Valore di bilancio
Fair value
Valore di bilancio
Fair value
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 301
4.2 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei
crediti verso clientela
Legenda:
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
4.3 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione per debitori/emit-
tenti dei crediti verso clientela
Legenda:
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
Primo e
secondo
stadio
Terzo
stadio
Impaired
acquisite
o
originate
L1 L2 L3
Primo e secondo
stadio
Terzo
stadio
Impaired
acquisite
o
originate
L1 L2 L3
Finanziamenti 1.909.513 345.309 2.384 2.288.752 2.310.583 273.065 3.433 2.619.623
1.1. Conti correnti 114.289 3 X X X 137.113 18 X X X
1.2. Pronti contro termine
attivi
X X X X X X
1.3. Mutui 171.379 17.913 X X X 211.585 13.888 X X X
1.4. Carte di credito,
prestiti personali e cessioni
550.044 8.759 X X X 673.666 11.693 X X X
1.5. Finanziamenti per
leasing
X X X X X X
1.6. Factoring 860.309 229.981 2.384 X X X 1.008.084 218.515 3.433 X X X
1.7. Altri finanziamenti 213.492 88.653 X X X 280.135 28.951 X X X
Titoli di debito 231.678 47.898 181.718 157.253 57.539 95.756
1.1. Titoli strutturati
1.2. Altri titoli di debito 231.678 47.898 181.718 157.253 57.539 95.756
Totale 2.141.191 345.309 2.384 47.898 181.718 2.288.752 2.467.836 273.065 3.433 57.539 95.756 2.619.623
Tipologia operazioni/Valori
31.12.2025
31.12.2024
Valore di bilancio
Fair value
Valore di bilancio
Fair value
Tipologia operazioni/Valori
Primo e
secondo stadio
Terzo
stadio
Impaired
acquisite
o
originate
Primo e
secondo
stadio
Terzo
stadio
Impaired
acquisite
o
originate
1. Titoli di debito 231.678 157.253
a) Amministrazioni pubbliche 50.020 61.057
b) Altre società finanziarie 181.658 4.137
di cui: imprese di assicurazione
c) Società non finanziarie 92.059
2. Finanziamenti verso: 1.909.513 345.309 2.384 2.310.582 273.067 3.433
a) Amministrazioni pubbliche 334.305 271.622 2.384 640.530 218.716 3.433
b) Altre società finanziarie 137.953 4.000 164.326 1.710
di cui: imprese di assicurazione 63 2.729 32 1.572
c) Società non finanziarie 869.097 58.750 769.449 38.238
d) Famiglie 568.158 10.937 736.277 14.403
Totale 2.141.191 345.309 2.384 2.467.835 273.067 3.433
31.12.2025
31.12.2024
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 302
4.4 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: valore lordo e rettifiche di valore
complessive
4.4a Finanziamenti valutati al costo ammortizzato oggetto di misure di sostegno Covid-
19: valore lordo e rettifiche di valore complessive
di cui strumenti
con basso rischio
di credito
Titoli di debito 231.753 50.036 75
Finanziamenti 1.872.126 332.471 61.609 402.447 2.387 4.840 349 57.138 3
Totale 31.12.2025 2.103.879 382.507 61.609 402.447 2.387 4.915 349 57.138 3 -
Totale 31.12.2024 2.447.985 725.601 49.522 330.012 3.436 6.483 291 56.945 3
Impaired acquisite o
originate
Valore lordo
Rettifiche di valore complessive
Write-off
parziali
compless
ivi (*)
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite o
originate
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
di cui strumenti
con basso
rischio di
credito
1. Finanziamenti oggetto di concessione conformi
con le GL
2. Finanziamenti oggetto di misure di moratoria in
essere non più conformi alle GL e non valutate
come oggetto di concessione.
3. Finanziamenti oggetto di altre misure di
concessione
4. Nuovi finanziamenti 35.473 8.287 109 578
Totale 31.12.2025 35.473 8.287 109 578
Totale 31.12.2024 59.320 11.604 168 517
Impaired acquisite
o originate
Valore lordo
Rettifiche di valore complessive
Write-off
parziali
compless
ivi(*)
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite
o originate
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 303
Sezione 7 – Partecipazioni - Voce 70
7.1 Partecipazioni: informazioni sui rapporti partecipativi
7.2 Partecipazioni significative: valore di bilancio
7.3 Partecipazioni significative: informazioni contabili
Denominazioni Sede
Quota di
partecipazione
%
Disponibilità
voti
%
A. Imprese controllate in via esclusiva
Largo Augusto Servizi e Sviluppo S.r.l. Milano 100,00% 100,00%
Kruso Kapital S.p.A. Milano 70,59% 70,59%
B. Joint ventures
EBNSistema Finance Sl Madrid 50,00% 50,00%
Denominazioni
Valore di
bilancio 2025
Valore di
bilancio 2024
A. Imprese controllate in via esclusiva
Kruso Kapital S.p.A. 27.821 29.250
Largo Augusto Servizi e Sviluppo S.r.l. 15.000 15.000
B. Joint ventures
EBNSistema Finance Sl 1.000 1.000
Denominazioni
Cassa disponibilità liquide
Attività finanziarie
Attività non finanziarie
Passività finanziarie
Passività non finanziarie
Ricavi totali
Margine di interesse
Rettifiche e riprese di valore
su attività materiali e
immateriali
Utile (Perdita) della
operatività corrente al lordo
delle imposte
Utile (Perdita) della
operatività corrente al netto
delle imposte
Utile
(Perdita
) delle attività
operative cessate al netto
delle imposte
Utile (Perdita d'esercizio)
Altre componenti reddituali
al netto delle imposte
Reddività complessiva
A. Imprese controllate in via esclusiva
1. Largo Augusto Servizi e Sviluppo S.r.l.
- 52.636 24.201 3.993 2.851 (1) (1.142) 495 336 - 336 - 336
2. Kruso Kapital S.p.A. 7.209 133.176 50.558 119.717 11.890 36.031 11.675 (2.149) 12.329 7.478 - 7.478 - 7.498
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 304
7.4 Partecipazioni non significative: informazioni contabili
7.5 Partecipazioni: variazioni annue
La svalutazione è relativa all’adeguamento del valore di carico della partecipazione in
Kruso Kapital al valore di realizzo calcolato come media dei valori di mercato degli ul-
timi 3 mesi, connesso alla futura cessione di tali azioni a CF+, al fine di dare seguito a
quanto previsto dall’OPAS.
Denominazioni
Cassa disponibilità liquide
Attività finanziarie
Attività non finanziarie
Passività finanziarie
Passività non finanziarie
Ricavi totali
Margine di interesse
Rettifiche e riprese di valore
su attività materiali e
immateriali
Utile (Perdita) della
operatività corrente al lordo
delle imposte
Utile (Perdita) della
operatività corrente al netto
delle imposte
Utile
(Perdita
) delle attività
operative cessate al netto
delle imposte
Utile (Perdita d'esercizio)
Altre componenti reddituali al
netto delle imposte
Reddività complessiva
B. Imprese controllate in modo congiunto
1. EBN SISTEMA FINANCE SL 2.862 11 - - 944 - 487
-
1 1 1 - 1
31.12.2025 31.12.2024
A. Esistenze iniziali 45.250 45.250
B. Aumenti
B.1 Acquisti
B.2 Riprese di valore
B.3 Rivalutazioni
B.4 Altre variazioni
C. Diminuzioni (1.429)
C.1 Vendite
C.2 Rettifiche di valore
C.3 Svalutazioni (1.429)
C.4 Altre variazioni
D. Rimanenze finali 43.821 45.250
E. Rivalutazioni totali
F. Rettifiche totali
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 305
Sezione 8 – Attività materiali - Voce 80
8.1 Attività materiali ad uso funzionale: composizione delle attività valutate al costo
Le attività materiali sono iscritte in bilancio secondo il criterio generale del costo di
acquisizione, comprensivo degli oneri accessori e degli eventuali altri oneri sostenuti per
porre i beni nelle condizioni di utilità per l’impresa, oltre a costi indi retti per la quota
ragionevolmente imputabile al bene e si riferiscono ai costi sostenuti, alla data di chiu-
sura dell’esercizio.
Percentuali d’ammortamento:
▪ Mobili da ufficio: 12%
▪ Arredamenti: 15%
▪ Macchine elettroniche ed attrezzature varie: 20%
▪ Beni inferiori ai 516 euro: 100%
Attività/Valori 31.12.2025 31.12.2024
1 Attività di proprietà 456 352
a) terreni - -
b) fabbricati - -
c) mobili 218 239
d) impianti elettronici 238 113
e) altre - -
2 Diritti d'uso acquisiti con il leasing finanziario 7.258 7.210
a) terreni - -
b) fabbricati 6.402 6.498
c) mobili - -
d) impianti elettronici - -
e) altre 856 712
Totale 7.714 7.562
di cui: ottenute tramite l’escussione delle garanzie ricevute - -
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 306
8.6 Attività materiali ad uso funzionale: variazioni annue
Terreni Fabbricati Mobili
Impianti
elettronici
Altre Totale
A. Esistenze iniziali lorde 14.152 1.419 2.399 2.964 20.934
A.1 Riduzioni di valore totali nette 7.655 1.181 2.286 2.251 13.373
A.2 Esistenze iniziali nette 6.497 239 113 712 7.561
B. Aumenti: 1.352 14 203 500 2.069
B.1 Acquisti 14 203 500 717
B.2 Spese per migliorie capitalizzate
B.3 Riprese di valore
B.4 Variazioni positive di fair value imputate a
a) patrimonio netto
b) conto economico
B.5 Differenze positive di cambio
B.6 Trasferimenti da immobili detenuti a scopo di investimento X X X
B.7 Altre variazioni 1.352 1.352
C. Diminuzioni: 1.447 35 77 357 1.916
C.1 Vendite 16 16
C.2 Ammortamenti 1.315 19 77 351 1.762
C.3 Rettifiche di valore da deterioramento imputate a
a) patrimonio netto
b) conto economico
C.4 Variazioni negative di fair value imputate a
a) patrimonio netto
b) conto economico
C.5 Differenze negative di cambio
C.6 Trasferimenti a:
a) attività materiali detenute a scopo di investimento X X X
b) attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione
C.7 Altre variazioni 132 6 138
D. Rimanenze finali nette 6.402 218 238 855 7.714
D.1 Riduzioni di valore totali nette 9.102 1.216 2.363 2.608 15.289
D.2 Rimanenze finali lorde 15.504 1.434 2.601 3.463 23.003
E. Valutazione al costo 6.402 218 238 856 7.714
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 307
Sezione 9 – Attività immateriali - Voce 90
9.1 Attività immateriali: composizione per tipologia di attività
Le altre attività immateriali vengono iscritte al costo di acquisto comprensivo di costi
accessori e vengono sistematicamente ammortizzate in un periodo di 5 anni. La voce è
costituita principalmente da software.
Per quanto riguarda le informazioni relative agli avviamenti si rimanda alla Parte B -
Informazioni sullo stato patrimoniale consolidato Sezione 10 – Attività immateriali –
Voce 100 della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca Sistema che qui si intende
integralmente riportato.
31.12.2025 31.12.2024
Durata
definita
Durata
indefinita
Durata
definita
Durata
indefinita
A.1 Avviamento 3.920 x 3.920
A.2 Altre attività immateriali 79 48
di cui software 79 48
A.2.1 Attività valutate al costo: 79 48
a) Attività immateriali generate internamente
b) Altre attività 79 48
A.2.2 Attività valutate al fair value:
a) Attività immateriali generate internamente
b) Altre attività
Totale 79 3.920 48 3.920
Attività/Valori
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 308
9.2 Attività immateriali: variazioni annue
Legenda
Def: a durata definita
Indef: a durata indefinita
Avviamento Totale
DEF INDEF DEF INDEF
A. Esistenze iniziali 3.920 3.243 7.163
A.1 Riduzioni di valore totali nette 3.194 3.194
A.2 Esistenze iniziali nette 3.920 - - 48 - 3.968
B. Aumenti 51 51
B.1 Acquisti 51 51
B.2 Incrementi di attività immateriali interne X
B.3 Riprese di valore X
B.4 Variazioni positive di fair value:
- a patrimonio netto X
- a conto economico X
B.5 Differenze di cambio positive
B.6 Altre variazioni
C. Diminuzioni 20 20
C.1 Vendite
C.2 Rettifiche di valore 20 20
- Ammortamenti X 20 20
- Svalutazioni:
- patrimonio netto X
- conto economico
C.3 Variazioni negative di fair value:
- a patrimonio netto X
- a conto economico X
C.4 Trasferimenti alle attività non correnti in via di dismissione
C.5 Differenze di cambio negative
C.6 Altre variazioni
D. Rimanenze finali nette 3.920 79 3.999
D.1 Rettifiche di valore totali nette 3.214 3.214
E. Rimanenze finali lorde 3.920 3.293 7.213
F. Valutazione al costo 3.920 79 3.999
Altre attività
immateriali:
generate
Altre attività
immateriali: altre
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 309
Sezione 10 - Attività fiscali e le passività fiscali - Voce 100 dell'attivo e Voce
60 del passivo
Di seguito la composizione delle attività e delle passività per imposte correnti
10.1 Attività per imposte anticipate: composizione
10.2 Passività per imposte differite: composizione
31.12.2025
31.12.2024
Attività fiscali correnti 6.572 8.100
Acconti IRES 4.001 6.197
Acconti IRAP 2.304 1.817
Altro 267 86
Passività fiscali correnti (23.853) (6.368)
Fondo imposte e tasse IRES (19.605) (3.122)
Fondo imposte e tasse IRAP (3.830) (2.728)
Fondo imposte sostitutiva (418) (518)
Totale (17.281) 1.732
31.12.2025 31.12.2024
Attività fiscali anticipate con contropartita a CE: 11.710 9.433
Svalutazioni crediti 624 624
Operazioni straordinarie 282 282
Altro 10.804 8.526
Attività fiscali anticipate con contropartita a PN: 453 1.374
Operazioni straordinarie 160 160
Titoli HTCS 249 1.171
Altro 44 43
Totale 12.163 10.807
31.12.2025 31.12.2024
Passività fiscali differite con contropartita a CE: 22.228 25.302
Interessi attivi di mora non incassati 21.118 24.065
Altro 1.110 1.237
Passività fiscali differite con contropartita a PN: 2.139 -
Titoli HTCS 2.139
Totale 24.366 25.302
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 310
10.3 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del conto economico)
10.3 bis Variazioni delle imposte anticipate di cui alla L. 214/2011
31.12.2025 31.12.2024
1. Importo iniziale 9.432 8.923
2. Aumenti 5.786 2.708
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio 5.673 2.708
a) relative a precedenti esercizi
b) dovute al mutamento di criteri contabili
c) riprese di valore
d) altre 5.673 2.708
e) operazioni di aggregazione aziendale
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
2.3 Altri aumenti 113 -
3. Diminuzioni 3.508 2.199
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio 3.508 2.199
a) rigiri
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilità
c) mutamento di criteri contabili
d) altre 3.508 2.199
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
3.3 Altre diminuzioni - -
a) trasformazione in crediti d'imposta di cui alla L. 214/2011
b) altre
4. Importo finale 11.710 9.432
31.12.2025 31.12.2024
1. Importo iniziale 1.067 1.658
2. Aumenti
3. Diminuzioni - 591
3.1 Rigiri
3.2 Trasformazioni in crediti d'imposta - -
a) derivante da perdite di esercizio
b) derivante da perdite fiscali
3.3 Altre diminuzioni 591
4. Importo finale 1.067 1.067
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 311
10.4 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del conto economico)
31.12.2025 31.12.2024
1. Importo iniziale 25.303 22.544
2. Aumenti - 2.759
2.1 Imposte differite rilevate nell'esercizio - 2.759
a) relative a precedenti esercizi
b) dovute al mutamento di criteri contabili
c) altre 2.759
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
2.3 Altri aumenti
3. Diminuzioni 3.075 -
3.1 Imposte differite annullate nell'esercizio 3.075 -
a) rigiri
b) dovute al mutamento di criteri contabili
c) altre 3.075
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
3.3 Altre diminuzioni
4. Importo finale 22.228 25.303
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 312
10.5 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del patrimonio netto)
10.6 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del patrimonio netto)
31.12.2025 31.12.2024
1. Importo iniziale 1.374 8.089
2. Aumenti 249 1.171
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio 249 1.171
a) relative a precedenti esercizi
b) dovute al mutamento di criteri contabili
c) altre 249 1.171
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
2.3 Altri aumenti
3. Diminuzioni 1.171 7.886
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio 1.171 7.886
a) rigiri
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilità
c) dovute al mutamento di criteri contabili
d) altre 1.171 7.886
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
3.3 Altre diminuzioni
4. Importo finale 452 1.374
31.12.2025 31.12.2024
1. Importo iniziale - -
2. Aumenti 2.139 -
2.1 Imposte differite rilevate nell'esercizio 2.139
a) relative a precedenti esercizi
b) dovute al mutamento di criteri contabili
c) altre 2.139
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
2.3 Altri aumenti
3. Diminuzioni -
3.1 Imposte differite annullate nell'esercizio
a) rigiri
b) dovute al mutamento di criteri contabili
c) altre
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
3.3 Altre diminuzioni
4. Importo finale 2.139 -
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 313
Sezione 12 - Altre attività – Voce 120
12.1 Altre attività: composizione
31.12.2025 31.12.2024
Crediti fiscali Superbonus 313.924 435.094
Acconti fiscali 10.718 10.991
Partite in corso di lavorazione 4.778 9.625
Risconti attivi non riconducibili a voce propria 7.960 7.833
Crediti commerciali 1.667 1.184
Acconti e anticipi verso terzi 966 1.190
Altre 464 911
Migliorie su beni di terzi 181 265
Depositi cauzionali 149 155
Totale 340.807 467.248
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 314
PASSIVO
Sezione 1 – Passività finanziarie valutate al costo
ammortizzato - Voce 10
1.1 Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei
debiti verso banche
Legenda:
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
1.2 Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei
debiti verso clientela
L1 L2 L3 L1 L2 L3
1. Debiti verso banche centrali X X X X X X
2. Debiti verso banche 17.715 X X X 80.023 X X X
2.1 Conti correnti e depositi a
vista
73 X X X 74 X X X
2.2 Depositi a scadenza X X X 17.517 X X X
2.3 Finanziamenti 17.642 X X X 62.432 X X X
2.3.1 Pronti contro termine
passivi
17.642 X X X 62.432 X X X
2.3.2 Altri X X X X X X
2.4 Debiti per impegni di
riacquisto di propri strumenti
patrimoniali
X X X X X X
2.5 Debiti per leasing X X X X X X
2.6 Altri debiti X X X X X X
Totale 17.715 17.715 80.023 80.023
31.12.2025
31.12.2024
Valore
bilancio
Fair value
Valore
bilancio
Fair value
L1 L2 L3 L1 L2 L3
1. Conti correnti e depositi a
vista
359.636 X X X 329.363 X X X
2. Depositi a scadenza 2.261.130 X X X 2.565.354 X X X
3. Finanziamenti 860.347 X X X 899.182 X X X
3.1 Pronti contro termine
passivi
810.187 X X X 819.999 X X X
3.2 Altri 50.160 X X X 79.183 X X X
4. Debiti per impegni di riacquisto
di propri strumenti patrimoniali
X X X X X X
5. Debiti per leasing X X X X X X
6. Altri debiti 132.800 X X X 142.640 X X X
Totale 3.613.913 3.613.913 3.936.539 3.936.539
Tipologia operazioni/Valori
31.12.2025
31.12.2024
Valore
bilancio
Fair value
Valore
bilancio
Fair value
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 315
Sezione 6 – Passività Fiscali – Voce 60
La composizione nonché le variazioni delle passività per imposte differite sono state
illustrate nella parte B Sezione 10 dell’attivo della presente nota integrativa.
Sezione 8 - Altre passività - Voce 80
8.1 Altre passività: composizione
Sezione 9 – Trattamento di fine rapporto del personale -
Voce 90
9.1 Trattamento di fine rapporto del personale: variazioni annue
31.12.2025 31.12.2024
Pagamenti ricevuti in fase di riconciliazione 67.748 98.870
Ratei passivi 17.362 14.418
Partite in corso di lavorazione 39.354 38.465
Debiti commerciali 5.355 6.265
Debiti tributari verso Erario e altri enti impositori 15.345 12.503
Debiti per leasing finanziario 7.383 7.243
Debiti verso dipendenti 351 112
Riversamenti previdenziali 854 789
Altre 25 66
Debiti verso società del gruppo 270 74
Totale 154.047 178.805
31.12.2025 31.12.2024
A. Esistenze iniziali 4.343 3.809
B. Aumenti 652 745
B.1 Accantonamento dell'esercizio 652 672
B.2 Altre variazioni 73
C. Diminuzioni 601 211
C.1 Liquidazioni effettuate 365 208
C.2 Altre variazioni 236 3
D. Rimanenze finali 4.394 4.343
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 316
9.2 Altre informazioni
Il valore attuariale del fondo è stato calcolato da un attuario esterno, che ha rilasciato
apposita perizia.
Le altre variazioni in diminuzione si riferiscono all’importo contabilizzato nell’anno quale
rivalutazione attuariale. Le liquidazioni effettuate si riferiscono a quote di fondo TFR
liquidate nell’esercizio.
Le valutazioni tecniche sono state effettuate sulla base delle ipotesi descritte dalla se-
guente tabella:
Tasso annuo di attualizzazione 3,96%
Tasso annuo di inflazione 2,00%
Tasso annuo incremento TFR 3,00%
Tasso annuo incremento salariale reale 3,17%
In merito al tasso di attualizzazione utilizzato per la determinazione del valore attuale
dell’obbligazione è stato desunto, coerentemente con il par. 83 dello IAS 19, dall’indice
Iboxx Corporate AA con duration 10+ rilevato nel mese di valutazione. A tal fine si è
scelto il rendimento avente durata comparabile alla duration del collettivo di lavoratori
oggetto della valutazione.
SEZIONE 10 – Fondi per rischi e oneri - Voce 100
10.1 Fondi per rischi e oneri: composizione
Voci/Valori 31.12.2025 31.12.2024
1. Fondi per rischio di credito relativo a impegni e garanzie finanziarie rilasciate 6 28
2. Fondi su altri impegni e altre garanzie rilasciate - -
3. Fondi di quiescenza aziendali - -
4. Altri fondi per rischi ed oneri 41.939 40.470
4.1 controversie legali e fiscali 26.839 19.296
4.2 oneri per il personale 5.115 5.459
4.3 altri 9.985 15.715
Totale 41.945 40.498
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 317
10.2 Fondi per rischi e oneri: variazioni annue
10.3 Fondi per rischio di credito relativo a impegni e garanzie finanziarie rilasciate
10.5 Fondi di quiescenza aziendali a benefici definiti
Nessun dato da segnalare.
10.6 Fondi per rischi ed oneri - altri fondi
Fondi su
altri impegni
e altre
garanzie
rilasciate
Fondi di
quiescenza
Altri fondi
per rischi ed
oneri
Totale
A. Esistenze iniziali 28 - 40.470 40.498
B. Aumenti - - 20.403 20.403
B.1 Accantonamento dell'esercizio 20.116 20.116
B.2 Variazioni dovute al passare del tempo -
B.3 Variazioni dovute a modifiche del tasso di sconto -
B.4 Altre variazioni 287 287
C. Diminuzioni 22 - 18.934 18.956
C.1 Utilizzo nell'esercizio 22 - 18.934 18.956
C.2 Variazioni dovute a modifiche del tasso di sconto - - - -
C.3 Altre variazioni - - - -
D. Rimanenze finali 6 - 41.939 41.945
Primo
stadio
Secondo
stadio
Terzo
stadio
Totale
Impegni a erogare fondi -
Garanzie finanziarie rilasciate 6 6
Totale 6 - - 6
Fondi per rischio di credito relativo a impegni
e garanzie finanziarie rilasciate
Voci/Valori 31.12.2025 31.12.2024
Controversie legali e fiscali 26.839 19.296
Oneri per il personale 5.115 5.459
Altri 9.985 15.715
Totale 41.939 40.470
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 318
SEZIONE 12 – Patrimonio dell’impresa – Voci 110, 130, 140,
150, 160, 170 e 180
12.1 “Capitale” e “Azioni Proprie”: composizione
Il capitale sociale di Banca Sistema risulta costituito da n. 80.421.052 azioni ordinarie
per un importo complessivo versato di Euro 9.650.526,24. Tutte le azioni in circolazione
hanno godimento regolare 1 gennaio.
Di seguito si riporta la composizione del patrimonio netto:
Voci/Valori Importo Importo
31.12.2025 31.12.2024
1. Capitale 9.651 9.651
2. Sovrapprezzi di emissione 39.100 39.100
3. Riserve 193.031 174.070
4. Strumenti di capitale 45.500 45.500
5. (Azioni proprie) (102)
6. Riserve da valutazione 4.034 (2.348)
8. Utile 34.266 22.019
Totale 325.582 287.890
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 319
12.2 Capitale - Numero azioni della capogruppo: variazioni annue
Voci/Tipologie Ordinarie Altre
A. Azioni esistenti all'inizio dell'esercizio 80.421.052
- interamente liberate 80.421.052
- non interamente liberate
A.1 Azioni proprie (-) (51.269)
A.2 Azioni in circolazione: esistenze iniziali 80.369.783
B. Aumenti 51.269
B.1 Nuove emissioni
- a pagamento:
- operazioni di aggregazioni di imprese
- conversione di obbligazioni
- esercizio di warrant
- altre
- a titolo gratuito:
- a favore dei dipendenti
- a favore degli amministratori
- altre
B.2 Vendita di azioni proprie
B.3 Altre variazioni 51.269
C. Diminuzioni -
C.1 Annullamento
C.2 Acquisto di azioni proprie
C.3 Operazioni di cessione di imprese
C.4 Altre variazioni
D. Azioni in circolazione: rimanenze finali 80.421.052
D.1 Azioni proprie (+)
D.2 Azioni esistenti alla fine dell'esercizio 80.421.052
- interamente liberate 80.421.052
- non interamente liberate
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 320
12.4 Riserve di utili: altre informazioni
In ottemperanza all’art. 2427, n. 7 bis c.c., di seguito riportiamo il dettaglio delle voci
del patrimonio netto con l’evidenziazione dell’origine e della possibilità di utilizzazione e
distribuibilità.
Legenda:
A: per aumento di capitale
B: per copertura perdite
C: per distribuzione ai soci
12.5 Strumenti di capitale: composizione e variazioni annue
La composizione dei prestiti obbligazionari emessi, classificati per le loro caratteristiche
prevalenti come strumenti di capitale compresi nella voce 140 di patrimonio netto, è la
seguente:
Natura
Valore al
31.12.2025
Possibilità di
utilizzazione
Quota
disponibile
A) Capitale 9.651
B) Riserve di capitale:
Riserva da sovrapprezzo azioni 39.100 A,B,C 39.100
Riserva perdita in corso di formazione
C) Riserve di utili:
Riserva legale 1.930 B 1.930
Riserva da valutazione 4.034
Avanzo di fusione 1.774 A,B,C 1.774
Utili esercizi precedente 190.227 A,B,C 190.227
Riserva azioni propri
Vers.to conto futuro aumento capitale
D) Altre riserve (900) A,B,C (900)
E) Strumenti di capitale 45.500
F) Azioni proprie
Totale 291.316 - 232.131
Utile netto 34.266
Totale patrimonio netto 325.582
Quota non distribuibile 1.930
Quota distribuibile 230.201
Emittente Tipo di emissione Cedola
Data
scadenza
Valore
nominale
Valore
IAS
Patrimonio di
Base
Banca Sistema
S.p.A.
Prestiti subordinati Tier 1 a
tasso misto: ISIN
IT0004881444
Tasso Variabile Euribor 6m
+ 5%
Perpetua 8.000 8.018
Patrimonio di
base
Banca Sistema
S.p.A.
Prestiti subordinati ordinari
(Tier 1): ISIN IT0005450876
Tasso fisso 9% fino al
25/06/2031
Perpetua 37.500 37.560
Totale 45.500 45.578
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 321
▪ prestito subordinato computabile a AT1 per €8 milioni, con scadenza perpe-
tua e cedola variabile a partire dal 19/06/2023 emesso in data 18/12/2012 e
18/12/2013 (data riapertura);
▪ prestito subordinato computabile a AT1 per €37,5 milioni, con scadenza per-
petua e cedola fissa fino al 25/06/2031 al 9% emesso in data 25/06/2021.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 322
Altre informazioni
1. Impegni e garanzie finanziarie rilasciate (diversi da quelli designati al fair value)
3. Attività costituite a garanzia di proprie passività e impegni
Primo
stadio
Secondo
stadio
Terzo
stadio
Impaired
acquisiti/e o
originati/e
Impegni a erogare fondi 621.262 9.005 630.268 801.135
a) Banche Centrali
b) Amministrazioni pubbliche 189.262
c) Banche
d) Altre società finanziarie 285.822 285.822 377.021
e) Società non finanziarie 334.624 9.005 343.630 226.163
f) Famiglie 816 816 8.689
Garanzie finanziarie rilasciate 6.535 18.034 24.569 28.369
a) Banche Centrali
b) Amministrazioni pubbliche 60
c) Banche 2.446 2.446 2.446
d) Altre società finanziarie 226 226 171
e) Società non finanziarie 3.833 18.034 21.867 25.662
f) Famiglie 30 30 30
Valore nominale su impegni e garanzie
finanziarie rilasciate
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025 31.12.2024
1. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
2. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva 769.432 774.861
3. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato 406.287 261.114
4. Attività materiali
di cui: attività materiali che costituiscono rimanenze
Portafogli
Importo
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 323
4. Gestione e intermediazione per conto terzi
Tipologia servizi
Importo
1. Esecuzione di ordini per conto della clientela
a) acquisti
1. regolati
2. non regolati
b) vendite
1. regolate
2. non regolate
2. Gestione individuale di portafogli
3. Custodia e amministrazione di titoli 2.010.804
a) titoli di terzi in deposito: connessi con lo svolgimento di banca depositaria (escluse le gestioni di portafogli)
1. titoli emessi dalla banca che redige il bilancio
2. altri titoli
b) titoli di terzi in deposito (escluse gestioni di portafogli): altri 106.414
1. titoli emessi dalla banca che redige il bilancio 2.868
2. altri titoli 103.546
c) titoli di terzi depositati presso terzi 106.414
d) titoli di proprietà depositati presso terzi 1.904.390
4. Altre operazioni 33.804
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 324
PARTE C - INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO
Sezione 1 – Voci 10 e 20
1.1 Interessi attivi e proventi assimilati: composizione
Il contributo complessivo della divisione Factoring, che comprende sia i ricavi da ope-
razioni di factoring tradizionale, sia quelli derivanti dai finanziamenti PMI garantiti dallo
Stato, ha raggiunto €137,6 milioni. A tali proventi si aggiungono: (i) la componente
commissionale legata al business factoring; (ii) i ricavi derivanti dalla cessione di alcuni
crediti vantati verso debitori privati; e (iii) il margine realizzato sull’attività di acquisto
e successivo realizzo di crediti fiscali Superbonus detenuti con finalità di trading.
La componente dovuta per i ritardi di pagamento ex D.Lgs 231/02 (composta da inte-
ressi di mora e indennizzo risarcitorio) azionati legalmente al 31 dicembre 2025 è stata
pari a €53,1 milioni (€31,4 milioni nel 2024):
▪ di cui €4,3 milioni derivante dalle attuali stime di recupero (€11,1 milioni nel
2024);
▪ di cui €0,5 milioni derivante dall’aggiornamento delle stime di recupero e dei
tempi attesi di incasso (€5,5 milioni nel 2024);
▪ di cui €48,3 milioni (€13,4 milioni nel 2024) quale differenza tra quanto in-
cassato nel periodo pari a €55,6 milioni (€21,4 milioni nel 2024), rispetto a
quanto già registrato per competenza negli esercizi precedenti;
Voci/Forme tecniche
Titoli di
debito
Finanziamenti
Altre
operazioni
31.12.2025 31.12.2024
1. Attività finanziarie valutate al fair value
con impatto a conto economico:
248 248 190
1.1 Attività finanziarie detenute per la
negoziazione
157 157 118
1.2 Attività finanziarie designate al fair
value
1.3 Altre attività finanziarie
obbligatoriamente valutate al fair value
91 91 72
2. Attività finanziarie valutate al fair value
con impatto sulla redditività complessiva
29.093 X 29.093 22.254
3. Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato:
3.804 155.911 159.715 155.948
3.1 Crediti verso banche 1.983 X 1.983 7.913
3.2 Crediti verso clientela 3.804 153.928 X 157.732 148.035
4. Derivati di copertura X X 620
5. Altre attività X X 1.334 1.334 2.665
6. Passività finanziarie X X X
Totale 33.145 155.911 1.334 190.390 181.677
di cui: interessi attivi su attività impaired
di cui: interessi attivi su leasing
finanziario
X X
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 325
▪ di cui €0,05 milioni derivante dalle attuali stime di recupero della compo-
nente di 40 euro di crediti Risarcitori ex art. 6 D.Lgs 231/02 (€1,4 milioni nel
2024).
A partire dal primo trimestre del 2025, a seguito dell’aggiornamento della policy relativa
alla contabilizzazione degli interessi di mora per i debitori della Pubblica Amministra-
zione in situazioni di dissesto finanziario o inadempienza probabile, è stata effettuata
l’iscrizione di interessi di mora per un importo pari a €6,3 milioni al 31 dicembre relativi
a posizioni oggetto di sentenze da parte della Corte EDU che hanno riconosciuto la re-
sponsabilità del debito a carico dello Stato italiano nei casi in cui il soggetto debitore
risulti inadempiente; nella bozza di legge finanziaria 2026 in discussione al Parlamento
sono stati stanziati importi da parte della Stato per il pagamento di questi debiti. La
riduzione del contributo della componente dovuta per i ritardi di pagamento ex D.Lgs
231/02 (composta da interessi di mora e indennizzo risarcitorio) rispetto al medesimo
periodo nel 2024 è stata determinata anche da una cessione straordinaria di decreti
relativi a debitori scaduti che ha comportato una perdit a di €2,1 milioni e da un calo
dello stock, influenzato da risoluzioni contrattuali di crediti in perimetro legale.
L’ammontare dello stock di interessi ex D.Lgs 231/02 maturati al 31 dicembre 2025,
rilevante ai fini del modello di stanziamento, risulta pari a €131 milioni (€149 milioni
alla fine del 2024), che diventa pari a €192 milioni includendo gli interessi di mor a
relativi a posizioni verso i comuni in dissesto, componente su cui non vengono stanziati
in bilancio interessi di mora, salvo il caso di sentenze CEDU come riportato sopra, men-
tre il credito iscritto in bilancio è pari a €81 milioni; l’ammontare degli interessi ex D.Lgs
231/02 maturati e non ancora transitati a conto economico è quindi pari a €111 milioni.
A questi si aggiungono ulteriori interessi di mora connessi a soggetti quali ad esempio
consorzi o società para-pubbliche escluso dal perimetro del modello di stanziamento.
Il contributo dagli interessi derivanti dai portafogli CQS/CQP ammonta a €17,9 milioni,
la cui leggera flessione rispetto all’anno precedente per effetto è riconducibile maggiori
cessioni rispetto all’anno precedente.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 326
1.3 Interessi passivi e oneri assimilati: composizione
Voci/Forme tecniche Debiti Titoli
Altre
operazioni
31.12.2025 31.12.2024
1. Passività finanziarie valutate al costo
ammortizzato
105.508 3.878 109.386 144.200
1.1 Debiti verso banche centrali X 13.597
1.2 Debiti verso banche 370 X 370 1.040
1.3 Debiti verso clientela 105.138 X 105.138 123.910
1.4 Titoli in circolazione X 3.878 3.878 5.653
2. Passività finanziarie di negoziazione
3. Passività finanziarie designate al fair
value
4. Altre passività e fondi X X
5. Derivati di copertura X X 1.132 1.132
6. Attività finanziarie X X X
Totale 105.508 3.878 110.518 144.200
di cui: interessi passivi relativi ai debiti per
leasing
64 X X 64 24
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 327
Sezione 2 – Le commissioni – Voci 40 e 50
2.1 Commissioni attive: composizione
Tipologia servizi/Valori 31.12.2025 31.12.2024
a) Strumenti finanziari 123 136
1. Collocamento titoli 64 61
1.1 Con assunzione a fermo e/o sulla base di un impegno irrevocabile 64 61
2. Attività di ricezione e trasmissione di ordini e esecuzione di ordini per conto
dei clienti
48 62
2.1 Ricezione e trasmissione di ordini di uno o più strumenti finanziari 48 62
3. Altre commissioni connesse con attività legate a strumenti finanziari 11 13
di cui: gestione di portafogli individuali 11 13
b) Corporate Finance
c) Attività di consulenza in materia di investimenti
d) Compensazione e regolamento
e) Custodia e amministrazione
2. Altre commissioni legate all’attività di custodia e amministrazione
f) Servizi amministrativi centrali per gestioni di portafogli collettive
g) Attività fiduciaria
h) Servizi di pagamento 66 71
1. Conti correnti 1 2
2. Carte di credito
3. Carte di debito ed altre carte di pagamento 35 30
4. Bonifici e altri ordini di pagamento
5. Altre commissioni legate ai servizi di pagamento 30 39
i) Distribuzione di servizi di terzi 1.245 1.122
2. Prodotti assicurativi 1 2
3. Altri prodotti 1.244 1.120
k) Attività di servicing per operazioni di cartolarizzazione 583 618
l) Impegni a erogare fondi
m) Garanzie finanziarie rilasciate 369 293
n) Operazioni di finanziamento 9.072 17.249
di cui: per operazioni di factoring 9.004 17.231
o) Negoziazione di valute
p) Merci
q) Altre commissioni attive 10.604 11.460
Totale 22.062 30.949
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 328
2.2 Commissioni attive: canali distributivi dei prodotti e servizi
2.3 Commissioni passive: composizione
Canali/Valori 31.12.2025 31.12.2024
a) presso propri sportelli: 76 76
1. gestioni di portafogli 11 13
2. collocamento di titoli 64 61
3. servizi e prodotti di terzi 1 2
b) offerta fuori sede:
1. gestioni di portafogli
2. collocamento di titoli
3. servizi e prodotti di terzi
c) altri canali distributivi: 1.244 1.120
1. gestioni di portafogli
2. collocamento di titoli
3. servizi e prodotti di terzi 1.244 1.120
Servizi/Valori 31.12.2025 31.12.2024
a) Strumenti finanziari 101 106
di cui: negoziazione di strumenti finanziari 101 106
di cui: collocamento di strumenti finanziari
di cui: gestione di portafogli individuali
- Proprie
- Delegate a terzi
b) Compensazione e regolamento 69 60
c) Custodia e amministrazione
d) Servizi di incasso e pagamento 287 197
di cui: carte di credito, carte di debito e altre carte di pagamento
e) Attività di servicing per operazioni di cartolarizzazione
f) Impegni a ricevere fondi
g) Garanzie finanziarie ricevute 2.059 1.878
di cui: derivati su crediti
h) Offerta fuori sede di strumenti finanziari, prodotti e servizi 14.019 17.415
i) Negoziazione di valute
j) Altre commissioni passive 24 25
Totale 16.559 19.681
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 329
Sezione 3 – DIVIDENDI E PROVENTI SIMILI - VOCE 70
3.1 Dividendi e proventi simili: composizione
Sezione 4 – IL RISULTATO NETTO DELL'ATTIVITA' DI
NEGOZIAZIONE - VOCE 80
4.1 Risultato netto dell’attività di negoziazione: composizione
Voci/Proventi
Dividendi
Proventi
simili
Dividendi
Proventi
simili
A. Attività finanziarie detenute per la negoziazione
B. Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al
fair value
C. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto
sulla redditività complessiva
227 227
D. Partecipazioni
Totale 227 227
31.12.2025
31.12.2024
Operazioni / Componenti reddituali
Plusvalenze
(A)
Utili da
negoziazione
(B)
Minusvalenze
(C)
Perdite da
negoziazione
(D)
Risultato
netto
[(A+B) -
(C+D)]
1. Attività finanziarie di negoziazione 29.635 277 (1.325) 28.587
1.1 Titoli di debito 277 (158) 119
1.2 Titoli di capitale
1.3 Quote di O.I.C.R.
1.4 Finanziamenti
1.5 Altre 29.635 (1.167) 28.468
2. Passività finanziarie di negoziazione
2.1 Titoli di debito
2.2 Debiti
2.3 Altre
3. Altre attività e passività finanziarie:
differenze di cambio
X X X X (89)
4. Strumenti derivati
4.1 Derivati finanziari:
- Su titoli di debito e tassi di interesse
- Su titoli di capitale e indici azionari
- Su valute e oro X X X X
- Altri
4.2 Derivati su crediti
di cui: coperture naturali connesse con la
fair value option
X X X X
Totale 29.635 277 (1.325) 28.498
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 330
Sezione 6 – Utili (Perdite) da cessione/riacquisto - Voce 100
6.1 Utili (Perdite) da cessione/riacquisto: composizione
Voci/Componenti reddituali
Utili Perdite
Risultato
netto
Utili Perdite
Risultato
netto
A. Attività finanziarie
1. Attività finanziarie valutate
al costo ammortizzato:
6.703 6.703 6.374 6.374
1.1 Crediti verso banche
1.2 Crediti verso clientela 6.703 6.703 6.374 6.374
2. Attività finanziarie valutate
al fair value con impatto sulla
reddititività complessiva
15.360 (4.342) 11.018 11.389 (7.780) 3.609
2.1 Titoli di debito 15.360 (4.342) 11.018 11.389 (7.780) 3.609
2.2 Finanziamenti
Totale attività (A) 22.063 (4.342) 17.721 17.763 (7.780) 9.983
B. Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato
1. Debiti verso banche
2. Debiti verso clientela
3. Titoli in circolazione
Totale passività
31.12.2025
31.12.2024
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 331
Sezione 7 – Il risultato netto delle altre attività e passività
finanziarie valutate al fair value con impatto a conto
economico – Voce 110
7.1 Variazione netta di valore delle altre attività e passività finanziarie valutate al fair
value con impatto a conto economico: composizione delle attività e passività finanziarie
designate al fair value
Operazioni / Componenti reddituali
Plusvalenze
(A)
Utili da
negoziazione
(B)
Minusvalenze
(C)
Perdite da
negoziazione
(D)
Risultato
netto
[(A+B) -
(C+D)]
1. Attività finanziarie
1.1 Titoli di debito
1.2 Finanziamenti
2. Passività finanziarie (73) (73)
2.1 Titoli in circolazione (73) (73)
2.2 Debiti verso banche
2.3 Debiti verso clientela
3. Attività e passività finanziarie in
valuta: differenze di cambio
X X X X
Totale (73) (73)
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 332
Sezione 8 – Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di
credito - Voce 130
8.1 Rettifiche di valore nette per rischio di credito relativo ad attività finanziarie valutate
al costo ammortizzato: composizione
8.1a Rettifiche di valore nette per rischio di credito relativo a finanziamenti valutati al
costo ammortizzato oggetto di misure di sostegno Covid-19: composizione
Write-off
Altre
Write-off
Altre
A. Crediti verso banche 7 (7) (19)
- finanziamenti 7 (7) (19)
- titoli di debito -
B. Crediti verso
clientela:
58 18.846 11.329 7.575 (4)
- finanziamenti 29 18.846 11.325 7.550 (33)
- titoli di debito 29 4 25 29
C. Totale 58 18.846 11.336 7.568 (23)
Operazioni/
Componenti reddituali
Rettifiche di valore (1)
Riprese di valore (2)
31.12.2025
31.12.2024
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired
acquisite o
originate
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite o
originate
Operazioni/ Componenti reddituali
write-off Altre write-off Altre
1. Finanziamenti oggetto di concessione
conforme con le GL
(46)
2. Finanziamenti oggetto di misure di
moratoria in essere non più conformi alle
GL e non valutate come oggetto di
concessione
3. Finanziamenti oggetto di altre misure di
concessione
4. Nuovi finanziamenti (60) 61 1 15
Totale (60) 61 1 15
Rettifiche di valore nette
31.12.2025
31.12.2024
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired
acquisite o
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 333
8.2 Rettifiche di valore nette per rischio di credito relativo ad attività finanziarie valutate
al fair value con impatto sulla redditività complessiva: composizione
Sezione 9 – Utili/Perdite da modifiche contrattuali senza
cancellazioni – Voce 140
9.1 Utili (perdite) da modifiche contrattuali: composizione
Write-off
Altre
Write-off
Altre
A. Titoli di debito 10 10 221
B. Finanziamenti
- Verso clientela -
- Verso banche -
Totale 10 10 221
Operazioni/ Componenti
reddituali
Rettifiche di valore (1)
Riprese di valore
(2)
31.12.2025
31.12.2024
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo
stadio
Impaired
acquisite o
originate
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite
o originate
Canali/Valori 31.12.2025 31.12.2024
9.1 Utili (perdite) da modifiche contrattuali: composizione 1 (102)
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 334
Sezione 10 – Spese amministrative - Voce 160
10.1 Spese per il personale: composizione
10.2 Numero medio dei dipendenti per categoria
Personale dipendente
a) dirigenti 25
b) quadri direttivi (Q4 – Q3) 53
c) restante personale dipendente 140
Tipologia di spese/Valori 31.12.2025 31.12.2024
1) Personale dipendente 22.213 21.895
a) salari e stipendi 14.488 12.905
b) oneri sociali 3.892 3.697
c) indennità di fine rapporto
d) spese previdenziali
e) accantonamento al trattamento di fine rapporto del personale 1.101 1.027
f) accantonamento al fondo trattamento di quiescenza e obblighi simili: - -
- a contribuzione definita
- a benefici definiti
g) versamenti ai fondi di previdenza complementare esterni: 222 207
- a contribuzione definita 222 207
- a benefici definiti
h) costi derivanti da accordi di pagamento basati su propri strumenti
patrimoniali
i) altri benefici a favore dei dipendenti 2.510 4.059
2) Altro personale in attività 155 447
3) Amministratori e sindaci 1.666 1.493
4) Personale collocato a riposo
5) Recuperi di spese per dipendenti distaccati presso altre aziende (32) (139)
6) Rimborsi di spese per dipendenti di terzi distaccati presso la società 98 234
Totale 24.100 23.930
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 335
10.5 Altre spese amministrative: composizione
Altre spese amministrative (€ .000) 31.12.2025 31.12.2024
Spese IT 9.588 8.571
Consulenze e servizi professionali 2.971 2.068
Consulenze di sviluppo e adeguamento normativo 1.386 939
Consulenze legali e professionali 1.265 795
Spese di revisione contabile 320 334
Spese inerenti il credito 17.817 10.898
Spese coperture assicurative 5.313 2.026
Spese recupero credito 7.692 4.098
Spese origination 2.566 2.435
Attività di servicing e collection 1.915 1.867
Spese contenzioso passivo 331 472
Altre spese funzionamento 1.866 1.865
Spese outsourcing e consulenza 427 482
Altre spese di funzionamento 556 585
Spese inerenti gestione veicoli 354 327
Contributi associativi 367 349
Spese trasporto valori - -
Assicurazioni 162 122
Spese pubblicità 679 437
Spese relative a immobili 1.566 1.336
Altre spese relative a immobili 1.244 1.015
Spese manutenzione 121 139
Spese utenze e pulizie 91 73
Spese inerenti portineria e sorveglianza 110 109
Spese relative al personale 2.074 2.135
Noleggi e spese inerenti auto 633 707
Rimborsi spese e rappresentanza 598 648
Altre Spese relative al personale 436 395
Spese inerenti agenti 407 385
Imposte indirette e tasse 2.068 2.050
Totale costi funzionamento 38.629 29.360
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 336
Sezione 11 – Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri
– Voce 170
11.2 Accantonamenti netti relativi ad altri impegni e altre garanzie rilasciate: composi-
zione
11.3 Accantonamenti netti agli altri fondi per rischi e oneri: composizione
Sezione 12 – Rettifiche/riprese di valore nette su attività
materiali – Voce 180
12.1 Rettifiche di valore nette su attività materiali: composizione
Voci/Valori 31.12.2025 31.12.2024
Accantonamenti netti relativi a impegni e garanzie rilasciate 22 31
Accantonamenti netti relativi ad altri impegni e altre garanzie
Totale 22 31
Voci/Valori 31.12.2025 31.12.2024
Accantonamenti ai fondi rischi ed oneri - altri fondi (7.053) (3.456)
Rilascio accantonamento a fondo rischi
Totale (7.053) (3.456)
Attività/Componente reddituale
Ammortamento
(a)
Rettifiche di
valore per
deterioramento
(b)
Riprese di
valore (c)
Risultato netto
(a + b - c)
A. Attività materiali -
1. Ad uso funzionale (1.762) (1.762)
- di proprietà (96) (96)
- diritti d'uso acquisiti con il leasing (1.666) (1.666)
2. Detenute a scopo di investimento -
- di proprietà -
- diritti d'uso acquisiti con il leasing -
3. Rimanenze -
Totale (1.762) (1.762)
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 337
Sezione 13 – Rettifiche/riprese di valore nette su attività
immateriali – Voce 190
13.1 Rettifiche di valore nette su attività immateriali: composizione
Sezione 14 –Altri oneri e proventi di gestione – Voce 200
14.1 Altri oneri di gestione: composizione
14.2 Altri proventi di gestione: composizione
Attività/Componente reddituale
Ammortamento
(a)
Rettifiche di
valore per
deterioramento
(b)
Riprese di
valore
(c)
Risultato netto
(a + b - c)
A. Attività immateriali
di cui: software
A.1 Di proprietà (20) (20)
- Generate internamente
dall'azienda
- Altre (20) (20)
A.2 Diritti d’uso acquisiti con il
leasing
Totale (20) (20)
Voci/Valori 31.12.2025 31.12.2024
Ammortamento relativo a migliorie beni di terzi (85) (75)
Altri oneri di gestione (2.412) (5.837)
Totale (2.497) (5.912)
Voci/Valori 31.12.2025 31.12.2024
Recuperi di spese su conti correnti e depositi per imposte e vari 830 925
Recupero spese diverse 1.004 393
Altri proventi 2.613 2.040
Totale 4.447 3.358
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 338
SEZIONE 15 – UTILI (PERDITE) DELLE PARTECIPAZIONI -
VOCE 220
15.1 Utili (perdite) delle partecipazioni: composizione
Componente reddituale/ Valori 31.12.2025 31.12.2024
A. Proventi
1. Rivalutazioni
2. Utili da cessione
3. Riprese di valore
4. Altri proventi
B. Oneri (1.429)
1. Svalutazioni (1.429)
2. Rettifiche di valore da deterioramento
3. Perdite da cessione
4. Altri oneri
Risultato netto (1.429)
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 339
Sezione 19 – Imposte sul reddito dell'esercizio
dell'operatività corrente - Voce 270
19.1 Imposte sul reddito dell’esercizio dell’operatività corrente: composizione
19.2 Riconciliazione tra onere fiscale teorico e onere fiscale effettivo di bilancio
Componente/Valori
31.12.2025 31.12.2024
1. Imposte correnti (-) (24.562) (7.033)
2. Variazioni delle imposte correnti dei precedenti esercizi (+/-) 372
3. Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio (+)
3bis. Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio per crediti d'imposta
di cui alla Legge n. 214/2011 (+)
4. Variazione delle imposte anticipate (+/-) 2.231 (2.433)
5. Variazione delle imposte differite (+/-) 3.075 (2.759)
6. Imposte di competenza dell'esercizio (-) (-1+/-2+3+/-4+/-5) (18.884) (12.225)
IRES
Imponibile
IRES %
Onere fiscale IRES teorico 53.151 (14.616) 27,50%
Variazioni in aumento permamenti 4.140 (1.138) 2,14%
Variazioni in aumento temporanee 30.918 (8.502) 16,00%
Variazioni in diminuzionue permamenti (379) 104 -0,23%
Variazioni in diminuzione temporanee (13.189) 3.627 -7,86%
Onere fiscale IRES effettivo 74.641 (20.526) 38,62%
IRAP
Imponibile
IRAP %
Onere fiscale IRAP teorico 53.151 (2.960) 5,57%
Variazioni in aumento permamenti 83.339 (4.642) 8,73%
Variazioni in aumento temporanee 6.146 (342) 0,64%
Variazioni in diminuzione permamenti (71.320) 3.973 -7,47%
Variazioni in diminuzione temporanee (5.535) 308 -0,58%
Onere fiscale IRAP effettivo 65.780 (3.664) 6,89%
Totale onere fiscale effettivo IRES e IRAP imposte correnti 140.421 (24.190) 45,51%
- imposte differite (11.180) 3.076 -5,79%
- imposte anticipate (3.724) 2.231 -4,20%
Totale onere fiscale effettivo (18.884) 35,53%
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 340
Sezione 21 – Altre informazioni
Nulla da segnalare.
Sezione 22 – Utile per azione
L’EPS è stato calcolato dividendo il risultato economico attribuibile ai possessori di azioni
ordinarie di Banca Sistema (numeratore) per la media ponderata delle azioni ordinarie
(denominatore) in circolazione durante l’esercizio.
Utile per azione (EPS) 31.12.2025 31.12.2024
Utile netto (migliaia di euro) 34.266 22.019
Numero medio delle azioni in circolazione 80.403.494 80.333.104
Utile base per azione (basic EPS) (unità di euro) 0,426 0,274
Utile diluito per azione (diluted EPS) (unità di euro) 0,426 0,274
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 341
PARTE D - REDDITIVITA’ COMPLESSIVA
PROSPETTO ANALITICO DELLA REDDITIVITA’ COMPLESSIVA
Voci 31.12.2025 31.12.2024
10. Utile (Perdita) d'esercizio 34.266 22.019
Altre componenti reddituali senza rigiro a conto economico
20.
Titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla
redditività complessiva:
30.
Passività finanziarie designate al fair value con impatto a conto economico (variazioni del
proprio merito creditizio):
40.
Copertura di titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla redditività
complessiva:
50. Attività materiali
60. Attività immateriali
70.
Piani a benefici definiti 176 (230)
80.
Attività non correnti in via di dismissione
90.
Quota delle riserve da valutazione delle partecipazioni valutate a patrimonio netto
100.
Imposte sul reddito relative alle altre componenti reddituali
senza rigiro a conto economico
Altre componenti reddituali con rigiro a conto economico
110. Copertura di investimenti esteri:
120. Differenze di cambio:
130. Copertura dei flussi finanziari:
140. Strumenti di copertura (elementi non designati):
150.
Attività finanziarie (diverse dai titoli di capitale) valutate al fair value con impatto sulla
redditività complessiva:
6.205 10.215
a) variazioni di fair value 4.305 4.883
b) rigiro a conto economico 1.900 5.332
- rettifiche per rischio di credito 11 220
- utili/perdite da realizzo 1.889 5.112
c) altre variazioni
160. Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione:
170.
Quota delle riserve da valutazione delle partecipazioni valutate a patrimonio netto:
180.
Imposte sul reddito relative alle altre componenti reddituali con rigiro a conto economico
190.
Totale altre componenti reddituali 6.381 9.985
200.
Redditività complessiva (10+190) 40.647 32.004
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 342
PARTE E - INFORMAZIONI SUI RISCHI E SULLE
RELATIVE POLITICHE DI COPERTURA
Sezione 1 – Rischio di credito
Informativa di natura qualitativa
1. Aspetti generali
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
2. Politiche di gestione del rischio di credito
2.1 Aspetti organizzativi
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
2.2 Sistemi di gestione, misurazione e controllo
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
2.3 Metodi di misurazione delle perdite attese
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
2.4 Tecniche di mitigazione del rischio di credito
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
3. Esposizioni creditizie deteriorate
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
3.1 Strategie e politiche di gestione
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 343
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
3.2 Write-off
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
3.3 Attività finanziarie impaired acquisite o originate
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
4. Attività finanziarie oggetto di rinegoziazioni commerciali e esposizioni og-
getto di concessioni
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 344
Informazioni di natura quantitativa
A. Qualità del credito
A.1 Esposizioni creditizie deteriorate e non deteriorate: consistenze, rettifiche
di valore, dinamica e distribuzione economica
A.1.1 Distribuzione delle attività finanziarie per portafogli di appartenenza e per qua-
lità creditizia (valori di bilancio)
A.1.2 Distribuzione delle attività finanziarie per portafogli di appartenenza e per qualità
creditizia (valori lordi e netti)
Portafogli/qualità Sofferenze
Inadempie
nze
probabili
Esposizioni
scadute
deteriorate
Esposizioni
scadute non
deteriorate
Altre
esposizioni
non
deteriorate
Totale
1. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato 96.923 41.703 209.066 88.523 2.071.702 2.507.917
2. Attività finanziarie valutate al fair value con
impatto sulla redditività complessiva
1.180.929 1.180.929
3. Attività finanziarie designate al fair value
4. Altre attività finanziarie obbligatoriamente
valutate al fair value
12.973 12.973
5. Attività finanziarie in corso di dismissione
Totale 31.12.2025 96.923 41.703 209.066 88.523 3.265.604 3.701.819
Totale 31.12.2024 141.459 32.897 100.498 305.055 3.343.068 3.922.977
Portafogli/qualità
Esposizione
lorda
Rettifiche di
valore
complessive
Esposizione
netta
write-off
parziali
complessivi
(*)
Esposizione
lorda
Rettifiche di
valore
complessive
Esposizione
netta
1. Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato
404.851 57.158 347.693 2.165.488 5.263 2.160.224 2.507.917
2.Attività finanziarie valutate al fair value con
impatto sulla redditività complessiva
1.181.306 376 1.180.929 1.180.929
3. Attività finanziarie designate al fair value
4. Altre attività finanziarie obbligatoriamente
valutate al fair value
12.973 12.973
5. Attività finanziarie in corso di dismissione
Totale 31.12.2025 404.851 57.158 347.693 3.346.794 5.639 3.354.126 3.701.819
Totale 31.12.2024 331.801 56.947 274.854 3.641.526 7.140 3.648.123 3.922.977
Deteriorate
Non deteriorate
Totale
(esposizione
netta)
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 345
A.1.3 Distribuzione delle attività finanziarie per fasce di scaduto (valori di bilancio)
A.1.4 Attività finanziarie, impegni a erogare fondi e garanzie finanziarie rilasciate: di-
namica delle rettifiche di valore complessive e degli accantonamenti complessivi
Portafogli/stadi di rischio
Da 1 giorno
a 30 giorni
Da oltre 30
giorni fino a
90 giorni
Oltre 90
giorni
Fino a 30
giorni
Da oltre 30
giorni fino a
90 giorni
Oltre 90
giorni
Fino a 30
giorni
Da oltre 30
giorni fino a
90 giorni
Oltre 90
giorni
Fino a 30
giorni
Da oltre 30
giorni fino a
90 giorni
Oltre 90
giorni
1. Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato
6.330 8.732 70.844 589 2.028 1.813 6.584 223.365 2.384
2. Attività finanziarie valutate al fair value
con impatto sulla redditività complessiva
3. Attività finanziarie in corso di dismissione
Totale 31.12.2025 6.330 8.732 70.844 589 2.028 1.813 6.584 223.365 2.384
Totale 31.12.2024 9.553 27.327 265.187 1.184 84 100 280 2.403 216.392 3.407
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite o
originate
Crediti verso banche e Banche Centrali a vista
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Attività finanziarie valutate al fair value con
impatto sulla redditività complessiva
Attività finanziarie in corso di dismissione
di cui: svalutazioni individuali
di cui: svalutazioni collettive
Crediti verso banche e Banche Centrali a vista
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Attività finanziarie valutate al fair value con
impatto sulla redditività complessiva
Attività finanziarie in corso di dismissione
di cui: svalutazioni individuali
di cui: svalutazioni collettive
Crediti verso banche e Banche Centrali a vista
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Attività finanziarie valutate al fair value con
impatto sulla redditività complessiva
Attività finanziarie in corso di dismissione
di cui: svalutazioni individuali
di cui: svalutazioni collettive
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Attività finanziarie valutate al fair value
con impatto sulla redditività complessiva
Attività finanziarie in corso di dismissione
di cui: svalutazioni individuali
di cui: svalutazioni collettive
Primo stadio
Secondo stadio
Terzostadio
Impegni a erogare fondi e garanzie fin. rilasciate
impaired acquisiti/e o originati/e
Rettifiche complessive iniziali 8 6.482 511 6.856 291 291 56.947 56.945 25 3 64.123
Variazioni in aumento da attività
finanziarie acquisite o originate
2.035 274 2.309 156 156 10.121 10.103 12.568
Cancellazioni diverse dai write-off 1 2.800 398 3.054 85 85 10.863 10.862 1 1 14.002
Rettifiche/riprese di valore nette per
rischio di credito (+/-)
(6) (803) (10) (820) (13) (13) 953 953 (19) (3) 98
Modifiche contrattuali senza
cancellazioni
Cambiamenti della metodologia di stima
Write-off non rilevati direttamente a
conto economico
Altre variazioni
Rimanenze complessive finali 1 4.914 775 5.291 349 349 57.158 57.139 (1) (1) 6 62.787
Recuperi da incasso su attività
finanziarie oggetto di write-off
Write-off rilevati direttamente a conto
economico
Causali/stadi di rischio
Rettifiche di valore complessive
Accantonamenti
complessivi su impegni a
erogare fondi e garanzie
finanziarie rilasciate
Totale
Attività rientranti nel primo stadio
Attività rientranti nel secondo stadio
Attività rientranti nel terzo stadio
Attività finanziarie impaired
acquisite o originate
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 346
A.1.5 Attività finanziarie, impegni a erogare fondi e garanzie finanziarie rilasciate: tra-
sferimenti tra i diversi stadi di rischio di credito (valori lordi e nominali)
Da
primo a
secondo
stadio
Da
secondo a
primo
stadio
Da
secondo
a terzo
stadio
Da terzo a
secondo
stadio
Da
primo a
terzo
stadio
Da terzo a
primo
stadio
1. Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato
20.765 3.337 1.396 360 157.609 3.167
2. Attività finanziarie valutate al fair value
con impatto sulla redditività complessiva
3. Attività finanziarie in corso di dismissione
4. Impegni a erogare fondi e garanzie
finanziarie rilasciate
Totale 31.12.2025 20.765 3.337 1.396 360 157.609 3.167
Totale 31.12.2024 21.675 26.286 1.938 209 95.313 10.651
Valori lordi / valore nominale
Trasferimenti tra
primo stadio e
secondo stadio
Trasferimenti tra
secondo stadio e terzo
stadio
Trasferimenti tra
primo stadio e terzo
stadio
Portafogli/stadi di rischio
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 347
A.1.5a Finanziamenti oggetto di misure di sostegno Covid-19: trasferimenti tra i diversi
stadi di rischio di credito (valori lordi e nominali)
Da primo stadio a
secondo stadio
Da secondo
stadio a primo
stadio
Da secondo
stadio a terzo
stadio
Da terzo stadio a
secondo stadio
Da primo stadio a
terzo stadio
Da terzo stadio a
primo stadio
A. Finanziamenti valutati al costo ammortizzato 511 21.458
A.1 oggetto di concessione conformi con le GL
A.2 oggetto di misure di moratoria in essere non più
conformi alle GL e non valutate come oggetto di
concessione
A.3 oggetto di altre misure di concessione
A.4 nuovi finanziamenti 511 21.458
B. Finanziamenti valutati al fair value con impatto
sulla redditività complessiva
- -
B.1 oggetto di concessione conformi con le GL
B.2 oggetto di misure di moratoria in essere non più
conformi alle GL e non valutate come oggetto di
concessione
B.3 oggetto di altre misure di concessione
B.4 nuovi finanziamenti
Totale 31.12.2025 511 21.458
Totale 31.12.2024 608
Valori lordi / valore nominale
Trasferimenti tra primo
stadio e secondo stadio
Trasferimenti tra
secondo stadio e terzo
stadio
Trasferimenti tra primo
stadio e terzo stadio
Portafogli/stadi di rischio
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 348
A.1.6 Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso banche: valori lordi e netti
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite o
originate
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite o
originate
A. ESPOSIZIONI CREDITIZIE PER CASSA
A.1 A VISTA 83.403 83.403 1 1 83.402
a) Deteriorate X X
b) Non deteriorate 83.403 83.403 X 1 1 X 83.402
A.2 ALTRE 19.033 19.033 19.033
a) Sofferenze X X
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
X X
b) Inadempienze probabili X X
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
X X
c) Esposizioni scadute deteriorate X X
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
X X
d) Esposizioni scadute non deteriorate 3 3 X X 3
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
X X
e) Altre esposizioni non deteriorate 19.030 19.030 X X 19.030
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
X X
TOTALE A 102.436 102.436 - 1 1 102.435
B. ESPOSIZIONI CREDITIZIE FUORI
BILANCIO
a) Deteriorate X X
b) Non deteriorate 2.507 2.446 X 1 1 X 2.505
TOTALE B 2.507 2.446 1 1 2.505
TOTALE A+B 104.943 104.882 2 2 104.940
Tipologia esposizioni / valori
Esposizione lorda
Rettifiche di valore complessive e
accantonamenti complessivi
Esposizione Netta
Write-off parziali
complessivi*
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 349
A.1.7 Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso clientela: valori lordi e netti
Tipologia esposizioni / valori
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite
o originate
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite
o originate
A. ESPOSIZIONI CREDITIZIE PER CASSA
a) Sofferenze 131.346 X 130.148 1.197 34.423 X 34.420 2 96.923
- di cui: esposizioni oggetto di concessioni
834 X 834 1 X 1 833
b) Inadempienze probabili 62.831 X 62.831 21.128 X 21.128 41.703
- di cui: esposizioni oggetto di concessioni
1 X 1 X 1
c) Esposizioni scadute deteriorate 210.657 X 209.485 1.189 1.591 X 1.590 1 209.066
- di cui: esposizioni oggetto di concessioni
30 X 30 X 30
d) Esposizioni scadute non deteriorate 89.544 86.924 2.619 X 1.023 1.021 3 X 88.521
- di cui: esposizioni oggetto di concessioni
2.340 2.340 X 2 2 X 2.338
e) Altre esposizioni non deteriorate 3.251.188 3.179.226 58.989 X 4.617 4.271 346 X 3.246.571
- di cui: esposizioni oggetto di concessioni
891 548 343 X 3 1 2 X 888
TOTALE A 3.745.566 3.266.150 61.608 402.464 2.386 62.782 5.292 349 57.138 3 3.682.784
B. ESPOSIZIONI CREDITIZIE FUORI BILANCIO
a) Deteriorate 27.039 X 27.039 X 27.039
b) Non deteriorate 625.352 625.352 X 4 4 X 625.348
TOTALE B 652.391 625.352 27.039 4 4 652.387
TOTALE A+B 4.397.957 3.891.502 61.608 429.503 2.386 62.786 5.296 349 57.138 3 4.335.171
Esposizione lorda
Rettifiche di valore complessive e
accantonamenti complessivi
Esposizione Netta
Write-off parziali
complessivi*
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 350
A.1.7a Finanziamenti oggetto di misure di sostegno Covid-19: valori lordi e netti
Tipologia esposizioni / valori
Primo
stadio
Secondo
stadio
Terzo
stadio
Impaired
acquisite
o
originate
Primo
stadio
Secondo
stadio
Terzo
stadio
Impaired
acquisite
o
originate
A. FINANZIAMENTI IN SOFFERENZA
a) Oggetto di concessioni conformi con le GL
b) Oggetto di misure di moratoria non più conformi
alle GL e non valutate come oggetto di concessione
c) Oggetto di altre misure di concessione
d) Nuovi finanziamenti
B. FINANZIAMENTI IN INADEMPIENZE
PROBABILI
8.287 8.287 578 578 7.709
a) Oggetto di concessioni conformi con le GL
b) Oggetto di misure di moratoria non più conformi
alle GL e non valutate come oggetto di concessione
c) Oggetto di altre misure di concessione
d) Nuovi finanziamenti 8.287 8.287 578 578 7.709
C) FINANZIAMENTI SCADUTE DETERIORATE
a) Oggetto di concessioni conformi con le GL
b) Oggetto di misure di moratoria non più conformi
alle GL e non valutate come oggetto di concessione
c) Oggetto di altre misure di concessione
d) Nuovi finanziamenti
D) FINANZIAMENTI NON DETERIORATI
a) Oggetto di concessioni conformi con le GL
b) Oggetto di misure di moratoria non più conformi
alle GL e non valutate come oggetto di concessione
c) Oggetto di altre misure di concessione
d) Nuovi finanziamenti
E) ALTRI FINANZIAMENTI NON DETERIORATI 35.473 35.473 109 109 35.364
a) Oggetto di concessioni conformi con le GL
b) Oggetto di misure di moratoria non più conformi
alle GL e non valutate come oggetto di concessione
c) Oggetto di altre misure di concessione
d) Nuovi finanziamenti 35.473 35.473 109 109 7.709
TOTALE (A+B+C+D+E) 43.760 35.473 8.287 687 109 578 43.073
Esposizione lorda
Rettifiche di valore complessive e accantonamenti
complessivi
Esposizion
e Netta
Write-off
parziali
complessivi
*
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 351
A.1.8 Esposizioni creditizie per cassa verso banche: dinamica delle esposizioni deterio-
rate lorde
Causali/Categorie Sofferenze
Inadempienze
probabili
Esposizioni
scadute
A. Esposizione lorda iniziale 2
- di cui: esposizioni cedute non cancellate
B. Variazioni in aumento -
B.1 ingressi da esposizioni non deteriorate
B.2 ingressi da attività finanziarie impaired acquisite o originate
B.3 trasferimenti da altre categorie di esposizioni deteriorate
B.4 modifiche contrattuali senza cancellazioni
B.5 altre variazioni in aumento
C. Variazioni in diminuzione 2
C.1 uscite verso esposizioni non deteriorate
C.2 write-off
C.3 incassi 2
C.4 realizzi per cessioni
C.5 perdite da cessioni
C.6 trasferimenti ad altre categorie di esposizioni deteriorate
C.7 modifiche contrattuali senza cancellazioni
C.8 Altre variazioni in diminuzione
D. Esposizione lorda finale -
- di cui: esposizioni cedute non cancellate
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 352
A.1.9 Esposizioni creditizie per cassa verso clientela: dinamica delle esposizioni dete-
riorate lorde
Causali/Categorie Sofferenze
Inadempienze
probabili
Esposizioni
scadute
deteriorate
A. Esposizione lorda iniziale 179.957 50.712 101.130
- di cui: esposizioni cedute non cancellate 1 1.448 1.821
B. Variazioni in aumento 38.572 36.994 217.920
B.1 ingressi da esposizioni non deteriorate 5.478 11.775 152.629
B.2 ingressi da attività finanziarie impaired acquisite o
originate
B.3 trasferimenti da altre categorie di esposizioni
deteriorate
19.412 2.100 3.412
B.4 modifiche contrattuali senza cancellazioni
B.5 altre variazioni in aumento 13.682 23.119 61.879
C. Variazioni in diminuzione 87.184 24.875 108.376
C.1 uscite verso esposizioni non deteriorate 164 292 2.515
C.2 write-off 2.116
C.3 incassi 80.599 19.996 89.828
C.4 realizzi per cessioni
C.5 perdite da cessioni
C.6 trasferimenti ad altre categorie di esposizioni
deteriorate
4.305 4.587 16.033
C.7 modifiche contrattuali senza cancellazioni
C.8 altre variazioni in diminuzione
D. Esposizione lorda finale 131.345 62.831 210.674
- di cui: esposizioni cedute non cancellate 1.673 1.282
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 353
A.1.9bis Esposizioni creditizie per cassa verso clientela: dinamica delle esposizioni
lorde oggetto di concessioni distinte per qualità creditizia
Causali/Qualità
Esposizioni
oggetto di
concessioni
deteriorate
Altre
esposizioni
oggetto di
concessioni
A. Esposizione lorda iniziale 1.217 519
- di cui: esposizioni cedute non cancellate
B. Variazioni in aumento 1.956 7.922
B.1 ingressi da esposizioni non deteriorate non oggetto di
concessioni
3.616
B.2 ingressi da esposizioni non deteriorate oggetto di concessioni 30 X
B.3 ingressi da esposizioni oggetto di concessioni deteriorate X
B.4 ingressi da esposizioni deteriorate non oggetto di concessione 1.909 164
B.5 altre variazioni in aumento 18 4.142
C. Variazioni in diminuzione 2.309 5.181
C.1 uscite verso esposizioni non deteriorate non oggetto di
concessioni
X 437
C.2 uscite verso esposizioni non deteriorate oggetto di concessioni X
C.3 Uscite verso esposizioni oggetto di concessioni deteriorate X
C.4 write-off
C.5 Incassi 2.309 4.744
C.6 realizzi per cessione
C.7 perdite da cessione
C.8 altre variazioni in diminuzione
D. Esposizione lorda finale 864 3.260
- di cui: esposizioni cedute non cancellate
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 354
A.1.10 Esposizioni creditizie per cassa deteriorate verso banche: dinamica delle rettifi-
che di valore complessive
La fattispecie non è presente in bilancio.
A.1.11 Esposizioni creditizie per cassa deteriorate verso clientela: dinamica delle retti-
fiche di valore complessive
Causali/Categorie
Totale
di cui:
esposizioni
oggetto di
concessioni
Totale
di cui:
esposizioni
oggetto di
concessioni
Totale
di cui:
esposizioni
oggetto di
concessioni
A. Rettifiche complessive iniziali 38.497 1 17.814 634
- di cui: esposizioni cedute non
cancellate
711 9
B. Variazioni in aumento 9.009 11.901 1.386
B.1 rettifiche di valore da attività
finanziarie impaired acquisite o originate
X X X
B.2 altre rettifiche di valore 6.813 11.863 1.087
B.3 perdite da cessione
B.4 trasferimenti da altre categorie di
esposizioni deteriorate
2.039 4
B.5 modifiche contrattuali senza
cancellazioni
B.6 altre variazioni in aumento 157 34 299
C. Variazioni in diminuzione 13.085 8.587 441
C.1. riprese di valore da valutazione 3.005 5.522 31
C.2 riprese di valore da incasso 10.078 1.105 160
C.3 utili da cessione
C.4 write-off
C.5 trasferimenti ad altre categorie di
esposizioni deteriorate
2 1.814 238
C.6 modifiche contrattuali senza
cancellazioni
C.7 altre variazioni in diminuzione 146 12
D. Rettifiche complessive finali 34.421 1 21.128 1.579
- di cui: esposizioni cedute non
cancellate
797 6
Sofferenze
Inadempienze probabili
Esposizioni scadute
deteriorate
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 355
A.2 Classificazione attività finanziarie, degli impegni a erogare fondi e delle
garanzie finanziarie rilasciate in base a Rating esterni ed interni
A.2.1 Distribuzione delle attività finanziarie, degli impegni a erogare fondi e delle ga-
ranzie finanziarie rilasciate: per classi di rating esterni (valori lordi)
Le classi di rischio per rating esterni indicate nella presente tavola si riferiscono alle
classi di merito creditizio dei debitori/garanti di cui alla normativa prudenziale.
La Banca utilizza il metodo standardizzato secondo il mapping di rischio delle agenzie di
rating:
▪ “DBRS Ratings Limited”, per esposizioni verso: amministrazioni centrali e
banche centrali, intermediari vigilati, enti del settore pubblico, enti territo-
riali;
▪ “Fitch Ratings”e Standard & Poor’s, per esposizioni verso imprese e altri sog-
getti.
Esposizioni
classe 1 classe 2 classe 3 classe 4 classe 5 classe 6
A. Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato
50.042 1.458 8 38.753 24.413 2.455.648 2.570.321
- Primo stadio 50.040 623 8 38.729 24.413 1.990.067 2.103.879
- Secondo stadio 61.608 61.608
- Terzo stadio 2 834 24 401.586 402.447
- Impaired acquisite o originate 2.387 2.387
B. Attività finanziarie valutate al fair value
con impatto sulla redditività complessiva
1.181.305 1.181.305
- Primo stadio 1.181.305 1.181.305
- Secondo stadio
- Terzo stadio
- Impaired acquisite o originate
C. Attività finanziarie in corso di
dismissione
- Primo stadio
- Secondo stadio
- Terzo stadio
- Impaired acquisite o originate
Totale (A+B+C) 1.231.346 1.458 8 38.753 24.413 2.455.648 3.751.626
D. Impegni a erogare fondi e garanzie
finanziarie rilasciate
5.703 649.134 654.837
- Primo stadio 5.703 622.095 627.798
- Secondo stadio
- Terzo stadio 27.039 27.039
- Impaired acquisite o originate
Totale D 5.703 649.134 654.837
Totale (A + B + C + D) 1.231.346 1.458 8 38.753 30.116 3.104.782 4.406.463
Classi di rating esterni
Senza
rating
Totale
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 356
A.3 Distribuzione delle esposizioni creditizie garantite per
tipologia di garanzia
A.3.1 Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso banche garantite
Nessuna posizione da segnalare.
A.3.2 Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso clientela garantite
Contropart
i centrali
Banche
Altre
società
Altri
soggetti
1. Esposizioni creditizie per
cassa garantite:
822.885 812.473 1.856 63 557.771 187.325 4.893 38.905 20.200 811.013
1.1 totalmente garantite 741.301 734.254 1.856 63 557.771 115.484 38.905 20.175 734.254
- di cui deteriorate 21.732 16.068 8.759 7.216 92 16.067
1.2 parzialmente garantite 81.584 78.219 71.841 4.893 25 76.759
- di cui deteriorate 15.579 12.576 9.893 2.543 25 12.461
2. Esposizioni creditizie "fuori
bilancio" garantite:
114.762 114.762 46 19.155 300 40.195 24.748 84.444
2.1 totalmente garantite 41.897 41.897 46 19.155 4.100 18.595 41.896
- di cui deteriorate 18.034 18.034 18.034 18.034
2.2 parzialmente garantite 72.865 72.865 300 36.095 6.153 42.548
- di cui deteriorate
Esposizione lorda
Esposizione netta
Garanzie reali (1)
Garanzie personali (2)
Totale
(1)+(2)
Immobili
Ipoteche
Immobili
Leasing finanziario
Titoli
Altre garanzie reali
Derivati su crediti
Crediti di firma
CLN
Altri derivati
Amministrazioni
pubbliche
Banche
Altre società
finanziarie
Altri soggetti
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 357
B. Distribuzione e concentrazione delle esposizioni creditizie
B. Distribuzione settoriale delle esposizioni creditizie per cassa e "fuori bilancio" verso
clientela
B.2 Distribuzione territoriale delle esposizioni creditizie per cassa e "fuori bilancio"
verso clientela
Esposizioni/Controparti
Esposizione
netta
Rettifiche
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche
valore
complessive
A. Esposizioni creditizie per cassa
A.1 Sofferenze 91.626 5.648 4.548 27.290 749 1.485
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
833 1
A.2 Inadempienze probabili 1.455 538 35.682 16.584 4.566 4.006
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
1
A.3 Esposizioni scadute deteriorate 180.925 310 4.000 182 2.729 73 18.520 912 5.622 204
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
A.4 Esposizioni non deteriorate 1.565.254 1.574 332.584 171 63 869.097 3.067 568.157 810
- di cui: esposizioni oggetto di
concessioni
2.719 2 507 3
Totale (A) 1.839.260 8.070 336.584 353 2.792 73 927.847 47.853 579.094 6.505
B. Esposizioni creditizie fuori bilancio
B.1 Esposizioni deteriorate 27.039
B.2 Esposizioni non deteriorate 286.049 338.453 4 846
Totale (B) 286.049 365.492 4 846
Totale (A+B) 31.12.2025 1.839.260 8.070 622.633 353 2.792 73 1.293.339 47.857 579.940 6.505
Totale (A+B) 31.12.2024 2.253.060 11.486 561.101 152 1.604 1.151.544 46.993 759.402 5.481
Amministrazioni
pubbliche
Società finanziarie
Società finanziarie
(di cui: imprese
assicuraz)
Società non
finanziarie
Famiglie
Esposizioni/Aree geografiche
Espos. netta
Rettifiche
valore
complessive
Espos.
netta
Rettifiche
valore
complessive
Espos.
netta
Rettifiche
valore
complessive
Espos.
netta
Rettifiche
valore
complessive
Espos.
netta
Rettifiche
valore
complessive
A. Esposizioni creditizie per
cassa
A.1 Sofferenze 96.923 34.423
A.2 Inadempienze probabili 41.703 21.128
A.3 Esposizioni scadute deteriorate
207.688 1.606 1.378 3
A.4 Esposizioni non deteriorate 2.985.237 5.197 249.591 415 4.104 9 96.161 174
Totale (A) 3.331.551 62.354 250.969 418 4.104 9 96.161 174
B. Esposizioni creditizie fuori
bilancio
B.1 Esposizioni deteriorate 27.039
B.2 Esposizioni non deteriorate 607.703 4 17.644
Totale (B) 634.742 4 17.644
Totale (A+B) 31.12.2025 3.966.293 62.358 268.613 418 4.104 9 96.161 174
Totale (A+B) 31.12.2024 4.435.915 63.287 288.477 824 381 2 57
Italia
Altri Paesi europei
America
Asia
Resto del mondo
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 358
B.3 Distribuzione territoriale delle esposizioni creditizie per cassa e "fuori bilancio"
verso banche
A fine esercizio le grandi esposizioni della Banca sono costituite da un ammontare di:
a) Valore di Bilancio Euro 5.290.147 migliaia
b) Valore Ponderato Euro 616.004 migliaia
c) Nr posizioni 20.
Esposizioni/Aree geografiche
Esposizione
netta
Rettifiche di
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche di
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche di
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche di
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche di
valore
complessive
A. Esposizioni creditizie per
cassa
A.1 Sofferenze
A.2 Inadempienze probabili
A.3 Esposizioni scadute deteriorate
A.4 Esposizioni non deteriorate 102.235 1 200
Totale (A) 102.235 1 200
B. Esposizioni creditizie fuori bilancio
B.1 Esposizioni deteriorate
B.2 Esposizioni non deteriorate 2.445 1 60
Totale (B) 2.445 1 60
Totale (A+B) 31.12.2025 104.680 2 260
Totale (A+B) 31.12.2024 114.956 10 1.009
Italia
Altri Paesi europei
America
Asia
Resto del mondo
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 359
C. Operazioni di cartolarizzazione
Non formano oggetto di rilevazione nella presente sezione le operazioni di cartolariz-
zazione nelle quali siano originator banche del medesimo consolidato prudenziale e il
complesso delle passività emesse (ad esempio, titoli ABS, finanziamenti nella fase di
warehousing, ecc.) dalle società veicolo sia sottoscritto all’atto dell’emissione da una o
più società del medesimo consolidato prudenziale.
Le operazioni di auto-cartolarizzazione rientranti nel consolidato prudenziale del
Gruppo sono trattate nella Parte E della Nota integrativa al bilancio consolidato.
Informazioni di natura qualitativa
Il Gruppo ha predisposto la “Policy Cartolarizzazioni Tradizionali”, con la quale stabili-
sce i principi e le linee guida che regolano le attività della Banca nell’ambito delle ope-
razioni di cartolarizzazione con l’obiettivo di:
▪ definire i ruoli e le responsabilità delle funzioni interne nell’ambito del processo di
cartolarizzazione, nel rispetto di quanto previsto dalla normativa interna ed
esterna di riferimento;
▪ definire i principi e le linee guida per le attività della Banca come investitore in
operazioni di cartolarizzazione, garantendo la conformità con le normative appli-
cabili.
La policy si applica alle operazioni di cartolarizzazione strutturate con finalità di acce-
dere a fonti alternative di finanziamento, in cui la Banca assume il ruolo di Originator,
Sponsor o Servicer, nonché alle attività della Banca come investitore in operazioni di
cartolarizzazione.
Informazione di natura quantitativa
C.2 Esposizioni derivanti dalle principali operazioni di cartolarizzazione "di terzi" ripartite
per tipologia di attività cartolarizzate e per tipo di esposizione
Di seguito si riportano le esposizioni della Banca verso il veicolo BS IVA SPV S.R.L., che
ha come finalità l'acquisto di crediti IVA vantati da terzi cedenti. Ai sensi dell’IFRS 9 il
veicolo e quindi i crediti sottostanti sono consolidati nel bilancio di Gruppo.
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
Valore di bilancio
Rettifiche di valore
BS IVA SPV
S.r.l.
4.137 13.737 23.725
Mezzanin
e
Junior
Esposizioni per cassa
Garanzie rilasciate
Linee di credito
Senior
Mezzanine
Junior
Senior
Mezzanin
e
Junior
Senior
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 360
E. Operazioni di cessione
A. Attività finanziarie cedute e non cancellate integralmente
Informazione di natura qualitativa
Le attività finanziarie cedute e non cancellate si riferiscono a titoli di stato italiani utiliz-
zati per operazioni di pronti contro termine passivi. Tali attività finanziarie sono classi-
ficate in bilancio fra le attività finanziarie disponibili per la vendita, mentre il finanzia-
mento con pronti contro termine è esposto prevalentemente nei debiti verso clientela.
In via residuale le attività finanziarie cedute e non cancellate comprendono crediti com-
merciali utilizzati per operazioni di finanziamento in BCE (Abaco).
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 361
E.1. Consolidato prudenziale – Attività finanziarie cedute rilevate per intero e passività
finanziarie associate: valori di bilancio
Valore
di
bilancio
di cui:
oggetto di
operazioni
di
cartolarizz
azione
di cui:
oggetto di
contratti di
vendita con
patto di
riacquisto
di cui
deteriorate
Valore di
bilancio
di cui:
oggetto di
operazioni
di
cartolarizz
azione
di cui:
oggetto di
contratti di
vendita con
patto di
riacquisto
A. Attività finanziarie detenute per la
negoziazione
X
1. Titoli di debito X
2. Titoli di capitale X
3. Finanziamenti X
4. Derivati X
B. Altre attività finanziarie
obbligatoriamente valutate al fair value
1. Titoli di debito
2. Titoli di capitale X
3. Finanziamenti
C. Attività finanziarie designate al fair value
1. Titoli di debito
2. Finanziamenti
D. Attività finanziarie valutate al fair value
con impatto sulla redditività complessiva
767.381 767.381 764.256 764.256
1. Titoli di debito 767.381 767.381 764.256 764.256
2. Titoli di capitale X
3. Finanziamenti
E. Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato
267.537 200.065 67.472 2.152 196.370 132.797 63.573
1. Titoli di debito 67.472 67.472 63.573 63.573
2. Finanziamenti 200.065 200.065 2.152 132.797 132.797
Totale 31.12.2025 1.034.918 200.065 834.853 2.152 960.626 132.797 827.829
Totale 31.12.2024 287.095 287.095 2.135 179.479 179.479
Attività finanziarie cedute rilevate per intero
Passività finanziarie associate
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 362
F. Modelli per la misurazione del rischio di credito
La Banca non dispone di modelli interni per la misurazione del rischio di credito.
Sezione 2 - Rischi di mercato
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
2.1- Rischio di tasso di interesse e rischio di prezzo – portafoglio di negozia-
zione di vigilanza
Informazioni di natura qualitativa
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 363
2.2 Rischio di tasso di interesse e di prezzo – Portafoglio Bancario
Informazioni di natura qualitativa
A. Aspetti generali, procedure di gestione e metodi di misurazione del rischio di tasso di
interesse e del rischio di prezzo
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 364
Informazioni di natura quantitativa
1. Portafoglio bancario: distribuzione per durata residua (per data di riprezzamento)
delle attività e delle passività finanziarie (Euro)
Tipologia/Durata residua a vista fino a 3 mesi
da oltre 3
mesi fino a
6 mesi
da oltre 6
mesi fino a
1 anno
da oltre 1
anno fino a 5
anni
da oltre 5
anni fino a
10 anni
oltre 10
anni
durata
indeter.
1. Attività per cassa 1.178.498 805.944 632.560 53.075 670.961 347.009 986
1.1 Titoli di debito 3 370.905 610.945 362.457 81.271
- con opzione di rimborso
anticipato
94.475 1.181
- altri 3 276.430 610.945 362.457 80.090
1.2 Finanziamenti a banche 83.393 19.014
1.3 Finanziamenti a clientela 1.095.102 416.025 21.615 53.074 308.504 265.738 986
- c/c 61.964 52.328
- altri finanziamenti 1.033.138 363.697 21.615 53.075 308.504 265.738 986
- con opzione di rimborso
anticipato
67.558 191.030 21.529 52.858 305.331 168.920 986
- altri 965.580 172.667 86 217 3.173 96.818
2. Passività per cassa 579.535 1.362.567 236.671 586.359 753.547 112.930 19
2.1 Debiti verso clientela 579.244 1.362.567 219.247 586.359 753.547 112.930 19
- c/c 442.774 546.907 210.058 580.139 728.794 111.981 19
- altri debiti 136.470 815.660 9.189 6.220 24.753 949
- con opzione di rimborso
anticipato
- altri 136.470 815.660 9.189 6.220 24.753 949
2.2 Debiti verso banche 291 17.424
- c/c
- altri debiti 291 17.424
2.3 Titoli di debito
2.4 Altre passività
3. Derivati finanziari 139.948.947 23.925 2.093 155.234 1.508 5
3.1 Con titolo sottostante
- Opzioni
- Altri derivati
3.2 Senza titolo sottostante 21.446 23.925 2.093 17.453 1.508 5
- Opzioni 21.446 386 2.093 17.453 1.508 5
+ posizioni lunghe 386 2.093 17.453 1.508 5
+ posizioni corte 21.446
- Altri derivati 23.539
+ posizioni lunghe 23.539 137.781
+ posizioni corte 139.927.501
4. Altre operazioni fuori
bilancio
1.272.068 1.272.068
+ posizioni lunghe 1.188.896 83.172
+ posizioni corte 83.172 1.188.896
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 365
1. Portafoglio bancario: distribuzione per durata residua (per data di riprezzamento)
delle attività e delle passività finanziarie (Altre valute)
Tipologia/Durata residua a vista
fino a 3
mesi
da oltre 3
mesi fino a
6 mesi
da oltre 6
mesi fino a
1 anno
da oltre
1 anno
fino a 5
anni
da oltre 5
anni fino a
10 anni
oltre 10
anni
durata
indeter
minata
1. Attività per cassa 96.189
1.1 Titoli di debito
- con opzione di rimborso
anticipato
- altri
1.2 Finanziamenti a banche 28
1.3 Finanziamenti a clientela 96.161
- c/c
- altri finanziamenti 96.161
- con opzione di rimborso
anticipato
- altri 96.161
2. Passività per cassa
2.1 Debiti verso clientela
- c/c
- altri debiti
2.2 Debiti verso banche
2.3 Titoli di debito
2.4 Altre passività
3. Derivati finanziari 22.453 23.539
3.1 Con titolo sottostante
- Opzioni
- Altri derivati
3.2 Senza titolo sottostante 22.453 23.539
- Opzioni
- Altri derivati 22.453 23.539
+ posizioni lunghe
+ posizioni corte 22.453 23.539
4. Altre operazioni fuori
bilancio
+ posizioni lunghe
+ posizioni corte
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 366
2.3 Rischio di cambio
Informazioni di natura qualitativa
A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di cambio
La totalità delle poste è in euro, ad eccezione del titolo azionario presente nel portafoglio
HTCS. Il rischio di cambio in funzione della dimensione dell’investimento risulta conte-
nuto.
Informazioni di natura quantitativa
1. Distribuzione per valuta di denominazione delle attività, delle passività e dei derivati
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 367
Voci
Dollari USA Sterline Yen
Dollari
canadesi
Franchi
svizzeri
Altre valute
A. Attività finanziarie 24 96.161 3
A.1 Titoli di debito
A.2 Titoli di capitale
A.3 Finanziamenti a banche 24 3
A.4 Finanziamenti a clientela 96.161
A.5 Altre attività finanziarie
B. Altre attività
C. Passività finanziarie
C.1 Debiti verso banche
C.2 Debiti verso clientela
C.3 Titoli di debito
C.4 Altre passività finanziarie
D. Altre passività
E. Derivati finanziari 100.313
- Opzioni
+ posizioni lunghe
+ posizioni corte
- Altri derivati
+ posizioni lunghe
+ posizioni corte 100.313
Totale attività 24 96.161 3
Totale passività 100.313
Sbilancio (+/-) 24 (4.152) 3
Valute
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 368
Sezione 3 – Gli strumenti derivati e le politiche di copertura
3.1 Gli strumenti derivati di negoziazione
A. Derivati finanziari
Alla data del presente bilancio la voce non rileva alcun importo.
B. Derivati creditizi
Alla data del presente bilancio la voce non rileva alcun importo.
3.2 Le coperture contabili
La banca non ha svolto nel corso del presente esercizio tale operatività.
3.3 Altre informazioni sugli strumenti derivati (di negoziazione e di copertura)
Alla data del presente bilancio non risultano in essere tali fattispecie.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 369
Sezione 4 – Rischio di liquidità
Informazioni di natura qualitativa
A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di liquidità
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 370
Informazioni di natura quantitativa
1. Distribuzione temporale per durata residua contrattuale delle attività e passività fi-
nanziarie (EURO)
Voci/Scaglioni temporali
a vista
da oltre 1
giorno a 7
giorni
da oltre 7
giorni a 15
giorni
da oltre 15
giorni a 1
mese
da oltre 1
mese fino a 3
mesi
da oltre 3
mesi fino a 6
mesi
da oltre 6
mesi fino a 1
anno
da oltre 1
anno fino a 5
anni
Oltre 5 anni
Durata
indeterminata
Attività per cassa 1.159.634 2.468 1.867 222.407 86.737 141.284 123.124 1.286.729 714.624 19.003
A.1 Titoli di Stato 2.771 1.687 203.226 63 8.811 13.331 799.500 204.500
A.2 Altri titoli di debito 383 1.899 2.282 4.564 26.096 263.168
A.3 Quote O.I.C.R.
A.4 Finanziamenti 1.156.863 2.468 180 18.798 84.775 130.191 105.229 461.133 246.956 19.003
- banche 83.394 12 19.003
- clientela 1.073.469 2.468 180 18.786 84.775 130.191 105.229 461.133 246.956
Passività per cassa 533.428 771.964 88.470 170.606 351.656 249.728 621.893 753.547 112.949
B.1 Depositi e conti correnti 396.741 92.438 88.448 170.553 215.596 222.653 615.282 728.794 112.000
- banche 73
- clientela 396.668 92.438 88.448 170.553 215.596 222.653 615.282 728.794 112.000
B.2 Titoli di debito
B.3 Altre passività 136.687 679.526 22 53 136.060 27.075 6.611 24.753 949
Operazioni "fuori bilancio" 1.274.541 1.188.896 7.605 15.348 106.211 63.166 11.094 1.900
C.1 Derivati finanziari con scambio di
capitale
7.605 14.848 23.539 54.321
- posizioni lunghe 7.605 14.848 23.539 54.321
- posizioni corte
C.2 Derivati finanziari senza scambio
di capitale
- posizioni lunghe
- posizioni corte
C.3 Depositi e finanziamenti da
ricevere
1.188.896 1.188.896
- posizioni lunghe 1.188.896
- posizioni corte 1.188.896
C.4 Impegni a erogare fondi 83.172 500 82.672
- posizioni lunghe 500 82.672
- posizioni corte 83.172
C.5 Garanzie finanziarie rilasciate 2.473 8.845 11.094 1.900
C.6 Garanzie finanziarie ricevute
C.7 Derivati creditizi con scambio di
capitale
- posizioni lunghe
- posizioni corte
C.8 Derivati creditizi senza scambio
di capitale
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 371
1. Distribuzione temporale per durata residua contrattuale delle attività e passività fi-
nanziarie (ALTRE VALUTE)
Voci/Scaglioni temporali a vista
da oltre 1
giorno a 7
giorni
da oltre 7
giorni a 15
giorni
da oltre 15
giorni a 1
mese
da oltre
1 mese
fino a 3
mesi
da oltre 3
mesi fino a
6 mesi
da oltre 6
mesi fino a
1 anno
da oltre
1 anno
fino a 5
anni
Oltre
5 anni
Durata
indeter
minata
Attività per cassa 96.253
A.1 Titoli di Stato
A.2 Altri titoli di debito
A.3 Quote O.I.C.R.
A.4 Finanziamenti 96.253
- banche 28
- clientela 96.225
Passività per cassa
B.1 Depositi e conti correnti
- banche
- clientela
B.2 Titoli di debito
B.3 Altre passività
Operazioni "fuori bilancio" 7.605 14.848 23.539 54.321
C.1 Derivati finanziari con scambio di
capitale
7.605 14.848 23.539 54.321
- posizioni lunghe
- posizioni corte 7.605 14.848 23.539 54.321
C.2 Derivati finanziari senza scambio di
capitale
- posizioni lunghe
- posizioni corte
C.3 Depositi e finanziamenti da ricevere
- posizioni lunghe
- posizioni corte
C.4 Impegni a erogare fondi
- posizioni lunghe
- posizioni corte
C.5 Garanzie finanziarie rilasciate
C.6 Garanzie finanziarie ricevute
C.7 Derivati creditizi con scambio di
capitale
- posizioni lunghe
- posizioni corte
C.8 Derivati creditizi senza scambio di
capitale
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 372
Sezione 5 – Rischi operativi
Informazioni di natura qualitativa
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio operativo
Si rimanda al paragrafo di Parte E della Nota integrativa consolidata del Gruppo Banca
Sistema che qui si intende integralmente riportato.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 373
PARTE F - INFORMAZIONI SUL PATRIMONIO
DELL’IMPRESA
Sezione 1 – Il patrimonio dell’impresa
A. Informazioni di natura qualitativa
Gli obiettivi perseguiti nella gestione del patrimonio dell’impresa si ispirano alle dispo-
sizioni di vigilanza prudenziale, e sono finalizzati al mantenimento di adeguati livelli di
patrimonializzazione per l’assunzione dei rischi tipici di posizioni creditizie.
La politica di destinazione del risultato d’esercizio mira al rafforzamento patrimoniale
dell’impresa con particolare enfasi al capitale di qualità primaria, alla prudente distribu-
zione dei risultati economici e a garantire un corretto equilibrio della posizione finanzia-
ria.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 374
B. Informazioni di natura quantitativa
B.1 Patrimonio dell’impresa: composizione
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 375
Voci/Valori 31.12.2025 31.12.2024
1. Capitale 9.651 9.651
2. Sovrapprezzi di emissione 39.100 39.100
3. Riserve 193.030 174.069
- di utili 193.930 174.755
a) legale 1.930 1.930
b) statutaria -
c) azioni proprie -
d) altre 192.000 172.825
- altre (900) (686)
4. Strumenti di capitale 45.500 45.500
3.5 Acconti sui dividendi (-)
5. (Azioni proprie) (102)
6. Riserve da valutazione 4.034 (2.347)
- Titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla
redditività complessiva
(503) (642)
- Copertura di titoli di capitale designati al fair value con impatto
sulla redditività complessiva
- Attività finanziarie (diverse dai titoli di capitale) valutate al fair
value con impatto sulla redditività complessiva
4.704 (1.362)
- Attività materiali
- Attività immateriali
- Copertura di investimenti esteri
- Copertura dei flussi finanziari
- Strumenti di copertura (elementi non designati)
- Differenze di cambio
- Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione
- Passività finanziarie designate al fair value con impatto a conto
economico (variazioni del proprio merito creditizio)
- Utili (perdite) attuariali relativi a piani previdenziali a benefici
definiti
(167) (343)
- Quote delle riserve da valutazione relative alle partecipate
valutate al patrimonio netto
- Leggi speciali di rivalutazione
7. Utile (perdita) d'esercizio 34.266 22.019
Totale 325.581 287.890
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 376
B.2 Riserve da valutazione delle attività finanziarie valutate al fair value con impatto
sulla redditività complessiva: composizione
B.3 Riserve da valutazione delle attività finanziarie valutate al fair value con impatto
sulla redditività complessiva: variazioni annue
B.4 Riserve da valutazione relative a piani a benefici definiti: variazioni annue
Riserva
positiva
Riserva
negativa
Riserva
positiva
Riserva
negativa
1. Titoli di debito 4.704 1.362
2. Titoli di capitale 503 642
3. Finanziamenti
Totale 4.704 503 2.004
Attività/Valori
31.12.2025
31.12.2024
Titoli di
debito
Titoli di
capitale
Finanziamenti
1. Esistenze iniziali (1.362) (642)
2. Variazioni positive 9.058 208
2.1 Incrementi di fair value 6.226 208
2.2 Rettifiche di valore per rischio di credito 10 X
2.3 Rigiro a conto economico di riserve negative da
realizzo
X
2.4 Trasferimenti ad altre componenti di patrimonio netto
(titoli di capitale)
2.5 Altre variazioni 2.822
3. Variazioni negative 2.992 69
3.1 Riduzioni di fair value
3.2 Riprese di valore per rischio di credito
3.3 Rigiro a conto economico da riserve positive: da realizzo X
3.4 Trasferimenti ad altre componenti di patrimonio netto
(titoli di capitale)
3.5 Altre variazioni 2.992 69
4. Rimanenze finali 4.704 (503)
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 377
Voci/valori 31.12.2025
A. Esistenze iniziali (343)
B. Aumenti 264
B.1 Valutazione attuariale
B.2 Altre variazioni 264
C. Diminuzioni 88
C.1 Valutazione attuariale
C.2 Altre variazioni 88
D. Rimanenze finali (168)
Totale (168)
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 378
Sezione 2 – I fondi propri e i coefficienti di vigilanza
2.1 Fondi Propri bancari
A. Informazioni di natura qualitativa
I Fondi Propri, le attività ponderate per il rischio (Risk Weighted Assets – RWA) e i
coefficienti di solvibilità del Gruppo sono stati determinati in conformità al quadro nor-
mativo prudenziale dell’Unione Europea, comunemente definito come pacchetto
CRD/CRR, costituito dalla Direttiva 2013/36/UE (Capital Requirements Directive – CRD)
e dal Regolamento (UE) n. 575/2013 (Capital Requirements Regulation – CRR), come
successivamente modificati e integrati, tra l’altro, dal Regolamento (UE) 2019/876 (CRR
II) e dal Regolamento (UE) 2024/1623 (CRR III).
Il calcolo tiene inoltre conto degli standard tecnici di regolamentazione e di attuazione
(Regulatory Technical Standards – RTS e Implementing Technical Standards – ITS)
emanati dalla Commissione Europea su proposta dell’Autorità Bancaria Europea (EBA),
nonché delle disposizioni di vigilanza emanate dalla Banca d’Italia. In particolare, si fa
riferimento alla Circolare n. 285 del 17 dicembre 2013 (“Disposizioni di vigilanza per le
banche”) e alla Circolare n. 286 del 17 dicembre 2013 (“Istruzioni di vigilanza per i
gruppi bancari”), e ai relativi aggiornamenti che recepiscono nel quadro normativo na-
zionale l’evoluzione della disciplina prudenziale europea e gli orientamenti delle Autorità
di vigilanza.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 379
Riconciliazione tra il Patrimonio Netto di Gruppo e i Fondi Propri
(1) Filtro regolamentare per l'aggiustamento addizionale alla valutazione prudente (AVA) previsto dal re-
golamento 2016/101
VOCI 31.12.2025 31.12.2024
Patrimonio Netto 325.582 287.890
Dividendi in distribuzione e altri oneri prevedibili - -
Patrimonio netto post ipotesi di distribuzione agli azionisti 325.582 287.890
Rettifiche regolamentari (20.805) (9.279)
- Impegno al riacquisto di azioni proprie - (214)
- Detrazione attività immateriali (3.999) (3.968)
- Aggiustamento per la valutazione prudente (1) (1.495) (1.561)
- Filtro prudenziale per copertura insufficiente delle NPE (8.919) (5.134)
- Filtro prudenziale ex. art.468 (4.328) 1.701
- Altre rettifiche (2.064) (103)
Strumenti di capitale non computabili nel CET1 (45.500) (45.500)
Capitale Primario di Classe 1 (CET1) 259.276 233.111
Strumenti di capitale computabili nel AT1 45.500 45.500
Capitale Aggiuntivo di Classe 1 (AT1) 304.776 278.611
Capitale di Classe 2
Totale Fondi Propri 304.776 278.611
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 380
A. Informazioni di natura quantitativa
31.12.2025 31.12.2024
A. Capitale primario di Classe 1 (Common Equity Tier 1 - CET1) Prima
dell'applicazione dei filtri prudenziali
280.082 242.390
di cui strumenti di Cet 1 oggetto di disposizioni transitorie
B. Filtri prudenziali del CET1 (+/-) - -
C.CET1 al lordo degli elementi da dedurre e degli effetti del regime
transitorio (A+/-B)
280.082 242.390
D. Elementi da dedurre dal CET1 20.805 9.279
E. Regime Transitorio - Impatto su CET (+/-)
F. Totale capitale primario di classe 1 (Common Equity Tier 1 - CET1) (C-
D+/-E)
259.276 233.111
G.Capitale aggiuntivo di Classe 1 (Additional Tier1 - AT1) al lordo degli elementi
da dedurre e degli effetti del regime transitorio
45.500 45.500
di cui strumenti di AT1 oggetto di disposizioni transitorie
H. Elementi da dedurre dall'AT1
I. Regime transitorio - impatto su AT1 (+/-)
L. Totale capitale aggiuntivo di Classe 1 (Additional Tier 1 - AT1) (G-H+/-
I)
45.500 45.500
M. Capitale di Classe 2 (Tier2 - T2) al lordo degli elementi da dedurre e degli
effetti del regime transitorio
- -
di cui strumenti di T2 oggetto di disposizioni transitorie
N. Elementi da dedurre dal T2
O. Regime transitorio - impatto su T2 (+/-)
P. Totale Capitale di Classe 2 (Tier 2 - T2) (M-N+/-O) - -
Q. Totale Fondi Propri (F+L+P) 304.776 278.611
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 381
2.2 Adeguatezza patrimoniale
A. Informazioni di natura qualitativa
Il totale dei fondi propri al 31 dicembre 2025 ammonta a 304,8 milioni di euro ed include
il 100% dell’utile, in quanto, al momento, vige il divieto di deliberare la distribuzione di
dividendi.
Categorie/Valori
31.12.2025 31.12.2024 31.12.2025 31.12.2024
A. ATTIVITA' DI RISCHIO
A.1 Rischio di credito e di controparte 5.912.172 7.257.057 1.313.280 1.406.733
1. Metodologia standardizzata 5.912.172 7.257.057 1.313.280 1.406.733
2. Metodologia basata su rating interni
2.1 Base
2.2 Avanzata
3. Cartolarizzazioni
B. REQUISITI PATRIMONIALI DI VIGILANZA
B.1 Rischio di credito e di controparte 105.062 112.539
B.2 Rischio di aggiustamento della valutazione del credito
59 42
B.3 Rischio di regolamento
B.4 Rischi di mercato 785 659
1. Metodologia standard 785 659
2. Modelli interni
3. Rischio di concentrazione
B.5 Rischio operativo 14.828 12.711
1. Metodologia standard 14.828 12.711
2. Modelli interni
3. Rischio di concentrazione
B.6 Altri elementi di calcolo
B.7 Totale requisiti prudenziali 120.735 125.952
C. ATTIVITA' DI RISCHIO E COEFFICIENTI DI VIGILANZA
1.509.191 1.574.395
C.1 Attività di rischio ponderate 1.509.191 1.574.395
C.2 Capitale primario di Classe 1 / Attività di Rischio Ponderate (CET1 capital ratio)
17,2% 14,8%
C.3 Capitale di Classe 1 / Attività di Rischio Ponderate (Tier 1 Capital Ratio)
20,2% 17,7%
C.4 Totale Fondi Propri/Attività di rischio ponderate (Total Capital Ratio)
20,2% 17,7%
Importi non ponderati
Importi ponderati /
requisiti
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 382
PARTE G - OPERAZIONI DI AGGREGAZIONE
RIGUARDANTI IMPRESE O RAMI D’AZIENDA
Sezione 1 - Operazioni realizzate durante l’esercizio
Nessuna operazione da segnalare.
Sezione 2 - Operazioni realizzate dopo la chiusura
dell’esercizio
Nessuna operazione da segnalare.
Sezione 3 – Rettifiche retrospettive
Nessuna operazione da segnalare.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 383
PARTE H -OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
Le operazioni poste in essere con parti correlate e soggetti connessi, incluso il relativo
iter autorizzativo e informativo, sono disciplinate nella “Procedura in materia di opera-
zioni con soggetti collegati” approvata dal Consiglio di Amministrazione e pubblicato sul
sito internet della Capogruppo Banca Sistema S.p.A.
Le operazioni poste in essere dalle società del Gruppo con parti correlate e soggetti
connessi sono state poste in essere nell’interesse della Società anche nell’ambito dell’or-
dinaria operatività; tali operazioni sono state attuate a condizioni di mercato e comun-
que sulla base di reciproca convenienza economica e nel rispetto delle procedure.
Per quanto riguarda le operazioni con i soggetti che esercitano funzioni di amministra-
zione, direzione e controllo ai sensi dell’art. 136 del Testo Unico Bancario si precisa che
le stesse formano oggetto di delibera del Comitato Esecutivo, specificatamente delegato
dal Consiglio di Amministrazione e con il parere favorevole dei Sindaci, fermi restando
gli obblighi previsti dal Codice Civile in materia di conflitti di interessi degli amministra-
tori.
Ai sensi dello IAS 24, le parti correlate per Banca sistema, comprendono:
▪ gli azionisti con influenza notevole;
▪ le società appratenti al Gruppo bancario;
▪ le società sottoposte a influenza notevole;
▪ i dirigenti con responsabilità strategica;
▪ gli stretti familiari dei dirigenti con responsabilità strategica e le società con-
trollate (o collegate) dagli stessi o dai loro stretti familiari.
1.Informazioni sui compensi dei dirigenti con responsabilità
strategiche
Di seguito vengono forniti i dati in merito ai compensi corrisposti ai dirigenti con re-
sponsabilità strategiche (“key managers”), in linea con quanto richiesto dallo IAS 24 e
con la Circolare di Banca d’Italia n. 262 del 22 dicembre 2005 e successivi aggiorna-
menti che prevede siano inclusi i membri del Collegio Sindacale.
Valori in euro migliaia
Consiglio di
Amministrazion
e
Collegio
sindacale
Altri
dirigenti
31.12.202
5
Compensi a CDA e Collegio Sindacale 2.434 179 2.666
Benefici a breve termine per i dipendenti - - 2.458 2.458
Benefici successivi al rapporto di lavoro 89 - 253 342
Pagamenti basati su azioni 71 - 31 101
Totale 2.594 231 2.742 5.568
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 384
2.Informazioni sulle transazioni con parti correlate
Nella seguente tabella sono indicate le attività, le passività, oltre che le garanzie e gli
impegni in essere a fine esercizio, distinte per le diverse tipologie di parti correlate con
evidenza dell’incidenza delle stesse sulla singola voce di bilancio.
Nella seguente tabella sono indicati i costi e ricavi relativi al 2023, distinti per le diverse
tipologie di parti correlate.
Di seguito sono invece forniti i dettagli per le seguenti singole parti correlate che rap-
presentano azionisti sopra la soglia del 5% nelle singole società del Gruppo.
Valori in euro migliaia
Società
controllate
Amministratori,
collegio
sindacale e Key
Managers
Altre parti
correlate
% su voce
bilancio
Crediti verso clientela 95.147 309 20.096 4,6%
Altre attività 108 - 53 0,0%
Debiti verso clientela 4.099 1.747 52.247 1,6%
Altre passività 354 - - 0,2%
Valori in euro migliaia
Società
controllate
Amministratori,
collegio
sindacale e Key
Managers
Altre parti
correlate
% su voce
bilancio
Interessi attivi 3.075 1 0 1,6%
Interessi passivi 51 37 215 -0,3%
Commissioni Attive 85 - 290 1,7%
Altre spese amministrative 1.192 - - -3,1%
Altri Oneri/Proventi di Gestione 1.171 - - 60,0%
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 385
Valori in euro migliaia
Importo
(€ migliaia)
Incidenza
(%)
ATTIVO
Crediti verso clientela
Kruso Kapital S.p.A. 49.848 2,0%
Largo Augusto Servizi E Sviluppo Srl 24.201 1,0%
Specialty Finance Trust Holdings Ltd - 0,0%
Pignus-Credito Economico Popular S.A. 19.889 0,8%
ProntoPegno Grecia 1.208 0,0%
Altre Attività
Kruso Kapital S.p.A. 88 0,0%
Art-Rite 20 0,0%
Totale Attivo 95.254 2,3%
PASSIVO
Debiti verso clientela
Kruso Kapital S.p.A. 3.770 0,1%
Art-Rite 329 0,0%
Soci – Fondazione CR Alessandria 49 0,0%
Soci – Fondazione Sicilia 8 0,0%
Soci - SGBS 2 0,0%
Altre passività
Largo Augusto Servizi E Sviluppo Srl 187 0,1%
Pignus-Credito Economico Popular S.A. 84 0,1%
Kruso Kapital S.p.A. 82 0,1%
Totale Passivo 4.512 0,1%
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 386
PARTE I - ACCORDI DI PAGAMENTO BASATI SU
PROPRI STRUMENTI PATRIMONIALI
Informazioni di natura qualitativa
Come indicato nel Documento delle Politiche 2025, Banca Sistema, avendo una media
quadriennale del totale attivo inferiore ai 5 miliardi di euro e non appartenendo ad un
gruppo con più di 30 miliardi di euro di attivo, rientra nella categoria delle “banche di
minori dimensioni e complessità operativa”.
In considerazione delle previsioni della Circolare di Banca d’Italia, che consentono alle
banche con attivi inferiori ai 5€/mld (come valore medio degli ultimi quattro anni) di
neutralizzare le previsioni relative alla erogazione della remunerazione variabile in stru-
menti finanziari e di applicare unicamente un “congruo” periodo di differimento, Banca
Sistema intende avvalersi di tale semplificazione e prevedere per gli schemi di paga-
mento della remunerazione variabile a partire dal 2022 i descritti schemi di pagamento
in forma monetaria (fatti salvi eventuali aggiornamenti normativi e/o il raggiungimento
delle soglie dimensionali indicate dalla Circolare 285).
Ciò premesso, la Banca applica le disposizioni relative al personale più rilevante, con
percentuali e periodi di differimento declinate in maniera proporzionale alle proprie ca-
ratteristiche, garantendo, altresì un criterio di allineamento proporzionale anche in re-
lazione alle previsioni del Codice di Corporate Governance per il differimento più lungo
per membri del Consiglio di Amministrazione e dirigenti con responsabilità strategica
(vengono quindi estese a tutto il Personale Più Rilevante).
A seguito dell’accertamento ispettivo di Banca d’Italia avviato a luglio 2024, l’Autorità
di Vigilanza ha disposto che il Gruppo Banca Sistema, sino al riesame da parte della
Banca d’Italia, anche sulla base dei riscontri che saranno forniti dalla Banca, si astenga
dal deliberare o porre in essere: i) la distribuzione di utili prodotti a partire dal corrente
esercizio 2024 o di altri elementi del patrimonio; ii) la corresponsione della parte varia-
bile delle remunerazioni di competenza dell’esercizio 2024 e seguenti. Per il pagamento
di cedole o dividendi su strumenti di capitale aggiuntivo di classe 1, andranno osservati
i limiti sull’Ammontare Massimo Distribuibile previsti dalla normativa vigente sulle mi-
sure di conservazione del capitale.
Sono state regolarmente erogate le quote differite della componente variabile della re-
munerazione riferite a esercizi antecedenti il 2024 ed in particolare, successivamente
alle positive deliberazioni della prossima Assemblea dei Soci che approva il bilancio,
scadrà il vincolo sulle ultime azioni soggette a retention, come previsto dalle Politiche di
remunerazione della Banca.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 387
Pubblicità dei corrispettivi corrisposti alla società di revisione
Si rimanda al corrispondente paragrafo della Relazione sulla gestione consolidata del
Gruppo Banca Sistema che qui si intende integralmente riportato.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 388
PARTE L - INFORMATIVA DI SETTORE
Ai fini dell’informativa di settore richiesta dallo IFRS 8 si riporta il conto economico
aggregato per le linee di attività.
Distribuzione per settori di attività al 31 dicembre 2025
Il presente segment reporting identifica le seguenti divisioni:
▪ Divisione Factoring, che comprende l’area di business riferita all’origination
di crediti pro-soluto e pro-solvendo factoring commerciali e fiscali e le
Conto Economico (€ .000)
Divisione
Factoring
Divisione
Retail
Corporate
Center
Totale
Gruppo
Margine di interesse riclassificato 110.223 (1.818) (65) 108.340
Commissioni nette 5.768 (622) 357 5.503
Dividendi e proventi simili 174 53 - 227
Risultato netto dell’attività di negoziazione 23 7 30
Utile da cessione o riacquisto di attività/passività
finanziarie
12.806 4.916 - 17.721
Risultato netto delle altre attività e passività finanziarie
valutate al fair value con impatto a conto economico
(73) - - (73)
Margine di intermediazione 128.972 2.551 224 131.748
Rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti (6.730) (848) 1 (7.576)
Risultato netto della gestione finanziaria 122.242 1.704 226 124.171
Stato Patrimoniale (€ .000)
Divisione
Factoring
Divisione
Retail
Corporate
Center
Totale
Gruppo
Cassa e disponibilità liquide 57.487 25.978 - 83.465
Attività finanziarie (HTS e HTCS) 826.065 373.295 - 1.199.360
Crediti verso banche 13.105 5.928 - 19.033
Crediti verso clientela 1.846.146 642.738 - 2.488.884
crediti verso clientela - finanziamenti 1.811.694 627.169 - 2.438.863
crediti verso clientela - titoli di debito 34.452 15.569 - 50.020
Debiti verso banche - - 17.715 17.715
Debiti verso clientela 24.159 - 3.589.754 3.613.913
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 389
attività di gestione e recupero di interessi di mora. Inoltre, la divisione in-
clude l’area di business riferita all’origination dei finanziamenti PMI con ga-
ranzie statali erogati a clienti factoring e l’attività di servizi di gestione e re-
cupero crediti per conto terzi;
▪ Divisione Finanziamenti retail, che comprende l’area di business riferita agli
acquisti di portafogli CQS/CQP, ai finanziamenti di Cessione del Quinto ero-
gati tramite canale diretto e collocamento di prodotti di terzi;
▪ Divisione Pegno, che comprende l’area di business riferita ai finanziamenti
garantiti da pegno e all’attività di casa d’aste;
▪ Divisione Corporate, che comprende le attività inerenti alla gestione delle ri-
sorse finanziare del Gruppo e dei costi/ricavi a supporto delle attività di busi-
ness. In particolare, il costo della raccolta gestita nel pool centrale di tesore-
ria viene allocat a tramite tasso interno di trasferimento (“TIT”) alle divisioni,
mentre i ricavi rivenienti dalla gestione del portafoglio titoli e il risultato della
gestione della liquidità (frutto dell’attività di asset e liability management)
sono allocati interamente alle divisioni di business attraverso driver predefi-
niti. La divisione include inoltre i risultati della gestione in run-off dei finan-
ziamenti a PMI.
L’informativa secondaria per area geografica è stata omessa in quanto non rilevante
essendo la clientela essenzialmente concentrata nel mercato domestico.
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 390
PARTE M – INFORMATIVA SUL LEASING
SEZIONE 1 - LOCATARIO
Informazioni qualitative
La Banca ha contratti che rientrano nel perimetro del principio contabile IFRS 16 ricon-
ducibili alle seguenti fattispecie:
1. Immobili ad uso strumentale e personale;
2. Automobili.
A fine esercizio, i contratti di leasing sono 42, di cui 6 relativi a leasing immobiliare per
un valore di diritti d’uso complessivo pari a € 2,1 milioni e di cui 36 inerenti ad automo-
bili, per un valore di diritti d’uso complessivo pari ad € 0,6 milioni. I contratti di l easing
immobiliare, che sono riconducili a canoni di affitto di immobili destinati ad uso stru-
mentale come uffici e a uso personale, hanno durate superiori ai 12 mesi e presentano
tipicamente opzioni di rinnovo ed estinzione esercitabili dal locatore e dal locatario se-
condo le norme di legge.
I contratti riferiti ad altri leasing sono relativi a contratti di noleggio a lungo termine di
automobili di norma ad uso esclusivo dei dipendenti cui è assegnata. Tali contratti hanno
durata massima di 5 anni, con pagamenti di canoni mensili, senza opzion e di rinnovo e
opzione di acquisto del bene.
Sono esclusi dall’applicazione del principio i contratti con durata inferiore ai 12 mesi o
che abbiano un valore unitario a nuovo del bene oggetto di leasing di modesto valore,
ovvero inferiore a €20 mila.
Informazioni quantitative
Nella seguente tabella si riporta in unità di euro una sintesi delle componenti di Stato
Patrimoniale relative ai contratti di leasing; per ulteriori informazioni si rimanda a
quanto esposto nella Parte B della Nota Integrativa:
(*) trattasi del valore del diritto d’uso al netto del fondo ammortamento
Nella seguente tabella si riporta una sintesi delle componenti di Conto Economico rela-
tive ai contratti di leasing; per ulteriori informazioni si rimanda a quanto esposto nella
Parte C della Nota Integrativa:
Tipologia contratto Diritto d’uso (*) Debiti per leasing
Canoni affitto immobili 6.402 6.502
Noleggio lungo termine automobili 856 880
Totale 7.257 7.383
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 391
Tipologia contratto Interessi Passivi
Rettifiche di valore nette
su attività materiali
Canoni affitto immobili 205 1.315
Noleggio lungo termine automobili 24 351
Totale 230 1.666
NOTA INTEGRATIVA DELL’IMPRESA
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 392
SEZIONE 2 - LOCATORE
Informazioni qualitative
Alla data di riferimento la Banca non effettua operazioni di leasing nel ruolo di locatore.
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO DI ESERCIZIO
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 393
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO DI ESERCIZIO
Attestazione del bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento
Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni
1. I sottoscritti Gianluca Garbi, Amministratore Delegato e Alexander Muz, Dirigente
Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Banca Sistema S.p.A., at-
testano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154 bis, commi 3 e 4, del de-
creto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
▪ l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
▪ l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la forma-
zione del bilancio d’esercizio, nel corso dell’anno 2025.
2. Modello di riferimento
La valutazione dell’adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la
formazione del bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2025 si è basata su un modello
interno definito da Banca Sistema S.p.A. e sviluppato in coerenza con il framework
elaborato dal Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission
(CoSO) e con il framework Control Objectives for IT and related technology (CO-
BIT), che rappresentano gli standard di riferimento per il sistema di controllo in-
terno generalmente accettati a livello internazionale.
3. Si attesta, inoltre, che:
3.1 il bilancio d’esercizio:
a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili ricono-
sciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n.1606/2002 del
Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione
patrimoniale, economica e finanziaria dell’emittente.
3.2 La relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del
risultato della gestione, nonché della situazione dell’emittente, unitamente alla
descrizione dei principali rischi e incertezze cui è esposto.
Milano, 06 marzo 2026
Gianluca Garbi
Alexander Muz
Amministratore Delegato
________________________________
__
Dirigente Preposto alla redazione dei
documenti contabili societari
_______________________________
_
RELAZIONE del collegio sindacale
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 394
RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE
RELAZIONE del collegio sindacale
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 395
RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE
GRUPPO BANCA SISTEMA RELAZIONI E BILANCI 2025 396
RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE